多維度分析Aptos跨鏈格局：Wormhole和LayerZero，誰的發展潛力更大？_USD

Aptos是備受市場矚目的?AltLayer?1?公鏈，新公鏈是跨鏈橋的重要增長點之一，跨鏈橋在這個過程中接入新公鏈的能力、受到項目方的支持程度、跨鏈資金規模等都可以反應跨鏈橋的發展潛力。在?Aptos?主網上線的這三個多月時間里，PANews?統計了截至?2?月?3?日?Aptos?上各個跨鏈橋的數據，發現以下結果：

Aptos?上的跨鏈資金主要分布在?PancakeSwap、AUXExchange、LiquidSwap?這三個DEX中，PancakeSwap?在?Aptos?上推出流動性挖礦后，AUXExchange?失去優勢地位。PancakeSwap?和?LiquidSwap?更加支持?LayerZero，AUXExchange?上使用更多的是?Wormhole。

主要使用的跨鏈橋及其跨鏈資產的占比分別為?WormholePortal61.2%?、LayerZero32%?、CelercBridge6.9%?。在其它鏈上廣泛使用的Multichain雖然也已支持?Aptos，但還未見使用。

Aptos?上的跨鏈資產價值約為?8817?萬美元，主要的跨鏈資產及其價值分別為?Wormhole?的USDC2632?萬美元、LayerZero?的?USDC1639?萬美元、Wormhole?的?USDC1137?萬美元。

若按照資產類別進行分類，USDC?占據絕對的優勢，Aptos?上的跨鏈?USDC?價值為?5749?萬美元，占比?65.2%?。說明跨鏈橋嚴重依賴于?USDC，Circle的?CCTP?可能對跨鏈橋造成嚴重沖擊。按照?Aptos?的發展潛力，Circle?也可能會在?Aptos?上推出原生?USDC。

TeraWulf五月份自行開采了323枚比特幣:金色財經報道，TeraWulf宣布2023年5月的生產和運營情況簡報，5月份自行開采了323枚比特幣，平均每天生產10.4枚比特幣。5月份，每生產一個比特幣的電力成本平均為6.2千美元。部署了36,000臺礦機，包括在紐約全資擁有的Lake Mariner設施的20,000臺礦機和在賓夕法尼亞州的核動力Nautilus設施的16,000名自采礦機。在Lake Mariner設施的2號樓開始運營，公司繼續提升到50兆瓦的全部自采能力，這仍然是2023年第二季度的目標。[2023/6/11 21:29:12]

僅?PancakeSwap?上可進行挖礦的跨鏈資產就有?10?種，使得?Aptos?也遇到了其它沒有官方跨鏈橋的公鏈遇到的流動性割裂問題。

使用?LayerZero?從?Aptos?跨鏈回其它網絡需等待?Aptos?上?100?萬個區塊確認，可能是基于安全性的考慮，但大大降低了跨鏈效率；Wormhole?和?Celer?的跨鏈則可以及時到賬。

Aptos?上的跨鏈資金分布：PancakeSwap?后來居上

DEX?和抵押借貸項目是吸引跨鏈資金最多的應用，根據?DefiLlama2?月?2?日的數據，Aptos?上的?TVL?共?6334?萬美元，相對于?Aptos?的總市值或流通市值而言都比較低。現階段的數據只能反應哪些項目在主網上線的這三個月里搶占了先機，而不能代表最終結果。

CryptoQuant：BTC持有者正在以最大的幅度獲利了結短期利潤:金色財經報道，BTC 在過去兩周上漲了 17% 以上，周四價格短暫突破 29,000 美元，隨后回落至 28,500 美元左右。ETH和XRP等主要代幣在 24 小時內下跌，暫停了多日的漲勢。

CryptoQuant 分析師表示，鏈上數據顯示了在比特幣當前反彈背景下值得注意的三個條件：短期持有者正在以一年多來的最高利潤率獲利了結。大型比特幣持有者（巨鯨）最近的支出活動有所增加，而他們的持有量略有下降。價格估值勢頭正在上升至高估區域。[2023/3/30 13:35:20]

在?Aptos?的這些應用中，資金量超過?300?萬美元的項目包括?PancakeSwap、AUXExchange、Tortuga、LiquidSwap、Ditto，其中?Tortuga?和?Ditto?為流動性質押項目，合約中的資金僅包括?APT?代幣，不會使用到跨鏈橋。下面的分析只包含了?PancakeSwap、AUXExchange?和?LiquidSwap，也忽略了資金量較小的項目。

DefiLlamaAptosTVLRanking

鏈上應用對跨鏈橋的支持

在沒有公鏈官方跨鏈橋的情況下，跨鏈橋和鏈上應用間的支持是相互的。首先跨鏈橋需要支持對應公鏈的跨鏈。雖然理論上?DEX?創建流動性池是無需許可的，但某些?DEX?會為通過特定跨鏈橋鑄造的資產提供流動性挖礦獎勵，這就讓來自于?DEX?的官方支持對跨鏈橋尤為重要。

數據：近24小時以太坊網絡活躍地址數激增10%:金色財經報道，據OKLink多鏈瀏覽器數據監測，近24小時以太坊網絡活躍地址數激增47945個，增幅約為9.8%，目前日活躍地址為536,586個。從9月12日起，以太坊網絡的日活躍地址數已連續3天正向增加。活躍地址數的持續增長，說明隨著以太坊合并日益臨近，各類鏈上活動正變得逐漸頻繁。[2022/9/14 13:29:12]

PancakeSwap?目前在?Aptos?上的?TVL?為?3689?萬美元。因為背景雄厚，且在?Aptos?上為多個交易對開通了激勵，PancakeSwap?在流動性挖礦開啟不久后便占據了?Aptos?上?TVL?的第一名。它支持的跨鏈橋和資產包括?LayerZero?的?USDC、USDT、WETH；CelercBridge?的?USDC、USDT、WETH、BNB；WormholePortal?的?USDC、BUSD、WETH。

雖然這些資產均可以組成交易對挖礦以獲得?CAKE?獎勵，但?PancakeSwap?對?LayerZero?的官方支持更多。在?Pancakeswap?官網?Trade-Bridge?頁面，顯示的就是?LayerZero?的跨鏈橋。由?LayerZero?鑄造的資產，流動性和挖礦的獎勵倍數也相對更高。如對于穩定幣交易對，LayerZero?的?USDC-USDT?交易對的獎勵倍數為?15?倍，流動性為?706?萬美元；Wormhole?的?USDC-BUSD?交易對為?10?倍，流動性為?538?萬美元；cBridge?的?USDC-USDT?交易對為?6?倍，流動性為?209?萬美元。

摩根大通分析師：美聯儲加息可能推動美元走高:6月15日消息，摩根大通外匯分析師認為，如果美聯儲在周三的政策會議上加息75個基點，美元將全面上漲。“在全球增長勢頭已經疲軟且美國后周期風險上升的背景下，通脹驅動的明顯更加激進的美聯儲有助于美元中心走勢的延續和高貝塔貨幣的進一步走軟，”Meera Chandan等分析師寫道。他們建議做多美元兌一籃子高貝塔貨幣（澳元、新西蘭元、挪威克朗、瑞典克朗和加元），止損幅度2.5%。由于“地區脆弱性”，該行繼續青睞美元和瑞郎兌歐元。預計美元兌日元上漲，因日本央行本周晚些時候可能按兵不動。(金十)[2022/6/15 4:26:45]

AUXExchange?曾經是?Aptos?上?TVL?最高的項目，因為遲遲沒有發幣，在?PancakeSwap?開始流動性挖礦之后，流動性銳減，目前該項目的社區更新也比較少。由于沒有代幣，AUXExchange?也無法設定流動性挖礦的獎勵，官網上也沒有顯示跨鏈橋的入口，AUXExchange?中的流動性應當是用戶自發提供的。其中使用的跨鏈橋主要為?Wormhole，包括從以太坊跨鏈到?Aptos?的?USDC、WETH、WBTC、USDT，以及從Solana跨鏈到?Aptos?的?USDC?和?SOL。采用?LayerZero?跨鏈的?USDC、USDT?等資產對應的交易對流動性均不足?3000?美元，可忽略不計。

Liquidswap?也在官網上方醒目的顯示了跨鏈入口，跨鏈橋由?LayerZero?提供。Liquidswap?只為?USDC-WETH、USDC-APT?兩個交易對開通了少量流動性挖礦獎勵，USDC?和?WETH?跨鏈資產使用的也都是?LayerZero?的跨鏈橋。同樣，雖然?Wormhole?等跨鏈橋鑄造的資產也能在其中使用，但由于沒有官方合作，這些資產的流動性都比較少。

V神：不認同主架構師假設，比特幣也是由人類設計出的社會系統:5月18日消息，Vitalik Buterin 在回復 Blockstream 首席執行官 Adam Back 的一條帖子中表示，并不認同一個所謂的“大師級架構師的假設”，最初的加密貨幣（比特幣）也是一個由人設計的社會系統。加密貨幣的支持者認為 Satoshi Nakamoto 的協議是完美的這一事實證明，他們實際上并沒有拒絕主架構師假設。 此前，V神表示，盡管他熱愛權力下放和民主，但在許多政策問題上，他比普通人更傾向于與知識精英達成一致。[2022/5/18 3:25:06]

綜上，在?Aptos?跨鏈資產最多的三個項目?PancakeSwap、AUXExchange、Liquidswap?中，PancakeSwap?和?Liquidswap?更支持?LayerZero，都在官網展示了?LayerZero?跨鏈橋的入口；AUXExchange?中雖然使用更多的是?Wormhole，但官網未展示任何跨鏈橋鏈接和合作消息。PancakeSwap?同時也支持?Wormhole?和?cBridge，但?LayerZero?跨鏈資產的流動性最好。

跨鏈資金的分布：USDC?占比高達?61.2%?

根據?PANews?的統計，截至?2?月?3?日，Aptos?上發行的跨鏈資產的總價值約為?8817?萬美元，具體分布如下。Aptos?上主要的跨鏈資產及其價值分別為?Wornhole?的?USDC2632?萬美元、LayerZero?的?USDC1639?萬美元、Wormhole?的?USDC?1137?萬美元、LayerZero?的?USDT809?萬美元、Wormhole?的?WETH406?萬美元。跨鏈資產的價值甚至超過了主要項目的?TVL?之和，說明還有大量跨鏈資產未在項目中應用。

Wormhole?鑄造的跨鏈資產前綴表示為?wh，LayerZero?前綴表示為?lz，Celer?前綴表示為?ce。Wormhole?的?WBTC、WETH、USDT、USDC?從以太坊上進行跨鏈，USDC和?SOL?從?Solana?上進行跨鏈，BUSD?從?BNB?鏈跨鏈。LayerZero?的?WETH、USDT、USDC?可能借用了?Stargate?的流動性，可以從?Stargate?有流動性的鏈上進行跨鏈和贖回。Celer?的?WETH、USDT、USDC?從以太坊上進行跨鏈，BNB?從?BNB?鏈上進行跨鏈。

若按照跨鏈橋進行劃分，Wormhole?的跨鏈資產價值?5392?萬美元，占比?61.2%?；LayerZero?的跨鏈資產價值?2819?萬美元，占比?32%?；Celer?的跨鏈資產價值?606?萬美元，占比?6.9%?。Wormhole?的跨鏈資產無論從種類還是價值上都更多。但?Wormhole?的某些跨鏈資產并沒有得到很好的應用，如?whUSDC，雖然在?Aptos?上的發行量為?1137?萬，但僅在?AUXExchange?中有?100?多萬美元的流動性。AUXExchange?是對?Wormhole?支持最好的?DEX，若?AUXExchange?能夠維持自己的龍頭地位，Wormhole?的這些跨鏈資產也能得到很好的支持。但目前?AUXExchange?已被?PancakeSwap?超越，而?PancakeSwap?更傾向于?LayerZero。

如果按跨鏈資產進行分類，USDC?占據絕對的優勢，Aptos?上跨鏈的?USDC?價值為?5749?萬美元，占比?65.2%?；USDT?價值?1257?萬美元，占比?14.3%?；WETH?價值?847?萬美元，占比?9.6%?；SOL?價值?376?萬美元，占比?4.3%?；BUSD?價值?319?萬美元，占比?3.6%?；WBTC?價值?178?萬美元，占比?2%?；BNB?價值?86?萬美元，占比?1%?。

USDC?的發行方?Circle?稱即將推出官方跨鏈傳輸協議?CCTP，由于目前?USDC?是?Aptos上使用最多的跨鏈資產，CCTP?的推出很可能統一每條鏈上的?USDC?跨鏈資產，也勢必會對現有的跨鏈格局產生巨大影響。依靠?Stargate?的流動性池，LayerZero?可能還有用武之地，具體要看在跨鏈速度和費用上是否能與?CCTP?競爭，而?Wormhole?并沒有各條鏈上原生資產的流動性，受到的影響可能會更大。

使用體驗：LayerZero?從?Aptos?跨鏈回其它網絡需等待?4?天

在使用體驗上，LayerZero?和?Wormhole?和?Celer?有明顯區別。

首先，由于?Stargate?上已有多條鏈上原生資產的流動性，LayerZero?可以從所有支持的鏈上進行跨鏈，也可以從?Aptos?上將資產贖回到多條鏈上。而?Wormhole?和?Celer?并不具備這一優點，USDT、USDC?等資產就必須從以太坊主網上進行跨鏈，也只能贖回到以太坊主網上。

LayerZero?中主要使用的幾種資產都是原生資產，PancakeSwap?的跨鏈橋頁面也只會顯示支持的跨鏈資產。Wormhole?不會對這一過程進行識別，支持任意資產的跨鏈。使用?Wormhole?的時候需要注意核對目標鏈上的地址，確認跨鏈后得到的是否為自己想要的資產。如某些用戶錯誤的使用?Wormhole?將?Aptos?上由?LayerZero?發行的?lzUSDC?跨鏈到以太坊上，得到的也是?Wormhole?鎖定?lzUSDC?后在以太坊主網上自行鑄造的?whUSDC，而非由?Circle?發行的原生?USDC，導致不必要的?Gas?浪費。

另一個重要區別，當使用?LayerZero?將資產從?Aptos?跨鏈回其它鏈時，需等待?Aptos?上?100?萬個區塊確認，大約需要四天時間。而?Wormhole?和?Celer?的整個跨鏈過程都可以及時到賬。此前?Frax?設計的跨鏈橋?Fraxferry?也有類似的等待機制，中間需等待一天。LayerZero?設定四天的等待期可能是基于安全性的考慮，但同時也大大犧牲了跨鏈效率，這可能是最慢的跨鏈橋。

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