BTC 價格回升的背后_比特幣

編者按：本文來自Unitimes，作者：EricElliott，來源|Medium，編譯：Jhonny，星球日報經授權發布。昨天，BTC價格突破8,000美元，鼓舞聲一片！價格回升之際，我們可以從中獲取什么信息呢？這種趨勢是否將持續下去呢？眾所周知，比特幣的價值曾經從近2萬美元暴跌至約3,200美元的低點，跌幅近84%。這主要是正常的比特幣市場周期表現：一系列10倍的價格泡沫之后很快出現短期市場修正，隨后又會爆發10倍的價格泡沫。這就是快速增長周期的本質。每當該資產價值再增長一個數量級時，市場就會進行雙重審視和現實核查。自2010年以來，比特幣一直在重復這種做法。見下圖：雖然之前的表現并不總是能預測未來的表現，并且過度增長無法持續太久，但隨著比特幣網絡的增長，比特幣作為互聯網價值的安全與最終結算層的價值正在展開。比特幣能發展到多大?目前，比特幣鏈上的交易量在每天25億美元左右。見下圖：比特幣價格(實線)vs鏈上交易量正如你所看到的，比特幣的價格(上圖中的實線)與每日的鏈上交易量密切相關。這意味著，如果比特幣成功地成為互聯網的安全結算層，它的規模可能會擴大數倍。到目前為止，上文一直在談論比特幣的正常增長模式，但在2018年11月，比特幣的價格暴跌。讓我們放大查看:2018年11月，比特幣價格在一個月之內從6,522下跌至3,240這次驟跌事件的有趣之處在于它有一個導火索：BCH/BSV分叉。我們知道，BCH從BTC分叉而來，當時比特幣現金的市值約110億美元相比，而比特幣的市值則是1,120億美元。而此次BCH與BSV之間的分叉點燃了雙方之間的哈希之戰(hashwar)，雙方都威脅將自身擁有的算力轉移至在自己的分叉鏈上進行挖礦。當然，這些威脅都是光打雷不下雨。比特幣已經被分叉了數千次。在開源軟件生態系統中，分叉是很常見的，而且通常沒什么大不了的。在此之前，比特幣鏈的分叉鏈從未對比特幣的價格或算力產生過持久的影響，更別說是像BCH/BSV這種分叉中繼續再分叉了。雖然BTC價格下降了好幾個月，相應地其算力也下降(主要是因為當價格下跌時，挖礦業的利潤也相應地下降，而并不是因為BCH/BSV真的控制了足夠多的算力來影響比特幣)，但是在此期間比特幣算力的減少也只是整個比特幣算力增長過程中的一個小插曲：下圖展示了隨著時間的推移，比特幣算力呈指數增長，而BCH/BSV之間的“哈希之戰”對整個比特幣算力增長過程的影響并不明顯。BCH/BSV的哈希之戰帶來的影響在整個BTC算力增長過程中并不明顯BCH和BSV的算力加在一起，都還不到雙方哈希之戰到達頂峰之時(也即BCH和BSV正式分叉之時)比特幣算力下降的一半。見下圖：最上方的藍線表示BTC算力變化，紅線表示BCH算力變化，橙線表示BSV算力變化換句話說，整個11月份BCH分叉對的BTC價格&算力的影響就是小題大做了。那么，對于比特幣的長期價值真正重要的是什么呢？交易筆數(transactioncount)是一個很好的價值指標。(備注：讀者需要區分交易量(transactionvolume)和交易筆數(transactioncount)。比特幣交易量是指在一定時間內(如24小時)比特幣的交易總金額，單位是BTC；比特幣交易筆數是指在一定時間內(如24小時)比特幣的交易總筆數)BTC價格變化曲線(實線)vs交易筆數變化曲線這個指標的有趣之處在于，比特幣日交易筆數目前正接近歷史新高。上一次我們看到這樣的值時，比特幣的價格在1萬至2萬美元之間。但比特幣的價值評估依據遠不止這些。活躍地址數往往也是一個主要的看漲指標。前幾次在比特幣價格上漲10倍之前，比特幣活躍地址數的增長就預示了比特幣價格的上漲。見下圖：BTC價格變化曲線(實線)vs活躍地址數變化曲線作者認為，交易量與價格之間的聯系是最為緊密的。我們再來看一下比特幣的價格與周交易量變化之間的聯系：BTC價格變化曲線vs周交易量變化曲線從上圖中可以看出，當價格曲線在交易量曲線之上時，價格會呈現出持續下降的趨勢。當價格曲線在交易量曲線之下時，價格則呈現了一個持續上升的趨勢。雖然以上這些指標與比特幣指數級的價格增長密切相關，但在某種意義上，所有這些指標都低估了比特幣區塊鏈的價值：比特幣在其成熟過程中實現了一個重要的里程碑。現在比特幣的用例包括:成為了幾乎所有通過交易所交易的加密資產的基本交易對--由于這些交易通常都是成批處理的，因此在鏈上指標(如鏈上交易量)中計算的交易比實際交易更少。成為第二層擴展解決方案(如閃電網絡)的結算層。雖然當前閃電網絡正快速增長，但對于整個比特幣價值交易來說仍是微不足道的。成為其他區塊鏈平臺(如Veriblock的PoP共識機制)和數據庫的結算層，這些區塊鏈和數據庫需要無需信任的共識和不可篡改性，但也依托于比特幣這個全球最安全的區塊鏈網絡。隨著比特幣網絡的成熟，我們可能還會看到更多的算法交易轉移更小額的資金。假以時日，做市和交易套利機器人將提供更廉價的流動性，使比特幣網絡上的價值流動更為順暢。這也是一個樂觀的指標，因為流動性的增加能夠吸引更多的機構投資者，他們可以每一次投資或賣出更多比特幣，而不會對價格產生太大影響，也就不會帶來交易訂單的下滑了。接下來讓我們來談談比特幣作為基本交易對。自2017年ICO爆炸開始放緩以來，比特幣市值一直保持著占據整個加密貨幣市值的30%-60%的主導地位。部分原因是它是最安全的區塊鏈，最具優勢的名聲，同時也因為網絡效應。BTC是幾乎所有交易所中使用最廣泛的交易對，這意味著大量加密資產交易都是通過比特幣進行的。因此，任何其他加密資產都很難與比特幣的交易量和流動性競爭——要知道，流動性會吸引投資者。上圖：黃色區域表示BTC市值占加密貨幣總市值百分百換句話說，如果大量其他加密資產表現良好，它們將對比特幣的價格產生巨大的牽引力，因為投資者會爭相購買這些資產，并推高這兩種交易對(如BTC/XRP)的交易量。我們需要知道的是，去年11月份的價格崩盤與這些資產的實際價值無關。作為正常市場周期的一部分，當時BTC價格呈現下跌，而這場“哈希之戰”在生態系統中引發了一場毫無道理可言的恐慌，這給了看跌者一個加速觸底的借口。但是每一項顯示出真正吸引力的加密資產都逃過了熊市。1.Wave首先推出了一款內置DEX功能增強的新錢包，隨后又在12月底推出了增強的智能合約功能和智能合約演示應用程序。結果呢？Wave價格早已從去年11月份的價值崩盤中完全恢復了，見下圖：WAVES價格恢復曲線2.Theta與騰訊游戲(TecentGames)、Silver.tv等合作，讓主流玩家在游戲中使用Theta代幣。然后啟動主網并成功完成了代幣交換和TFuel空投。結果呢？其價格完全恢復，見下圖:Theta價格恢復曲線3.Augur吸引了其他項目在他們的預測市場上進行搭建，其價格也恢復了:Augur價格恢復曲線4.Brave瀏覽器挑戰Chrome瀏覽器的隱私和廣告攔截技術，并在瀏覽器中嵌入了BAT錢包功能，進行空投，其已宣布擁有超過500萬活躍用戶，BAT價格也恢復了：BAT價格恢復曲線5.穩定幣DAI的提供商MakerDAO已經吸引了超過7億美元的市值，當前鎖定在CDP中作為抵押品的ETH占據了市場中所有ETH的1.5%，MKR的價格也早已恢復：Maker價格恢復曲線6.Cardano正準備在主網上推出期待已久的智能合同功能。備受期待的基于Haskel的Plutus智能合約語言承諾，通過為開發人員提供有用的工具，使智能合約更不容易出錯、更值得信任、更易于編寫。與此同時，Cardano主網自2017年開始運行以來，目前除了比特幣，其交易量對其他所有加密貨幣都構成了挑戰。Cardano價格恢復曲線7.iExec吸引了一些知名的合作伙伴，允許用戶通過出租CPU時間用于科學計算、3D渲染和其他計算成本高昂的任務來賺錢。iExec價格恢復曲線8.萊特幣(LTC)承諾將致力于增加隱私保護功能，并重新進行開發工作以支持這些功能，其價格也呈上升趨勢：Litecoin價格恢復曲線9.幣安(Binance)作為領先的加密資產交易所，所有這些資產都可以在幣安進行交易，而交易活動的增加也帶來了盈利的增加，同時也刺激了BNB代幣的價值：BNB價格恢復曲線10.EOS和Tron的價格也都已恢復:11.第二層擴展方案已經在以太坊上推出了，且以太坊Dapp開發者活動也再次活躍起來：Ethereum價格恢復曲線所有這一切的綜合效應是投資者對該領域興趣的增加，而比特幣是通向加密貨幣的門戶。基于這些支持數據，作者預測：BTC將很快達到繼續上漲。備注：本文中使用的所有圖表都基于可公開驗證的數據。

當前BTC全網合約持倉總量為24.37億美元 24小時增加1300萬美元:據合約帝持倉報告顯示，當前全網合約持倉總量為24.37億美元，24小時增加1300萬美元。其中，Huobi合約5.52億美元，24小時減少0.95%；OKEx合約6.59億美元，24小時增加6.47%；BitMEX合約4.09億美元，24小時減少3.93%；Binance合約4.35億美元，24小時減少0.44%；Bybit合約3.79億美元，24小時增加0.01%。[2020/10/10]

最近30分鐘合約市場爆倉591萬美元 BTC爆倉212萬美元:據合約帝行情統計報告顯示：最近30分鐘合約市場全網總計爆倉591萬美元，其中BTC爆倉212萬美元，ETH爆倉180萬美元。[2020/9/11]

行情 | BTC凌晨一度跌破9700美元，BSV、BCH、EOS等幣種24h均跌超10%:火幣全球站數據顯示，隔夜加密貨幣市場普遍大幅下跌。比特幣凌晨最低跌至9635美元，暫報9787.58美元，24小時下跌1.64%；ETH一度跌破240美元，暫報251.50美元，24小時下跌6.37%；XRP暫報0.2839美元，24小時下跌10.22%。此外，市值前20的幣種中，BSV、BCH、EOS、ETC、XLM等幣種的跌幅均大于10%。其中，BSV最低跌至259美元，暫報271.30美元，24小時跌近15%。行情波動較大，請做好風險控制。[2020/2/17]

分析 | Bitfinex聽證會在即BTC成交量下滑 投資人須警惕近期風險:據TokenGazer數據分析顯示：截止至7月29日17點整，BTC價格為$9,550.39，市值為$170,528.2M，主流交易所24H BTC交易量約為$793.84M，保持平穩波動；BTC今日出塊時間縮小至8分鐘以下，礦工能產出更多BTC；BTC活躍地址數呈現持續下行趨勢，市值占比保持穩定，目前約為64.49%；BTC與其他主流幣種的關聯性保持下滑趨勢；BTC期貨未平倉量出現一定下滑。

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Tether結果尚不明朗，UTC?7月28日比特幣成交量大幅下降，投資者需關注今晚Bitfinex及Tether的聽證會。UTC 28日 22:00-23:00，比特幣價格先跌后漲，一個小時的成交量占全天的一半。在下跌前中期，Bitfinex上的主動賣單并不多，當價格跌至$9100附近時，Bitfinex上出現了大量賣單，很有可能是止損單，在這些賣單成交之后，比特幣價格迅速拉升。[2019/7/29]

行情 | BTC持續跌破10400美元:火幣全球站數據顯示，BTC持續快速下跌，現已跌破10400美元，日跌幅超1.5%，行情波動較大，請做好風險控制。[2019/7/16]

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