警惕！莫讓STO淪為大忽悠們的圈錢工具_STO

編者按：本文來自鏈天下，作者：內參君，星球日報經授權發布。進入熊市，ICO徹底淪陷，而STO橫空出世，異常地火熱起來，迅速成為了眾人眼中新的焦點。原來大談特談ICO的會議轉向STO了，各式STO學習組織如雨后春筍般涌起，STO基金也紛紛成立……這一切仿佛讓我們看到了ICO火熱時的樣子。就在此時，北京市互聯網金融行業協會發出警示STO風險。12月4日，北京互金協會發布《關于防范以STO名義實施違法犯罪活動的風險提示》。《提示》指出，“近期，仍有部分機構或個人以STO名義繼續從事宣傳培訓、項目推介、融資交易等相關活動。”同時指出，“在此，我們鄭重提醒本市各相關機構和個人：所有金融業務都要納入監管。STO涉嫌非法金融活動，應嚴格遵守國家法律和監管規定，立即停止關于STO的各類宣傳培訓、項目推介、融資交易等活動。涉嫌違法違規的機構和個人將會受到驅離、關閉網站平臺及移動APP、吊銷營業執照等嚴厲懲處。”《提示》的發布不亞于一場及時雨，給高燒的STO降了降溫。STO在中國境內不合法

STO是繼ICO被國家明令打擊之后，冒出的一個新概念。有人將其理解為“監管”版的ICO也不為過。也有人認為，在法律指導下，企業到美國依法備案通過發行證券型通證的資金，是完全合法的。那么到底STO是非法的，還是通過律師指導可以在海內外合法合規？對于此，肖颯律師指出，STO在中國境內是不合法的，也不能面向中國公民進行融資。在我國，第一代ICO被嚴查后，升級版STO的出現，差別僅僅是在交易成本、交易速度和流動性等方面有所改進。文章指出，這種虛擬貨幣發行2.0版本并無任何實質創新，仍是在未經審批、沒有任何認證的前提下，通過發行虛擬貨幣方式非法向公眾募資。12月7日，《經濟日報》刊發題為《警惕非法證券發行死灰復燃》的文章稱，無論是所謂的區塊鏈股票發行，還是首次虛擬貨幣發行，抑或是升級版的證券化代幣發行，這些眼花繚亂的“證券創新”本質上都是違法違規的金融活動。最后文章提出：“規范證券化代幣發行市場，應從法律、宣傳、投資者保護等多方面入手。首先，應按照現行法律法規，嚴格遵守2017年9月4日中國人民銀行等七部門聯合發布的《關于防范代幣發行融資風險的公告》，嚴查未經批準非法公開融資行為；其次，加大宣傳教育力度，讓廣大投資者不要心存一夜暴富心理，遠離各類涉及虛擬貨幣的違法金融活動；再次，針對虛擬貨幣市場“換馬甲”以及隱藏到海外的現象，推動監管前移，盡快完善投資者適當性管理制度。”中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝近日表示，“金融活動必須接受嚴格的市場監管。任何金融活動都不能脫離監管體系，要嚴格遵守法律法規，不能以技術之名掩蓋金融活動的本質。設立金融機構，從事金融活動，必須依法接受準入管理，準入管理的主體、日常監管的主體和從業機構展業空間范圍應該保持一致。”在我國，面向社會公眾的公開融資活動，實質上屬于金融業務的范疇，而金融業務在國內就是持牌業務，應當受到央行、銀保監、證監會等部門的嚴格監管。STO在國內存在的合法性前提，是必須獲得國家有權機關的批準。這是合法性的前提。從現有的法律文件以及監管層傳遞的意思，STO極有可能會被認為是一種變相的ICO。當然，是不是構成非法集資類的犯罪，還要具體分析。但有一點是明確的，未經批準，面向社會公眾公開融資，有巨大的法律風險。在我國境內從事STO會面臨怎樣的處罰？對項目發行方或從業人員來說，可能涉嫌的一些刑事風險。跟據《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》法釋〔2010〕18號第六條：“未經國家有關主管部門批準，向社會不特定對象發行、以轉讓股權等方式變相發行股票或者公司、企業債券，或者向特定對象發行、變相發行股票或者公司、企業債券累計超過200人的，應當認定為刑法第一百七十九條規定的“擅自發行股票、公司、企業債券”。第二個容易觸碰的高危罪名是非法集資類犯罪，一般指集資詐騙罪和非法吸收公眾存款罪。這兩個罪名其實在94公告里有提到，區分在于是否以非法占有為目的。如果在國內面向公眾公開募集資金，許以利誘或承諾回報，涉眾，有可能涉嫌這兩個罪名。第三個容易觸碰的高危罪名是非法經營罪。依據是刑法第二百二十五條，未經國家有關部門批準，非法經營證券、期貨或保險業務。量刑方面，犯非法吸收公眾存款罪處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金;數額巨大或者有其他嚴重情節的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。擅自發行股票是5年以下。所以，在中國境內從事ICO或變相ICO都是違法行為，STO也不例外。各國對于STO態度大不同

美國：銀行和加密公司應警惕俄羅斯設法逃避制裁:3月8日消息，美國財政部下屬的金融犯罪執法局(FinCEN)周一向美國銀行和金融機構發出一份通知，建議對俄羅斯國家行為者和寡頭等潛在的逃避制裁活動加強“警惕”（包括通過加密貨幣交易），并提供“危險信號”指示，幫助銀行發現此類行為。（華盛頓郵報）[2022/3/8 13:43:39]

今年2月，加拿大證券交易所宣布推出新交易模式STO，這是STO第一次正式在世人面前亮相；10月，美國納斯達克擬推出證券型代幣平臺以便發行，消息一度雄踞當月業界話題熱點榜。美國、英國、德國、瑞士、加拿大、新加坡、印度、巴巴多斯等國都已開始了STO項目的嘗試。從項目類型上看，目前的STO項目主要集中在平臺類、基金管理類和項目類等三大類。其中平臺類的業務類型主要有：發行平臺、交易平臺、虛擬資產信貸平臺、云備份及網安平臺、投資交易平臺、眾籌平臺、ICO托管平臺和跨鏈資管平臺等；項目類的業務類型主要有清潔能源礦機、汽車共享公司、分布式存儲計算等解決方案、社交軟件等。但由于各國國情和法律的不同，國際上對STO的監管態度不一。美國“對STO謹慎包容，允許申請”。實踐上來看，美國ICO主要是受到聯邦政府美國證券交易委員會SEC和美國商品期貨交易委員會CFTC的監督。美國證監會將除了比特幣和以太幣以外的Token都劃歸證券，并把所有的證券型Token納入監管。但并不是人人都能買STO，根據美國現有監管框架，只有合格投資者才能購買，即聯邦證券法規中達到一定資金門檻的投資者。包括過去兩年的年收入超過20萬美元，并合理預計本年度收入相同。或者擁有超過100萬美元的凈資產，不論是單獨還是配偶一起。銀行、合伙企業、企業、非營利組織和信托公司等實體也可能是合格的投資者。對于STO，歐盟層面只要求符合相應的證券監管條例。歐盟ESMA在去年年底以及今年年初發布通知，提出在歐洲發行代幣必須滿足四個條例，其中包括招股說明書披露條例要求券商必須對所承銷的金融資產負責，對招股說明書里面所公布的數據真實性及持續性負責。同時，要求金融資產在合規的交易所上市，通過合規的有牌照的券商來進行發行。新加坡被認為是對ICO/STO最友好的國家。2016年11月，新加坡金融監管局發布了金融科技監管沙箱指引，為金融科技創新提供了一個相對隔離的空間；2017年11月，MAS發布數字通證發行指引，明確數字通證屬于資本市場產品，除非符合豁免條件，其中構成證券型產品的，受證券法規監管。在日本，允許經注冊的token作為貨幣使用，已經有日本商家接受顧客使用比特幣付款，但監管部門規定每個代幣發行都必須與當地擁有許可證的交易所合作。加拿大于2017年8月24日，CanadianSecuritiesAdministrators(CSA)正式宣布，證券法要求適用于數字貨幣發行。加拿大證券交易所亦有意建立STO交易平臺。中國香港于2018年2月9日，香港證監會發布了一則為《證監會告誡投資者防范加密貨幣風險》的公告，在公告中稱，由于市場風險逐漸增加，證監會繼續監察管理市場，在必要時刻會采取行動，同時香港證監會還致信了正在當地市場招攬投資者的7家ICO組織，對其聲明，涉及ICO的數字代幣將會被認為是證券，將納入監管。泰國證券交易委員會稱根據《數字資產法(DigitalAssetAct)》，計劃在海外進行STO的泰國公司屬于逃避監管的不法行為。馬耳他正在擬定的金融工具測試法案，證券類通證發行方有義務通過此項金融工具測試并適用“虛擬金融資產法”。例如可轉讓證券，貨幣市場工具，集合性投資基金，金融衍生工具或碳排放配額型的通證仍然存在根據現有的金融工具市場指令進行監管。在我國境內，無論是ICO，還是STO都是不合法的，并嚴令禁止的。其實不管是ICO、IMO、IFO、STO，本質上來說，都是以通證為載體進行的商業融資行為。ICO更側重于發行人的自律管理，STO更側重接受監管進行通證發行，從這種角度來說，STO有著積極的一面，也代表著通證融資在經歷了前期的野蠻生長后，開始積極擁抱監管，以更透明、公開的方式來尋找發展。附：目前已發行STO的監管情況：

火幣錢包提醒：警惕騙局，保護個人資產安全:據官方消息，近期，各種新型騙局叢生，騙子以各種形式誘騙用戶助記詞、私鑰，盜取用戶資產。火幣錢包整理了以下3種常見騙局，提醒用戶提高警惕，保護資產安全。

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火幣錢包提醒用戶，在使用時認準火幣錢包官網，不要輕易掃描二維碼進行授權或轉賬，以防泄漏助記詞、私鑰，導致資產被盜，更不要通過陌生人發送的安裝包、非官方網站下載安裝錢包應用。

火幣錢包在此重申：火幣錢包官方及工作人員不會以任何形式向您索要助記詞、私鑰等信息，不會要求您進行任何形式的私下轉賬。[2021/6/4 23:12:22]

美國證券交易委員會SEC是目前全球STO項目的主要監管機構，至少一半以上的項目受其監管。以下項目針對美國SEC可查信息展開：Polymath、Corl、Rapidash、Drivezy、telegram、Harbor、Nexo、tZERO、Minthealth、SPIN、OpenFinance、Indiegogo、AspenDigital、BlockchainCapital、ScienceBlockchain、Lottery.com/AutoLotto、Filecoin、TrustToken、Templum、Equidate、sharespost、Siafunds、BizShake、AndraCapital、StartEngine、Scientificcoin、SPiCEVC。其中，Scientificcoin項目還同時受瑞士金融市場監督管理局FINMA監管，AspenDigital項目同時還受美國金融業監管局FINRA監管。此外，美國的coinbasecircle項目單獨受金融業監管局FINRA的監管。目前中國有兩個赴其它國家STO項目，分別是Rapidash和Bankorus(彌財)，前者的業務類型是分布式存儲計算等解決方案并已在SEC可查其申請信息。而后者則聚焦于智能投顧，由清流資本投資。

聲音 | 湖北省處非辦：警惕非法集資蹭區塊鏈熱點:金色財經報道，區塊鏈技術發展受到廣泛重視時，要警惕一些不法分子蹭熱點從事非法集資活動。12月3日，湖北省打擊和處置非法集資工作領導小組辦公室發布風險提示稱，防范假借區塊鏈、虛擬貨幣等名義進行非法集資，做好風險排查，為區塊鏈技術和產業健康有序發展營造良好市場環境。很多披著區塊鏈外衣，蹭著“幣”“鏈”熱點的所謂高收益投資項目，實際上與區塊鏈技術毫無關系，純屬非法集資行為。據介紹，目前打著虛擬貨幣、區塊鏈等幌子的非法集資活動，主要有以下特點：一是網絡化、跨境化明顯，網上交易，風險波及范圍廣、擴散速度快，很多不法資金流向境外，監管和追蹤難度很大;二是欺騙性、誘惑性、隱蔽性強，不法分子利用熱點概念炒作，編造各種虛假項目，以高額回報為誘餌，并且幕后操縱所謂虛擬貨幣價格走勢;三是存在多種違法風險，不法分子通過公開宣傳，舉辦線下活動或在各論壇、微信群里宣傳，并利誘投資人發展人員加入，具有非法集資、詐騙、傳銷等違法行為特征。

我省將本著“打早打小”理念，充分利用網絡監測、大數據篩查、線下摸排等多種手段，加大對“炒幣”“炒鏈”等非法集資風險的監測預警力度，加強風險排查，一旦發現涉及非法集資苗頭及時果斷處置。此外，希望群眾發現相關線索積極向各地打非辦舉報，符合條件的將按照有關政策給予獎勵。[2019/12/4]

聲音 | 肖磊：警惕美國先于中國抓住區塊鏈的核心部分:10月31日消息，財經專欄作家肖磊撰文指出 ，對于政府來說，在區塊鏈層面，到底應該抓什么，應該主導什么是需要深思熟慮的。區塊鏈技術最大的特點是國際屬性，如果其他國家，尤其是美國，跟我們所重視的方向不同，就應該引起我們的思考和注意。

美國在區塊鏈技術的發展層面，抓大放小，直擊要害。那什么是要害呢？一個是對區塊鏈資產的定價權，另一個是終端支付。如果中國不能做到兩手抓，一手主導實體經濟對區塊鏈的接受和再利用，另一手迅速建立爭奪區塊鏈資產定價交易的市場，那么區塊鏈技術的發展，很有可能在中國會出現嚴重的資源浪費。[2019/10/31]

動態 | 美俄亥俄州消防局提醒居民警惕比特幣支付電力費用的騙局:據News 5 Cleveland消息，美國俄亥俄州克利夫蘭高地消防局要求居民注意注意那些以企業主為目標的騙子，他們假裝是照明公司的員工，要求支付比特幣以避免斷電。最近的兩起事件涉及詐騙者要求受害者通過比特幣ATM付款。克利夫蘭高地消防局提醒居民，電力公司不接受比特幣付款，“電力公司不會在當天或周末關閉時撥打電話威脅人們，只有詐騙者這樣做。”[2019/4/10]

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