「百倍幣系列之一」百倍B的搖籃——LSD板塊_LSD

百倍B系列是我個人覺得在下波牛市中有很大潛力上百倍的B種，這些B種具備高彈性、高行業空間、優秀的基本面邏輯以及市值低的特質，是我們次倉位配置的參考池。注：百倍B系列不代表未來全部都是百倍，但這里面上百倍的概率一定遠大于市場上的推薦。另外我做了一個百倍B的打分表格，供大家參考

今天，我帶來的第一個百倍B系列是LSD板塊，選取LSD的原因很簡單，第一是正如我們在十倍B系列中最穩健的十倍B，百千倍B的搖籃所說的那樣，上海升級之后LSD板塊將迎來確定性的大機會；第二是ETH信標鏈還沒多久，其質押率遠低于其他公鏈；第三則是LSD板塊目前還屬于格局未完全成熟狀態，因此會有很多低市值且有潛力的B種會脫穎而出。

Synthetix計劃在第四季度推出Perps V3和Infinex:金色財經報道，Synthetix創始人Kain Warwick稱，Synthetix的目標是在第四季度推出其去中心化永續期貨交易所的第三個版本（Perps V3）及其新發布的前端（Infinex）。Synthetix是一個去中心化協議，旨在促進合成資產和加密貨幣衍生品的交易，其產品包括現貨交易或永續合約（perps），這是一種沒有到期日的期貨合約。Synthetix協議目前正在升級至第三版，此次升級完成后，其永續平臺也將在其架構上運行，被命名為Perps V3。[2023/7/19 11:03:11]

在了解LSD之前，首先需了解一個背景：2020年以太坊信標鏈上線之后，ETH持有者可以通過質押32ETH成為信標鏈上的一個節點驗證人并獲得額外的ETH獎勵之后，ETH質押就應運而生。但此種質押方式門檻較高且機會成本較大，因此后續又陸陸續續出現了其他三種質押方案：托管質押、流動性質押LSD與中心化交易所質押，我把四種質押方案的要求、收益及優缺點進行了對比：

瑞典最大的養老基金虧本出售所有First Republic Bank股票:金色財經報道，瑞典最大的養老基金Alecta以7.28億美元的損失出售了First Republic Bank的所有股份。[2023/3/22 13:18:29]

可以明顯看出LSD質押具備準入門檻低、快速質押以及提供流動性的優點，因此LSD超越了其余三種質押途徑，成為最受歡迎的質押方式。

一、市場空間足夠大。幾個角度闡述：1.作為萬億級別ETH的衍生概念，對標L2、DEFI等概念，LSD板塊應該具備千億級別的空間；2.以LDO每天的收入體量看，每年將有2000萬美金的營收，參考USDT的營收，LDO也應有數百億的空間，而LSD板塊對應的則應有千億級別空間。

CZ：Binance安全團隊正監控Orion Protocol黑客地址:2月3日消息，CZ在其社交平臺表示，針對早前Orion Protocol被攻擊事件，Binance 安全團隊正在監控 Orion Protocol 黑客地址。Binance 用戶和資產不受此次事件影響。

金色財經此前報道，去中心化流動性聚合器協議 Orion Protocol 遭到重入攻擊，損失約 300 萬美元資產，攻擊者已將部分加密貨幣轉入 Tornado Cash。該平臺已暫時關閉存款功能。[2023/2/3 11:45:37]

二、質押率有明顯的成長空間。從當前市場數據來看，目前質押在以太坊PoS機制中的ETH數量占總流通量約15.6%，而大量的公鏈質押率在50.0%左右，因此以太坊的質押還有很大的上升空間。質押率增長推動礦工收入提升從而帶來LSD賽道收入的整體上漲。

Kevin O’Leary：在監管政策出臺之前，比特幣價格不會有所突破:金色財經報道，SharkTank的Kevin O'Leary對比特幣（BTC）在當前條件下反彈到25000美元價位以上的能力表示懷疑。O'Leary在Stansberry Research的采訪中說，比特幣的價格停滯不前，因為缺乏加密貨幣的監管，阻礙了機構在該領域的投資。他說：“我們希望有政策，特別是我們這些從事金融服務的人，因為我們認為它會釋放機構投資者對加密貨幣的興趣的力量。所以我們需要政策來達到這個目的。”

O’Leary認為，比特幣將被鎖定在20,000美元和25,000美元之間，直到獲得政策。在有監管之前，機構投資者不會購買比特幣。（The Daily Hodl）[2022/8/28 12:53:03]

三、板塊仍未成熟，低市值小B有機會脫穎而出。判斷仍未成熟的依據如下：1.目前整個板塊市值最大的代B，LDO有75%的市占率卻僅不到20億美金的市值；2.ETH的LSD板塊目前質押率仍僅有15.6%的水平，距離大部分公鏈50%+的滲透率仍有幾倍提升空間，因此板塊內的競爭才開始；3.目前整個板塊的基礎設施搭建仍不完善，明顯處于早期階段。

三種思路進行選擇：(思路勝于具體的B種，因為基本面是不斷變化的）

1.選擇質押占比最高的龍頭或潛在龍頭。根據圖表中的數據，我們可以發現，Lido是目前TVL最大的LSD協議，是第二名Rocketpool的13倍，因此短期內很難有lido的地位撼動者。但由于目前LDO的流通市值已約20億美金、且自身的市占率已經很高、同時還面臨眾多行業挑戰者，因此再百倍非常困難，不符合我們此篇文章百倍B的篩選標準，但其作為十倍潛在B種也是值得關注的。2.選擇質押占比低，但發展勢頭迅猛的代B。如上圖所示，TVL增長最快的分別為BNC及HORD，此兩個代B滿足市值低的特性，且短時間內的TVL增長較快，符合我們百倍B種長期跟蹤的篩選池。3.選擇質押占比/流通市值占比最大的代B。根據此方法，計算可得的代B仍為BNC。注：表格中的最后一列我乘以了系數10000，便于大家分辨。

LSD板塊衍生的百倍機會更多，由于篇幅限制此處就做一個概括性描述，后續會出報告詳解。上海升級之后信標鏈上質押的以太坊可以提款，用戶參與質押的意愿增強推動質押率的上升，帶來LSDETH這一生息資產規模的擴大。故未來除了可能會出現越來越多的流動性質押協議，圍繞LSDETH這一資產的Defi產品以及基礎設施也將迎來全新的成長曲線。

今天這個系列，我篩選了一個較高確定性的十倍B種LDO，以及百倍B種BNC，其中對于百倍B的BNC的操作策略如下：買點：今年年底左右跟蹤指標：1.基本面的變化：如TVL的增長、市值的變化、市場份額的變化等等2.大盤環境：宏觀環境影響大盤尤其是山寨探底的速度，無需多說3.項目上所\技術進展\團隊變化等根據前文，我們可具備方法論，同時，我的公眾號后續也會給出最新的變化，關注即可。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！公眾號--阿峰的區塊筆記

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