?為什么比特幣期貨比 ETF 更容易獲得監管批準？_比特幣

譯者|Moni編輯|盧曉明

上周，美國共和黨和民主黨舉辦了一場“兩黨政策中心”活動，美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會的專員齊聚一堂，共同討論了他們對比特幣期貨合約和比特幣交易所交易基金的監管方法，而且這兩家監管機構還表示愿意對加密貨幣投資產品的監督進行合作。美國商品期貨交易委員會到底有沒有批準過比特幣期貨？

在美國兩黨政策中心一場名為“新一年的資本市場”的活動中，美國證券交易委員會專員海斯特·皮爾斯和美國商品期貨交易委員會專員布萊恩·恩奎恩茨討論了這兩家機構監管加密貨幣投資產品的方法。

摩根大通：美國的監管打擊正在迫使本地加密公司在海外尋找機會:金色財經報道，摩根大通周四在一份研究報告中表示，美國的監管打擊正在推動本地加密公司在海外尋找機會。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的分析師寫道：“Binance.US取消了與Voyager的交易，而Coinbase則在美國以外推出了加密衍生品交易所Coinbase International，作為應對美國監管壓力不斷上升的積極措施。”

摩根大通表示，打擊行動增加了加密公司的壓力，但更重要的是，以太坊是否為證券等重要問題仍然不明朗，這最終將影響加密貨幣的需求和流動性。

該報告稱，監管打擊也“阻止了機構投資者參與加密貨幣市場”，正因為如此，投資者一直在購買黃金而不是比特幣，以對沖硅谷銀行倒閉后可能出現的“災難性情況”。[2023/5/5 14:45:16]

布萊恩·恩奎恩茨解釋說，美國商品期貨交易委員會負責監管在芝加哥商品交易所和芝加哥期權交易所上市的比特幣期貨合約產品。他說到：“在《商品交易法》中有一套流程，如果一家交易所認為自己符合該法案的要求，那么允許該交易所自我認證一份投資合約。”布萊恩·恩奎恩茨進一步透露，美國商品期貨交易委員會一般會有一個審查期，他們可以直接對比特幣期貨說不，而且也會告訴申請方比特幣期貨沒有被批準的具體原因。但正如之前所述，根據美國《商品交易法》，即使美國商品期貨交易委員會不同意，這些交易所仍然有機會“自我認證”投資合約，而芝加哥商品交易所和芝加哥期權交易所就是在這種情況下選擇了“自我認證”方式上架了比特幣期貨合約產品。換句話說，比特幣期貨合約是在未經美國商品期貨交易委員會的批準情況下上市的，但同時，他們也沒有反對。布萊恩·恩奎恩茨表示，美國商品期貨交易委員會具有對比特幣期貨合約的管轄權，并且會要求這些產品不受到任何形式的操縱。美國證券交易委員會為什么不愿意批準比特幣ETF？

本周約有11家加密公司共籌集約1.69億美元:金色財經報道，本周加密公司的融資有所增加，約有11家公司共籌集了約1.69億美元。這一數字略低于上周8850萬美元的兩倍，但低于4月份的第一周，當時加密公司的收入為2.51億美元。

比特幣托管解決方案和抵押貸款機構Unchained在B輪融資中籌集了6000萬美元，成為本周最大的融資項目。[2023/4/24 14:22:28]

美國證券交易委員會專員海斯特·皮爾斯經常被加密貨幣社區戲稱是“加密老干媽”，她表示監管機構一直不愿意批準比特幣ETF——一種基于比特幣交易所交易的金融產品。海斯特·皮爾斯表示：“美國證券交易委員會對當前加密貨幣產品的評估方法有點像是進行績效評估，但比特幣卻是一個不斷變化的市場，這也是監管機構不愿意、也無法在短時間內批準比特幣ETF的主要原因之一。”

觀點：隨著CBDC越來越受歡迎，監管問題“仍具有挑戰性”:金色財經報道，德國科技公司Giesecke+Devrient（G+D）的首席傳播者Lars Hupel表示，隨著CBDC在全球范圍內越來越受歡迎，監管問題“仍然具有挑戰性”。[2022/12/23 22:03:39]

對于市場上存在比特幣監管不夠規范的觀點，海斯特·皮爾斯予以了反駁，她認為其實有很多市場并不在美國證券交易委員會的監管之下，但基于比特幣的金融產品依舊層出不窮。海斯特·皮爾斯表示，市場應該警惕那些叫囂監管不規范的人，他們很可能打著“受監管”的旗號從事欺詐活動，上演“賊喊捉賊”的戲碼。實際上，海斯特·皮爾斯早在去年八月就呼吁美國證券交易委員會監管比特幣可能“越權”了。因為對基礎產品市場的監管已經超越了法律允許他們做的事情，美國證監會真正應該關注的是交易所交易產品的市場，而不是關注比特幣基礎市場。商品vs.證券

韓國法院駁回對Terra總務負責人Yoo的逮捕令:10月7日消息，韓國一家法院駁回了對Terra總務負責人Yoo的逮捕令，質疑拘留是否必要，還提出了潛在的疑問，即LUNA是否最終屬于韓國法律定義下的證券。

此前消息，韓國首爾南區檢察官辦公室對Terra總務負責人Yoo發出法庭逮捕令，罪名包括違反資本市場法、欺詐和失職等。（韓聯社）[2022/10/7 18:41:49]

布萊恩·恩奎恩茨解釋了證券和商品之間的不同之處，他說道：“美國商品期貨交易委員會只對商品有欺詐監管和執法管轄權，而監督管轄權可以延伸到商品衍生品領域，但是像eBay平臺，雖然該平臺上交易了各種商品，但美國商品期貨交易委員會并沒有權力對eBay進行監督。”布萊恩·恩奎恩茨還強調說，如果交易平臺自己能夠通過自由市場的方法來解決市場操縱等問題，那么不監管其實也不是件壞事。布萊恩·恩奎恩茨補充稱：“由于美國商品期貨交易委員會缺乏法定的監督能力，我建議這些平臺可以通過合作，在一起形成某種類型的自我監管架構，交易所可以共同討論、協商、實施、并進行自我檢查和自我審核。”不僅如此，布萊恩·恩奎恩茨還表示交易所可以通過評估多個因素自己設定認為合適的自我監管標準，比如利益沖突、商業行為、內幕交易、交易贖回、資產托管、流動性等。美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會對合作持開放態度

有人認為，美國證券交易委員會和其他監管機構通常對加密貨幣采取了過于嚴格的限制措施，這些監管也限制了行業發展。但是海斯特·皮爾斯認為不能用“限制”來描述監管，因為加密貨幣行業確實太混亂了。同時，海斯特·皮爾斯也希望美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會在加密貨幣行業監管中一起工作，避免出現監管重疊的問題。同時，這兩家機構也希望通過合作將監管工作做得更好，為加密生態系統提供更周到的指導幫助。

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