淺談GameFi中的合規風險（上） 境內、境外雙重視角_GAM

GameFi的定義及運行邏輯

GameFi由兩個語詞組成：gaming（游戲）和DeFi（去中心化金融）。

2020年9月10日，GameFi一詞首次出現在DeFi之父Andre Conje的推文（tweet）之中：“貨幣游戲化一度讓我興奮。在去中心化游戲中使用（現實）資金正成為可能。直到現在，我們仍沿傳統金融道路行進，未來我們將走向GameFi領域”。

通常認為GameFi包含三大要素，即Game，Defiy以及NFT，其中：

（1） Game是Gamefi的載體；

（2）DeFi是GameFi的底層邏輯；

（3）NFT是游戲內裝備、道具、皮膚等（下稱“游戲道具”）數字資產的表現形式。

鏈游&P2E

業內通常認為GameFi所附著的游戲為鏈游。鏈游的核心吸引力，在于P2E。不少鏈游以付費作為加入門檻，譬如Sorare游戲，玩家需通過購買卡牌參與游戲。較之傳統游戲，鏈游的優勢在于：玩家終止游戲時，可獲得一定數量金錢，作為對其所投入資金與時間的“回報”。

P2E模式的關鍵，在于游戲道具與法幣之間的可兌換性。一方面，在游戲內生態系統層面，玩家可通過游戲獲取并交易游戲道具，通常而言，前述游戲道具可通過游戲內置平臺轉化為加密貨幣；另一方面，在加密貨幣交易市場層面，玩家可通過加密貨幣交易平臺，實現加密貨幣與法幣的相互轉換。

GameFi與實踐

鏈游的問世早于GameFi概念的提出，而GameFi一詞恰是對鏈游本質的揭示。

2017年11月推出的Crypto Kitties，是第一個使用區塊鏈技術的游戲。具體游戲方式是：玩家通過ETH購買NFT，而每個NFT都包含一個虛擬寵物。玩家可通過與其他玩家的NFT寵物繁殖方式，創造具有新特征的NFT寵物。?

某巨鯨地址向Aave存入60,850枚ETH和22,883枚stETH，并借貸8900萬枚USDC轉至Circle套現:2月13日消息，據Lookonchain監測數據顯示，過去24小時內，0xd27開頭加密巨鯨向Aave存入60,850枚ETH(約合9040萬美元)和22,883枚stETH(約合3390萬美元)，并借貸8900萬枚USDC轉移至Circle進行套現。[2023/2/13 12:04:21]

而來自越南的Axie Infinity是另一款熱門鏈游，玩家需用ETH購買至少3個Axies才可開始游戲。此外，熱門鏈游還有Ether Bots、Crypto Crabs、Loot，其總體數量呈上升趨勢。

GameFi的合規風險探究

作為區塊鏈技術的一種應用，GameFi顯然具有跨境性特征。因此，鏈游的參與方必須考慮來自境內、境外的雙重風險。具體而言：

GameFi的境內合規風險

“翻墻”的風險

目前市場上大部分GameFi都部署在境外，因此，國內的參與者——無論是開發者還是玩家——若想參與鏈游，通常需借助VPN軟件“翻墻”進行。

根據1997年5月20日發布并實施的《中華人民共和國計算機信息網絡國際聯網管理暫行規定》（下稱“《暫行規定》”）第六條，計算機信息網絡直接進行國際聯網，必須使用郵電部國家公用電信網提供的國際出入口信道。任何單位和個人不得自行建立或者使用其他信道進行國際聯網”。而根據《暫行規定》第十四條：“違反本規定第六條、第八條和第十條的規定的，由機關責令停止聯網，給予警告，可以并處15000元以下的罰款；有違法所得的，沒收違法所得。

在“三某某擅自建立、使用非法定信道進行國際聯網行政處罰決定書”清公清新行罰決（2017）1285號決定、“王某某擅自建立、使用非法定信道進行國際聯網行政處罰決定書”西公行罰決（2020）393號決定、“戴雨鑫擅自建立、使用非法定信道進行國際聯網行政處罰決定書”漳公薌行罰決字（2021）00010號決定中，行政相對人均因擅自建立、使用VPN軟件“翻墻”而被施以警告處罰。

Ripple訴訟律師：SBF如果被捕可能會獲得較輕的刑罰:金色財經報道，Ripple訴訟律師約翰·迪頓 (John Deaton) 表示，SBF在FTX上持有資金，而他未經許可將資金借給他的其他公司，這直接構成盜竊罪，此外約翰·迪頓還聲稱 FTX 和 BlockFi 的交易也是欺詐性的，BlockFi 交易本身就提供了美國管轄權，但是 BlockFi 很可能會申請破產。然而約翰·迪頓暗示，SBF 會與美國刑事部門達成協議，這意味著如果 SBF 曾面臨起訴，最終人們看到的判決結果也不要感到驚訝，因為這位前 FTX 首席執行官的刑期可能比其他人輕。（coingape）[2022/11/26 20:48:20]

而在“王加鋒擅自建立、使用非法定信道進行國際聯網行政處罰決定書”蒼公（靈）行罰決字（2020）01912號決定、“姚蓄擅自建立、使用非法定信道進行國際聯網行政處罰決定書”象公（澤）行罰決字（2020）00258號決定中，行政相對人在被課以警告處罰的同時，被分別處以1500元、1000元罰款。

此外，在“胡某拒不履行信息網絡安全管理義務一審刑事判決書”（2018）滬0115刑初2974號判決中，被告人胡某因擅自建立非法定信道進行國際聯網，被行政機關根據《暫行規定》第十四條課以頂格處罰后，拒不改正、情節嚴重，違反《中華人民共和國刑法》（下稱“《刑法》”）第二百八十六條之一的規定，構成拒不履行信息網絡安全管理義務罪。

因此，僅使用VPN軟件，行為人就具有面臨警告與罰款的行政處罰風險。如果行為人擅自建立信道進行國際聯網，則具有被課以警告、罰款的行政處罰風險，甚至在符合特定犯罪構成的情況下，存在構成拒不履行信息網絡安全管理義務罪的刑事犯罪風險。

兌換虛擬貨幣的風險

根據2021年9月15日發布并實施的《中國人民銀行、中央網信辦、最高人民法院等關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（下稱“924通知”），虛擬貨幣相關業務活動屬于非法金融活動。開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務、虛擬貨幣之間的兌換業務、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供信息中介和定價服務、代幣發行融資以及虛擬貨幣衍生品交易等虛擬貨幣相關業務活動涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營期貨業務、非法集資等非法金融活動，一律嚴格禁止，堅決依法取締。對于開展相關非法金融活動構成犯罪的，依法追究刑事責任。

派盾：FTX黑客將約1.5萬枚ETH轉入新地址，并將1萬枚ETH兌換為renBTC:11月21日消息，據派盾監測數據，0x59ab開頭的FTX黑客地址將約1.5萬枚ETH轉入0x8059開頭新地址，并開始將1萬枚ETH兌換為renBTC。

據昨日報道，FTX黑客通過renBTC將資金橋接至比特幣網絡，該比特幣地址擁有約2444枚比特幣（約4040萬美元）。[2022/11/21 7:52:27]

因此，如果鏈游針對中國用戶，且內置游戲幣的發行、游戲幣與ETH的兌換，甚至游戲幣與法幣的兌換，則鏈游團隊具有行政違法甚至刑事犯罪的風險。

即使游戲屏蔽了中國用戶，也不能就此判斷項目不具任何風險。必須考慮到游戲所涉及其他司法區域的監管。

涉稅風險

玩家從鏈游中獲取的收益可能會被征稅。早在2008年，國家稅務總局在《關于個人通過網絡買賣虛擬貨幣取得收入征收個人所得稅問題的批復》中，就已表示要對買賣虛擬貨幣行為征稅。

著眼域外，菲律賓已宣布，從鏈游中所獲收益均須上報稅務機關。不過，由于鏈游中存在數種貨幣，對何種貨幣征稅可能成為爭議焦點。韓國宣布從今年（2022年）起，對虛擬貨幣交易征20%的所得稅。此外，美國、澳大利亞、西班牙等國家也陸續籌劃對虛擬貨幣征稅。

涉賭風險

根據《刑法》第三百零三條第二款：“開設賭場的，處五年以下有期徒刑、拘役或者管制，并處罰金；情節嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。”

根據2010年8月31日發布并實施的《最高人民法院、最高人民檢察院、部關于辦理網絡賭博犯罪案件適用法律若干問題的意見》，以對于將資金直接或間接兌換為虛擬貨幣、游戲道具等虛擬物品，并用其作為籌碼投注的，賭資數額按照購買該虛擬物品所需資金數額或者實際支付資金數額認定。

全國首個數幣智能合約預付資金監管場景在北京交行落地:金色財經消息，近日，交通銀行在中國人民銀行數字貨幣研究所指導下，聯合北京市朝陽區政府，成功為某教育培訓機構上線數字人民幣智能合約預付資金管理系統。該業務是全國首個基于數字人民幣智能合約生態服務平臺對預付資金進行管理的項目，實現了數字人民幣在預付資金管理領域的應用。（新華網）[2022/9/11 13:23:03]

根據“馬×等賭博罪一審刑事判決書”（2015）海刑初字第1047號判決與“若某、熊某開設賭場罪，吳某甲、吳某乙等賭博罪一審刑事判決書”（2014）鄂宜都刑初字第00133號判決，賭博的顯著特點是輸贏的偶然性、不確定性。如果鏈游團隊采用比輸贏獲取游戲道具機制，則其可能構成開設賭場罪。

美國法院亦持相似觀點。目前，美國法院認為虛擬物品（virtual items）不是“有價值的東西（something of value）”，因此許多與傳統（非加密）社交游戲公司有關的賭博案件均被駁回。但是，可用虛擬貨幣交易的游戲道具很可能被法院認為具有價值，故相關交易行為可能構成賭博。

參考資料

[參考網絡資料]

韓聯社：《自2022年起韓國將對虛擬貨幣征稅》，商務部網站，http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/j/202102/20210203040055.shtml，2022年1月14日最新訪問。

欒蕾：《基于MFC龐氏騙局的問題研究》，《北方經貿》2019年第8期，第56頁。

區塊鏈日報：《內蒙古、四川整頓虛擬貨幣挖礦?美韓澳推進加密貨幣征稅》，http://app.myzaker.com/news/article.php?pk=60b394158e9f0979d9096eb4&ivk_sa=1024105d，2022年1月14日最新訪問。

網易CEO丁磊：建議將數字人民幣接入繳納水電費、看病等生活場景:5月18日消息，全國政協委員、網易公司董事局主席兼首席執行官丁磊在全國政協“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會上建議，從老百姓日常消費切入，讓數字人民幣真正變成口袋里的現金。可將繳納水電費、購買股票彩票、看病、點外賣等最接地氣的生活場景接入。（IT之家）[2022/5/18 3:24:24]

Charles To, Holly Tang：GameFi and related Legal Issues，Elanlan律所，https://www.ellalan.com/news/the-legal-issues-behind-the-popular-blockchain-concept-of-gamefi/，2022年1月8日最新訪問。

Rick Delaney: What is GameFi? An introduction to play-to-earn and blockchain games, OKEX網站，https://www.okex.com/academy/en/play-to-earn-gamefi-explained/，2022年1月13日最新訪問。

Sean Rach（非營利性區塊鏈金融平臺hi的聯合創始人）：What Is GameFi?，coinmarketcap網站，https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/gamefi，2022年1月13日最新訪問。

What’s the Play to-Earn Business Model?, playtoearn網站，https://www.playtoearn.online/whats-the-play-to-earn-business-model/, 2022年1月14日最新訪問。

[參考規則文本]

FinCEN：Application of FinCEN's Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies, https://www.fincen.gov/resources/statutes-regulations/guidance/application-fincens-regulations-persons-administering，2022年1月8日最新訪問。

SEC: ICO相關指南，https://www.sec.gov/ICO，2022年1月8日最新訪問。

SEC: Report of Investigation Pursuant to Section 21(a) of the Securities Exchange Act of 1934: The DAO, https://www.sec.gov/litigation/investreport/34-81207.pdf，2022年1月8日最新訪問。

SEC: Statement on Potentially Unlawful Online Platforms for Trading Digital Assets, https://www.sec.gov/news/public-statement/enforcement-tm-statement-potentially-unlawful-online-platforms-trading，2022年1月8日最新訪問。

注釋：

參見Sean Rach:What Is GameFi?

https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/gamefi, 2022年1月13日最新訪問。

原文為:Gamification applied to monetary policies excites me so much.Your funds are becoming gear to use in this defi game.Till now we have been cloning tradfi, going forward we go into gamefi。

參見What’s the Play to-Earn Business Model?

https://www.playtoearn.online/whats-the-play-to-earn-business-model/, 2022年1月13日最新訪問。

《刑法》第二百八十六條之一規定：網絡服務提供者不履行法律、行政法規規定的信息網絡安全管理義務，經監管部門責令采取改正措施而拒不改正，有下列情形之一的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并處或者單處罰金：（一）致使違法信息大量傳播的；（二）致使用戶信息泄露，造成嚴重后果的；（三）致使刑事案件證據滅失，情節嚴重的；（四）有其他嚴重情節的。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照前款的規定處罰。?有前兩款行為，同時構成其他犯罪的，依照處罰較重的規定定罪處罰。

參見Charles To, Holly Tang：GameFi and related Legal Issues

https://www.ellalan.com/news/the-legal-issues-behind-the-popular-blockchain-concept-of-gamefi/, 2022年1月13日最新訪問。

參見《自2022年起韓國將對虛擬貨幣征稅》

http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/j/202102/20210203040055.shtml，2022年1月13日最新訪問。

參見《內蒙古、四川整頓虛擬貨幣挖礦?美韓澳推進加密貨幣征稅》

http://app.myzaker.com/news/article.php?pk=60b394158e9f0979d9096eb4&ivk_sa=1024105d，2022年1月13日最新訪問。

參見Charles To, Holly Tang：GameFi and related Legal Issues

https://www.ellalan.com/news/the-legal-issues-behind-the-popular-blockchain-concept-of-gamefi/, 2022年1月13日最新訪問

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