2019區塊鏈將走向何方？硅谷知名投資大咖如是說_區塊鏈

本文作者是硅谷知名投資公司聯合廣場風投聯合創始人FredWilson，他也是投資界最具影響力的人物之一。UnionSquareVentures在區塊鏈領域的投資布局赫赫有名，他們是Coinbase的重要投資人，同時也是明星公鏈AIgorand的投資人。2019年1月1日，FredWilson在自己博客上發表了對2019年的預測文章，涉及美國的、經濟、科技企業的發展和加密領域。他認為，2019年可能會看到一些“下一代”智能合約平臺的出現，并且挑戰以太坊在加密領域——這個超級重要的行業的領導地位。同時，加密貨幣整個價格觸底過程會在2019年的某個時刻結束。以下為全文：嗨，大家好，首先祝大家2019年快樂。今天，按照我在每個新年第一天的慣例，想給大家分享一下對未來一年可能發生哪些事情的預測。我覺得，思考我們想要追求什么是非常有用的一件事，因為在這個過程中，我自己也能了解如何在接下來的一年中更好地進行投資，并給那些我已經投資的初創公司提供建議。投資本身有一定風險，有些能夠獲得成功，有些卻會以失敗結束。但是，在一個充滿不確定的世界里堅持自己的投資理念，擁有正確的投資觀點仍是非常重要的。我周圍的人一直告訴我，2019年可能會是有些“異乎尋常”。我覺得，新的一年我們會看到美國領導層發生重大“錯位”、股票市場也會遭遇熊市、全球經濟可能持續疲軟、以及其他一系列問題——所有這一切，都會導致投資人在嘗試投資的時候采取更加謹慎的立場，雖然2019年加密市場可能出現復蘇的跡象，但我需要提醒的是，加密市場并不會成為你所認為的“投資避風港”。好了，現在讓我們按順序詳細談談上面提到的每一個問題。我相信到2019年底，美國會誕生一位新總統，為什么要這么說呢？談這個問題就必須要提及一個人，他就是美國前聯邦調查局局長、調查“通俄門”的特別檢察官羅伯特·穆勒。羅伯特·穆勒發布了一系列“毀滅性”的報告，其中概述了美國總統唐納德·特朗普在過去幾十年里所做的各種非法活動，包括他的總統競選活動。美國眾議院將對羅伯特·穆勒的報告做出反應，并通過投票彈劾特朗普總統，并且會在參議院對其進行審判。對于特朗普總統而言，這次審判將會使其身陷囹圄，以至于會讓他像前任總統尼克松那樣引咎辭職，雖然他和他身邊的人所做的所有事情都會被赦免。那么，誰會在2019年成為美國總統呢？我認為是邁克·彭斯。我相信美國總統換人這場大戲將占據了2019年全年的大部分時間，也希望羅伯特·穆勒的報告會在冬末/初春的某個時候正式發布，并預計夏天之前眾議院將啟動總統彈劾投票，參議院則會在今年下半年啟動審判流程。華盛頓的這場鬧劇將會嚴重影響美國經濟，而資本市場首當其沖。進入2019年之后，首先受到沖擊的將會是美國股票資本市場，雖然2018年最后一周美國股市給投資人帶來了一次緩解反彈，但整個市場仍然處于不穩定的狀態，而且還要應對更高的利率。一些早期跡象已經表明2019年美國經濟會持續走弱，當然我們在上文提及的華盛頓鬧劇也有一定影響。以下是過去五年時間的標準普爾500指數變化趨勢圖：

動態 | 浙江省區塊鏈技術應用協會發布《2019浙江省區塊鏈產業分析報告》:金色財經報道，浙江省區塊鏈技術應用協會新近發布了《2019浙江省區塊鏈產業分析報告》，其中顯示，我國在區塊鏈領域擁有良好基礎。在此前一系列的政策扶持下，區塊鏈技術和產業發展迅速，并開始與各行各業融合。目前，前三大互聯網巨頭阿里巴巴、騰訊和百度都在嘗試落地區塊鏈技術及涉及較為基礎的技術開發，例如百度超級鏈平臺、螞蟻區塊鏈BaaS平臺、騰訊云TBaaS區塊鏈服務平臺等。《2019浙江省區塊鏈產業分析報告》分析，全國區塊鏈產業園區主要集中在華東、華南等地區，其中浙江省和廣東省各有4家區塊鏈產業園區，并列全國區塊鏈產業園區數量首位。而從城市分布來看，杭州、廣州、上海最多，三大城市區塊鏈產業園數量占比全國50%以上。《2019浙江省區塊鏈產業分析報告》指出，區塊鏈人才培養仍是當下區塊鏈時代前進無法跨越的端口，亟需政府、高校、學術機構、企業等各界共同努力，將區塊鏈人才培養提上日程，共建人才培養新市場機制。（浙江新聞）[2019/11/16]

我預計標準普爾500指數會在2019年間的某個時點跌到2,000點，然而在一整年中的大部分時間里都會圍繞2,000點底部反復漲跌，這意味著標準普爾的動態市盈率倍數會下降大約15倍，考慮道美國股票市場的近期歷史表現，對我來說這基本上已經算得上是觸底了：

動態 | 報告顯示：2019年上半年騰訊新聞的用戶最關注的技術10大名詞匯中包括區塊鏈:8月27日，騰訊ConTech論壇·新經濟專場在北京召開，騰訊網編委龍兵華在會上發布了《新經濟領域傳播報告》，對2019年上半年新經濟領域話題在騰訊新聞客戶端的數據表現進行了分享。在用戶最關注的熱門技術名詞TOP10里，5G的關注度遙遙領先。此外，云計算、區塊鏈、無人駕駛、邊緣計算、刷臉支付、腦機一體等等非常前沿的科技名詞，也頻繁出現在用用戶面前。（騰訊科技）[2019/8/30]

在過去的三年時間里，美國利率一直在逐步上升，三年前美聯儲的聯邦基金利率基本為零，而現在已經增長到了接近2.5%。

利率上升對消費者和企業影響很大，我預計2019年美聯儲仍然會繼續提高利率。以下是美國最受歡迎的三種抵押貸款產品的利率變化趨勢圖：

當借貸成本增加時，邊際項目就無法獲得資金。邊際項目是如果將所有可供選擇的投資方案根據其經濟可盈利率自高而低順序排列，并將可利用資金分配完畢，則所作的最后一個單位的投資方案即為邊際項目，更確切地說，就是指獲得最后一元投資的項目。這里包含著一個項目的優選過程，在一定時期內，一國可用于建設的資金是很有限的，要想選擇最佳的投資方案，獲得最佳投資效果，必須使邊際項目的可盈利率達到最低，此時總的投資效益達到了最大化。實際上，這種狀況對經濟的影響比大多數人想象的更為嚴重，難怪總統想要解雇美聯儲主席。我預計，美聯儲持續提高利率、以及華盛頓政局的不確定性和全球風暴，這一系列問題將導致美國企業領導者們對投資變得更加謹慎，同時也不會像過去那樣大張旗鼓地招募更多員工。消費者同樣面臨各種壓力，支出也會變得更加小心翼翼，所有這些都會導致2019年美國經濟疲軟。放眼全球，整體情況其實也沒有太多好轉。由于英國決定脫離歐盟，歐元區將會迎來最近幾十年以來最重大的變化。目前尚不清楚英國會以什么方式脫歐，但無論怎樣，這件事本身會給歐洲大陸造成很大不確定性，但我認為2019年歐洲的大多數企業會因為英國脫歐而變得更加保守，畢竟除此之外，他們也無能為力。值得一提的是，全球經濟最大的未知數可能就是中美之間持續的貿易緊張局勢，中國似乎不可避免底會對美國做出一些讓步來解決這種貿易緊張的局勢。但是，華盛頓的決策可能會影響所有事態走勢。與此同時，貿易和出口的不確定性也會給中國經濟帶來一定影響，隨著最近幾年與美國和歐元區的貿易相對平等，中國的國內生產總值一直在放緩：

動態 | 比特幣進入自2017年12月以來的最大超買區:據彭博社消息，技術分析工具GTI Global Strength Indicator顯示，比特幣在本周一突破5000美元是自2017年12月上漲至近2萬美元以來的最大超買。過去出現類似的情況時，比特幣價格會在之后的數周內連續下滑。[2019/4/7]

來自中國的任何貿易讓步都可能影響其2019年、以及之后的增長前景，這其實非常值得關注，因為中國畢竟是全球最強大的增長引擎。所有這些都是我對2019年更廣泛宏觀環境的一些悲觀看法，但是這些趨勢又會如何影響創業/科技經濟呢？事實上，在某種程度上，創業/科技經濟并不受宏觀趨勢的影響。在2008年和2009年發生的上一次金融危機時，許多初創公司和大型科技公司的業務都得到了進一步發展，甚至有些非常重要的科技公司就是在那幾年開始騰飛的。科技/創業經濟首先是技術性和創造性創新，這些都不會受到宏觀環境的影響。所以，我希望USV風投在2019年繼續關注一些對大型科技項目的投資，并幫助他們發展業務、做得更好。此外，我還希望看到Uber/Lyft/Slack這些知名科技公司能夠成功完成首次公開募股——盡管這些公司的交易定價可能會遠低于他們的期望值。之所以會出現這種問題，一部分原因是因為現在美國股市相對疲軟，當然2018年大多數首次公開募股的上市公司定價也低于公司創始人、經理人、董事會和銀行家們的預期。長期以來，公開市場對價值的看法其實總會比后期階段私人市場更為樂觀一些。然而，我確實認為美國正處在一個非常困難的宏觀商業和環境中，也因此導致投資者們不得不在2019年采取更加謹慎的投資立場。所以，如果2019年的風險投資總額相比于2018年有所下降，我并不會感到意外和驚訝。另外，我想創業者們可能會需要更長時間才能獲得融資，融資難度也會有所增加，即使是一些極有前途和投資前景的初創公司，估值也可能會受到壓力。不過，我覺得2019年對于科技/創業板塊來說可能還會是一個相對穩定的一年，因為我們正處于從工業經濟到信息經濟的轉型期，而這個轉型期所持續的時間可能長達一個世紀，科技/創業公司雖然會遭受一些經濟下行的逆風，但他們仍然能夠生存并表現強勁。接下來，我想談談加密行業。如果不發表一些關于加密行業的想法，那么對于一個投資人來說，對2019年的任何預測都是不完整的。所以在此，我也分享一些關于加密主題的看法。我認為我們正在探索一些規模較大的、流動性較強的、以及能夠持續持有的加密貨幣價格底部。但我覺得，這個過程可能需要耗費2019年大部分時間才能完成。所以我預計，2019年我們可能會看到一些價格看漲的趨勢，然后在一些拋售壓力下會讓我們重新測試新的價格低點。我覺得整個價格觸底過程會在2019年的某個時刻結束，之后將慢慢進入一個全新的價格看漲階段。我想，加密貨幣行業下一個看漲階段的“催化劑”將來自于2017年的許多承諾，這些“承諾”將會在2019年一個個實現。特別地，我們會看到一些大型項目愿景開始逐步落實，比如USV風投旗下的一些投資組合，包括ProtocolLabs公司的Filecoin項目，以及Algorand公司的Algorand項目。我認為，2019年可能會看到一些“下一代”智能合約平臺的出現，并且挑戰以太坊在加密領域——這個超級重要的行業的領導地位。我還希望以太坊開源社區能夠在2019年對其系統進行一些改進，并捍衛他們在智能合約領域里的領導地位。2019年，我希望看到加密貨幣行業得到更有意義的發展，而消費者可能會在2019年開始接受穩定幣、非同質化代幣/加密資產/加密游戲，并探索更多賺錢/消費機遇。另一方面，2019年的加密行業同樣也會面臨一些壓力。我最擔心的是監管機構可能會“誤入歧途”，采取一些不可理的監管行動，并把目標瞄準一些高質量的加密項目，對其造成傷害。同時，我們還會看到各種各樣的加密項目遭遇失敗，也會看到欺詐和黑客攻擊事件出現，失敗投資和不靠譜的加密項目都會拖累整個行業。但是，每種新技術出現的時候都會面臨類似的問題，隨著時間的推移，“無權”創新會帶來無可比擬的回報，但也不可避免地伴隨著一些非法活動。好了，這就是我對2019年的全部想法。現在回過頭看，我對2019年的預測是不是過于悲觀？我也懷疑自己太過悲觀，但其實并非如此——我本人其實是非常樂觀的一個人，就像我的搭檔阿爾伯特一樣，而且迫不及待地想要在新的一年里繼續前進，但也不得不面對這個“異乎尋常”的2019年。

動態 | 業內人士透露臺積電2019年上半年7nm工業產能利用率只有80-90%:據Commercial Times消息，由于蘋果、海思半導體（HiSilicon）和高通的訂單減少，臺積電(TSMC) 7nm工藝產能不太可能在2019年上半年完全利用。業內人士透露，臺積電2019年上半年7nm芯片的訂單數量低于預期，在未來6個月里，7nm芯片的產能利用率可能只有80-90%。目前臺積電拒絕就此置評。[2018/12/5]

博鰲亞洲論壇2018年年會即將舉行，區塊鏈成為議題之一:“博鰲亞洲論壇2018年年會”定于4月8-11日在海南博鰲舉行，主題為“開放創新的亞洲 繁榮發展的世界”，會期4天。年會擬設置“全球化與一帶一路”、“開放的亞洲”、“創新”、“改革再出發”四個板塊，共60多場正式討論。“創新”板塊，以創新驅動發展的理念，是亞洲和新興經濟體實現跨越式發展、“彎道超車”發達國家的重要途徑。下設《未來的交通》，《未來的生產》，《未來的通信》、《區塊鏈》、《新零售》等分議題。[2018/3/19]

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