美證監會一口氣拒絕9個比特幣ETF申請，但別慌我們能贏_比特幣

美國證券交易委員會在當地時間8月22日正式宣布拒絕ProShares、Direxion和GraniteShares提交的9個比特幣交易所交易基金申請，市場一片哀嚎，不少人覺得這么做是對投資者和創新者的一種傷害。那么問題來了，——為什么人們對比特幣交易所交易基金如此看重？——相比之下，為什么比特幣交易所交易票據不受投資人待見？——監管機構拒絕申請真的會阻礙市場創新發展嗎？現在，帶著這些問題，讓我們逐一解讀。對于加密貨幣——尤其是比特幣投資者來說，他們一直希望購買衍生投資品，因為這樣就不必直接購買加密貨幣了。事實上，就在去年十二月初比特幣價格上漲到2萬美元的時候，芝加哥商品交易所和芝加哥期權交易所就已經推出了比特幣期貨產品。然而，可能是由于機構投資者仍然對比特幣或多或少持懷疑態度，對投資者的“最大獎勵”——比特幣交易所交易基金到目前為止還沒有被監管機構批準。事實上，卡梅隆?文克萊沃斯和泰勒?文克萊沃斯兄弟從去年三月開始就嘗試向美國證券交易委員會申請，但從監管者的態度來看，似乎還是希望這件事能夠暫時再擱置一段時間。但與此同時，一款名為“BitcoinTrackerOne”的產品從2015年開始就已經在納斯達克斯德哥爾摩交易所進行交易了，而它是一種交易所交易票據，又或被稱為交易所交易票據。本周，這款產品突然宣布支持美元報價，也引起了人們的關注。交易所交易票據被認為是許多人追逐額度比特幣交易所交易基金的“軟性”替代品，如果它支持美元交易，意味著美國用戶也可以訪問獲取此類服務，而且還能有效“規避”監管機構——美國證券交易委員會的法規要求。然而對于這么一個看似極具競爭力的產品，市場似乎沒有多少動靜。至少從市場反應來看，即使有交易所交易票據的購買選擇，美國投資者——以及華爾街資金——貌似也沒有表現出太大胃口。或許一方面是因為交易所交易票據波動性更高所致，另一方面則可能交易所交易票據畢竟不是交易所交易基金，不穩定因素可能會進一步加劇市場看跌情緒。其實，也有人不看好比特幣交易所交易基金

彭博社：美證監會可能通過首只BTC期貨ETF:10月15日消息，彭博社援引知情人士消息指出，美國證監會可能會通過首只美國BTC期貨 ETF，這將成為 cryptocurrency 行業的轉折點。匿名知情人士表示，監管者不太可能阻攔該產品在下周開始交易。不同于此前被拒絕的BTC ETF，Proshares 和 Invesco Ltd.是基于期貨的ETF，遵循共同基金法律，符合SEC主席蓋瑞·根斯勒所說的“能夠提供重要的投資者保護”。

截至彭博社發稿，SEC和ProShares的發言人拒絕了置評請求，Invesco Ltd. 尚未回復。[2021/10/15 20:30:57]

由于投資者不需要擁有實際商品，因此在投資比特幣的時候，選擇交易所交易票據或交易所交易基金這些產品可能相對安全一些，因此受到了一些業內人士的高度贊揚，但同時也有一些人不認可此類產品。交易所交易基金是一種可銷售債券，它可以是一種基金指數，一種商品或是一籃子資產。在加密貨幣投資情況下，資產是比特幣。那么，如果美國證券交易委員會批準了比特幣交易所交易基金，會發生什么呢？答案就是，該基金會購買相應數量的實際比特幣，并把這些資產分配到股票中，然后分配給股東。由于投資者不需要擁有實際商品，因此在投資比特幣的時候，選擇交易所交易票據或交易所交易基金這些產品可能相對安全一些，因此受到了一些業內人士的高度贊揚，但同時也有一些人不認可此類產品。事實上，對于一直使用交易所交易基金投資其他資產和商品的機構投資者而言，處理比特幣交易所交易基金肯定更加熟悉，也更加得心應手，這可能就是為什么許多人認為比特幣交易所交易基金批準會吸引大機構入場的一個主要原因。另一方面，交易所交易票據通常被看做是一種“軟性”交易所交易基金——它是一種債券工具，由發行方而非資產池支持。通常，這種金融工具的受眾對象是一些不熟悉基金運作的“投資小白”。實際上，關于加密貨幣生態系統中是否需要交易所交易基金和交易所交易票據，業內已經有不少有趣的爭論了。但另一方面，這種爭論也被行業的廣泛性和各種利益相關者所夸大，其中有交易員、區塊鏈工程師、暴富的早期投資者、加密無政府主義者、以及加密貨幣純粹主義者，他們其實每個人都有自己的信念，因此往往管中窺豹各執一詞。舉個例子，著名“比特幣公知”安德里亞斯?安東諾普洛斯就非常反對比特幣交易所交易基金，他指出：“我知道很多人都希望看到比特幣交易所交易基金被推出，但我會戳破你的泡沫，雖然我認為它最終會被批準，但這會是一個糟糕的主意，我反對比特幣交易所交易基金，因為我覺得它會對整個生態系統造成損害。”當然，安德里亞斯?安東諾普洛斯的批評并不是說比特幣交易所交易基金會導致比特幣價格下跌或阻礙投資。事實上，他認為每個人對比特幣交易所交易基金都非常興奮，這是因為我們在其他市場看到了交易所交易基金取得了不錯的業績——比如黃金，當時黃金交易所交易基金推出的時候，一度促使黃金現貨價格大漲，因為忽然之間這種商品可以供給更多投資者參與投資。安德里亞斯?安東諾普洛斯不會否認比特幣交易所交易基金的推出會刺激比特幣價格上漲，但同時，他覺得真正的危險在于其他地方，因為這些商品市場很容易受到操縱，開放比特幣交易所交易基金只會增加機構投資者操縱商品價格的能力。為什么大家都認為比特幣交易所交易基金是市場推動者？

北美證券管理協會：加密貨幣可能成為2021年投資者的主要威脅:北美證券管理協會（NASAA）今日發布了年度金融產品清單，列出投資者在2021年可能遇到的五個主要威脅，包括基于社交媒體的欺詐、貴金屬、加密貨幣、本票和外匯市場。（Finance Magnates）[2021/3/4 18:13:00]

在大多數人看來，當機構投資者入場時，交易所交易基金往往會促進商品價格飆升，因為它通常被認為是一種規模較小，也較安全的選擇，所以會吸引投資人“搶購”。KKMFinancial的創始人兼首席執行官杰夫?基爾堡解釋說，除非比特幣交易所交易基金能夠達成決議，否則比特幣價格波動會一直持續下去。他表示：“我認為比特幣價格波動實際上取決于這個交易所交易基金能否被批準，對于那些長期看漲的買家來說，他們必須明白投資者需要一種能夠在全球范圍內獲得交易所交易的產品。或許在今年秋季，我們會看到監管機構批準一些比特幣交易所交易基金，之后我認為比特幣價格會有所反彈。”對于比特幣交易所交易基金影響市場的實力，杰夫?基爾堡還是非常認可和樂觀的。持同樣觀點的還有全球投資市場巨頭薩斯奎漢納國際集團數字資產部門負責人巴特?史密斯，在他看來，包括交易所交易票據在內的其他交易產品的市場競爭力都遠不及交易所交易基金。“你現在看到的，其實是我們又回到了原來的位置。想想去年年底，我們談論的都是市場爆發，現在我們看到的都是熊市。所以，除非比特幣價格能夠再次突破新高，否則人們就不會被吸引入場交易。”實際上，對于所有提交申請的比特幣交易所交易基金，美國證券交易委員會強調稱，比特幣或區塊鏈技術其實是具有普遍實用性和創新投資價值的。交易所交易基金會是市場反彈的“靈丹妙藥”嗎？

分析 | 美證監會加大ICO打擊力度 數字貨幣總市值年內縮六成:10月11日消息，美國證監會過去幾個月加大了對ICO的打擊力度。美國證監會給這些公司施加壓力，很多公司已經作出回應，同意退錢給投資人并支付罰款。這讓很多被傳喚的初創公司陷入困境。今年截至目前，比特幣跌幅已超過52%。其余數字貨幣也一樣，今年數字貨幣總市值下降超60%。（第一財經）[2018/10/11]

盡管美國證券交易委員會拒絕了9個比特幣交易所交易基金的申請，但他們其實仍然會繼續考慮各種比特幣交易所交易基金的申請，其中比較重要的就是9月30日——對VanEck和SolidX提出的比特幣實物交割交易所交易基金申請，因此市場其實還是有些“小興奮”的。雖然沒有人能夠預測比特幣交易所交易基金對比特幣價格未來的影響，但當美國證券交易委員會拒絕這9個比特幣交易所交易基金申請之后，大多數人的情緒還是很強烈的。這似乎在暗示，行業內仍然有一大筆錢渴望進入比特幣行業，但是這個行業依然被非傳統的投資方式所阻礙——現在的問題，仿佛就像是兩股勢力之間在對峙。如果這個障礙被打破，比特幣是否有可能再次超過20,000美元呢？

聲音 | 北美證券管理協會：針對加密貨幣欺詐的調查日益增多:據Financefeeds消息，北美證券管理協會（NASAA）今日發布了基于2017年數據的年度執行報告。報告顯示，2017年針對未注冊個人或公司的執法行動多于經過注冊的成員。根據報告，2015年至2017年間，針對個人的調查案例數量增長了近40％。這一現象主要歸因于加密貨幣市值猛漲，欺詐活動日益引起關注。NASAA警告稱，鑒于最近該國對涉及加密貨幣欺詐活動的執法努力，未來幾個月對未登記的個人和公司進行持續高水平的調查并采取行動就不足為奇了。[2018/10/11]

美證監會突擊審查涉區塊鏈上市公司，多只“妖股”全線下跌:之前，美國多家上市公司因披露將進軍區塊鏈或數字貨幣行業計劃后，股價在短短數日內實現數倍甚至數十倍的增長，從而引發美國證監會（SEC）的高度關注。據外媒報道，美國證券交易委員會主席杰伊·克萊頓（JayClayton）在昨日舉行的一場公開研討會上表示，正在對那些以區塊鏈技術為噱頭進行大肆宣傳，試圖通過改變名稱或商業進行融資的上市公司進行突擊審查。受此消息影響，美股此前多只涉事“妖股”隔夜收盤大跌。[2018/1/23]

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