加密交易所的新戰場：高頻交易_加密貨幣

Odaily星球日報譯者|Moni

一些加密貨幣交易所正在“悄悄地”為高頻交易鋪上了紅地毯，也讓不少交易員蠢蠢欲動。安置到了離交易所的計算機很近的地方，以縮短交易指令通過光纜以光速旅行的距離。）總部設在新加坡的火幣和總部位于芝加哥的ErisX都開始提供主機托管服務，其中客戶的服務器與交易所的服務會將會放置在同一設施或同一云端，這樣一來，交易者和投資者就能以更快的速度來執行交易，繼而在交易市場里獲得更大的競爭優勢。不僅如此，“雙子星”交易所現在也加入到了高頻交易服務領域，他們是首批在紐約獲得加密托管服務許可的交易所之一，而且即將在芝加哥開始分部。值得注意的是，到目前為止，這些加密貨幣交易所都沒有對高頻交易服務收取費用，這似乎與交易所一貫做法有所不同。在HuobiRussia莫斯科客戶辦公室里，該交易所當地負責人AndreyGrachev略帶自豪地說道：“這是我們的競爭優勢。”可以肯定的是，高頻交易在加密貨幣行業中的應用依然比較少，從歷史狀況來看，高頻交易一直由個體交易者主導，但最近這種交易模式開始吸引對沖基金和家族基金等機構投資者的興趣。但是對于交易所來說，高頻交易一直是傳統金融市場里頗具爭議的做法，但現在也開始逐漸進入加密貨幣行業。不可否認是，機器人交易從“頭門溝”Mt.Gox交易所開始就已經存在，但如今的主機托管卻將算法交易帶入到了一個完全不同的水平。EricWall是Coinnober公司前加密貨幣和區塊鏈負責人，該公司已經被納斯達克收購，他表示：“高頻交易是一項大業務，每一家交易所運營商都逃不掉這個話題，而且有些加密貨幣交易所已經透露有華爾街公司正在與他們接觸探索高頻交易的可能性了。”但EricWall認為，目前絕大多數加密貨幣交易所還沒有為高頻交易需求做好充分準備，對于專注于散戶投資者的加密貨幣交易所而言，高頻交易仍是一個非常新的概念，同時也缺乏經驗。每天80萬筆交易

摩根士丹利：流動性驅動的加密交易勢頭已經逆轉:4月28日消息，摩根士丹利近日報告中表示，比特幣市值增長總體上跟蹤了全球M2貨幣供應量的增長，由于官方和中央銀行的刺激措施，加密貨幣像風險資產一樣交易，但美聯儲收緊政策意味著流動性驅動的加密交易勢頭已經逆轉。同時指出，DeFi用戶增長保持追蹤ETH價格。（coindesk）[2022/4/28 2:37:25]

按照HuobiRussia負責人AndreyGrachev的說法，自從Huobi俄羅斯辦事處開設的六個月時間以來，已經有大約50個客戶利用了其主機托管服務，將自己的服務器和Huobi的服務器置于同一個云端，而且使用相同的域名服務作為交換機。這樣一來，客戶的交易速度將比其他用戶快70至100倍，AndreyGrachev說道：“我們有一個客戶每天會進行大約80萬筆交易，而且這樣的客戶正變得越來越多。”與使用云端服務器的大多數加密貨幣交易所不同，ErisX擁有一個專屬的硬件批評引擎，該交易所首席戰略官MatthewTrudeau透露，這個引擎被部署在位于新澤西州錫考克斯的Equinix數據中心里，而類似的匹配引擎基本上都會被部署在傳統交易所、經紀公司或交易公司里，因此在數據中心里搭建服務器的交易者可以直接連接到ErisX的匹配引擎上。“雙子星”交易所成立于2014年，兩位聯合創始人是CameronWinklevoss和TylerWinklevoss兄弟，他們也在Equinix部署了自己的主要交易平臺并提供主機托管服務。根據“雙子星”交易所官方網站透露，該交易所計劃很快在Equinix的芝加哥數據中心提供另一個托管服務，并為多個證券交易所及其高頻交易客戶保留其硬件。“雙子星”交易所運營總經理JeanineHightower-Sellitto在一份聲明中表示，他們將會提供多種連接選項，以滿足客戶的需求，而且為客戶提供的每種選擇都是免費的。不過，美國領先的加密貨幣交易所Coinbase在高頻交易服務里似乎有些奇怪，他們今年關閉了芝加哥分部，而該部門一直致力于為包括主機托管在內的高頻交易商提供服務。有消息稱，Coinbase當時之所以關閉該業務是為了優先提供其他機構服務。Coinbase公司拒絕對此時發表評論，但不知是否是巧合，剛剛在芝加哥開設辦事處的“雙子星”交易所卻“挖來了”Coinbase的一些前雇員。有爭議的做法

韓國加密交易平臺Bithumb成立元宇宙相關子公司:3月14日消息，韓國加密交易平臺Bithumb宣布，已成立子公司“Bitsum Meta”，以推動與元宇宙相關的新業務。Bitsum Meta于上月底成立，Bitsum Korea獨資170億韓元（約合1374.18萬美元）。首任CEO是Bithumb韓國副總裁 Hyun-sik Cho。其成立的目的是規劃、開發和銷售虛擬資產系統和軟件，未來計劃通過與全球公司合作，提供各種區塊鏈內容服務。此外，Bitsum Meta計劃在年內發布一個社交元宇宙。（GDNet Korea）[2022/3/14 13:54:39]

你會發現，很多加密貨幣交易所似乎開始探索高頻交易業務了，但由于華爾街不光彩的歷史，加密市場中的高頻交易也會帶來、甚至加劇不透明和不穩定等問題。正如美國當代報告文學作家、知名財經記者、《大空頭》原著者MichaelLewis在他的《閃擊者：華爾街的反抗》一書中所說，算法股票交易員將他們的服務器放置于交易所附近，以獲得比其他投資者更快的交易速度，能夠在不到一秒時間內在市場中套利。MichaelLewis一陣見血地指出了高頻交易的問題所在，在一些市場中，一些參與者的交易速度是普通用戶的幾百倍，他們獲得了不公平的優勢，結果導致那些“非算法交易者“只能在較低的價格區間做選擇。此外，根據國際證券委員會組織2011年發布的一份報告顯示，高頻交易的另一個問題是會大大增加市場波動性。以2010年5月6日為例，當日美國大量股票價格在短短幾分鐘之內出現了大幅下跌和大幅回升，繼而引發了所謂的“閃電崩盤“，將普通交易者置于巨大的風險之中，因為他們根本無法像高頻交易者那樣做出快速反應，而高頻交易者卻能在這樣的短時大幅波動中套利。芝加哥聯邦儲備銀行在2012年也指出，由于高頻交易引發的技術故障導致企業損失了數億美元資金，而且一些高頻交易公司甚至還擁有交易所的股權。市場正在變得越來越成熟

韓國當局拒絕免除銀行與加密交易所驗證問題相關責任:隨著韓國當局拒絕銀行就虛擬貨幣交易所驗證問題“免責”的請求，主要商業銀行開始完全停止對簽發實名賬戶的新交易所的驗證工作。 因此，除了與現有實名賬戶結盟的4個交易所之外，其余數十個交易所接受銀行實名賬戶并在9月24日之前完成《特定金融信息法》申報的可能性進一步降低。據悉，韓國金融服務委員會主席（FSC）恩成洙于7月1日拒絕了免除銀行機構與加密貨幣有關犯罪的責任。此前消息，韓國政府官員曾稱，韓國金融服務委員會或將免除韓國銀行機構與加密貨幣有關犯罪的責任。（韓聯社）[2021/7/4 0:25:39]

這里我們不得不提一個人，他就是ErisX交易所首席戰略官MatthewTrudeau。MatthewTrudeau是知名股票交易所IEX的早期員工，也是《閃擊者：華爾街的反抗》一書中提到的高頻交易英雄，他一直認為高頻套利和自動交易可以使市場受益。MatthewTrudeau認為，高頻交易者正在幫助縮小不同交易所之間的價差，并使市場更有效率——包括加密市場，他說道：“這種現象在其他資產類別中已經發生，因為交易變得更加電子化和自動化，繼而讓做市商和套利者能夠更有效地進行交易，從而改善價格形成、價格發現和流動性，套利機會也因此可能會變得越來越少，這表明市場更加高效和成熟。“然而對于高頻交易來說，重要的是交易所和高頻交易者需要基于市場披露的優惠條款達成交易，做到公開透明。對此，MatthewTrudeau指出，以ErisX交易所為例，它為客戶提供了透明、標準化的定價和連接選擇，所有客戶都使用相同的訪問和費用條款。另一家交易所Huobi也在努力確保所有客戶在公平的環境中競爭，該交易所全球銷售和機構業務負責人LesterLi表示：“Huobi的用戶知道我們會監控任何濫用交易活動，我們還會不斷提醒用戶交易總會存在風險，這也是我們為什么強烈建議用戶在他們的可承受范圍內進行交易并注意有可能涉及到的各種風險。“保護散戶投資者

韓國加密交易所Coinbit宣布下線8種代幣并指定28種代幣為重要項目:韓國加密交易所Coinbit于昨日晚間宣布將于6月23日終止LEX、IO、PTO、UPT、DEX、PROTO、DXR和NET8種代幣交易，并制定28種代幣為重要項目。據悉，Coinbit是獲得韓國信息安全管理系統 (ISMS) 認證的20家交易所之一。此前消息，韓國金融監督委員會要求逾20家交易所提交被退市或指定為重點項目的虛擬貨幣名單。（韓聯社）[2021/6/16 23:39:35]

不可否認，并非所有的交易所都能讓“算法交易員“做到合規。LGOMarkets是一家針對機構客戶的小型交易所，今年年初剛剛成立，他們的做法與高頻交易恰好相反——故意放慢每個人的交易速度。該交易所首席執行官HugoRenaudin表示：“在進行高頻交易匹配之前，訂單會被分批手機，每批次的哈希值都會在比特幣區塊鏈中被記錄——每個批次大約需要500毫秒才能形成，因此這可以作為交易的“減速帶”。也能讓每個交易者對平臺活動獲得相同的反饋。”Kraken交易所工程副總裁SteveHunt也認為交易所并沒有特殊對待高頻交易客戶，他解釋說：“我們希望所有的客戶都可以平等地在我們的平臺上交易。”全球最大的加密貨幣交易所幣安透露，他們暫時不會考慮提供主機托管服務，該交易所客戶經理AnatolyKondyakov在莫斯科舉行的“精英投資者”聚會上告訴與會者，幣安做出這一決定主要有兩個理由：首先，幣安希望保護散戶投資人；其次，主機托管意味著要在某些特定司法管轄區內的“官方存在”，而幣安目前不愿意這么做。現在加密市場引入高頻交易是不是太快了？

印度匯豐、HDFC和花旗銀行要求加密交易員提供交易信息:2月24日消息，印度私人銀行的客戶，如HDFC、匯豐(HSBC)和花旗(Citi)，今年一直收到通知，要求他們澄清加密相關交易，通知通常要求他們親自前往當地銀行分行，如果沒有澄清，賬戶就有被暫停或查封的風險。一封致客戶的信中寫道，“為遵守監管指引，建議銀行進行盡職調查，持續密切檢查賬戶中進行的交易，以提醒包括比特幣在內的虛擬貨幣的用戶、持有人和交易員注意風險。”此前消息，印度正計劃在出臺禁止加密貨幣資產的禁令之前，先對該國加密貨幣領域的收益征收個人所得稅(IT)和商品和服務稅(GST)。（Cointelegraph）[2021/2/24 17:46:34]

有些人認為，加密市場目前與傳統金融行業之間的差距較大，因此向高頻交易者提供托管服務會更有意義。舊金山交易所OKCoin金融市場主管WilfredDaye表示：“現階段，加密市場結構仍在發展，如果和股票和外匯市場相比的話，加密貨幣市場中其實并不存在真正意義上的高頻交易。從傳統市場進入加密市場的交易者確實有主機托管需求，但這個問題基本上是一次性的，而不是普遍存在的問題，所以OKcoin不會提供此服務。”市場數據平臺Coinroutes創始人兼首席執行官DavidWeisberger對加密市場中的高頻交易也持懷疑態度，他的理由是：加密市場是去中心化且高度波動性的，以至于一些能夠在股票上發揮作用的“套路”在比特幣上無效。DavidWeisberger認為高頻交易前端運行的概念與加密貨幣關系不大，而且不同加密貨幣交易所之間的價格差異遠大于傳統證券市場，他解釋說：“在期貨或股票中，最小報價變化相對較大，差價的出價報價通常也很穩定，你往往能以相同的價格提供大量報價。在這種情況下，只要價格發生變化，很快就會出現在隊列的前面，而那些隊列前面的那些訂單是有利可圖的，后面的訂單可能就無法獲得太多利潤。而在加密市場中，價格變化非常小，因此并不需要使用高頻交易。”此外，加密貨幣交易所分散在世界各地，即便你的服務器與一家交易所合并，同樣需要等待幾秒時間才能讓幣安這樣的大交易所完成交易數據更新。DavidWeisberger認為，那些希望通過主機托管來獲得高頻交易的人都是被“人性”所驅動，他最后說道：“將軍們總是花時間思考怎么把上一場仗打好，投資者也總是希望之前的經濟周期能夠再次出現，人們總是愿意做自己習慣的事情。”

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