長夜守望者a16z：視區塊鏈為新時代趨勢的硅谷頂級風投_CRYPTO

編者按：本文來自碳鏈價值，作者：氫-3，編輯：唐晗，Odaily星球日報經授權轉載。我們相信新時代的三大趨勢“下一代計算平臺、AI和數字貨幣”，會像上個時代的三大趨勢“移動手機、社交和云”一樣，相互交叉彼此增強。我們是耐心的長期投資者。我們已經投資加密數字資產5年多了，我們從未套現這些投資，短期內也不會套現。我們創建了a16zcrypto基金，是打算進行能夠持有10年以上的投資。——a16zcrypto2018年6月25日，來自美國硅谷的著名風投AndreessenHorowitz宣布推出高達3億美元的基金a16zcrypto。a16zcrypto以獨立的法律實體運營，由a16z普通合伙人ChrisDixon和KathrynHaun出任該基金的普通合伙人。與那些認為區塊鏈項目風險過高、傳統基金不方便直接投資的想法不同，a16zcrypto基金單獨成立的根本原因在于，a16z在加密數字領域的投資額度正在逐步接近法律所允許的上限。美國法律規定，風投手里持有的流動性證券不得超過20%，而加密貨幣正在流動性證券之列。單獨成立的基金允許a16z繞開這個限制，并且以多種形式參與加密貨幣領域的投資。作為硅谷的頂尖投資機構，a16z大手筆進入區塊鏈領域，值得引起人們的關注。本文將講述a16z投資區塊鏈領域的歷史、投資理念，并分析a16zcrypto基金的現狀。最重要的，在如此冷酷的熊市中，碳鏈價值希望讀者們能明白a16z這樣的精英機構仍然看好區塊鏈的核心邏輯。當然，一切的一切，還得從a16z的本身開始講起。a16z的由來

1994年3月，美國計算機科學家JamesClark邀請了剛畢業的大學生Andreessen進行創業。4月4日，Clark投資了400萬美元，兩人創辦了Mosaic通訊公司。Andreessen負責技術，在六個月沒日沒夜的加班下，推出了自家的Mosaic網絡瀏覽器。在其后的四個月時間里，Mosaic占據了瀏覽器份額的75%。在成立16個月后1995年8月9日公司成功上市，上市首日股價從28美元每股漲至75美元每股，市值最高觸及30億美元。Andreessen成為了時代雜志1996年的封面人物。后因競爭不過微軟，在1998年將公司出售給美國在線。1999年，Andreessen和之前在Netscape當項目經理的Horowitz創立了Loudcloud。Loudcloud為大企業和互聯網用戶提供基礎架構服務，也是目前公認的最早進入云服務領域的企業。回過頭看，亞馬遜在云服務領域賺得盆滿缽滿，只能感嘆Loudcloud生不逢時，空有眼光卻忽略了當時的基礎設施以及互聯網環境都較差的現實。2001年，Loudcloud不顧2000年剛經歷的互聯網泡沫，流血上市。投資者一片哀聲載道，普遍認為Andreessen神話破滅。迫于壓力，2002年公司轉型為軟件服務業，并命名為Opsware。2008年，Opsware以16億美元的價格出售給惠普。賣掉公司后，經過一番深思熟慮，已經財富自由并且當過天使投資人的Andreessen和Horowitz決定創建一家屬于兩個人的風投公司。依靠兩人在硅谷的聲譽，2009年，在金融危機剛過投資行業萎靡情況下，兩位創始人依舊募集了27億美元，成立了AndreessenHorowitz基金。AndreessenHorowitz又稱呼自己為a16z，取首尾字母a和z以及中間的16個字母的數字16組成。這個名字簡單好記又別具一格，結果別名反而蓋過了正名，成為了被人記住最多的名字。成立兩年登上InvestorRank榜首

Hive正在使用以太坊礦機和人工智能來鑄造Ordinals:金色財經報道，加拿大加密礦商HIVE Digital Technologies正在使用以太坊礦機和人工智能來鑄造Ordinals，在舊的以太坊采礦設備的幫助下將生成藝術銘刻在比特幣區塊鏈上。HIVE首席執行官Aydin Kilic表示，在以太坊過渡到權益證明之后，HIVE正在探索以太坊挖礦的替代方案，該公司想要做一個全面集成的人工智能和Ordinals項目，利用新技術開發生成藝術符合公司資源最大化的整體企業戰略。[2023/7/21 11:08:23]

根據公開資料，碳鏈價值對a16z的投資進行了統計。從2009年創立到2019年初，十年間a16z一共進行了707次投資，投資的企業達409家，累積投資額達到了222.56億美元。由于兩位創始人的背景原因，a16z投資的行業主要在互聯網、移動通信和軟件領域。其投資金額和次數都是波動不變，沒有固定的規律。在瞬息萬變的硅谷中，a16z的操作手法令人印象深刻。它先后投資了Skype、Twitter、GitHub、Coinbase、Ripple、BuzzFeed等項目。成立兩年后，這家基金便登頂InvestorRank。截至目前，a16z投資的408個項目中已經有104個項目通過IPO，或者被并購成功退出。如果以成功退出衡量一家風投的成功率，那么a16z也可以排上前列。與華爾街迥異的硅谷風格

碳鏈價值試圖梳理了a16z的投資風格，和其成功的原因。1、看重技術團隊，目光長遠a16z基金創始人之一Andreessen，9歲就開始接觸計算機，自學Basic語言，剛出校門便被風投邀請并獲得400萬美元創業資金。另一名創始人Horowitz1990年獲得加州大學洛杉磯分校獲得計算機科學的理學碩士學位，1995年有管理300名員工的經驗。不同于外界對技術人員對刻板印象，Andreessen性格外向擅長交流，主要負責公司的對外交流；而Horowitz則負責對內的管理。兩人有13年的工作相處經驗，配合默契，并且對于商業都有足夠的敏感性。因為兩個創始人在硅谷有著多年的創業經驗，對科技發展和商業有著足夠的敏感性，所以在投資公司時會發現一些獨特的價值空間。例如，a16z進行首次投資選擇了以5000萬美元購買Skype3%的股份。當時，Skype正處于內憂外患的節點：內部面臨著知識產權的訴訟，外部面臨著谷歌和蘋果的直接競爭，很多人并不看好Skype的未來。但a16z認為Skype仍擁有一支完全致力于實現使命的核心工程師團隊，Skype未來將成為一家成功的通信公司。結果眾所周知，微軟最后以85億收購了Skype，a16z在不到兩年時間獲利超1.5億美元。2、看中標的就不惜血本提高價格在GitHub進行A輪融資時，a16z將GitHub的估值抬高到7.5億美元，以至于成為A輪唯一的投資者。GitHub的商業模式盈利還不明確的前提下，投資1億美元對于硅谷來說也算是不小的手筆。a16z參與了Foursquare的B輪估值0.95億美元的融資，在C輪融資時直接將估值抬高到6億美元。3、喜歡追投，用豐富的資源做投后或許是因為眼光太好，a16z看中的企業往往值得追投；又或許，a16z喜歡扶持自己已經投資過的項目；還有一種可能，是a16z投資過的公司太多，總之，隨著時間的增長，a16z的追投比例正變得越來越高。2009年，a16z的大多數投資是首次投資；但到了2018年，當年60%的投資都是追投。在統計中發現，a16z追加投資的比重在逐年增加a16z的兩名創始人都有著非常好的創業和企業管理經驗。利用這些經驗、人脈資源和產業關系網絡，a16z對其投資的項目進行著良好的投后管理和指導。目前a16z有50名員工在不同部門協助它們投資的企業進行運營，這也是其投資的公司往往能夠勝出的原因所在。于2013年涉足加密貨幣領域

數據：價值超3200萬美元的OP代幣將在本周解鎖:6月26日消息，Token Unlocks數據顯示，本周有6個加密項目將進行代幣解鎖，總計釋放價值約3800萬美元。

Yield Guild Games (YGG)將于6月27日22時解鎖8,039,121枚代幣，價值約134萬美元，占總供應量的0.804%。

1inch (1INCH)將于6月28日8時解鎖64,286枚代幣，價值約21122美元，占總供應量的0.004%。

SingularityNET(AGIX)將于6月28日8時解鎖10,125,891.1枚代幣，價值約246萬美元，占總供應量的0.506%。

Galxe(GAL)將于6月29日20時解鎖586,666.66枚代幣，價值約80萬美元，占總供應量的0.293%。

Optimism (OP)將于6月30日12時解鎖24,159,191.04枚代幣，價值約3213萬美元，占總供應量的0.562%。

Acala (ACA)將于7月1日15時解鎖27,433,333枚代幣，價值約132萬美元，占總供應量的2.743%。[2023/6/26 21:59:50]

早在2013年，a16z就開始涉足加密貨幣領域的投資。這可能與其2012年為種子加速器YCombinator提供資金有關。正是在2012年的那個夏天，Coinbase加入了YCombinator的加速營，獲得了2萬美元的資金支持。2013年，a16z相繼投資了瑞波和Coinbase，尤其是豪擲2500萬美元參與了Coinbase的B輪融資。在Coinbase這個案例上，a16z的追投風格發揮的淋漓盡致，在Coinbase的C輪和E輪，a16z又相繼追投了7500萬美元和3億美元。下圖為a16z在區塊鏈領域的投資，由碳鏈價值整理。從上述圖表可以發現，a16z在加密數字資產領域已有將近6年的投資經驗，一共投資了19個該領域的項目，并且大部分集中于2018年和種子輪、天使輪和戰略投資。種子輪和天使輪屬于金額小，回報高，但是風險也高的投資。其中，Coinbase、BlockTower、Dfinity、Basis是a16z投入金額最大的幾個項目。成立a16zcrypto

Reddit Collectible Avatar總量超460萬，銷售總量突破9萬筆:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，Reddit于Polygon網絡發行的NFT系列Reddit Collectible Avatar銷售總量已突破9萬筆，本文撰寫時達到94,338筆，交易總額11,693,810美元。此外，當前Reddit Avatar NFT持有地址總量為3,918,636個，單一NFT持有地址為3,656,725個，Reddit Collectible Avatar總量為4,628,608個。[2022/12/7 21:27:43]

2018年6月25日，a16zcrypto成立。a16zcrypto在首頁寫了一篇介紹，說明a16z為什么要投資加密數字資產領域。以下是碳鏈價值摘出的幾個重點：1、從歷史上看，新的計算模式往往每10到15年出現一次：60年代的大型機，70年代后期的PC，90年代初的互聯網以及21世紀后期的智能手機。每種計算模型都支持基于平臺獨特優勢的新類別的應用程序。2、我們相信新時代的三大趨勢“下一代計算平臺、AI和數字貨幣”，會像上個時代的三大趨勢“移動手機、社交和云”一樣，相互交叉彼此增強。a16z認為加密數字貨幣會是新時代的三個趨勢之一。由于其在上個時代的三大趨勢中的布局和收益相當成功，這在一定程度上也影響了大眾的認知：加密會是新趨勢。a16z為a16zcrypto設立了一個新的組織架構：在這個圖表中，有幾個人我們必須要認識一下。這些人大名鼎鼎，在加密貨幣的歷史上，以及在目前有著重要的影響力，以后很可能也會出現在碳鏈價值的文章中：ChrisDixon，本碩畢業于哥倫比亞大學，擁有哈佛商學院MBA學位。2010年曾被彭博社評為科技行業頂級天使投資人。2013年加入a16z擔任普通合伙人，并為公司投資Coinbase、FiftyThree、Nootrobox等一系列項目。目前還擔任Coinbase董事一職。可以說a16z的大部分關于加密數字領域的投資都是由ChrisDixon領導或者參與，其也直言不看好大部分的ICO。由Dixon來擔任a16zcrypto基金的普通合伙人是最優的選擇。KathrynHaun，斯坦福大學法學院畢業，曾在美國司法部擔任聯邦檢察官十年。在任期間組建了第一個關于加密貨幣的政府工作組。并且是門頭溝事件和暗網絲綢之路事件的負責人。Haun也是a16z首位女性普通合伙人。在硅谷這個絕對“正確”的地方，選擇Haun也為a16zcrypto在外的印象加分不少，并且其深知如何與政府打交道，如何正確的在法律未完善的情況下進行投資。最大的亮點是DanBoneh博士的加入，他畢業于普林斯頓大學，并于1997年擔任斯坦福大學的計算機科學教授同時也是斯坦福大學區塊鏈研究中心的聯合主任。其發表的論文被引用次數為73370次，其中2014年至今被引用34499次。DanBoneh的加入對于a16zcrypto也變相表示該基金目前對于基礎設施的需求將會提高以及重視程度之高。區塊鏈主要由密碼學、共識機制和博弈論組成，共識機制和博弈在目前的應用中較為單一，目前各種數字貨幣都會在加密上做文章，DanBoneh博士在該領域也有很大的發揮空間。a16zcrypto的投資組合和投資邏輯

數據：過去10天美國共安裝633臺加密ATM機，占全球安裝總量的88%:7月11日消息，Coin ATM Radar數據顯示，7月1日至7月10日期間，美國共安裝633臺加密ATM機，是加密ATM安裝數量最多的國家，占全球加密ATM安裝總量的近88%，截至目前全球共有33716臺加密ATM機。[2022/7/11 2:04:23]

a16zcrypto官網首頁寫著：Wearelong-term,patientinvestors.We’vebeeninvestingincryptoassetsfor5+years.We’veneversoldanyofthoseinvestments,anddon’tplantoanytimesoon.Westructuredthea16zcryptofundtobeabletoholdinvestmentsfor10+years.。按照這個投資邏輯，a16z可能是加密貨幣領域布局最為長遠的一家基金了。這可能和創始人Andreessen過早參與云服務，但未能熬到最后，沒能享受到回報有關。以下是a16zcrypto官網透露的投資組合：官網透露的投資組合根據這個投資組合，可以看出a16zcrypto投資更加激進，選擇面更加廣。在投資DFINITY時，選擇了數字貨幣而非股權；在投資比特幣時，還選擇通過挖礦的方式獲取。以持有十年為目標的基金，所想要的利潤絕不是眼前的漲跌，而能夠以此為目標的只有這個行業中的基礎設施。公布的投資組合也很自信的表達了這一點：1、Bitcoin和Ethereum是整個行業里兩條最成熟的公鏈。2、DFINITY所研發的云計算和dYdX的去中心化交易所也將是下一個趨勢。3、智能合約和穩定幣是目前公鏈應用和交易繞不開的一環。先鋪好基礎設施，然后在基礎設施完善的情況下進行未來場景的挖掘。這可能就是a16zcrypto目前所在做的事。總結

比特幣閃電網絡通道數量為85,166個:金色財經報道，1ML網站數據顯示，比特幣閃電網絡（LightningNetwork）的節點數量為17,716個，同比增長0.47%；通道數量為85,166個，同比減少0.3%；網絡容量為4,083.94BTC，同比增長3%。[2022/7/6 1:53:11]

雖然加密貨幣市場正處寒冬，但a16z相信它和AI、下一代計算平臺一樣，會成為未來的趨勢。a16z未曾套現過去5年里其在數字貨幣領域的投資，并且，它專門成立的關于數字貨幣的基金a16zcrypto，愿意為自己投資的數字貨幣項目持有10年以上。我們無法知道加密貨幣的水溫是否已經開始變得暖和，但a16z已經開始搶跑。也許這正是a16z厲害的原因。參考資料：

.a16z官網.https://a16zcrypto.com/.Microsoft-SkypeDeal:AndreessenHorowitzTakesVictoryLap.https://blogs.wsj.com/deals/2011/05/10/microsoft-skype-deal-andreessen-horowitz-takes-victory-lap/.網景https://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%B6%B2%E6%99%AF.Andreessen,Horowitz:VentureCapital'sNewBadBoys.https://www.forbes.com/sites/connieguglielmo/2012/05/02/andreessen-horowitz-venture-capitals-new-bad-boys/.投資圈神話：3億到27億美元A16Z基金的故事.http://tech.sina.com.cn/csj/2018-10-19/doc-ihmrasqs2612695.shtml.顛覆矽谷創投生態：AndreessenHorowitz效應.https://www.inside.com.tw/article/1658-andreessen-horowitz-effect.WhyHasAndreessenHorowitzRaised$2.7Bin3years?https://a16z.com/2012/01/30/why-has-andreessen-horowitz-raised-2-7b-in-3-years/.紅杉資本、紅點創投和AndreessenHorowitz真的是硅谷最明智的VC嗎?https://pe.pedaily.cn/201412/20141218375411.shtml.AndreessenHorowitzLaunchesa16zcryptoFund,AddsKathrynHaunAsGeneralPartner.https://www.ethnews.com/andreessen-horowitz-launches-a16z-crypto-fund-adds-kathryn-haun-as-general-partner

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