數百億USDT增發 給了兩家公司？一家屬于SBF另一家很神秘-ODAILY_MBE

吳說作者|談叔

本期編輯|ColinWu

Tether增發的絕大部分都提供給了兩家公司

根據區塊鏈媒體Protos的(1)，絕大多數增發的USDT都提供給了兩家公司，分別是AlamedaResearch和CumberlandGlobal，其中，目前流通的USDT的三分之一提供給了FTX的母公司AlamedaResearch，而CumberlandGlobal從Tether買入的USDT相比FTX還要多。

對于由SamBankman-Fried創立的加密貨幣交易所FTX，大多數人已經比較熟悉，然而對于買入了更多USDT的CumberlandGlobal，似乎還少有人知。

比特幣咨詢公司創始人：比特幣是有數百萬參與者的全球現象:金色財經報道，比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory創始人Pierre Rochard今日發推稱，比特幣是一種全球現象，有數百萬的參與者。你無法知道每天正在或將要變化的價格，這太復雜了。你只需專注于逐漸積累聰（比特幣最小單位）并了解比特幣。[2020/4/2]

事實上，CumberlandGlobal與AlamedaResearch相似，都是加密貨幣世界的主要流動性提供商，雖然AlamedaResearch名字里有個Research，實際上它是一家加密貨幣領域的投資交易公司，起名“研究”只是想避免一些銀行和監管層面的麻煩，Sam本人在今年早些時候曾經承認過這一點。

動態 | 美國加利福尼亞一暗網販被沒收數百萬美元的非法加密收益:據Coindesk消息，美國加利福尼亞州圣地亞哥一名男子 Justin Gornik近日因在暗網市場上出售換取加密貨幣而被判70個月監禁，并被沒收價值數百萬美元的加密貨幣收益。[2019/8/20]

神秘的CumberlandGobal和它的母公司DRW

CumberlandGlobal是一家加密貨幣交易公司，在CME(2)上，可以看到它是CME所列出的主要流動性提供商之一。按照Protos的說法，Cumberland就是加密貨幣流動性的代名詞，考慮到加密貨幣世界交易主要通過USDT完成，而CumberlandGlobal又是USDT的主要增發對象，這種說法并不為過。

動態 | 兩名馬里蘭州男子使用比特幣洗錢數百萬美元被捕:據btcmanager援引Deepdotweb的報道，兩名馬里蘭州男子因非法銷售Xanax藥片和在數百萬美元的洗錢行動中將比特幣作為付款方式而被捕。[2018/10/20]

而Cumberland則隸屬于一家位于芝加哥名叫DRW的投資公司，該公司的名稱來自于其創始人DonaldR.Wilson的名字首字母縮寫。2008年金融危機，當雷曼兄弟倒閉時，DRW接手了雷曼兄弟外匯、固守和農產品期貨業務，根據《金融時報》的報道，如今的DRW在為全世界許多期貨交易所提供著巨大交易量。2014年，DRW成立了專注于加密貨幣的交易公司CumberlandGlobal。

DRW同樣是一家低調的公司，雖然在全球雇有1200名員工，但關于它的報道并不多。不過這家公司在加密貨幣領域的影響力巨大，2019年，當VanEck面向機構投資者的比特幣ETFSolidx申請在CBOE上市時，SEC的官員們專門同DRW的高管們召開(3)，向他們咨詢加密貨幣及其ETF的相關事宜。

動態 | 價值數百萬英鎊的安迪·沃霍爾名作以比特幣競拍:Express消息，近日，價值420萬英鎊的安迪·沃霍爾作品Fourteen Small Electric Chairs（1980）以比特幣競拍。牽頭此次競拍活動的加密貨幣經紀商Dadiani Syndicate和數字投資平臺Maecenas旨在通過此次交易將數字藝術投資合法化。加密貨幣項目研究者Dadiani女士表示，拍賣的目的不是為了破壞藝術世界數百年的傳統，而是用一種新的分散式系統取而代之。

?[2018/9/25]

Tether發行過于“中心化”的風險

根據Tether公布的財務驗證報告，其資產儲備主要構成為商業票據，然而，市場上主要持有商業票據的基金，則大多數沒有聽說過Tether。而如今Tether同CumberlandGlobal的關系，則揭示了一種可能性——即Tether所持有的商業票據的主要發行方，可能正是CumberlandGlobal和AlamedaResearch，這兩家公司通過發行商業票據，以此來獲得Tether增發的USDT，而依靠這些USDT，再發揮本身量化和做市的優勢，則完全可以覆蓋商業票據的利息成本。

長久以來，Tether一直為人所詬病的一點是擁有的現金儲備不足以應對突發的提現請求，從而引發“擠兌”風險。目前看來，Tether面臨的提現需求非常小，充值與提現的比例大約為20:1，這也意味著Tether只要保留相當于USDT發行總量5%的現金即可應對提現需求，而作為加密貨幣市場流動性的主要提供者，無論是CumberlandGlobal還是AlamedaResearch，這些年來的提現需求都微不足道。

當然，目前Tether將主要的USDT發行給兩個大客戶也增加了“中心化”的風險，無論AlamedaResearch還是CumberlandGlobal發生財務問題，對于Tether造成的打擊都將是巨大的。

對于AlamedaResearch和CumberlandGlobal來說，除了全球性質的金融危機的風險，它們也面臨著監管層面的風險。根據TheBlock的報道，2019年6月，CumberlandGlobal的COOBobbyCho、全球主管JasonLeung相繼從公司辭職，而這個時間點恰好與紐約檢察院對Tether開展調查工作的時間點相吻合。

按照紐約檢察院的要求，Tether不得在紐約州開展生意，雖然對于位于芝加哥的CumberlanGlobal和DRW沒有影響，但由于Tether一直是監管的焦點，未來的監管難免不會影響到它和Cumberland這樣的美國公司的合作關系。

:https://protos.com/tether-minted-usdt-stablecoin-crypto-two-alameda-cumberland/

:https://www.cmegroup.com/trading/bitcoin-brokers-and-block-liquidity-providers.html

:https://www.sec.gov/comments/sr-cboebzx-2019-004/srcboebzx2019004-5391966-184137.pdf

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