梳理Synthetix現狀：永續合約交易量明顯上升，V3更新帶來更靈活的定制化服務_SYN

鏈上永續合約市場巨大，競爭也越來越激烈，除dYdX、GMX?等龍頭之外，近期Synthetix的永續合約交易量明顯上升，SynthetixV3也在逐步推出，讓?SNX?再次受到資本的青睞。

根據?TokenTerminal?的數據，截至?3?月?20?日，Synthetix?過去?7?天的收入排名第四，超過了?GMX、Lido、GainsNetwork?等項目。

Optimism的重要合作伙伴，早在?2021?年?7?月就部署到了?Optimism?上，此后?Synthetix?鼓勵大家將質押的?SNX?轉移到?Optimism，交易和收入也逐漸從以太坊主網轉移到?Optimism?上。Synthetix?官網的?Dune?儀表板顯示，過去?7?天總的收入為?133?萬美元，L1上平均每天的收入為?3577?美元，L2上平均每天的收入為?18.7?萬美元。

24小時數字貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

BTC最新成交價格43734.68元，最高價達44355.33元，最低價格43408.44元，成交量1.32萬，跌幅0.35%；

ETH最新成交價格3440.41元，最高價達3543.88元，最低價格3415.65元，成交量10.04萬，跌幅1.09%；

BCH最新成交價格5684.05元，最高價達5907.48元，最低價格5629.2元，成交量2.45萬，跌幅2.21%。[2018/6/22]

收入主要來自于?Synths?現貨交易和永續合約交易，Synthetix?去年重新推出的原子交易即屬于現貨交易，雖然當時受到期待，但可能因為?Synthetix?現貨交易的手續費高于其它交易所，目前已經較少使用。如下圖所示，Synthetix?過去?7?天的總交易量為?11.92?億美元，其中最高的?3?月?17?日交易量?4.92?億美元，和?GMX?當日?5?億美元的交易量相當。原子交易的占比通常小于總交易量的?1%?，而在去年年底，原子交易約占總交易量的?50%?。在?3?月?11?日～?3?月?14?日期間，因為USDC脫錨，市場波動較大，存在著套利機會，原子交易也發揮著作用。

24小時數字貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示

BTC最新成交價格52764.01元，最高價達54898元，最低價格51891.23元，成交量1.95萬，跌幅2.99%；

ETH最新成交價格4160.26 元，最高價達4383.91元，最低價格4029.66元，成交量13.67萬，跌幅3.63%；

BCH最新成交價格8784.51元，最高價達9518.82元，最低價格7990.75元，成交量3.92萬，跌幅1.85%。[2018/5/13]

可以看出?Optimism?上的永續合約交易現在是?Synthetix?最主要的收入來源。

SynthetixPerpsV2方案在?2022?年?12?月推出，能夠降低費用、提高可擴展性和資金效率。

24小時創新幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

EOS最新成交價格115.26元，最高價達116.64元，最低價格105.79元，成交量700.5萬，漲幅0.26%；

IOTA最新成交價格14.14元，最高價達14.81元，最低價格13.25元，成交量766.95萬，漲幅1.38%；

DASH最新成交價格2922.99元，最高價達3120.58元，最低價格2834.79元，成交量1.13萬，漲幅1.1%；

NEO最新成交價格504.12元，最高價達533.62元，最低價格XX483.08 X元，成交量11.86萬，漲幅0.16%。[2018/5/8]

在?GMX?中，GLP?充當了交易員們的對手盤，獲得費用的?70%?，GMX?質押者獲得費用的?30%?，在當前?GLP?經常出現虧損的情況下，原生代幣?GMX?的質押者仍然可以獲得收益，即將全部風險和部分收益分配給了?GLP。而在?Synthetix?中，SNX?債務池在不需要額外流動性提供者的情況下，既充當了交易員的對手盤，也作為項目的原生代幣獲得所有收益，所有風險和收益都由?SNX?債務池承擔，因此更需要采取措施來減少作為交易員對手盤的風險。

達世幣DASH行情梳理:根據Bithumb交易平臺數據顯示，達世幣24小時價格行情梳理，達世幣最高價格達11402.04元，最低價格為9689.91元，跌幅為5.08%，成交量最高達2.82萬個DASR。最新成交價格是9959.80元。[2018/1/10]

Synthetix?通過資金費用和折價/溢價定價功能來激勵市場中的多頭和空頭未平倉合約保持平衡。交易擁擠的一側將被收取資金費用，另一側獲得資金費用。在中心化交易所，資金費用通常每?8?小時收取一次，而?Synthetix?中的資金費用會隨著持倉的延續實時收取。同樣，會使多空比例偏移的交易會被收取溢價，使多空保持平衡的交易獲得折價，這種機制可能會使高頻交易員在發生偏離時積極套利。雖然?GMX?中的交易員也會被收取資金費用，但這本質上是用于杠桿交易的借幣費用，多空雙方都會被收取，作為分配給?GLP?和?GMX?的收入，起不到平衡多空頭寸的作用，這也讓單邊行情中?GLP?承擔的風險更高。

12小時數字貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，截止下午6點，BTC最新成交價格74933.95元，最高價達78428.01元，最低價格67113.61元，成交量10.12萬，跌幅3.22%；ETH最新成交價格3064.80元，最高價達3188.24元，最低價格2846.76元，成交量25.63萬，跌幅2.61%；BCH最新成交價格10868.33元，最高價達11150.34元，最低價格10589.34元，成交量12.47萬，跌幅0.61%；ETC最新成交價格191.52元，最高價達204.76元，最低價格179.57元，成交量67.38萬，跌幅5.24%；LTC最新成交價格657.57元，最高價達702.25元，最低價格616.03元，成交量42.81萬，跌幅3.68%。[2017/12/4]

去中心化衍生品協議中，除了從?Synthetix?中獨立出去的Kwenta之外，Decentrex、Polynomial?等也集成了?SynthetixPerpsV2的流動性，可以通過?Synthetix?完成交易。同樣以?3?月?17?日的數據為例，當日?PerpsV2的總交易量為?4.9?億美元，其中?4.8?億美元通過?Kwenta?完成，主要還是依賴?Kwenta。

從?Kwenta?官網可以看到，目前BTC、ETH?的空頭頭寸均已達到上限，多頭頭寸也接近上限，多空比約為?1:?1?，這就意味著?PerpsV2的開放僅使?SNX?債務池額外承擔了少量風險。而最大未平倉量可以通過治理調整，也說明?Synthetix?和?Kwenta?的交易需求強勁，交易量和未平倉量還有上升的空間。

此外，Synthetix?已通過治理決定從?4?月份開始進行PerpsV2的交易獎勵活動，每周為交易員發放?200?萬?OP?獎勵，持續?17?周，可能進一步激勵交易量。

掛鉤的穩定幣?snxUSD

首先，SynthetixV3會有一種新的穩定幣?snxUSD，以解決?sUSD?擴展性不足和可能脫錨的問題。在升級之后，現有的穩定幣sUSD?也可以遷移為?snxUSD。在目前的版本中，大多數?sUSD?都通過質押?SNX?鑄造，雖然?Synthetix?也開通了超額抵押?WETH?鑄造?snxUSD?的功能，但只有少量用戶使用。在?sUSD?價格略高于或低于?1?美元時，也缺乏通過即時的套利活動讓價格回到?1?美元的途徑。新版本中將允許?snxUSD?和部分抵押品?1:?1?互換，那么通過套利活動就可以將?sUSD?的價格限制在小范圍內，如?0.9975?～?1.0025?美元。同時，更便捷的鑄造方式也可能使?snxUSD?的發行量上升。

引入了池的概念，讓利益相關者可以對特定市場自定義風險敞口，使債務池的風險和收益能夠差異化。治理可以決定每個池的抵押品類型和上限，即使出現風險，也可以限制在小范圍內。同時也給?SNX?質押者提供了承擔更高風險獲得更高收益的機會。獎勵管理器，將獎勵分發給用戶，可以按照質押比例，也可以參考質押時間等因素，提供更靈活的價值分配方案。一種清算機制，清算頭寸的抵押品和債務在金庫中的其他參與者之間分配。如果整個金庫被清算，全部抵押品將被系統沒收并出售以償還債務。小結

Synthetix?團隊展現了極強的項目更新能力，雖然目前原子交易等功能已經較少被使用，但?PerpV2的需求強勁，Kwenta?的未平倉量幾乎達到上限，?4?月份開始的交易激勵也可能進一步促進交易量。

SynthetixV3將更為靈活，滿足各種定制化的需求，同時將風險限制在小范圍內。新的穩定幣?snxUSD?將更容易鑄造，價格也更容易錨定在?1?美元。

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