DAM如何用你的Portfolio進一步創造流動性-ODAILY_DAM

聲明：本文僅作為行業研究探討，不代表任何投資建議。

市場前瞻

2022年7月13日，美元和歐元的匯率達到了1:1，這無疑是見證歷史的一刻。

自從2008年金融危機以來，美元相較于其他國家的法幣匯率持續走強，且任何短暫的美元疲軟也都是由美聯儲造成的。根據SantiagoCapital的BrentJohnson在“美元奶昔理論”中解釋到：這種美元短缺是外國政府和公司借入美元以擴大資本獲取的結果，盡管其他國家的收入是非美元單位的，但是當其他國政府和公司要償還以美元為貨幣單位的債務時，他們對美元的需求卻持續存在；然而流通的美元卻不足以支持支付這些債務，這也是導致“大放水”的誘因之一，甚至某種程度上加快了通貨膨脹。

市場進行時

基于這種情況，不僅是傳統金融市場，加密貨幣市場同樣也越來越需要以美元為錨定單位的穩定幣。目前市場上流通最多的是以USDT和USDC為主的“中心化”穩定幣，其特點是通常在鏈下進行法定抵押，直接與銀行或者其他受監管的第三方托管人以相應資產進行1:1擔保實現，這樣雖然可以給到用戶保障，但是鑄造和贖回的成本可能很高，托管人的運營、審計和合規成本，以及與傳統銀行系統的連接緩慢且昂貴，托管人的中心化性質也造成了對審查開放的單點故障，此外，用戶并無法直接從協議中共享利益或參與治理，這與Crypto乃至DeFi的初衷都是不符的。所以以MakerDAO為首的去中心化穩定幣出現了，這類協議是采用了加密貨幣抵押的形式生成穩定幣，將法定抵押概念轉換為加密貨幣，將鑄幣和贖回機制轉移到鏈上，并帶有激勵機制以維持錨定，具有去中心化和抗審查等特性，當然最吸引人的還是這類去中心化穩定幣協議可以給到用戶足夠的尊重。

好萊塢明星Matt Damon：之前拍攝Crypto.com廣告是為解決資金問題:3月30日消息，好萊塢明星Matt Damon解釋了自己之前拍攝Crypto.com廣告的原因，主要是因為當時其清潔水倡議組織Water.org陷入了嚴重的財務困境。“Water.org度過了低迷的一年，我拍這個廣告是為了為Water.org籌集資金。”Matt Damon解釋說，他曾經把自己的全部薪水都給了Water.org，因為它的財務狀況非常糟糕。

據悉，2021年10月，數字貨幣交易平臺Crypto.com與凈水項目Water.org達成合作并向其捐贈100萬美元。（Cointelegraph）[2023/3/30 13:35:05]

截止至8月初，當前整個Crypto市場的市值約1.1萬億美元，其中BTC，ETH，USDT以及USDC加起來占到了整體市值的58%左右，其中絕大多數的DeFi協議和服務都是圍繞著ETH開展的。根據DefiLlama上的實時數據顯示，目前TVL排名的前兩名是MakerDAO和Lido，這兩個協議之所以可以獲得成功的重要原因之一是它們都基于用戶對于ETH有強烈需求為出發點，為其釋放了流動性，不過這一模式并不適用于所有人。除了以上幾種主流資產外，剩下近40%資產種類的持有者并沒有辦法享受同類型的服務協議，尤其是波卡生態的用戶。作為整個Crypto加密市場市值常年排名Top10的明星項目，波卡一經推出便萬眾矚目。真正了解過波卡的朋友們也知道，當前波卡的DeFi發展情況確實是被嚴重低估的，其原因有可能是波卡目前缺少類似于MakerDAO，Lido等DeFi頭部協議。但事實真的如此嗎？

Hayden Adams：2022年Uniswap累計交易額將超過1萬億美元:金色財經報道，Uniswap自推出以來已經取得不少成績，尤其是在2021年，該平臺交易量猛增852%達到7120 億美元，Uniswap創始人Hayden Adams預測，2022年Uniswap累計交易額將超過1萬億美元。不過目前投資者情緒似乎處于最糟糕的狀態，Uniswap的1 萬億美元交易量里程碑似乎還需要較長時間才能達成。[2022/1/4 8:23:44]

適合自己的才最好——DAM的出現

從今年年初，Lido官宣要部署到Moonbeam上，從而在XCM上線后為波卡生態的用戶提供流動性服務。在萬眾期待中于五月底登陸Moonbeam，但是并沒有獲得預期中的表現成果。Lido作為以太坊上擁有數一數二TVL的頭部項目，上線Moonbeam之后的表現卻不佳。Lido之所以在以太坊上可以擁有如此可觀的TVL的根本原因是Lido給用戶發送的stETH擁有很好的應用場景和優于同類競品的流動性，然而在Moonbeam生態中stDOT并沒有很好的應用場景。

那么如何在既滿足用戶對于穩定幣和流動性需求的同時又結合了波卡生態的實際情況為用戶提供這樣的服務呢？

DAML被選為區塊鏈服務網絡BSN的專用智能合約語言:9月14日，北京紅棗科技和Digital Asset宣布了關于DAML智能合約技術和區塊鏈服務網絡(BSN) 集成的合作協議。作為協議的一部分，由Digital Asset創建的智能合約編程語言DAML，將成為BSN生態內分布式應用(DApp)編寫的標準語言。

BSN是由國家信息中心頂層規劃，聯合中國移動、中國銀聯和北京紅棗科技共同發起的全球性區塊鏈基礎設施，旨在讓開發者和企業在統一的標準下更高效地創建和訪問新一代分布式應用程序。四家發起方早在2018年便啟動了BSN項目，目前BSN是中國最大的區塊鏈基礎設施網絡。[2020/9/15]

DAMishere.

DAM是什么？

DAM，是搭建在Moonbeam上的流動性協議，允許用戶以超額抵押的方式借出平臺穩定幣——dPRIME，使用戶可以在無需出售任何現有資產的情況下釋放出自己的流動性，從而更充分地參與Moonbeam甚至整個Polkadot生態。

Moonbeam作為Polkadot生態中的“以太坊”，承載著發布智能合約的重要任務，是波卡眾多平行鏈中擁有最多生態的一條鏈，擁有最多的XCM集成數量；同時在社區方面，以用戶為中心，擁有良好的高質量dapp交付記錄；此外，從資源合作方面也獲得了如Curve，Lido，Sushi等以太坊頭部項目的官方合作。

Adamant Capital創始人Tuur Demeester疑似宣布退圈:加密貨幣領域KOL、Adamant Capital創始人Tuur Demeester今日發推稱：“2020年，我的（社交媒體）動態中比特幣相關內容占比已由80%降至20%-30%。在我探索新興趣的過程中，能與你們繼續對話，我感到受寵若驚，也非常感激。需要說明的是，我仍然熱愛比特幣。我所感覺到的是，隨著生態系統的成熟，我對增值的熱情正在一點點減弱。不知何故，我喜歡探索新的領域。我覺得我已經在尋找下一個東西了，因為我覺得比特幣很快就將走向繁榮。”[2020/3/19]

Moonbeam創始人DerekYoo表示：“現有的跨鏈方法存在資產利用率低和流動性分散的問題。”DAM是新的跨鏈DeFi協議的一個很好的例子，它利用Moonbeam上的連接合約來獲取來自多個區塊鏈的資產，能夠安全且更加高效地聚合流動性，提供卓越的用戶體驗。

縱觀整個Moonbeam生態，目前并沒有原生穩定幣。同時基于整個Polkadot萬鏈歸一的愿景，dPRIME作為多元資產抵押穩定幣，選擇在Moonbeam上部署，無論是當下為Moonbeam生態的用戶提供借貸服務，還是未來釋放整個Polkadot平行鏈中長尾資產的流動性對于整個生態來說都是舉足輕重的。

區別于MakerDAO的僅能通過質押ETH生成DAI的模式，以ETHholders為主要目標群體制定服務，基于以太坊的信用度來為DAI進行信用背書；DAM針對波卡生態中平行鏈上的長尾資產進行質押生成dPRIME，如GLMR,ACA,ASTR等。DAM更看重Polkadot上每一條平行鏈中的生態及其資產，為每一個參與Polkadot生態的用戶提供了流動性釋放服務，針對波卡眾多平行鏈中的多元資產為其釋放了流動性并增加了應用場景。

人物 | Coinbase副總裁兼機構平臺主管Adam White將從公司離職:彭博社消息，Coinbase交易所機構平臺主管Adam White將從公司離職。Coinbase交易所發言人在一封郵件中表示，盡管White的離開讓人十分沮喪，但Coinbase很有信心可以一直運行他為機構投資者制定出來的計劃。昨日，Coinbase交易所任命前野村證券公司（Nomura Instinet）CEO Jonathan Kellner成為機構Coverage Group新任董事總經理。[2018/10/5]

DAM本質上作為Moonbeam上的借貸平臺，區別于Moonwell這種傳統借貸模式，生成穩定幣可以給用戶帶來更小的清算風險并創造而非轉移購買力。其核心是圍繞著平臺的兩個代幣，分別是多元抵押穩定幣——$dPRIME，以及平臺治理代幣——$DAM。

dPRIME可以通過超額抵押平行鏈中的主流及長尾資產獲得，借款人根據借款人的總投資組合價值和資產質量，將協議認可的抵押品存入DAM的linked-multi-collateral-vault，借款人僅需支付一次mint費用。

dPRIME的持有者可以mint，在二級市場上獲得dPRIME作為儲備資產，或者轉換成其他資產以尋求更好的投資機會。

那么既然是DeFi的借貸平臺，自然會有清算這一機制，當借款人的vault情況變得不健康時，清算人可以獲得一部分抵押品，外加一筆獎金，用于按時支付借款人的vaultfee。

平臺治理代幣$DAM除了可進行常規的社區治理、投票、決定協議收入，后期對于DAMDAO的治理之外，也可以mint平臺中抵押資產——用戶可以將$DAM存入一個stableswappool從而獲得一個LPToken，LPToken可以在Curve等同類場所上進行質押，之后會得到對應數量的ddPRIME，ddPRIME可以用于mintdPRIME或者其他可供抵押的資產，以此作為激勵措施鼓勵用戶參與生態。其設計具有以下特點：

dPRIME是超額抵押的，它是一種債務。

每項資產都有上限，以確保協議不會對任何一種資產有過多的風險敞口。

DAM希望為ddPRIME持有者提供更可持續的收益，即分享協議收入。

在與DAM團隊溝通的過程中，我們看到了這群BUIDLERS對于行業的熱愛以及他們的專業性。對于DAM的未來規劃，我認為DAM作為Moonbeam上第一個支持超額抵押長尾資產借貸的平臺，將會以Moonbeam為地基，將應用一步步擴張至所有波卡平行鏈中，為每個波卡生態的用戶平等地提供服務。屆時，不僅是波卡生態，我們相信DAM會為長尾資產的市場在多鏈領域打開一個新的風口，讓每個用戶所擁有的每種資產都可以“跑起來”。

融資信息

DAM.Finance近期完成了180萬美元Pre-seed輪融資，由Jsquare和DFG這兩家基金聯合領投，ArringtonCapital，Ledgerprime,D1Ventures,11-11Capital以及StackerVentures等機構參投。

我們為什么看好DAM？

Jsquare自成立以來，是一家專注研究和技術驅動的投資機構,致力于促進區塊鏈技術的大規模采用。我們認為DAM作為Moonbeam生態中第一個超額抵押穩定幣項目，區別于傳統以太坊頭部項目以以太坊為核心的玩法，可以給波卡這樣一個多鏈宇宙帶來更好流動性的同時，最大限度地給到了持有多樣資產的用戶尊重，為長尾資產進一步提供價值。

DFG作為長期深度支持波卡的生態發展的Web3頭部基金，一直以來都相信波卡生態的潛力和未來。我們深度參與了如Acala，Astar，Efinity等優質項目的投資，并支持了其平行鏈的插槽拍賣。我們一直堅信當前波卡生態的是被嚴重低估的，所以秉承著對波卡的熱愛以及DAM從項目本身的敘事到與團隊密切接觸后，我們都認為可以參與到這樣的項目中是十分激動的一件事。

Reference

1.https://dam.finance/

2.https://www.youtube.com/watch?v=Lv9nGQpiJbE

3.https://hackernoon.com/stablecoin-models-evaluating-centralized-vs-decentralized-architectures-wn1y35tc

關于Jsquare

Jsquare是一家投研和技術驅動的投資機構，專注于賦能Web3行業的Alpha項目，以推進區塊鏈技術的大規模應用。目前我們的自有資金管理規模超過1.5億美元。投資組合包括CeFi(CoinList,3iQ,Republic,FVBank)，游戲/NFT(Efinity,BigTime,ThetanArena,Apeiron)，基礎設施/工具(Pocket,Render,ChainSafe,GSN)等。

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