谷燕西：區塊鏈時代的第一個犧牲品_區塊鏈

編者按：本文來自幣乎，作者：谷燕西，歷任華泰聯合證券信息技術副總監和數家金融服務公司COO，Odaily星球日報經授權轉載。眾所周知，互聯網的興起導致了一些行業的消失和另外一些行業的興起。被互聯網沖擊的行業包括紙質媒體、音頻產品傳播和零售行業。互聯網帶來的是信息的自由交換，區塊鏈帶來的是價值的自由交換。互聯網技術大幅減少了人們對信息中介的需求，區塊鏈技術會大幅減少人們對價值中介的需求。在這個區塊鏈取代價值中介的過程中，我們現在可以清楚的看到，一個即將被取代的價值中介是銀行之間的清算機構。IBM最近宣布，它與恒星體系共同開發建設的WorldWire會連接各個國家的受監管的金融機構。這些金融機構可以基于恒星協議，以低成本和基本上實時的方式在彼此之間進行不同貨幣之間的直接轉賬。作為一個支持不同貨幣在點對點之間直接進行交易的協議，恒星協議比Ripple協議更加高效和成本更低。恒星的基金會也是不以營利為目的的。在這方面也不同于以營利為目的的Ripple公司。恒星協議因此在技術性能和組織形式上，都比Ripple更加有吸引力。現在，這個協議同IBM的技術能力、資源和市場品牌結合起來，相信它們一定能在全世界爭取到更多的合作金融機構，大幅提高不同貨幣之間的轉賬效率。幾十年前，IBM幫助成就了一個名不見經傳的叫微軟的小軟件公司。幾十年后，相信它一定會在全世界幫助恒星協議成為一個全球金融機構之間進行轉賬的協議。在這個全球的跨國轉賬業務中，IBM同恒星的合作不僅會戰勝基于Ripple協議的跨境轉賬方式，而且會取代目前的以中心化方式提供跨境轉賬服務的機構。這個方面的最主要的代表就是Swift。目前對跨境匯款進行清算的機構是SWIFT。它基本上是一個壟斷性的機構。需要直接提供跨境匯款服務的銀行，需要成為它的成員。如果有的銀行不能成為它的會員，但又想提供跨境匯款服務，那么這個銀行只能通過SWIFT的一個成員來完成此轉賬服務。這樣的話，跨境轉賬的成本就更高，效率更低。區塊鏈技術出現之后，行業很早就形成共識，認為它在金融領域首先沖擊的就是清算機構，包括銀行的和證券的清算機構。這些清算機構都是中心化的系統。其清算成員都要同這個清算機構進行系統對接，由這個清算機構保證各個銀行之間的業務往來的準確無誤。現在看來，這樣的一個過程繁瑣復雜。但清算機構的中心化技術模式的出現是與計算機技術的發展密不可分的。這樣的清算機構通常是以IBM大型主機為支持的。譬如我此前服務的美國期權結算公司成立于1973年，它負責美國所有期權交易的清算和結算。它的計算機系統一直就是IBM的大型機。因此它的計算模式自然是一個中心化的計算模式。中心化的清算模式是此前的最佳的清算模式。盡管它比較繁瑣和低效，但它確實保證了各個銀行之間的清算結算的準確無誤的完成。沒有這樣的中心化的清算系統，目前的金融行業也不會有今天的準確無誤的運行。但是，區塊鏈技術的出現使得各個機構之間的點對點之間的清算成為可能，機構之間就不需要一個中心化的機構來保證所有的清算了。IBM的WorldWire是將區塊鏈技術應用于銀行之間清算的直接落地應用。WorldWire系統開始在生產環境中運行，而且IBM剛剛簽署了六家國際銀行采用WorldWire的服務。這表明區塊鏈技術在這個方面的應用已經不再是一個理論探討，而是能夠實際落地應用了。可以說IBM和恒星協議在此方面實現了從0到1的突破，此后的發展應該就是量的增加了。需要特別注意的是，將區塊鏈技術應用于銀行之間的清算的首先切入點是國際上的跨境轉賬。跨境轉賬的這個問題一直是痛點。但此前因為是中心化的技術系統和壟斷性的機構，所以這個問題一直沒有得到解決。此外，提供跨境轉賬服務需要各個國家的金融機構之間的合作。但這些金融機構都處在不同的法治轄區范圍內，沒有一個政府或國際組織對這些銀行有壟斷性的權力來促進它們之間的合作。這樣的應用場景因此最適合于區塊鏈技術。這就是為什么區塊鏈技術在銀行之間清算的應用首先在國際，而不是在一個國家的范圍內。區塊鏈技術在銀行之間的清算的應用會率先開始于國際業務，但一定會逐步進入到各個國家之內。譬如美國目前銀行之間的清算是采用ACH系統。這個于1974年開始的系統實際上已經落后于時代的需求了。所以在美國國內，目前已經出現了同它競爭的清算體系如VisaDirect。但這些清算體系都還是基于中心化的系統。這些系統在成本和效率方面無法同分布式的清算系統進行競爭。現在既然WorldWire能解決國際間的跨境轉賬清算，一定也會出現基于區塊鏈技術的，針對同一種法幣的金融機構之間的清算解決方案。剩下的只是從哪里開始和需要多少時間的問題。

谷燕西：橋水基金創始人關于BTC的投資觀點和決策不適用于普通投資者:2月1日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣目前的市值總量以及合規狀態并不適合于橋水基金創始人Ray Dalio作為其主要的投資產品。但這并不意味著普通投資者基于他的觀點做出同樣的投資決策。恰恰相反，由于普通投資者的投資決策更加自由靈活，反而能夠先于他投資于一些早期但非常有發展前途的產品，譬如比特幣。他在文中指出，Ray Dalio列舉了比特幣的三個風險因素當，波動性，監管風險和流動性。這三個因素是妨礙橋水基金以及其客戶投資比特幣的主要障礙。谷燕西認為，在這三個因素當中肯定會發生在全球范圍內金融監管機構合作，對比特幣交易進行進一步的監管。但這些監管措施會規范比特幣市場，促使比特幣成為一種主流的交易產品。比特幣交易的流動性會因此大幅提高，波動性也會相應的減小。這因此就有利于橋水基金這樣的資產管理公司開始投資比特幣。對普通的投資者來說，先于橋水基金這樣的機構持有比特幣，就有可能獲得這部分資產的增值收益。谷燕西最后還表示，作為加密數字資產首創和領先者，比特幣具有著不可取代的地位，且這個地位只會越來越加強。對投資者來說，這直接影響比特幣在其投資組合中所占的比例。如果投資者對比特幣的地位有著正確的判斷，它會將更多的資金投入比特幣，而不會分散地將資金投資于其它的加密數字貨幣。[2021/2/1 18:34:30]

谷燕西：預期美國加密數字金融市場會有更快的發展:11月11日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，新當選的美國總統拜登計劃邀請Gary Gensler擔任他的監管美國金融市場的顧問。如果是這樣的話，那么美國的加密數字金融市場預期會有更快的發展。Gary Gensler對區塊鏈和加密數字貨幣持有非常客觀的態度。[2020/11/11 12:15:55]

谷燕西：美國貨幣監理署加密政策表態有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域:針對“美國貨幣監理署（OCC）表示國家儲蓄銀行和聯邦儲蓄協會可以為客戶提供加密貨幣托管服務”一事，中美證券市場長期從業者，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西在接受幣世界采訪時表示，美國的零售客戶在保存他們的加密數字貨幣資產方面有了更多的選擇，保管的成本因此也會降低。這也有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域。因此這對商業銀行和零售客戶來說都是一件好事。[2020/7/23]

聲音 | 谷燕西：Libra將會對貨幣、清算網絡等等行業產生重大沖擊:CBX研究院院長谷燕西今日發表專欄文章《Libra 對全球金融行業的沖擊》，在文章中，谷燕西提出了對Libra的三個基本判斷：Libra實際上是區塊鏈技術的一個發展應用；Libra依然在不斷地演變發展過程中；以及Libra最終一定會推向市場。在此判斷之上，谷燕西表示Libra項目的本質是在區塊鏈技術的基礎上，讓價值在全球范圍內自由地流通，首先基于Libra獲得金融服務的不是全球范圍內目前沒有得到金融服務的17億的用戶，而是在跨境之間開展經濟活動的用戶。Libra將會對貨幣、清算網絡、商業銀行、中央銀行、證券行業產生重大沖擊。而由Libra產生的啟示是，區塊鏈項目一定要合法合規，金融行業需要把握區塊鏈技術帶來的機遇，區塊鏈項目的成功與失敗受到區塊鏈技術以外的因素決定。[2019/12/21]

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