幣圈下一個風口，給以太坊持有者打了一針強心劑_DEFI

編者按：本文來自區塊浪潮，作者：馬莎卡，星球日報經授權發布。

幣圈寒冬似乎要過去了，從年初Facebook、JP摩根等巨頭發幣，再到模式幣滿天飛、IEO熱火朝天，2019年上半場的熱點從沒間斷過。比起這些轉瞬即逝的熱點，有一個區塊鏈領域正在暗流涌動。有人說，它的出現讓傳統大牌資本不惜重金也要賭一把；有人說，它將是區塊鏈最讓人興奮的未來；甚至還有人說，它的存在，將撬動全球金融。不賣關子了，這個被“吹”得神乎其神的熱點領域就是「去中心化金融」，英文簡稱DeFi。可能說起DeFi，大家覺得有些陌生，但其實經常出現在大家視線里的閃電網絡、穩定幣、去中心化交易所等都屬于DeFi領域。既然不是近期的產物，為何現在火了起來？憑什么說下一個殺手級應用會誕生在DeFi領域？這個領域又會像過往熱點那樣夭折嗎？下面開始我們的正文部分。01DeFi領域為啥值得期待？

幣情觀察室 | 回購銷毀會成為幣圈牛市推手嗎？:3月4日10:00，金色盤面邀請保羅大帝、幣姥爺、幣圈花哥、安迪、曹守正、幣圈仲達、倉公子AKG、幣圈古大師、比特幣道、荀森森、琛實投資、@老俞說幣、幣業生等十多位行情大咖做客金色財經《幣情觀察室》，共同討論《回購銷毀，會成為幣圈牛市推手嗎？》，敬請關注！掃描下圖二維碼即可觀看直播！[2020/3/4]

2018年，當區塊鏈概念風靡全國時，V神推測區塊鏈的殺手級應用將出現在游戲或者金融領域，如今不得不給前者打上問號。游戲領域確實是距離用戶最近的領域之一，但如果你有查看過各大公鏈的DAPP活躍排名，你會發現，這一年里，排在前十的永遠都菠菜游戲霸占。菠菜游戲能成為殺手級應用嗎？難，非常非常難。至少目前來看，區塊鏈游戲領域還沒有出現過一個脫離炒作、大用戶體量的應用。巴比特創始人長鋏曾說：“區塊鏈的殺手級應用可能并不擁有海量用戶，而是運行著海量資金。如果用一幅尋找互聯網殺手級應用的‘尋人啟事’去尋找區塊鏈殺手級應用，可能會找不到。”而在傳統領域，離錢最近的地方就是金融。金融市場力量強大，但90%的利益最終只流入10%的人的口袋。普通人作為這個體系中的資金貢獻者，他們將自己的資產控制權甚至定價權都交給銀行或者別的金融機構，這些錢在資本市場上流動獲取可觀的利潤，但最終普通人只拿到其中的一小部分利潤。而在DeFi體系中，用戶則能夠真正擁有資產的自主控制權。除此之外，DeFi最重要的愿景就是將所有資產通證化，在全球市場上實現無國界交易，創造出一個更開放的金融系統。人們在這里可以交易任何想要交換的東西，沒有暗箱、沒有準入門檻，享受便捷快速的跨境服務，不用擔心隱私被審查和利用，一切數據公開透明。雖然相較于現在金融市場的體量，DeFi的體量十分渺小，但目前這個領域正在從雛形逐漸發展壯大。著名的國際風投機構A16Z，曾設立專門針對加密市場、價值3億美元的基金，而DeFi領域就是其中一個重點領域。

聲音 | 趙東：USDT溢價代表幣圈資金流:Dfund創始人趙東剛剛在微博上發文稱：“USDT的溢價代表了幣圈的資金流，一段時間負溢價代表資金流出，正溢價則代表流入 。”[2018/12/9]

目前，DeFi領域已經有上千個項目。除了我們上文提到的閃電網絡、穩定幣、去中心化交易所，DeFi領域其實還有存貸款、交易與支付、預測市場、投資管理等等分支。

圖片來自@區塊鏈大麥02DeFi領域的當紅炸子雞

可以說DeFi的火熱，給了以太坊持有者一針強心劑——在DeFi應用排名里，排名前10的應用中有9個都是搭建在以太坊上。隨著DeFi領域中各類資產的增長，已經有大約250萬個、價值4億美元的以太坊被鎖定，并且這個數字還在不斷增加。而其中，有220萬個以太坊，是被DeFi領域的當紅炸子雞MakerDAO鎖定。接下來，我們就聊聊這個霸主項目，幫大家進一步了解DeFi市場。在傳統的金融世界里，如果你急需用錢，可以拿房子、車子等資產去銀行抵押貸款；在MakerDAO的世界里，你可以用以太坊作為抵押品，換來穩定幣DAI，而DAI可以與美元1:1錨定。沒錯，MakerDAO扮演的是一個去中心化的銀行，DAI是它發行的一個去中心化的穩定幣。市場上的穩定幣那么多，DAI和其他穩定幣有何區別？用官方的話來講就是：“其他穩定幣主要作為入金渠道，必須要質押1美元才能發行新的穩定幣，而Dai的模式則不同，它是質押加密資產發行的穩定幣，不需要占用現實資源。”要想在Maker上借到DAI，你需要執行以下步驟：1、用戶發送ETH到Maker上的智能合約；2、系統根據當時的價值給你兌換一定數量的DAI，其中DAI的價值不會超過抵押ETH價值的三分之二；3、用戶想要贖回ETH時，將同等數量的DAI歸還，并且支付一定的“利息”，只能用MKR支付；4、確認償還DAI和利息之后，系統歸還用戶抵押的ETH。當然，如果以太坊暴跌，用戶抵押的以太坊價值低于借來的DAI價值，用戶必須及時償還DAI或者抵押更多的以太坊，否則系統將直接清算你之前抵押的以太坊。可能有人會好奇，為什么要用以太坊去抵押換DAI？這些DAI又能用來干嘛？大家還記得用2萬個比特幣買披薩的故事嗎？如果當初有這么一個系統存在，這位小哥就能將比特幣抵押，換到20美金支付披薩費用，等到若干年之后再贖回，就不用眼睜睜地看著1億美金消失。同樣，如果你相信以太坊遠遠不止現在這個價，就能去Maker上借DAI，以支付其他開支。除此之外，DAI也可以被用作跨國轉賬、其他金融市場投資等“借雞生蛋”的用法，其中用的最多的方法就是把DAI當做杠桿做多以太坊：抵押1個ETH——獲得價值0.5個ETH的DAI——在交易所將DAI換成0.5個ETH，此時你就擁有1.5個以太坊，當以太坊上漲時，你就能額外獲得50%的利潤。如果將這個過程再來1次、2次、3次，你的額外收益將更多。也正是基于這一點，DAI成為以太坊上最具人氣的去中心化穩定幣，推動Maker成為DeFI領域的霸主。因此，很多人將DAI的成功看做是DeFI能否成功的關鍵。03不得不說的DeFi問題

ICO投行服務利潤誘人，灰色產業鏈導致ICO幣圈內幕交易重重:據21世紀經濟報道，一位熟悉區塊鏈ICO動態的知情人士透露，當前ICO投行服務范疇相當全面，商業計劃書撰寫、募資路演、ICO市值管理、投資者關系維護等一應俱全。ICO由于監管制度不夠完善，不少缺乏實際應用場景的ICO項目都可以包裝“上市募資”。據了解，當前多數ICO項目投行服務的收費標準，基本是募資額的10%-30%，收費高低主要取決于ICO項目商業計劃書“包裝”與市值管理的操作難度。越是操作難度高的ICO項目，收費標準自然水漲船高。由于這些投行收取的費用，也是ICO代幣、以太幣或比特幣為主，因此當這些幣價被炒高，他們也能高價套現獲取巨額收益。這種現象讓整個ICO幣圈變得內幕交易重重。[2018/4/19]

目前，DeFi雖備受市場期待的目光，但和所有新興市場一樣，存在一定的內部問題以及發展弊端。1、沒有信用體系，流動性受限。在金融市場，最核心的部分不是交易，而是借貸，它將資金的所有權和使用權相分離，根據用戶的信用情況來放貸。但是，DeFi市場是基于區塊鏈的，不存在像銀行這樣的第三方機構，所以只能將資產“當”給平臺獲取資金。而這一點將在一定程度上限制DeFi市場的流動性和未來發展速度。2、數字貨幣波動幅度太大，加劇金融風險。在MakerDAO中我們提到，如果抵押的以太坊瞬間暴跌50%甚至更多，整個系統的“壞賬率”攀升，將面臨資不抵債的狀況。雖然Maker項目的基金會做最后的擔保，但是也無法保證最后這個系統還能重新獲得用戶的信賴。3、老生常談的監管問題USDT作為幣圈最大受眾的穩定幣，常年面臨SEC的監管壓力，不得不到處轉移銀行賬戶。DAI作為去中心化的穩定幣，Maker作為借貸體系，如果體量達到一定程度，也有可能面臨政策的監管。4、用戶、用戶、用戶和目前大多數DAPP存在的問題一樣，DeFi和傳統的金融領域相比，用戶量實在不足為題。目前市場上Maker一家獨大，其他項目與之相距甚遠。一部分原因是，準入門檻較高，需要用戶達到一定的認知。雖然它能提高傳統金融服務的效率，但是目前大部分DeFi的操作界面和操作步驟給大部分普通用戶設了一道坎。DeFi打開了金融的另一種形式之門，即便困難重重，未來依舊有可能對傳統金融市場帶來一定沖擊。雖然目前談顛覆還為時過早，但DeFi終將會迎來自己的爆發時代，我們拭目以待。

星合資本郭宇航：幣圈與鏈圈應走向共識，且必須擁抱監管:新浪科技訊，在鴻泰基金春分大會上，星合資本董事長，點融創始人、聯席董事長郭宇航出席并演講，他分享的題目為《區塊鏈——走向共識》。在他看來，幣圈與鏈圈涇渭分明，但是幣圈與鏈圈應該走向共識。郭宇航認為，財富效應可以讓幣圈和鏈圈的人走向共識，這也是當前主要的鏈接點。在監管上，郭宇航認為，必須擁抱監管，他看到一個變化：“各國從觀察到出手，全球各國均在收緊監管，小國先試，大國跟隨”。在中國，對區塊鏈創業的建議是：一、不要涉眾；二、服務實體；三、擁抱監管。[2018/3/21]

財新網：區塊鏈尚未形成美國共識 僅是幣圈自欺欺人:財新網今早發布文章稱，財新記者采訪美國金融技術領域的資深人士，他們一致稱，“擁抱技術”的確是美國對新技術的共識，所以盡管很多美國的政商名流都認為比特幣類似于“郁金香熱”，美國并未禁止。“但說區塊鏈已形成‘美國共識’還言之過早。”世界銀行前首席科技官、國際數據管理協會副主席胡本立告訴財新，“區塊鏈的發展還處于相當早期階段，還沒有形成一個討論這些問題的框架，'共識'，'信任'（或不需信任）都不是簡單的概念，短期內不會討論清楚。”多位業內人士指出：“區塊鏈目前還在盲人摸象階段，就看誰先摸到大腿了。”[2018/2/24]

Tags：DEFIEFIDEFDAIDEFI價格EFI價格My Defi Legends2DAI幣

XLM