富達的宏觀主管表示,美聯儲量化緊縮政策的結束可能利好比特幣和黃金。
美國聯邦儲備委員會于2022年3月開始其最激進的量化緊縮措施,將當年的基準利率從接近零的水平上調至每年4.75%至5%。雖然中央銀行在一定程度上成功地降低了通貨膨脹率,但不斷上升的利率開始導致全球銀行業出現裂痕。
市場預計美聯儲將結束量化緊縮并提供有利的流動性條件,以避免在銀行開始倒閉時發生全球金融危機。美聯儲政策的轉變應該會對金融資產產生重大影響。
富達全球宏觀主管JurrienTimmer討論了美聯儲鴿派轉向對股票、黃金和比特幣的可能影響。
MicroStrategy投資BTC已獲得約35.4億美元的收益:金色財經報道,隨著BTC價格增長至6萬美元上方,MicroStrategy的BTC投資已翻倍,目前達到67億美元。迄今為止,MicroStrategy 持有大約 114,042 枚比特幣,總收購價為 31.6 億美元,每枚比特幣的平均成本價格為 27,713 美元(包括費用和開支),該公司擁有的比特幣比世界上其他上市公司都多。今年九月該公司首席執行官Michael Saylor宣布在第三季度以約 2.429 億美元的現金額外購買了 5,050 枚比特幣,到目前為止沒有任何出售計劃,這意味著從最初投資比特幣以來,MicroStrategy公司已獲得約 35.4 億美元的收益。除了MicroStrategy之外,特斯拉和 Square也都在自己的資產負債表中添加了比特幣。(bitcoinmagazine)[2021/10/16 20:32:54]
市場預期美聯儲將結束加息
BTC跌破39500美元關口 日內漲幅為13.91%:火幣全球站數據顯示,BTC短線下跌,跌破39500美元關口,現報39499.15美元,日內漲幅達到13.91%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/1/15 16:11:52]
人們普遍預計美聯儲要么將利率維持在當前水平,要么開始降息。CME的FedWatch工具顯示,市場目前認為3月25日的基點加息是一段時間內最后一次加息的可能性為50%。
截至3月30日的CMEFedWatch工具
如果美聯儲停止加息,根據歷史數據,股票等風險資產可能會出現積極反彈。自1984年以來上一次加息后,標準普爾500指數的平均一年回報率為18.9%。
BTC跌破9400美元關口 日內跌幅為0.67%:火幣全球站數據顯示,BTC短線下跌,跌破9400美元關口,現報9400.0美元,日內跌幅達到0.67%,行情波動較大,請做好風險控制。[2020/5/17]
蒂默最近還在一條推文中指出,“上一次加息通常很快就會降息。”
降息將使公司和個人的信貸成本降低,從而改善市場的流動性。低利率制度通常與股票和加密貨幣等風險資產的牛市有關。
然而,Timmer提到這是“股票的看漲發展”。但從歷史上看,美聯儲最終的緊縮政策并沒有為股市帶來明確的方向。”在某些情況下,股票在趨勢逆轉之前已經保持了幾年的看跌趨勢。
比特幣和黃金步調一致
然而,對黃金乃至比特幣的影響在很大程度上是看漲的。如果美聯儲計劃開始降低利率,而通脹水平居高不下,則會導致投資者的實際利率為負。收入率低于通貨膨脹率,因此具有抑制性。金融抑制比增稅或削減開支更有效,但它會給債券持有人帶來損失。
從技術上講,黃金在2023年的前一個高點1,950美元附近形成了看漲突破。這一水平也對金價形成了長期阻力,表明買家興趣活躍。
Timmer補充道,“當你獲得所有這三個條件時,這就是黃金的三重利好。”
最新的比特幣漲勢與黃金的相關性上升,與標準普爾500指數的相關性下降。與標準普爾500指數0.13的低比例關系相比,比特幣和黃金的相關系數值為1。
比特幣-黃金和比特幣-標準普爾500指數的相關系數
比特幣正受益于圍繞潛在全球銀行業危機的敘述,鞏固了其作為黃金等非相關資產的地位。BTC/USD與黃金一起突破28,000美元進一步表明購買活動正在增加。
因此,如果美聯儲從鷹派加息政策轉向鴿派立場,可能為市場創造看漲條件。
盡管股市的結果因通脹風險而懸而未決,但黃金有望在中期大放異彩。鑒于與黃金的正相關性,比特幣也可能受益于宏觀經濟環境。
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