上線一周市值沖進前20，Compound以借貸即挖礦發展DeFi生態-ODAILY_COM

Compound是一個基于以太坊智能合約的DeFi協議，主要的業務是類似于銀行的抵押借貸業務，用戶可以將自己的數字資產抵押在Compound的資金池中，根據自己的需求進行放貸或者借款，資產的出借方可以獲得一定的年化收益，而資產的借出方需要支付一定的利息。

奔跑財經區塊鏈研究院點評：

2020年算得上是DeFi元年，尤其是到了近期，DeFi抵押總資產持續上漲接近15億美元，DeFi類項目總市值不斷創新高接近60億美元，而DeFi項目當中最火的當屬Compound了，短短一周時間，其代幣COMP從20美元漲至300美元，漲幅十倍有余。

Compound受人追捧的原因主要是因為它開啟了“借貸即挖礦”模式，其激勵的方向與項目生態成長目標一致，用戶通過此模式既滿足了自身的借貸需求，又可以獲得代幣獎勵，平臺也因此獲得了充足的流動性。

但用戶需要注意是：當下的資金借貸量并不是真實需求產生的，存在一定FOMO情緒；其代幣目前市場流通量較低，無法代表項目真實市值。

Compound不同于傳統借貸市場，它不屬于點對點的市場，而是屬于有流動性資金池的市場，這種模式讓它更接近于傳統銀行的借貸模式。與此同時，它的運作是基于智能合約來完成的，這讓它具備了無準門檻、公開透明以及市場決定利率等特性。

城銀清算上線一點接入數字人民幣系統，已確認24家城商行接入:8月13日，據城銀清算公司官方消息，該公司于2020年9月28日與中國人民銀行數字貨幣研究所簽訂戰略合作協議，在數研所的精心組織下，城銀清算建設了一點接入數字人民幣系統，并協助組織了11家首批試點城商行完成了行內系統的開發測試工作。2021年8月12日，城銀清算攜手南京銀行順利接入數字人民幣互聯互通平臺，支持數字人民幣錢包綁卡、兌出、兌回等交易。后續，城銀清算將繼續在數研所的安排下，組織上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行、寧波銀行、瀘州銀行、重慶銀行、青島銀行、西安銀行、長沙銀行、華融湘江銀行等首批試點城商行完成接入上線。

目前，已確認24家城商行通過城銀清算接入數字人民幣互聯互通平臺，另有94家銀行（76家城商行、15家民營銀行和3家外資銀行）有意向通過城銀清算接入數字人民幣互聯互通平臺。[2021/8/13 1:52:54]

綜合來看，Compound項目利用COMP代幣開啟了“借貸即挖礦”模式，極大了提高了Compound借貸資金池的容量，促進了Compound借貸生態的發展，但是由于此模式具有較大的投機性，容易在短期推高其代幣價值，用戶需要注意其代幣價格波動風險。

Compound為DeFi代言

DeFi概念終于在2020年徹底爆發，一般被通俗理解為去中心化金融，即依托分布式網絡搭建的金融體系，尤其以以太坊生態中的部分知名金融類項目為代表，Compound目前屬于DeFi領域龍頭項目。

WeStarter將于5月12日上線一站式的聚合交換平臺O3 Swap:據官方消息，WeStarter將于新加坡時間5月12日20:00上線一站式的聚合交換平臺O3 Swap（代幣O3），總兌換額度共5萬枚O3等值5萬USDT，本次將同時開啟白名單池兌換及公開兌換池，用戶可通過WeStarter兌換O3。

O3 Swap是跨鏈聚合協議，主要通過兩種方式實現更有效的交易路徑。第一種是聚合流動性，聚合各大主流生態的去中心化交易所的流動性，尋找到最優價格進行交易。 第二種是跨鏈資產兌換，引用跨鏈協議讓DeFi用戶實現主流資產的一鍵跨鏈兌換。[2021/5/7 21:32:28]

Compound是一個基于以太坊的去中心化資產抵押協議，屬于DeFi類型的DApp，用戶可以通過抵押自己的數字資產在平臺進行放貸或者借款操作。

目前Compound支持多個幣種，包括ETH、USDT、DAI、BAT等共計9種資產的抵押借貸，開發者同時構建了多個資金池，每個資金池對應一種ERC20通證，用戶通過抵押數字資產來借貸資金池中的通證，借貸利率由供需關系決定。

DeFi產品因為運行在區塊鏈網絡上，所有的產品代碼都是開源的，任何人都可以在區塊鏈瀏覽器當中查看你所使用的DeFi產品的具體內容，所以它的核心優勢就是在于用戶無需信任任何中介機構，在防止主體惡意通貨膨脹方面具備一定優勢。

GT鎖倉挖礦BAGS上線一分鐘售罄:據官方公告，Gate.io抵押挖礦BAGS產品《GT鎖倉挖礦BAGS》已于今日中午12:00上線，總額度2,628,200 GT，上線1分鐘后售罄。Gate.io 將于2月2日14:00上線BAGS/USDT交易對，鎖倉結束后用戶即可持有BAGS參與交易。[2021/1/30 18:27:25]

而DeFi產品的缺點是，代碼安全性要求非常高，因為一旦DeFi類產品出現代碼BUG或者邏輯漏洞，那么黑客也可以光明正大地利用漏洞攻擊它，智能合約安全公司Zeppelin在2019年針對Compound平臺進行過一次安全審計，該審計報告結果并未顯示Compound存在嚴重的漏洞，但是本次安全審計暴露了DeFi項目普遍存在的一些風險問題，包括有可能導致平臺資產被黑客竊取和操縱的風險，以及不合理的智能合約漏洞可能讓用戶產生惡意攻擊行為。

隨著DeFi概念的火熱，金融業已經成為了區塊鏈技術的重點應用方向。金融是現代經濟的核心，它可劃分為：貨幣金融服務、資本市場服務、保險業、其他金融業四大類，對應的金融中介分別為銀行、證券公司、保險公司和信托公司，Compound對應的屬于銀行借貸業務，市場規模巨大。

動態 | 區塊鏈“國家隊”央行貿金平臺上線一年：業務上鏈3萬余筆:據中證網報道，從中國人民銀行深圳市中心支行獲悉，中國人民銀行貿易金融區塊鏈平臺在深圳上線一年多以來成果顯著，截至目前，在深圳市有29家銀行的485家網點參與推廣應用，實現業務上鏈3萬余筆，業務發生筆數5千余筆，業務量約合750億元。[2019/10/31]

截止2020年6月23日，Compound已經成為DeFi領域資產借貸協議之王，其鎖倉資產接近6億美元，借款總量高達3億美元，其代幣COMP自6月16日上線以來從20美元上漲至最高306美元，COMP的上漲吸引了眾多用戶了解去中心化借貸產品，讓很多人去了解DeFi，可以說成為了DeFi的代言人。

不過目前我們也可以看到，大部分資金都在抵押鎖倉，實際借貸的資金只有一半，說明大部分人沒有借款的需求，大家真實的借款需求無非就是為了炒幣，更多的人只是為了抵押獲得利息和COMP代幣收益，隨著用戶參與的熱度下降，項目方需要找到更真實合理的發展模式。

Compound項目特點

DeFi借貸領域最見的兩種模式一種是以MakerDAO為代表的抵押放貸模式，另一種就是以Compound為代表的具有資金流動池的借貸模式，因為此業務和銀行非常類似，所以大家也稱Compound為“DeFi銀行”。

深圳區塊鏈票鏈平臺上線一周年 融資逾4.2億元:深圳區塊鏈金融服務有限公司將區塊鏈技術引入了票據融資。其業務運作模式就是“票鏈”。“票鏈”于今年3月15日上線，是針對中小微企業客戶持有的紙質銀行承兌匯票，基于區塊鏈技術和互聯網搭建一個在線票據服務平臺。目前深圳區塊鏈金服已與14家城、農商銀行簽署合作協議。票鏈業務已在贛州銀行、貴陽銀行、廊坊銀行落地。截至今年12月20日，票鏈平臺為數百家中小微企業共辦理票鏈業務1400余筆，融資金額累計逾4.2億元，融資平均利率遠低于其他中小微企業傳統融資方式的利率水平。“在平臺辦理的1400余筆票鏈業務中，80%左右是30萬元以內的小票，最小票面金額不足1萬元；從期限上看，最短融資期限不足10天。”深圳區塊鏈金服總裁蔣寧日前表示。[2017/12/28]

與銀行不同的是，Compound基于以太坊智能合約，任何人都可以查詢和使用，Compound根據算法為每種代幣設置利率，借貸雙方在Compound上各取所需，Compound只收取利息中的一部分作為手續費，未來有望實現自我監管、代碼即法律。

在Compound中，開發者同時構建多個資產的資金池，不同池中只有一類ERC-20通證，用戶通過抵押加密資產來借貸池中通證，借貸利率由供需關系決定。這種模式的優勢在于利率的算法完全取決于市場供需關系，所有的借貸交易直接在協議上實現而非點對點交易。

和MakerDAO一樣，Compound為了保持系統穩定運行，也設置了一套防范風險和清算的規則。

Compound協議強制應用了一條規則，即每個賬戶必須擁有足夠的余額能夠償還借款的額度，叫做抵押率。每個賬戶無法做出任何會使「余額／借款額度」低于「抵押率」的行為，比如再借更多的錢或者把抵押款的余額提現。

如果一個用戶提供的抵押資產，除以他們信用額度所借的款項，低于抵押率，那他們的抵押資產就可以被購買，出售的價格是當前市場價格減去清算折扣。這個機制會激勵系統里的套利者，去快速減少借款人還不了的借款資產的短缺，從而降低協議的風險。

Compound憑借“借貸即挖礦”出圈

真正讓Compound出圈被大眾熟知的，是因為其治理代幣COMP的分配機制采用了“借貸即挖礦”模式，用戶在Compound平臺進行抵押借貸操作，就可以獲得COMP代幣。

官方出具的分配規則如下，總量約1000萬的COMP有超過一半被分配給了使用Compound的用戶：

也就是說，有大約423萬枚COMP代幣會通過“借貸即挖礦”的方式產出，目前每天產出的COMP為2880枚。由于此模式的推出，吸引了很多用戶前來“挖礦”，這也是Compound在近期出圈的原因，直接登頂了DeFi類項目市值排行榜第一。

需要注意的是，目前Compound平臺的資金借貸量也因為“借貸即挖礦”模式被大幅增加了，真實的借貸需求可能并沒有那么多，在當下，由于入門門檻較高，更多的普通用戶會選擇使用傳統的借貸產品滿足自己的需求，所以目前COMP的價值并不是最真實合理的估值。

而且由于目前二級市場上COMP流通量較小，首日投放的25000枚加上每日產出的2880枚，一共不足5萬枚，所以當前的市值存在一定水分。

Compound的“借貸即挖礦”模式不具備可持續性

雖然Compound為自己和整個DeFi生態帶來了不少流量和資金，但是我們認為這種玩法對于幣價的支撐不具備持續性，類似于各種“行為即挖礦”的模式早在兩年前就已經存在了，從最早的FCoin交易所到后來的各類模仿者，都曾是這個模式的受益者。

但是縱觀它們的結局，幾乎無一例外，當早期用戶獲得了足夠的利益后開始退出，用戶熱情逐漸冷卻，人們會發現真實的用戶需求并沒有這么多，這種因為利益憑空制造出來的需求，也會因為利益消散殆盡。雖然Compound創始人一直強調COMP不是融資手段和投資工具，但是用戶和市場的實際表現確實存在FOMO情緒。

以太坊的創始人VitalikButerin于6月21日在推特上發表了自己對Compound項目的看法。

正如目前VitalikButerin所說，Compound存在的高利率現象和套利機會，都是因為“借貸即挖礦”帶來的，它一定存在一些潛在的風險，這種風險一旦觸發，很有可能引起Compound進行大規模清算，甚至有可能造成一些未知的意外事故。

奔跑財經總結：

我們認為，Compound做為去中心化的借貸協議，具有以下優勢：

1、全球通用，沒有用戶歧視行為，所有用戶面對的都是同樣的市場利率，不會像傳統銀行里資金大的用戶存在更佳的優待。

2、傳統的借貸平臺如銀行、P2P平臺，資金都是存在平臺里，有被濫用的風險，所以需要監管，而Compound不需要受到監管機構的監管，所有資金的流向和地址都是公開透明的，由代碼代替人監管其行為。

3、Compound由社區來治理，COMP代幣是其治理的權證，所有用戶通過使用COMP代幣投票來決定Compound的治理提議。

在擁有一些優勢的同時，Compound也存在一些缺陷：

1、首先就是Compound推出的“借貸即挖礦”模式，這個模式雖然從當下來看帶來了很大的收益，真真實實的為DeFi產品帶來了很大的曝光度和流量，但把它列為缺陷是因為它像一支興奮劑，短暫輝煌過后大概率也會給自己帶來一些負面的影響，比如未來COMP代幣價值如何支撐，如何以合理的方式提高用戶需求等。

2、Compound存在一定的局限性，未來預期可能并沒有人們想象中的那么美好，因為目前運行在以太坊的網絡上，所以Compound的效率也要看以太坊的性能，而目前支持的資產均為ERC20代幣，使用場景過于單一。

3、DeFi類項目共有的缺陷就是代碼安全問題，該問題需要項目方技術儲備足夠強大并且對產品的測試足夠嚴格，需要經常配合第三方代碼審計公司對產品代碼和邏輯進行安全審計，以保障用戶資產安全。截止目前，Compound尚未出現安全相關問題。

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