為何SEC等監管機構紛紛對BUSD出手？BUSD會被擠兌嗎？_USD

昨日稍早傳出美國證管會因認定穩定幣BinanceUSD是「未注冊證券」進而打算起訴發行商Paxos的消息之后，事件再有新進展。加密貨幣交易所幣安證實，Paxos已被紐約州金融服務部指示停止鑄造新的BUSD。

那么，穩定幣BUSD到底是什么呢？為何監管機構紛紛盯上BUSD呢？又能對市場造成什么樣的影響？

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美國禁止Paxos鑄造BUSD穩定幣

據華爾街日報消息，美國紐約金融服務部勒令要求穩定幣發行商Paxos停止發行新的BinanceUSD。隨后，幣安證實了這個消息。

根據幣安發言人13日聲明：

Paxos通知我們，紐約州金融服務部已指示他們停止鑄造新的BUSD。

該發言人表示，「BUSD是由Paxos全資擁有和管理的穩定幣。因此，BUSD市值只會隨著時間的推移而下降。Paxos將繼續為產品提供服務，管理贖回，并將依需求跟進其他資訊。Paxos還保證資金是安全的，并且完全由其銀行的儲備金支撐。」

美SEC專員：不明白為何比特幣現貨ETF申請決定需要花費這么長時間:1月5日消息，在周二發布的一份通知中，SEC指出，“指定一個較長的期限來發布批準或不批準該ETF的指令是合適的”。消息傳出后，比特幣的價格并未受到影響，仍在4.7萬美元以下的盤整區間內徘徊。

雖然加密貨幣愛好者已經習慣了比特幣現貨ETF申請被拒絕和延遲，但SEC專員Hester Peirce也想知道為什么要花這么長時間。在接受行業媒體采訪時，Peirce表示：“我不敢相信我們還在談論這件事，就好像我們在等待一件事發生一樣……甚至在最近，我們還否決了一系列的此類ETF申請，而那些聲明仍在使用我認為在現下已經過時的論證方法。”（Cointelegraph）

此前消息，美國SEC已將有關NYDIG比特幣ETF的決定推遲至3月16日。[2022/1/5 8:27:29]

針對「美國SEC計劃起訴Paxos」的消息，幣安執行長趙長鵬則回應稱，「雖然BUSD被稱為BinanceUSD，但并非由幣安發行或贖回。」

SBF：對SEC為何允許比特幣期貨ETF而不允許現貨比特幣ETF而感到困惑:金色財經報道，今日在美國國會的加密聽證會上，眾議員Tom Emmer向SBF提出了一系列問題，以確定FTX為其用戶提供何種保護。隨后SBF表示，他對美國SEC允許比特幣期貨ETF推出，卻不允許現貨ETF推出感到“困惑”。（CoinDesk）[2021/12/9 12:59:36]

同時，CZ在不久后宣布，幣安將在當下將放棄BUSD作為交易對用的主要代幣。

幣安BUSD從市值來算已經成長為全球第三大穩定幣。Paxos一旦停止發行BUSD，市值就會從目前的約160億美元開始下滑。根據CoinGecko數據，至截稿時間，BUSD幣值為0.9996美元，泰達幣為0.999948美元，USDC為1美元。

BUSD是億萬富翁「CZ」趙長鵬幣安生態系及幣圈的重要齒輪。幣安交易所的原生代幣幣安幣今天聞訊下挫5.8%，現報290.19美元。其他幣圈市場周一表現穩定，比特幣價格沒什么波動。

律師Jeremy Hogan：SEC過去曾稱XRP為數字貨幣，必須在法庭上解釋為何現在不予支持:4月6日消息，霍根律師事務所的合伙人杰里米·霍根（Jeremy Hogan）曾在Twitter上表示，2016年美國證券交易委員會（SEC）提到了Ripple以“數字貨幣公司”的身份進行文件研究。

現在，SEC將不得不向法官澄清其如何轉變為“數字安全”公司。（U.today）[2021/4/6 19:51:39]

Paxos是什么？

Paxos是持有紐約金融服務局(NYDFS)紐約州信托執照，旗下提供現金、黃金、加密貨幣等資產托管服務，也是穩定幣BUSD的發行商。美國貨幣監理署(OCC)于2021年4月有條件地批準了Paxos的國家信托銀行(PaxosNationalTrust)許可申請，但Paxo仍需以實際執行成果向OCC證明其商業模式是可以安全地運行的，之前市場即謠傳Paxos被要求從OCC撤回其國家信托銀行執照申請。

動態 | 智能投顧公司Wealthfront創始人解釋為何其投資服務不包含加密貨幣:智能投顧公司Wealthfront創始人Andy Rachleff稱，公司聚焦于千禧一代投資者，應用程序鏈接到Coinbase，用戶可查看加密貨幣余額，但在Wealthfront的投資服務不包含加密貨幣。

其表示，公司曾發文解釋關于比特幣的立場。公司專注于經時間考驗、學術驗證的投資方法，這就是為何Wealthfront提供基于多元化和再平衡的低成本指數基金投資組合的投資服務。這項研究清楚表明，從長遠來看，人們（甚至專業人士）不擅長超越市場，實際上遠不如市場表現。Robinhood等公司為那些自己動手、試圖挑戰研究結論的人服務。我敢打賭，如果你評估Robinhood客戶表現，那將特別糟糕。因此，我們正努力為客戶做長期來看最好的事情，作為前專業投資者，我學到的一件事是，為了讓某樣東西成為投資，必須有現金流。如果沒有現金流，那就是投機。比如貴金屬是投機，而不是投資。你不會看到老練的投資公司會購買貴金屬。那只是投機。這就是為何加密貨幣不是我們投資服務的一部分。我們告訴人們，“聽著，如果你想用游戲費來做這件事，我們歡迎你這么做，但應該控制在凈資產的10%以下。”（The Block）[2019/12/4]

幣安穩定幣BUSD是什么？

動態 | 李啟威連發數十條推文釋疑：為何看起來Litecoin Core在GitHub沒有更新:剛剛萊特幣創始李啟威連發數十條推文，介紹了萊特幣的代碼更新情況和開發進展。他表示在8年來，只有少于開發人員致力于Litecoin Core。Adrian Gallagher目前正在領導Litecoin Core的開發，并且已經進行了幾年，大家可能不太了解Adrian，因為他不在推特上，但他很棒，他正在悄悄地做Litecoin Core開發的幕后工作。

最近有很多人質疑萊特幣在2019年沒有更新任何代碼，從GitHub上看似乎這樣，但這里有兩個原因：第一個是萊特幣的更新要比比特幣滯后幾個月，我們發布了幾個月前在比特幣中發布的代碼，這些代碼是在2018年編寫的。GitHub的有趣之處在于，它使提交的時間保持不變，不管是誰寫的，還是什么時候提交到代碼庫的。因此，比特幣開發者因在萊特幣代碼庫中的工作而受到好評。這就會讓人看起來，盡管在2019年5月開發并發布了最新的Litecoin Core，但在GitHub你會發現大多數提交都是在2018年完成的。第二個原因是我們沒有在主要項目的主分支上工作，將非發布代碼簽入主分支通常不是好的開發實踐。事實上，Adrian一直在他的個人分支上積極地開發Litecoin核心版本0.18.1。

以上是Litecoin Core開發多年來的運作方式，我們去年甚至遇到了用戶相同的擔憂，有人去年看了我們的主分支工作并聲稱Litecoin在2018年停止了開發。我打賭即使在這個解釋之后，我們也會在2020年讓人感到困惑。

另外，李啟威還表示Litecoin Foundation的目的有兩個方面：致力于LTC的推廣和開發。“在過去的幾個月里，我認為一直認為推廣比開發更重要，但從長遠來看，這兩者同樣重要。我會努力與社區進行更好的溝通，并提供更頻繁的消息同步。”[2019/8/11]

BUSD即幣安USD，是以一比一錨定美元的穩定幣。幣安和Paxos于2019年合作發行BUSD，并表示BUSD有獲得紐約當局批準。Paxos在以太坊區塊鏈上發行BUSD，但另一方面，幣安也在幣安鏈上提供與BUSD掛鉤的Binance-PegBUSD代幣。

根據幣安官網數據，截至2月13日，BUSD有620萬名持有者。

穩定幣是什么？

根據幣安，穩定幣是一種加密資產，與具有穩定價格的資產掛鉤，例如法幣、貴金屬。穩定幣的存在是為了避免加密貨幣市場常見的高波動性。

穩定幣分為三種類型──法幣支援、加密貨幣支援和演算法支援的穩定幣。對于穩定幣的詳細介紹我此前的文章也有寫到，不理解的朋友們可以去翻翻之前的文章看看。

像BUSD等法幣支援的穩定幣，與傳統法幣掛鉤，方法是保留可兌換穩定幣的法幣儲備。

像DAI這種加密貨幣支援的穩定幣，就是用其他加密貨幣做為抵押，由于波動性的緣故，通常需要超額抵押。例如若用以太幣做為DAI的擔保儲備，就必須儲備穩定幣1.5到2倍價值的以太幣，若質押率太低就會啟動清算，以免穩定幣價值崩盤。

演算法穩定幣不需要儲備，是透過智能合約調整穩定幣的供給，來維持價格錨定。

BUSD等穩定幣遭監管當局審查

監管當局今年對加密貨幣公司擴大審查，美國證券交易委員會向Paxos表示計劃起訴Paxos違反投資人保護法。SEC先前從未對大型穩定幣發行商采取執法行動。

穩定幣近年來成了利潤巨大的事業。想要輕松買賣加密貨幣的交易者蜂擁向這些美元的替代品，因為不需要銀行清算就可以買進賣出。加密貨幣震蕩劇烈、多空行情往往來得又快又猛，但要使用現金購買加密貨幣比較麻煩，損失的時間成本可能造成投資人錯失大好交易機會。

像Paxos這類公司，就透過發行穩定幣取得穩定的收入，并把使用者的現金存款拿去投資短天期美國公債，賺取利息收入。

SEC對BUSD出手的理由？

SEC向Paxos發出「威爾斯通知」，指控BUSD是未注冊證券。威爾斯通知是用來知會接到的公司和個人，SEC即將采取執法行動。接獲通知的公司及個人有機會書面回應并向SEC據理力爭，力求避免走入訴訟。

SEC對穩定幣的態度如何？

SEC先前就說過穩定幣會是執法焦點。SEC主席堅斯勒認為穩定幣類似銀行存款或是貨幣基金。2021年11月，美國財政府領導的小組委員會表明穩定幣應該要有特定的監管架構，并限制由銀行發行。

SEC最近動作頻頻。上周PaywardInc旗下交易平臺Kraken同意停止在美國提供加密貨幣質押服務，并就販賣作為質押生息產品的未注冊證券，支付3000萬美元罰金。

BUSD受監管，哪家穩定幣受影響最大？

從市值來看泰達幣長期主宰市場，但USDC在其他領域也有坐大之勢。

根據DuneAnalytics數據，USDC市占過去一年顯著成長，目前在整個穩定幣市長占了44.4%。USDT和BUSD分占35.2%和18.7%。USDC顯著成長的原因之一可能是殖利率升高，持有人數也顯著成長，過去幾個月增加到超過150萬人。用USDC做的交易筆數相對于USDT也顯著增加。

不過，對Paxos的制裁引發了人們對BUSD能否持續運行的恐慌，導致了「穩定幣大遷徙」，有大量用戶將資產兌換為其他穩定幣或是現金。

值得注意的是，USDC并不是本次遷徙的首選，鏈上數據指出，這次受益最大的USDT，BUSD/USDT交易對在全網的交易量短時間內一度激增4836.2%。至于可能原因，或許是因為社群傳出USDC近期同樣有被SEC監管的可能性在。

BUSD會被擠兌嗎？

根據coinmarketcap上的數據，BUSD在昨日消息曝光后，流通供給量由161.5億美元下滑至158億美元，減少了3.5億美元，約占原先總流通量的2%。

盡管當前尚未出現更大規模的BUSD贖回，但由于BUSD已不會再增發，流動量的減少也代表BUSD永久性的贖回。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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