代幣分類框架：一套正確認識 token 的思維工具_TOKE

編者按：本文來自橙皮書，星球日報經授權轉載。untitled-inc網站的ThomasEuler和他的同事最近完成了一項大工程。他們花費了大量的力氣，整理了一套現有的區塊鏈代幣種類的分類圖，這個分類圖同時也是一種正確認識不同類型的token的思維工具。這份內容非常寶貴，橙皮書將這份內容做了漢化翻譯，方便你快速閱讀。推薦看完之后可以和英文版的進行對比，以便能更深入地理解代幣的不同類型。介紹

在我們正式開始學習這套思維框架之前，我先來做一些技術和流程上的簡單介紹。為了開發這套思維框架，我們把網上已經有的對token的討論和研究都看了一遍。很多聰明人發表了很多有價值的思考和想法，這些對我們開發這套思維框架都產生了重要的影響，對我們選擇哪些術語去表達相關的內容也有很大的啟發。在文末，你可以找到這一系列我們參考過的文章和作者。感謝他們的貢獻。現在這套框架還處于1.0版本。這個東西的術語叫TokenClassificationFramework，英文簡稱TCF，就是token的分類框架，說白了是一種思考模型和分類方法。區塊鏈的發展速度非常之快，所以我們很容易看到新的token應用方法的出現。因此，我們更傾向于把這套框架當作一個不斷進化的live版本。它需要不斷與時俱進地自我完善。我們會在網站上保存最新的版本。另外，為了使這件事做得更好，我們希望這套分類框架能通過協作的方式完成。因此，我們發布的時候版權信息署名的是CreativeCommonsBY-NC-SA協議。我們希望這套框架能持續迭代下去，有不同的人來完善它，作出自己的貢獻。當然，別忘了把文章鏈接鏈回到我們這里。從五個維度對token進行分類

爆料Ava Labs惡性競爭的Crypto Leaks公開律所AVAX代幣分配條款:8月29日消息，爆料Ava Labs惡意競爭的媒體Crypto Leaks針對Ava Labs的創始人Emin Gün Sirer發表的關于“怎么會有人相信像Cryptoleaks上的陰謀論胡說八道這樣荒謬的事情”的指責，公開一張美國律師事務所Roche Freedman內部AVAX代幣分配的條款，其中爆料人Kyle Roche分配占比28%，創始合伙人Jason Cyrulnik分配占比25%。

研究員Fantman在該推特下進一步爆料，Roche Freedman在去年2月份將創始合伙人Jason Cyrulnik趕出了公司，并保留了他的AVAX股份，而Cyrulnik本人聲稱公司正試圖竊取他在2.5億美元加密貨幣資產中的份額。

此前報道，Crypto Leaks爆料Ava Labs向美國律師事務所Roche Freedman輸送利益，讓其針對幣安、SolanaLabs和Dfinity等競爭對手發起惡意訴訟。隨后Emin Gün Sirer回應沒有對競爭對手進行惡意攻擊。[2022/8/29 12:55:35]

你可以從很多不同的角度來考察token。在我們一開始研究這套框架的時候，我們很快就意識到，如果這套框架要具備實用價值的話，那么我們必須盡可能地多找出一些具備代表性的的維度來衡量token。在瀏覽大量的參考文獻和大量的白皮書之后，我們找出了5個最重要的維度：目的、功能、法律性質、潛在價值、技術層面。目的：某個token的目的是什么？它是被設計出來干嘛的？這個維度用來解釋為什么那么多人把token錯誤地理解成簡單的貨幣。token顯然可以被當作一種貨幣，但更多時候，我們之所以把token叫做token，是因為它本質上是一種支持某個特定網絡、激勵網絡成長的方式，或者，它提供了一種對某個實體或資產的投資方法。功能：效用型token這個說法很多人應該都很熟悉了，但其實它包括很多不同的類型。當你去看不同的token的時候，你會發現很多都為token持有者提供了各種各樣的功能和應用場景。但從一個更抽象的角度來說，主要分為兩個大類：1、持有token就能獲得接入某個網絡的權限或者獲得某項數字服務；2、讓token持有者可以活躍地為系統做出貢獻。當然，有的token這兩方面的功能都有，是混合型的token(hybridtokens)，有的token則任何一種功能都不具備。法律屬性：法律這個角度和目前的情況是緊密相關的，所以這個維度現階段是不可或缺的，但具體的內容在接下來這一階段應該會發生很多的變化，因為現在政策方面的變化很不穩定，隨著監管的完善，后面應該會出現越來越多相關的文件和條例。而且，每個地區的政策都不太一樣。現在很多地區大致上是這樣：如果一個token不是功能token——比如它不是一種獲得某種功能和某項數字服務的方式——或者也不是單純的數字貨幣，那么就會被監管部門分類到“證券類token”上。在某些地區，比如德國，對加密貨幣的定義也有不同，我們在大量調查中發現可以被歸納成兩大類，原因是很多法律框架其實是在區塊鏈興起之前就已經建立好的，而且很多還沒來得及更新。潛在價值：大部分的token都被設計成具備貨幣化的價值。但每個token價值的來源都大不相同。有的token的價值來源于IOUs，和真實世界資產綁定在一起(asset-backedtokens)。還有的一些token是類似像股票那樣，它的價值和發行主體的商業成果綁定在一起，類似利潤分紅。這類token在大部分地區是被監管機構當作證劵來處理的。最后，還有一類token是跟網絡的價值綁定在一起的，沒有中心化的實體企業(networkvaluetokens)。最后這種類型的token是人們最難以理解的，但同時也是最有意思的。技術層面：token可以在區塊鏈系統里不同的技術棧里進行應用。具體是在哪個技術層面應用這個token有很多不同的情況。在區塊鏈底層技術上應用的話，就是原生的token(blockchain-nativetokens)；也有一部分token是屬于加密經濟學這個在區塊鏈底層技術上更上一層的應用，這種就是非原生的協議層token(non-nativeprotocoltokens)。當然，還有一部分是在應用層上的token(DApptokens)。需要注意的一點是，這些維度都是可以進行補充的。絕大多數的token都能用這5種維度進行評估。如果你仔細考察下這些token的原型，很容易發現，在不同類型的token里，他們彼此之間存在強相關的聯系。每個維度里具備代表性的token

Avalanche創始人：AVAX具有非常巨大的實用性與代幣分布穩固是其價格上漲的主因:金色財經報道，Avalanche 創始人CovDuk在他的推特帖子中分享了為什么AVAX價格會飆升的原因，CovDuk指出，AVAX價格會飆升的原因是它的代幣分布穩固。它的供應上限為 7.2 億枚，發行時鑄造了 3.6 億枚代幣，另外 3.6 億枚將在 10 年內發行。CovDuk還指出，AVAX 具有非常巨大的實用性，因為它通過其子網技術快速、便宜且可擴展性強。這導致許多新開發人員加入到在 AVAX 上進行構建。AVAX 在過去 24 小時內飆升了約 12%。截至發稿時，該代幣的平均交易價格為 90.05 美元。AVAX 的 24 小時交易量為 2,105,943,120 美元，漲幅超過 42%。根據 CoinMarketCap 的數據，Avalanche是第 10 大加密貨幣，總市值為 240.3 億美元。[2022/3/20 14:07:21]

在任何一個維度里，我們都挑選出了不少token。我們把這些token共同的特征都歸納出來了，附上相關的例子。你可以從下面這張圖看出來。測試一下TCF像這種顆粒度的框架，可以讓我們對某個給定的token進行更高維度的、更精確的評估。為了讓這個框架更實用，我們挑選了幾個token，然后用這套框架的方法試著把它們分類了下，如下圖：從第一張圖你可以看出，Augur的REP可以被看作是一個“非原生的協議層的”、“網絡價值”、“工作類”的token，它可以被分到效用型token里面。我們就先示范到這里。如果你對這套框架真的很感興趣的話，你可以自己試著用這套框架對以太坊進行分類。原型

CryptoFed DAO向美國SEC提交S-1文件，用于代幣分發:9月18日消息，根據提交給美國SEC的S-1文件，去中心化自治組織CryptoFed DAO尋求向美國證券交易委員會 (SEC) 注冊為一家上市公司。American CryptoFed DAO LLC是首批通過S-1注冊正式請求美國證券交易委員會認可的DAO之一，CryptoFed正在尋求使用兩種代幣來建立其二級市場：Ducat代幣將用于為交易定價，而Locke代幣將用于治理決策。CryptoFed正在向SEC注冊Locke和Ducat代幣作為實用代幣，而不是證券。在SEC宣布CryptoFed的S-1表格生效之前，代幣將被分發，但受到限制，無法交易和不可轉讓。（TheBlock）[2021/9/18 23:35:35]

在我們對大量千奇百怪的token進行分析和分類后，我們發現了一些固定重復的模式。就像我之前說的，很多不同類型的token之間存在著明顯的聯系。舉個例子，很多網絡token同時也會是網絡價值token。它們的價值和它們所使用的網絡的價值綁定在一起。類似地，投資類token基本上不會是網絡價值token，更多時候是像資產和股票證券那樣運作。我們從這些模式里推導、衍生出了一些原型。每種原型都用一種圖標來表示。這些圖標在上面的圖表里也出現過，每種token類型旁邊都有一個不同的原型。下面這張圖展示了每個原型具體的含義和介紹：其他更廣義的內容

Filecoin代幣分發問題引發爭端 創始團隊與投資者已啟動法律調解:Filecoin是區塊鏈行業最受期待的項目之一，旨在實現去中心化數據存儲功能，但在幕后Filecoin 開發公司 Protocol Labs 與其股權投資者就代幣分發問題出現爭端端，目前雙方正在進行法律調解。據悉，Filecoin的母公司Protocol Labs成立于2014年，后來籌集了幾輪種子融資，投資方包括BlueYard Capital，Digital Currency Group，Union Square Ventures和Winklevoss Capital，但這些投資都是獲得母公司股權，Filecoin并未給予投資方任何代幣承諾。2017年，Filecoin通過代幣銷售（包括當時最大的ICO）籌集了超過2.05億美元的資金，Protocol Labs保留了一定比例的代幣，從理論上講，這會讓公司的股權投資者的投資價值增長。但多個消息源稱，這部分代幣中的絕大多數是由首席執行官 Juan Batiz-Benet 單方面發放給他自己和早期員工了，作為股東的早期投資方并沒有獲得任何代幣，因此導致雙方產生分歧。根據本次法律調解，Protocol Labs 已經有所妥協并允許早期投資方獲得低于他們期望數量的 Filecoin 代幣，但目前尚不清楚是否所有股權投資者都同意該方案。（axios）[2020/8/19]

我們認為TCF對不同類型的token進行更清楚更明確的分類是很有幫助的。但是，也要注意，僅僅只是通過TCF來分析一個token肯定也是不夠的。token無法孤立地存在。它是分布式賬本系統里一個重要的組成部分。它對建立起一個動態的加密經濟體系是至關重要的。token的層面，只是這個系統三個層面中的一個。另外兩個層面是治理層面和技術層面，它們又通過token連接到一起。下面這個模型我就不仔細講了，這套模型真正的價值會在未來隨著時間的發展體現出來。我們需要記住的一點是：任何DLT項目的評估，都不應該單一地停留在token層面進行分析。你必須同時對整個系統進行思考和觀察。完整的token分類框架和思維模型

聲音 | Coin Center執行董事：代幣分類法案將為加密交易設立小額免稅:據Cointelegraph消息，Coin Center執行董事Jerry Brito在2019年共識會議上表示，最近重新引入的代幣分類法案（TTA）將為低于600美元的加密交易設立小額免稅。小額免稅規定，如果加密貨幣所有人獲得不超過600美元的資本收益，則該所有人無需向美國國稅局（IRS）報告收益。[2019/5/14]

最后

隨著區塊鏈領域的發展和成熟，對技術進行精確的描述和分類變得越來越重要。通過TCF，我們希望能創造一個寶貴的資源，幫助人們更好的理解token。隨著token慢慢變成一種常識，我們希望有更多的人一起共同完善這套框架。TCF不包括什么我們在研發這套框架的時候，有兩個潛在的維度我們認為是很重要的，但最終我們沒有收錄進來。這兩個維度是：發行方式和供需結構。拿發行方式來說，這就是個一錘子的買賣，發行完就結束了，所以我們最終沒有把它歸納到token的基礎特性里。它對token長期的價值沒有產生影響。所以，這個維度就pass了。至于供需結構的話，它是不確定的。一方面，對投資來說，供需結構的考慮是非常重要的，它是相關的，但另一方面，對于token來說供需結構不是它的一個特性，它只是整個系統的資產。當然，根據你們的反饋我們可能也會重新考慮。參考文獻

Bulkin,Aleksandr;CryptoeconomicsIsHard;CoinFund;2017;AleksandrBulkinCicero,Simone;BlockchainPoweredPlatforms;StoriesofPlatformDesign;2017;SimoneCiceroDixon,Chris;CryptoTokens:ABreakthroughinOpenNetworkDesign;Medium;2017;ChrisDixonMougayar,William;Tokenomics—ABusinessGuidetoTokenUsage,UtilityandValue;StartupMangement;2017;WilliamMougayarSvrinivasan,BalajiS.;ThoughtsonTokens;earn.com;2017;BalajiS.SrinivasanTomaino,Nick;OnTokenValue;TheControl;2017;NickTomainoVarious;ASecuritiesLawFrameworkforBlockchainTokens;Coinbase;2016;Coinbase作者：ThomasEuler原地址：http://www.untitled-inc.com/the-token-classification-framework-a-multi-dimensional-tool-for-understanding-and-classifying-crypto-tokens/

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