矽谷銀行倒閉關鍵36小時Fed激進加息、USDC脫勾連鎖效應_SDC

矽谷銀行在上周爆出拋售210億美元債券籌現后，短時間內就宣告破產，更在周末推累穩定幣USDC發生大幅脫鉤、迫使聯準會介入…本文為讀者整理該起危機事件的前因后果。

全美排名前20大、營運超過40年的矽谷銀行為矽谷眾多科技新創公司提供貸款、融資等多種服務

但卻在臺灣時間上周五深夜，正式宣告破產倒閉，由美國聯邦存款保險公司接管，成為美國金融史上僅次于華盛頓互惠銀行的第二大銀行倒閉事件。

并在后續引發穩定幣USDC、DAI脫勾、聯準會不得不出手救助的等一連串災情；下文將為讀者整理SVB倒閉事件的前因后果時間軸、以及可能發生的影響。

目錄：

｜倒閉事件時間軸整理｜矽谷銀行倒閉原因？｜會對經濟有什么影響？

2023年3月9日：導火線

拋售210億美元債券

矽谷銀行母公司SVBFinancialGroup執行長GregBecker致信投資人表示，已拋售帳上210億美元的債券組合，稅后損失達到18億美元；并同時宣布現金增資計畫，以發行新股、可轉換優先股募資22.5億美元，來彌補拋售債券造成的損失。

比特幣主導地位升至45.5%，達到9個月高點:金色財經報道，根據 TradingView 的數據，比特幣的主導地位（BTC市值占整個加密市場的份額）已達到 45.5% 的九個月高位。上一次達到 45% 以上是在 2022 年 6 月 25 日。

FundStrat Research解釋稱：“比特幣的主導地位通常被認為對加密市場是健康的，因為它表明市場泡沫相對較低（加密交易商選擇購買比特幣而不是更具投機性的山寨幣）”。FundStrat 認為，飆升可能反映出投資者對比特幣的興趣在 SVB 等傳統銀行倒閉時重新被“點燃”。[2023/3/16 13:06:55]

為何矽谷銀行需要大量拋售債券？執行長當時說法是：

客戶耗用資金的速率依舊偏高，今年2月還有加快的跡象，導致銀行現金存款低于預期。股價一夜崩跌超60%

在此背景下，擔心該公司營運陷入危機的投資人開始瘋狂拋售其股票，股價崩跌逾60%，同步拖累金融類股、加密貨幣市場大跌。

企業加速擠兌

消息曝光后，包括矽谷創投教父PeterThiel旗下風投基FoundersFund、CoatueManagement和UnionSquareVentures…等機構，都建議從矽谷銀行轉移資金。

Web3日活用戶數排名：BNB Chain第一約110萬，Polygon第二約39萬:金色財經報道，數據網站Token Terminal推特發文稱，各主流公鏈和應用的Web3日活躍用戶數排名顯示如下：

1、BNB Chain：110萬；

2、Polygon：39萬；

3、Ethereum：34萬；

4、Solana：12萬；

5、Fantom：5.82萬；

6、Arbitrum：5.8萬；

7、OpenSea：5.4萬；

8、Optimism：4.9萬；

9、Uniswap：4.4萬；

10、Avalanche：3萬。

有從業者分析稱，這些數據存在水分，需要清洗掉“機器用戶”。這意味著，Web3的真實用戶數可能要低于該數據。考慮到一個真實用戶可能存在多個地址，Web3用戶數或許要遠小于該數據。[2022/12/19 21:52:50]

根據矽谷銀行資料，美國將近一半的科技、生技新創都是該銀行的客戶。

2023年3月10日：正式倒閉

非托管錢包Omni完成1100萬美元融資:9月7日消息，非托管錢包 Omni 以 5000 萬美元估值完成 1100 萬美元股權融資，參投方包括 Spartan Group、GSR Ventures 和 Eden Block，以及 OP Crypto、Shima Capital、Kosmos Ventures、Daedalus Angels、PrimeBlock Ventures、Figment Capital、Lattice Capital 和 Chorus One，本輪融資于 5 月完成。Omni 創始人 Serafin Lion Engel 表示，融資協議附有與代幣有關的協議。

Omni 此前名為 Steakwallet，錢包內置流動性質押功能，也支持用戶通過跨鏈橋轉移代幣。Omni 未來計劃支持 zkSync 和 StarkNet。（The Block）[2022/9/8 13:15:04]

矽谷銀行在臺灣時間10日晚上美股正式開盤前停牌，雖后宣告破產倒閉，并由美國聯邦存款保險公司接管。

根據FDIC公告，由于矽谷銀行為FDIC存款保護機構，在銀行倒閉當下，FDIC立即將矽谷銀行所有保險存款轉給FDIC所掌執的國家存款保險銀行DINB，所有矽谷銀行存戶，將獲得投保存款。

Zelcore任命Gil Rutkowski為首席技術官:金色財經報道，Web3網關Zelcore今天宣布任命Gil Rutkowski為首席技術官。憑借多年設計軟件應用程序以關注消費者需求的經驗，Rutkowski是Zelcore領導團隊的重要成員。在加入 Zelcore 之前，Rutkowski 曾在埃森哲互動旗下的 Fjord 工作，在那里他專門為 Apple、Allstate、諾基亞、Xfinity 等知名消費品牌設計以人為本的軟件應用程序。[2022/9/2 13:03:27]

但根據FDIC的標準保險涵蓋，僅給每個銀行存戶最多25萬美元；截至去年12月底資金，矽谷銀行的總資產為2,900億美元，總存款為1,754億美元，FDIC當前不確定剩余的存款中有多少比例高于保險額度。

2023年3月11日：推累USDC脫鉤

引爆社群恐慌的是，第二大美元穩定幣USDC發行商Circle，宣布在矽谷銀行仍有33億美元的曝險部位。

在今天結束時，我們確認周四［向SVB〕提出用于移除帳戶余額的電匯尚未處理后，約400億美元的USDC儲備中的33億美元仍留在SVB。

香港金融監管機構的Ashley Alder或將擔任英國FCA主席:7月7日消息，據Sky News報道，香港金融監管機構首席執行官Ashley Alder是成為英國金融行為監管局 (FCA) 下一任主席的主要候選人。據悉，FCA主席由英國財政部任命，通常需要得到財政大臣和總理的批準。

Alder曾擔任香港金融監管機構證券及期貨事務監察委員會 (FSC) 的負責人超過十年，同時也是國際證券委員會組織的主席。[2022/7/7 1:58:34]

投資者在擔憂Circle恐拿不回儲備的情況下，引發USDC的拋售。據Coingecko數據，價格最低在11日下午約四點跌到0.878美元，創下USDC歷史上最嚴重的一次脫鉤。

此外由MakerDAO發行的去中心化超額抵押穩定幣DAI，因為抵押品中有將近40%是由USDC作為抵押品，同樣遭到恐慌拋售，最低一度跌到0.886美元。

2023年3月12日：脫鉤收斂

分析師預測會恢復掛鉤

對沖基金NorthRockDigital的執行長HalPress于推特評論稱，短期仍會波動，但USDC最終將恢復掛鉤。

他認為存有Circle現金儲備的其他合作銀行現在情況很好，除了加密友善銀行Signature可能是個例外；即便面臨Circle其他合作銀行都倒閉的最壞情況下，USDC仍會價值0.93美元。

逾100家風投發聲力挺矽谷銀行

另外，在風險投資公司GeneralCatalyst帶頭下，已有紅杉資本等125家風險投資公司簽署支持矽谷銀行的聲明，呼吁限制矽谷銀行破產的影響，以避免多家科技公司因資金損失，發生「集群滅絕事件」。

矽谷知名孵化器YCombinator也在12日向美國財政部長葉倫和其他監管機構負責人發布一份由超過3500名公司執行長和創辦人簽署的請愿書，要求「減輕并關注對小型企業、新創公司及作為矽谷銀行儲戶員工的直接重大影響」。

請愿書要求，監管機構需要對矽谷銀行儲戶提供支持，而從長遠來看，美國國會應努力恢復對區域銀行性更強有力的監管和資本要求，并應調查矽谷銀行高管任何瀆職或管理不善的行為。

在事件看似沒有惡化的背境下，USDC價格在12日緩步回升，最高回到了0.97美元附近。

2023年3月13日：

美國聯準會提供救助

美國聯準會，今晨在一份聯合聲明中表示，Fed、財政部和FDIC的負責人已達成共識，將幫助SVB儲戶順利拿回資產：

在收到FDIC和聯準會董事會的建議并與總t協商后，葉倫部長批準了使FDIC能夠完成的行動它以充分保護所有儲戶的方式，對矽谷銀行進行決議。從3月13日星期一開始，儲戶將可以使用他們的所有資金。提供銀行最長一年的緊急貸款

同時聯準會還表示，將通過創建新的銀行定期融資計劃(BTFP)，向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他符合條件的存款機構提供長達一年的貸款。

這些資產將按面值估值，BTFP將成為針對高質量證券提供額外流動性，以消除機構在壓力時快速出售這些證券導致虧損的發生。

USDC和DAI拉回至0.99美元以上

據CoinMarketCap數據顯示，USDC價格在今晨6點消息公布之后，迅速從0.97美元拉升至0.99美元，至截稿前報0.993美元，已幾乎快恢復錨定1美元的狀態。

另一個同樣受USDC影響也導致脫鉤的穩定幣DAI也快速拉升，至截稿前報0.9936美元。

匯豐銀行收購SVB的英國子公司

英國z府宣布，已同意匯豐銀行收購SVB的英國子公司，聲明稱：

將錢存入SVB英國的客戶和企業將能夠正常使用它以及其他銀行服務。

據了解，矽谷銀行英國子公司擁有約55億歐元的貸款和約67億英鎊的存款，匯豐銀行以1英鎊的象征性價格，收購了SVB的英國子公司。

矽谷銀行倒閉原因？

矽谷銀行之所以快速倒閉，有部分原因來自于美國聯準會過去一年的積極加息政策。

過去不到一年的時間中，聯準會已升息8次共450個基點，一口氣將利率由趨近于零拉到接近5%。而商業銀行的業務重心是吸取用戶存款，提供利息并運用資金發放貸款。

也就是說，商業銀行主要的利潤是存款和貸款之間的「利差」而非投資。在這樣的盈利模式下，商業銀行的資產和負債主要都是用戶存款，為了因應活存用戶隨時提領的需求，必須保持一定比例的流動性資產。

一般而言，商業銀行不會將投資部位大量配置于長期債券。但是因為聯準會QE導致債券利率降低，短期債券的利率不具有吸引力，在這樣的情況下，長期國債具有較好的利率，商業銀行開始將頭寸移往長期國債。

可是當聯準會進入升息循環，市場利率上升，債券的價格就會下跌，存續期越長，價格受債券殖利率影響越大，因此導致Silvergate和SVB兩大銀行陷入破產危機的主因。

會對經濟有什么影響？

矽谷銀行倒閉是2008年金融危機以后最嚴重事件，驚動了全球股市，也掀起外界單憂這場危機將會蔓延的可能性。

投行RBC資本市場分析師凱西迪表示矽谷銀行對債券的倉位異常的高，意味著其崩塌不一定會蔓延至其他銀行業。

該銀行「與眾不同」，矽谷銀行存款內，其小額客戶占比較低，使其面臨更大的風險。

星展集團稍早也表示，美國和全球金融體系都有足夠的緩沖來應對SVB事件帶來的損失或擴散效應。

不過臺灣金融科技公司XREX共同創辦人WinstonHsiao稍早撰文表示，他對這個仍持續延燒中的危機非常不樂觀。

他相信Silvergate和SVB一定不是唯二兩家銀行、有許多商業銀行都面臨一樣的壓力，有很大的可能性，我們會陸續看到更多的銀行發生困難，引發骨牌效應，而這是我們所不樂見的。

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