世界宏觀局勢影響下，加密市場將駛向何方？-ODAILY_加密貨幣

作者：秋月(twitter:@qiuyue_analyst);公眾號:worldeye2020

審校：Jeffrey

翻譯：biubiubird

媒體：@bitmidas

恐怖的CPI數據

在2022–3–17的美聯儲加息決議公布上漲25個基點到0.5%后，市場一致認為美聯儲的加息比較溫和，屬于市場可承受的范圍，因此加息之后黃金、白銀、原油、BTC等加密貨幣不但沒有下跌，反而出現了不同程度的上漲。

然而，這只是美聯儲對市場的一次試探，后續的加息，每一次加息的幅度都會超出市場的想象！

因為自疫情以來美聯儲無限QE推升了大宗商品的價格，導致CPI持續上升，2022–3–10日美國CPI月率已經高達0.8！

“我的世界”衍生NFT項目NFT Worlds交易額突破1億美元:金色財經報道，據cryptoslam數據顯示，“Free to Mint” NFT項目NFT Worlds交易額已突破1億美元，本文撰寫時達到155,468,863美元，交易量為19,863筆。NFT Worlds 是一個將傳統中心化游戲“我的世界” Minecraft與去中心化資產相結合的NFT項目，由10,000個獨特的NFT世界組成的一個大型多人元宇宙游戲，玩家擁有并可以在每個世界中創造無限的體驗和可能性。NFT Worlds利用了Minecraft的開源性，實現了將預先生成的NFT虛擬土地無縫導入到Minecraft里，從而能夠讓玩家在Minecraft瀏覽 建造和改變這些NFT虛擬土地。[2022/6/20 4:39:21]

而在美聯儲3月17日開啟加息后，CPI并沒有出現明顯的回落，相反隨著俄烏戰爭，美歐對俄羅斯能源的制裁，讓CPI隨著原油與天然氣等能源價格一路上漲，布倫特原油最高觸及140美元，WTI原油最高到了130.5美元。

動態 | 臺灣計劃于10月起實行世界首個STO規則:據regulationasia消息，臺灣計劃于10月起實行世界首個STO規則，通過STOs籌集的資金將不超過3億臺幣，個人投資者最多可購買30萬臺幣的代幣。[2019/7/6]

布倫特原油走勢圖WTI原油走勢圖

而在現代社會里，能源的上漲意味著將帶動能源、化工的價格上漲，這二者上漲又會帶動其它生產資料的上漲，從而帶動整體物價上漲，推升通貨膨脹！

只要能源價格高居不下，CPI就很難快速回落，當前美國0.8的CPI已經接近上世紀70、80年代的水平，而那時正是美國進入滯脹期，大衰退的階段。

動態 | IMF和世界銀行等在內的24個金融機構討論了全球加密管理標準:據bitcoin.com消息，近日，包括國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行(World Bank)在內的24個金融機構和11個國際組織最近齊聚紐約，討論加密監管的全球標準。出席會議的韓國最高金融監管機構的主席表示:“始終貫徹國際標準非常重要。”金融穩定委員會（FSB）全體會議星期五在紐約聯邦儲備銀行舉行，討論“全球金融體系的脆弱性”以及即將在日本舉行的20國集團會議的進展報告。討論的主題之一是全球加密管理標準。全體會議討論了標準制定機構正在采取的不同舉措，以應對加密資產的風險，以及這項工作中可能存在的任何漏洞。[2019/4/29]

在上世紀70至80年代的美國滯脹由多重因素導致：

1.由于越南與朝鮮戰爭導致美國赤字嚴重、黃金儲備不足，1971年8月，尼克松總統宣布單方面廢除布雷頓森林體系，這種單方面廢除布雷頓森林體系，其實本質上就是違約了，所以導致美元出現了信任危機，隨后美元持續下跌，同時國際貿易的原材料價格上漲推升了美國的通脹水平。

2.1972年由于厄爾尼諾現象全球糧食歉收導致其供給驟降、糧食成本大幅上升；1973年10月第四次中東戰爭爆發，由于美國政府支持以色列，沙特阿拉伯等國家降低原油產量并隨后采用原油禁運對抗美國，由于當時沙特阿拉伯等OPEC國家為全球原油的主要供給來源，因此原油帶動其他能源價格一同驟升。

真格基金王強：區塊鏈不可能創造新世界:真格基金聯合創始人、新東方聯合創始人王強近日提到，區塊鏈不可能創造新世界，原因在于：第一，任何一個社群必須有一個中心；第二，沒有一個中心會自動退出歷史舞臺。所以，想擺脫中心化的東西，必須先得到中心的承認，變得合法以后，其價值才能實現。比特幣和區塊鏈可能會通過合法化來融入現有體制之內，但是要取代現在的中心化是不可能的。[2018/3/19]

3.實行強制性工資價格控制兩個經濟政策的頒布，限制了大眾的薪資與購買欲，以及流動性，扭曲了供給，人為囤積居奇導致供給短缺，管制取消后價格徹底失控。

寬松的貨幣政策+激進的財政政策+極端天氣+戰爭因素+原油危機+食品危機，這一系列的因素+美國的決策失誤，讓通脹升級到了滯脹，美國經濟陷入衰退，時間長達十年。

美國經濟正在滯脹邊緣

當前，無論是貨幣政策，還是戰爭因素，原油危機，和食品危機，都與上世紀70~80年代十分相似。

首先，俄烏沖突的背后，美國在與俄羅斯博弈，后續隨時會隨著局勢的發展而升級。

其次，美國將俄羅斯踢出SWIFT系統，并對俄羅斯的制裁超過了1.2萬億美元，其中對俄羅斯在境外的3000億美元的黃金和外匯資產進行凍結，占俄羅斯國際儲備總額的近50%。

加密貓價格要超過這個世界上絕大多數真實貓了:截止到2017年12月9日22點，公開市場上售賣的加密貓已經賣出75,371只，賣出了24,911.62個以太坊，總價值11,739,500.33美元，平均每只虛擬貓售價達到126.11美元。截止時間前成交最貴的一只加密貓是2017年12月3日上午，賣出了121,606.21美元，超80萬人民幣，看來加密貓價格要超過這個世界上絕大多數真實貓的價格了。在官網上有的加密貓起拍價達到77萬多個以太坊，換算成人民幣超20多億人民幣。[2017/12/10]

從短期來看美國通過其金融影響力在金融戰上獲得了贏面，但從長期來看，這是損害美元信用體系和美國的國家信譽，各國都會擔憂自身的外匯儲備是否安全，從而減少美元美債及其相關資產的配置。

最后，俄羅斯和烏克蘭都是小麥等農作物的主要生產國與出口國，這兩個國家加起來約占全球小麥出口總量的四分之一，但因為戰爭，必然會耽擱春播周期。

戰爭爆發之前烏克蘭播種面積預期為1500萬公頃，但到3月23日播種面積可能僅有700萬公頃，那么等到收獲季節，減產50%以上甚至更多將是必然，世界糧食將會出現巨大缺口，戰爭過后的危機將會是糧食危機，糧食的減產必然會大幅推升糧食的價格。

從美國的通脹水平以及所處的環境來看，幾乎已經是上世紀70~80年代的復制版。美國再次處于滯脹的邊緣。

用激進手段扭轉形勢

現在美國面臨兩大問題：通脹往滯脹的邊緣和2022中期選舉。

2022年11月8日舉行美國中期選舉，同時還有眾議院所有435個席位和參議院100個席位中的34個席位將展開角逐，39個州長級職位也將成為爭奪對象。

這是極為重要的一次選舉，若在大選前通脹不能降下來，那么民意滿意度就會持續降低，支持率必然不高。

拜登雖然是美國歷史上獲得普選票最多的總統，但是時至今日他也是支持率下降的最快的總統之一，通貨膨脹、物資緊缺等問題接踵而至，拜登的支持率已經跌至41％。

在俄烏沖突的背景下，要控制通貨膨脹、降低CPI，方法有：

1.拜登政府和歐盟放棄對俄羅斯的制裁，并聯合OPEC國家增產，那么能源價格就能很快回落，這就會降低CPI。

2.至少是7次的瘋狂加息+縮債，將市場上的熱錢大量抽走，擠壓泡沫、從而打壓大宗和各類商品的價格，來降低CPI。

但現在美國國內通脹無法短期內降低、物資緊缺也無法解決；轉移矛盾，制裁俄羅斯，獲得民意，就成為了拜登提高支持率的首選。那么就只剩下瘋狂加息+縮債，抽走市場上大量資金的辦法。

為了準備接下來的選舉，以及避免讓美國再次進入滯脹而衰退，我認為美聯儲必然會采用十分激進的手段來遏制或拖延滯脹的發生。

因此，2022–3–17日的加息只是開胃菜，用來試探市場的反應，以及試探對CPI的靈敏度。下一次加息開始，加息大概率會是>=50個基點起步，并且除了加息之外，美聯儲會盡快的進行縮表，有可能會是加息+縮表一起進行。

市場上很多人都只看到了加息基點高對金融市場會產生影響，但卻忽略了縮表的影響。

按目前美聯儲伯南克流露出來的信息未來1年縮表規模將在1萬億美元，3年會縮到3萬億美元,這種級別的縮表，會抽走大量的資金，按加息來估算則相當于額外的加息3~4次，這對貨幣流動性的收緊是非常嚴重的。

這種影響對金融市場的沖擊將是十分劇烈的，尤其加密貨幣市場。

2020年3月23日，美聯儲無限QE，宣布每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。而大量的熱錢都流入了金融市場，其中熱錢流入加密貨幣市場，讓BTC及其整個加密貨幣市場都進入了一個超級大牛市。

可以看到，在美聯儲宣布無限QE之前，BTC價格還是下跌的，但在美聯儲宣布之后，熱錢開始流入加密貨幣市場，3月31日之后，BTC價格開始筑底回升，隨著熱錢不斷地流入，價格也一路攀升最高到了6.9萬美元。

因此BTC及其它加密貨幣的這輪牛市不是本身走勢的爆發，而是大量熱錢流入推升而出現的。所以，當加息只有25個基點時，對整個加密貨幣的市場基本沒什么影響，市場甚至可以當成是利空出盡的靴子落地，從而進行一次大力度的反彈行情。

可是當未來一年內每一次加息都提升50個基點，一年至少有7次，加上縮表，等同于有11~12次，那么這將對加密貨幣市場造成瘋狂的虹吸效應，在抽走大量流動性的同時，會給價格帶來巨大的壓力。

下一次美聯儲利率決議時間在2022–5–5日左右，在此之前，是BTC等加密貨幣在今年無壓力運行的時間窗，大多數多頭會趁此之前進行一波多頭行情的運作，以避免未來將出現的風暴！從3月16日開啟的這輪上漲就是這個原理。

最后需要特別強調一點的是，上世紀70~80美聯儲由貨幣寬松轉向貨幣緊縮，導致了滯脹的出現，而本次加息的環境會比上次更加惡劣。

隨著美國對俄羅斯的境外黃金和外匯儲備進行制裁，各國必然開啟了多元化的貨幣儲備，以及雙邊貨幣結算和互換協議，那么美聯儲的加息就算再瘋狂，也很難像以前那樣抽走所有的資金，會有很多資金分散流入更值得信任的資產上，其中會有不少進入到天然無主權的金融產物上，如黃金，而這個屬性對BTC等加密貨幣也同樣適用，那么加密貨幣市場就不會那么悲觀，甚至應保持樂觀。

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