比誰更有錢？馬斯克430億砸錢“捕鳥” 卻遭大股東聯手“抗馬”_馬斯克

劇情和當年接管特斯拉如出一轍。

前腳剛成為 Twitter 大股東，后腳伊隆·馬斯克就對這家社交網絡巨頭發動總攻了。

根據一份提交到美國證券交易委員會的文件，馬斯克已經在美國時間昨天4月13日?Twitter 董事會發起了收購要約，想要以每股54美元的價格全資收購 Twitter ，并且將公司私有化。

本月初，馬斯克花費28.9億美元收購了 Twitter 公司9.2%的股份，并成為了最大股東。事實上，他增持 Twitter 股票的動作從3月中旬就已經開始，已經持續了半個多月，卻在4月4日才正式宣布，打了 Twitter 董事會一個措手不及。

然而馬斯克并不滿足于成為大股東：今天我們討論的這次全資收購，意味著馬斯克計劃全面接管這家公司。

“我投資這家公司，是因為我相信它作為一個平臺的前景……但是我現在意識到，這家公司以現在的狀況來看，是無法增長并且服務整個社會的，”在致 Twitter 董事長 Bret Taylor 的一封信中，馬斯克寫道，“Twitter 需要以私有化的方式進行改變。”

和他當年強勢接管特斯拉的劇情如出一轍。

馬斯克決定以$54.2的價格收購這家公司的全部股份，預計共將花費430億美元。此價格，相比馬斯克之前開始低調收購 Twitter 股份時的溢價率高達54%，相比之前收購股份結果正式公布時的股價也提高了38%。馬斯克認為這次全資接管，以及$54的價格，對于公司董事會和其他投資者來說都是最好的結果，“這是我的最終報價，如果不被接受，我將重新評估作為股東的身份。”

SEC 前任主席?Robert Jackson Jr. 對《紐約時報》表示，馬斯克這一次的收購行動中，再一次出現了披露延遲的情況，按照美國的相關收購法律，馬斯克的做法可能涉及惡意收購（hostile takeover），也即投資者秘密囤積公司的股票，在此基礎上對公司發起收購的行為。

以太坊信標鏈驗證者總量突破58萬:金色財經報道，據以太坊官方網站數據顯示，以太坊信標鏈驗證者總量已突破58萬，本文撰寫時達到580,189個，此外當前信標鏈ETH質押總數量達到18,478,789枚，APR為4.97%。[2023/5/22 15:17:37]

其他投資者也在行動：美國時間4月14日今天下午，Vanguard 突然增持了股票，股權達到了10.3%，暫時超過了馬斯克，奪回了第一大股東的座位。

馬斯克今天的惡意收購行為，讓這張圖看起來更像是現實，而不是梗圖? ?來源：Daily Wire

但按照馬斯克自己的邏輯，他覺得這次并不是惡意收購，反而是在“對Twitter發起變革” 。

外界沒有人知道馬斯克所說的“重新評估作為股東的身份”這句話是什么意思。不過在另一份遞交到 SEC 的文件中，記錄了馬斯克和Twitter 董事長 Bret Taylor 之間的一通電話內容。

馬斯克稱：

這次是來正經收購的，完全沒有跟董事會打太極拳的想法，已經沒有別的可用手段了；

價格已經非常合適了，股東會滿意的（潛臺詞：別給臉不要臉？）

自己對 Twitter 現任管理層完全沒有任何信心；

收購只是 plan A，如果被拒，自己還有 plan B；

這并不是威脅，自己真心認為如果投了資，就一定要看到這家公司向好發展，然而以現在的狀況（包括作為上市公司的身份）是無法實現的，所以必須私有化退市。

“Twitter 有很大的潛力，我將會解鎖它，”馬斯克在信中寫道。

雖然之前被馬斯克突然增持打了個措手不及，Twitter 董事會和管理層都還是在公開場合表示了對他的歡迎，Twitter CEO Parag Agrawal 還邀請他加入董事會，不過被馬斯克拒絕了。

數據：BRC-20代幣總市值超過9億美元:金色財經報道，通過 Ordinals 協議在比特幣上創建的BRC-20代幣總市值已超過 9 億美元。[2023/5/8 14:50:12]

然而實際上，自從半個月前馬斯克突然公布增持結果，他和 Twitter 之間的控制權爭奪戰已經開啟。在表面的和平之下，暗流涌動——其間也發生了許多大大小小的事件，頗具戲劇性。

今天，就讓我們來回顧一下馬斯克上演的這場爭奪 Twitter 控制權的“連續劇”。

低調增持，開始演戲

正如我們此前報道的，馬斯克在今年3月14日，也即整整一個月前，其實就已經開始對 Twitter 增持股票的操作了。

為了便于理解，我們將3月這次收購9.2%股權的操作稱為“第一次投資”。

他的律師在3月14日向 SEC 提交了增持股票的申請文件。這份持股申請顯示，他計劃以被動投資的方式收購 Twitter 公司9.2%的股份。被動投資又稱為靜態投資，字面意義上指的是通過最小化買賣來最大化回報。

圖片來源：SEC

如果按照被動投資的定義來看，馬斯克對 Twitter 第一次投資，意思就是我看好這家公司，我想要把它的股票添加到我的資產配置組合策略里，我沒有長期觀察和左右這家公司管理決策的意思，我只是想通過持有這家公司股票的方式來理財而已。

（當然按照今天的劇情走向，這第一次投資還真不是“純粹"的靜態投資……）

根據公開資料，此前 Twitter 最大的機構股東為 Vanguard Group（8.39%）、黑巖基金（4.56%）、SSgA 基金（4.54%）、Aristotle 資管（2.51%）和股神木頭姐的 ARK 投資公司（2.15%）。

而聯合創始人兼前任 CEO Jack Dorsey 的目前股權只有2.25%，在公司融資、上市，以及后期套現的過程中已經不斷稀釋，而且沒有類似于雙股/三股機制的保護，已經失去了對公司決策的話語權，這才先后兩次在董事會的要求下“出走”。

Berenberg：對MSTR給予買入評級和430美元的目標價:金色財經報道，Berenberg 在周四的一份報告中表示，MicroStrategy (MSTR) 在上市公司中處于獨特地位，可以從比特幣 (BTC) 價格上漲中獲益。Berenberg 對該股給予買入評級和 430 美元的目標價。該報告稱，MicroStrategy 股票為投資者提供了一種“有吸引力的方式來接觸比特幣，并在持續的監管打擊中駕馭數字資產領域，相對于其他加密代幣，比特幣已成為避風港，如果投資者在與宏觀相關的擔憂中越來越多地轉向比特幣作為替代貨幣，那么 MicroStrategy 股票將受益匪淺。計劃于 2024 年 5 月進行的第四次比特幣減半可能會成為 BTC 價格的積極催化劑，進而對 MicroStrategy 股票也起到積極作用。截止發稿，MSTR在盤前交易中下跌約 2% 至 312 美元。[2023/4/28 14:33:10]

同為“PayPal 黑幫”成員，和 Jack Dorsey 關系相當好的馬斯克，在第一次投資之后持股水平突然竄到了9.2%，直接成為了名副其實的最大股東。

美國時間今天下午，Vanguard 也增持了股票，目前持股水平為大約10.3%，馬斯克暫時屈居第二。

讓人哭笑不得的是，像 Vanguard、黑巖這種管理資產上千億的頂級知名機構，居然就這么突然被馬斯克突然擺了一道；再聯想到最近這段時間 Jack Dorsey 非常低調，基本沒有怎么對馬斯克和 Twitter 的 drama 公開發表過觀點——馬斯克的這一出，好像也有點給好兄弟報仇的意思？

馬斯克和 Dorsey 據傳關系非常好，但是二人還真沒怎么同框過。上圖為 Twitter 公司之前的一次大會上二人視頻連線對話? ?圖片來源：Daily Mail

還是說回馬斯克本人：3月中旬開始加碼，4月初才公布，第一次投資的秘密保守了整整半個月，按照馬斯克的性格，他怎么可能忍得住？

Integrated Ventures一季度開采63枚BTC:金色財經報道，技術投資組合控股公司Integrated Ventures, Inc.（“ INTV ”）提供有關反向股票拆分和 2023 年第三季度初步收入結果的公司更新：

公司一月份收入446,313.00 美元，開采BTC數量21.4018枚；二月份收入489,204.00 美元，開采BTC數量21.0044枚，三月份收入537,296.00 美元，

開采BTC數量21.4384枚。公司目前的創收業務包括數字貨幣挖掘和托管。[2023/4/22 14:19:35]

事實上，他在那半個月時間里在 Twitter 上的一些動作，如果聯想到后來發生的事情的話，也只能說“怪不得啊……”

3月25日，他在自己賬號上發布一項投票，詢問粉絲：請投票，你覺得 Twitter 有遵守“Free Speech”的原則嗎？結果，有超過200萬投票者參與，七成認為 Twitter 在這一點上不合格：

在那之前，馬斯克的種種公開發言都預示過他想要做些跟社交網絡有關的事情。所以在他發了下面這條推文之后，很多人都一度以為他要創業了：

投票結束后，馬斯克也裝模做樣地發出了天問：既然 Twitter 做得這么不好，那我們應該怎么辦呢？

誰曾想到，就在這條3月26日推文的一周后，馬斯克自己竟然成為了 Twitter?最大的股東……

CleanSpark以1.45億美元購買45,000臺比特幣礦機:金色財經報道，比特幣礦業公司 CleanSpark 斥資 1.45 億美元購買了 45,000 臺比特幣礦機，計劃在年底前將其挖礦能力翻一番。所有挖礦設備都是 Antminer S19 XP，CleanSpark 首席執行官 Zach Bradford 稱其是市場上最高效的礦機。該制造商的目標是在 8 月交付 25,000 臺機器，其余機器將于 9 月到貨。[2023/4/11 13:57:23]

董事會座位，不要也罷!

既然已經東窗事發，Twitter 面對這位能氣死自己的新任大股東，也只能敬讓三分。

Twitter CEO Parag Agrawal 在自己的個人賬號上恭喜了馬斯克加入公司，并且邀請他加入公司董事會。

“我非常興奮地和大家分享，我們將任命馬斯克加入董事會！最近幾周和他的對話中，我們越發相信，他將為董事會帶來巨大的價值。”

并且隨后，公司也向?SEC 遞交了任命的文件。

值得注意的是，加入董事會已經超過了“被動投資”的定義。所以這也是為什么很多觀察者都認為，馬斯克之前用了被動投資的名義，只是為了最大限度避免自己的持股計劃（以及進一步的“陰謀”）提前被 Twitter 董事會和管理層察覺。

他壓根沒有想要在這件事里站在一個“被動”的地位。如果接管特斯拉的故事教會了我們什么，那一定是這個人無論如何都要掌握主動權，他不會只做一個單純的投資者。

對于一些媒體關于馬斯克本人會不會在平臺上得到特殊待遇的提問，Twitter 事后也公開表示：無論是作為董事會成員還是普通用戶，他都不會得到任何特殊待遇。

Twitter 還真是說到做到。

在第一次投資之后，馬斯克繼續在個人賬號上發表各種各樣的觀點和探討（其中不乏有迷惑言論）。

結果還沒超過一周，他就把這些內容都刪掉了。

與此同時，Twitter 也突然發布公告，表示馬斯克不想當公司的董事。

“他的任命本來在4月9日正式生效。然而在同一天他告訴我們不會加入公司董事會了。我相信這是最好的結果，”Agrawal 寫道。

這最后一句話可太有意思了：“我相信這是最好的結果”——對誰是最好的結果？肯定不是馬斯克，畢竟對于 Twitter，他早就滿腹埋怨了，早就想有一票屬于自己話語權了，要不然他也不會突然增持股票，以及今天突然對公司發起全資收購嘛。

也許，這個“最好的結果”，是對于 Twitter 的董事會、其他股東和管理層而言的。

從這些表述來看，坊間傳聞馬斯克刪掉第一次投資之后的許多和 Twitter 公司相關推文，是因為收到了 Twitter 董事會的封口令，可信度就比較高了。畢竟他作為公司的大股東，甚至作為未來董事會成員的身份，確實不應該發表對股東權益不利言論。

雖然刪掉了推文，但是他的點贊列表可成了寶藏：在那幾天里，他點贊的一些推文，似乎在暗示自己為了 Twitter 好的一片真心，都被董事會當狼心狗肺了。

這事兒沒完

在“婉拒”加入董事會邀約的兩天后，4月11日，馬斯克的律師向 SEC 更新了持股文書。

這次的文件加了一句話。一句在今天看來，影響非常深遠的話：

“（除了之前的安排之外……申報人將保留隨時修改持股計劃的權力……”

這句話在馬斯克語境下，意思就是說“我將來還有可能繼續增加持有的股份。”

果不其然，三天后的4月13日，馬斯克就對 Twitter 發起了總攻。

按照他給出的每股$54的價格，確實比最近一段時間的 Twitter 股價都高，所以從表面看，如果交易走通的話，Twitter 的其他股東們確實是可以從中獲得更大的收益的。

然而，董事會成員和有影響力的其他大股東們卻并不這么認為。

周四今天，Twitter 董事會發布公告表示收到了來自馬斯克的“沒有收到邀請的、不構成約束的收購和私有化要約”，并表示將會專門處理此事。

與此同時，一些股東已經開始發起了各自“抗馬"的行動。

剛才我們提到，Vanguard 已經于今天下午完成了增持，達到10.3%的持股比例，暫時奪回了最大股東的席位。

同樣在今天，公司的長期投資人，沙特王子 Alwaleed bin Talal 也通過自己的 Twitter 賬號發聲，表示考慮到 Twitter 的長期前景，馬斯克給出的$54美元價格的收購要約，并不符公司的“內在價值”(intrinsic value)。并且，他和他所代表的沙特王室控股公司?KHC 直接拒絕了馬斯克的這次收購要約。

另外，也有幾家股東聯合對馬斯克發起了訴訟，指控他的延遲披露行為違反了證券交易相關法律，并且對 Twitter 股東造成了損失。美國法律規定，上市公司股東增持比例超過5%的情況下，必須在10天內進行公開披露，而馬斯克晚了整整半個月。

除了可疑的延遲披露行為之外，還有法律專家分析，馬斯克的收購可能構成了惡意收購行為，違反了《威廉姆斯法》。該法案是美國證券交易法的修正案之一，專門保護投資者免受像馬斯克這次行為的危害。

惡意收購行為的一個經典定義，就是像馬斯克這樣秘密囤積股票，用于事后對公司發起帶有強迫性質的收購。這種行為使得其他投資者無法準確了解公司持股情況的變化，從而無法及時保護自己的投資，按照法律定義確實屬于違法，一般帶有良好意愿的收購者都會避免。但是考慮到情況的特殊性，類似收購在過去也多有發生。

雖然這筆交易大家都不看好，馬斯克卻已經下定決心一條道走到黑了。

今天，TED 年度大會在加拿大溫哥華舉辦，馬斯克恰好是出席嘉賓之一。

圖片來源：TED

在臺上，他直接對投資者喊話：

“我肯定是想要保留其他的現有投資者的，但是（如果投資者不買賬的話）我理論上有錢可以把他們所有的股份都買斷。”

有人問他如果收購要約最終被 Twitter 拒絕該怎么辦，馬斯克表示目前還沒有辦法回答這個問題。

但是他明確表示，自己還有 plan B.

文｜杜晨? ?Lianzi ? 編輯 | Vicky Xiao? ??

Tags：馬斯克ITTWITTWImask幣和馬斯克有關系嗎TITTY價格Witch TokenBitwires

屎幣