我們體驗了把去中心化借貸，終于明白為啥這個行業在熊市中仍然賺錢_ETH

作者|秦曉峰編輯|郝方舟

前言

為了度過漫長的熊市，不少投資者選擇忍痛“割肉”，將手中的加密貨幣換成法幣。也有不少人質押自己的加密貨幣，換取流通資金，他們希望等到行情回暖，再進行贖回。這也催生了一個新興產業——加密貨幣借貸。據彭博社報道，自2018年6月以來，包括BlockFi、SaltLending和GenesisCapital在內的許多加密貨幣貸款公司營收顯著上升，其中BlockFi的收入增長了10倍。目前市場上存在兩種借貸方式：中心化借貸以及去中心化借貸。中心化借貸的出借方是平臺，用戶資金一直在借貸公司手中保管；而所謂的“去中心化”借貸，雖然也是由平臺作為出借方，但資金存儲在智能合約上。另外，中心化借貸質押率一般在50%-60%之間。舉個例子，用戶把目前價值100萬的比特幣押給平臺，只能獲得50-60萬的貸款。相比之下，去中心化借貸的質押率較高，以MakerDao為例，其要求質押品ETH和借出的穩定幣DAI之間至少保持150%的質押比率，因此可能更加符合貸方的需要。推薦閱讀Odaily星球日報原創文章《加密借貸能成為下一個網貸規模市場嗎？》最近，我們體驗了以太坊上最早的“去中心化”借貸平臺——MakerDao，發現其借貸流程較為復雜，產品有些單一。體驗MakerDao

灰度CEO：愿我們集思廣益共同尋求綠色的加密貨幣解決方案:5月13日，灰度CEO Michael Sonnenshein引用馬斯克推特發推稱：可再生能源有巨大的機會在加密貨幣（和采礦）的未來中發揮越來越重要的作用。如果您也玩游戲，我很樂意將一些最聰明的人匯聚在一起，以便我們集思廣益并確定可衡量的解決方案。[2021/5/13 21:56:05]

首先，登陸MakerDao官網，或者直接搜索https://cdp.makerdao.com/。1.注意事項官網首頁提示了我們一些注意事項，總結一下：用ETH當作質押品換取穩定幣DAI，ETH價值必須超過DAI價值的150%；也就是說，你質押了150美元的ETH，最多只能換取100美元的DAI，考慮到ETH價格會下跌，最好換少一點DAI，讓質押比率高于150%。如果ETH價格持續下跌，“ETH&DAI”質押比率接近150%，你可以增加ETH，提高比率；如果你不增加，一旦這個比率跌破150%，你的ETH就會被強制賣出用來償還貸款，償還之后剩下了的錢會退回你的賬戶。強制賣出時，你會被扣除13%的清算罰金。穩定幣DAI的借貸利率是年化3.5%。當然，如果你沒有被清算，并且質押比率始終高于150%，你只需要歸還借貸的DAI以及一些利息，便可贖回ETH。借貸其實就和期貨合約一樣，也是會“爆倉”的。因此要保證充足的保證金，讓質押比率盡量高一點，不至于因為價格下跌導致清算。2.注冊錢包地址在中心化借貸中，我們一般在平臺上通過手機號注冊，而去中心化借貸則是注冊區塊鏈錢包賬戶。MakerDao給出了四種錢包選項，分別是：MetaMask、Parity、硬件錢包LedgerNanoS以及Trezor。如果已經有了該錢包，直接點擊，選擇授權即可。這里主要講沒有錢包如何注冊，以MetaMask為例。

Gemini聯合創始人：我們比以往任何時候都更需要比特幣:Gemini聯合創始人Tyler?Winklevoss發推稱，我們比以往任何時候都更需要比特幣。他還表示，比特幣在下一次突破前正在整合。[2020/9/5]

首先點擊圖片上的“GetMetaMask”，進入MetaMask官網，如下所示：

點擊圖上紅色區域，下載MetaMask錢包擴展程序。這個程序有什么用？這個程序可以讓你在使用直接使用MetaMask錢包，并且避免谷歌以及其他瀏覽器竊取私鑰。擴展程序下載后，點擊“繼續”，添加擴展程序，如下所示：

在MetaMask錢包上設一個密碼，可以是你的QQ或者其他的，總之你能記住的即可，輸完后點擊“創建”，如下所示：

點擊下方灰色區域，會顯示你錢包的助記詞，助記詞的作用是在你忘記私鑰時可以幫助找回私鑰，極其重要的，因此請務必用紙抄下，如下所示：

聲音 | 扎克伯格再談Libra：現在真正關注的是確保我們能夠做好這件事:Facebook首席執行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在接受《日經亞洲評論》采訪時再次談及了Facebook的加密貨幣項目Libra。扎克伯格將這種加密貨幣宣傳為幫助新興經濟體的人們參與金融體系的一種方式。他也強調有必要與監管機構進行對話，以解決這種不安。

當被問及2020年的（Libra）發布計劃時，扎克伯格回避了這個問題。他表示：“很明顯，我們希望在不久的將來取得進展，而不是讓這一計劃需要很多年才能推出。但現在我真正關注的是確保我們能夠做好這件事。”（日經亞洲評論）[2019/9/26]

點擊“下一步”，輸入上一個步驟中出現的助記詞，即可創建MetaMask錢包。

返回MakerDao官網，選擇右邊的“WebWallet”，再選擇“MetaMask”，如下所示：

聲音 | 加密交易員：我們仍處于加密行業的投機階段 泡沫破滅還沒有到來:加密交易員Credible Crypto在推特上表示：讓我說清楚。我們仍處于加密行業的投機階段。如果你認為下一個牛市周期中唯一會出現的貨幣是基本面良好的貨幣，那么你可能錯了。現在還為時過早。真正的泡沫破滅還沒有到來。[2019/8/19]

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出現下方彈窗，點擊接受，即可授權，將MetaMask與MakerDao進行連接。

至此，我們成功地創建了一個錢包地址，并將其與MakerDao綁定，其他錢包操作步驟類似。3.借貸+贖回地址創建完成后，會直接跳轉進入網站，此時我們便可以進行借貸業務。當然，在借貸之前，還需要往錢包地址中充幣，這里省略不表。需要提醒的是，錢包地址在頁面右上角，充幣時請務必核對清楚。

元道：我們已不能將科技小精靈塞回瓶中:世紀互聯數據中心的創始人元道今日在區塊鏈社群“三點鐘無眠區塊鏈”中，與其他區塊鏈行業重量級人物進行了相關問題的討論，并發表了自己的看法。對美國最近兩場聽證會，元道表示，印象最深刻的是感覺到像我們看到互聯網的發展一樣，不可能把科技小精靈再塞回瓶子里，已經回不到原點了。[2018/2/20]

點擊圖上的”OPENCDP“，進入借貸頁，輸入你想質押的ETH數量，選擇你想借出的DAI數量，即可創建借貸，如下所示：

當輸入數量為1ETH時，按照當前市場價格，最多可以貸出88.091個DAI。不過，考慮到ETH價格存在波動，為了使質押比率高于150，建議謹慎選擇借出的DAI數量。這里有一個問題，當我們輸入ETH數量為1個時，上面出現的PETH顯示為0.96，PETH和ETH又是什么關系？其實，所謂的PETH是ETH劃轉到MakerDao上的變異新式，其目的是作為資金池，可以理解為眾籌補貼虧損。當某個用戶的質押被清算時，如果發現虧損較大，不足以還款，就用PETH資金池來補貼這部分損失，所有用戶按比例分攤。

當然，用戶也可以通過持有PETH獲利。當用戶質押品被清算時，會被罰13%的違約金，這部分違約金也會按照比例給到PETH持有者。所以，總得來說，持有PETH有利有弊。至此，我們完成了通過質押ETH，換出了DAI，接下來只需要將DAI提幣到交易所，即可變現成法幣。當我們手頭寬裕，想要贖回質押的ETH，除了要在交易所購買DAI進行還款，還要購買MakerDao的平臺幣MKR用來償還利息。很多人會問，為什么不能多給一些DAI，再買MKR很麻煩。這其實是MakerDao故意設計，由于借貸人要買MKR，刺激了幣價上漲，這也是其一大盈利之處。

根據Longhash數據，在過去五個月里，在MakerDAO平臺上創建的質押債務頭寸合約總數增長300%以上。目前，整個MakerDao上共計質押了216.6萬個ETH，占到ETH流通總量的2%。后記

MakerDao目前僅僅支持質押ETH，借出DAI，其他的加密貨幣要想通過其進行借貸服務，必須首先在交易所換成ETH。這無疑設置了交易門檻，阻礙了一部分人群來MakerDao進行質押。比如，這些礦工之所以要借貸，就是不想將手中的BTC或者其他代幣賣出。此外，操作MakerDao等去中心化借貸平臺的門檻較高，對于小白用戶其實并不友好。相比中心化借貸平臺可以提供法幣借貸服務，MakerDao的服務項目較為單一。無論是去中心化加密借貸，還是中心化加密借貸，相較于傳統金融質押來說，質押比率都是比較低的。當然，這主要是由于加密貨幣價格存在較大的波動性，為了防止價格暴跌造成出借方損失。在借貸過程中，借貸方要想不被“清算“，就不得不投入大量的保證金，這又會造成手中的存量資金不足，說到底還是一個無解的難題。加密借貸在熊市的發展前景仍然不錯，但能否延續到牛市，就不得而知了。

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