近期,比特幣接連下挫,價格回到年初,其他幣種跟著血崩,很多投資者一夜回到解放前,幾個月時間都“白漲了”。那么,為啥區塊鏈行業的行情會出現同漲同跌的情況?
其實,只要投資者進入這個行業一段時間,就會發現這種現象:比特幣漲或者橫盤的時候,其他數字貨幣才會出現雞犬升天的現象,而當比特幣下跌時,幾乎所有的數字貨幣都會跟著遭殃。
要理清其中的原因,先了解兩個金融概念:系統性風險和個體性風險。
所謂的系統性風險指的是影響全局的風險,而個體性風險,指的是那些影響局部或者個體的風險。
SBF:對SEC為何允許比特幣期貨ETF而不允許現貨比特幣ETF而感到困惑:金色財經報道,今日在美國國會的加密聽證會上,眾議員Tom Emmer向SBF提出了一系列問題,以確定FTX為其用戶提供何種保護。隨后SBF表示,他對美國SEC允許比特幣期貨ETF推出,卻不允許現貨ETF推出感到“困惑”。(CoinDesk)[2021/12/9 12:59:36]
關注過行情波動的朋友,應該都知道,區塊鏈行業行情壞時,大家一塊遭殃,行情好時,大家一塊雞犬升天。但是,每個 Token 的漲跌幅卻可能存在差異。其中,市場的同漲同跌是系統性風險所導致的,而每個 Token 的漲跌幅度不同,則是個體性風險所導致的。
法院要求SEC出具有關為何批準BTC和ETH為非證券的文件:數據研究員Leonidas Hadjiloizou 發推文說,法院已同意Ripple的申請,要求SEC出具有關為何批準比特幣和以太坊為非證券的文件,另外還包括美國SEC關于XRP地位的內部通信以及有關另外十名托管人的文件。同時,美國地方法院法官Sarah Netburn裁定,Ripple Labs和SEC在4月6日下午2:00通過電話會議討論相關細節。(U.today)[2021/3/25 19:18:12]
同漲同跌這個現象意味著區塊鏈行業的波動,更多反應的是市場的系統性風險,而不是個體性風險。
美國“韭菜”跑步進場 美國70歲買家不知比特幣為何物:據報道,美國70歲的比特幣投資者Rita Scott在孫子的幫助下賣掉了她的比特幣,短短幾周賺了45%的收益率。在這之前,她根本不知道什么是比特幣,還以為是硬幣。而在美國,有很多人甚至想刷信用卡來買比特幣。[2017/11/30]
先簡單舉個例子,回到我們高中學的生物學中,一個生態環境,是物種種類的多元化,生態更加穩定?還是物種越少,越單一,生態更加穩定?
答案是種類越豐富,整個生態環境越穩定,越不容易受外部因素的影響,就算遭到打擊,也可以快速恢復。
很重要的一個原因在于,當受到外部刺激時,多元化的環境中物種的反應各異,然后影響會相互抵消;而單一物種的生態,受到外部刺激時,會產生同質化的反應,最終甚至可能導致整個生態崩潰。
這樣的邏輯也完全適用于金融市場,當整個市場反應的是系統性風險時,會出現兩個結果:
1. 單個項目的信息可能不會反應在價格上。2. 所有項目的價格會更容易朝著一個方向波動,任何一點消息,都會引起整個市場的過度反應。
這樣一來,整個市場中項目的價格,其實并不能反映該項目的真正價值。這也是為什么上一輪牛市后期,就算是垃圾項目,價格也會狂飆。所以說,區塊鏈行業資產的同漲同跌現象的背后,反映的是這個行業發展的不成熟、定價效率的低下以及存在的過度風險。
金融學術界有位有名的學者 Randall Morch,對股市做過一個研究,他發現:
如果股價大多數反應的是系統性風險時,則會出現同漲同跌的現象。而這些現象,普遍出現在發展中國家,而個股走勢與大盤走勢相對獨立的現象,則更多的出現在發達國家。
究其原因,則是發達國家法律建設完善,信息更加公開透明,造假,內幕交易處罰非常嚴重,投資者的利益可以得到更好的保護,股票的價格可以更加有效地反應其原本的價值。
而欠發達國家,則對于這些內幕交易,信息披露等行為,處罰相對不是那么嚴重,導致整個市場價格相對混亂。
由于監管的寬松,投資者就會對公司披露的信息并不是完全信任,更多的是關注大盤的走勢,當大盤上漲時就沖進去,下跌時就拼命往外逃,對公司的基本面就相對忽視了。漸漸地,公司的信息就反應不在股價上,反而是政策事件或者政策變動,帶動整個市場的價格波動,形成市場上同漲同跌的現象。所以大盤稍微有點波動,就會引發蝴蝶效應,導致市場非常脆弱。
區塊鏈行業也是相同的道理,由于市場還處在早期,存在著各種各樣的問題,但監管卻沒有跟上,導致整個行業的價格波動,更多顯示的是系統性風險,整個生態也更加脆弱,并且會出現價格同漲同跌的現象。
目前,有超過 10 億美元的資金被存放在兩個主要穩定幣 USDT 和 USDC 中,因為投資者正在等待一個更恰當的時機來買入其他加密資產.
1900/1/1 0:00:003月19日,Vitalik終于對以太坊未來的規劃進行了總結和說明,以太坊是全球最大的公鏈、加密社區,在加密世界的影響力和領導力毋容置疑.
1900/1/1 0:00:00上世紀四十年代的某一天,信息論之父香農在黑板上給大家演示:任何一個價位買進資金的50%,也就是說資金數量:股票市值=50%:50%.
1900/1/1 0:00:00今年的圈內,已經到了無DeFi不歡的境地,畢竟除了減半,值得說的東西實在是寥寥無幾。而減半本身,改變的只是價格或是供給,對于區塊鏈技術本身的發展來講,作用為零.
1900/1/1 0:00:00本文是《以太坊重要擴容方案: Optimistic Rollup現狀報告》的第三部分,第一、二部分請查看我們的前期文章.
1900/1/1 0:00:00話說天下數據,分久必合,合久必分。伴隨著計算機軟硬件技術的飛速發展,社會整體信息化程度提高,數據的價值逐漸凸顯,由此開創了數據匯集、數據提煉、數據變現的信息時代.
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