ETF 會像改變黃金一樣改變比特幣嗎？_ETF

本文作者JustinChan，由Cobo原創編譯，不代表Cobo觀點2003年3月28日，世界上第一只黃金ETF——ETFSPhysicalGold在悉尼證券交易所上市，從此黃金ETF走上了金融世界的舞臺。大約18個月后，黃金ETF市場中的巨無霸——SPDRGoldTrust基金成立。此后，風云巨變。黃金ETF誕生十多年來，對黃金市場產生了深遠的影響。單從價格來看，GOLD基金剛上市時，一盎司黃金才330美元，2011年一盎司黃金的價格已經接近1800美元。雖然之后有所回落，但現在的價格也已經超過1300美元了。

??trading.com當然，黃金價格出現前所未有的暴漲，背后的原因并非只有黃金ETF這一個因素，21世紀初期中國對大宗商品進口的大幅增長也是其中一個重要的影響因素。隨著資金的大量涌入，大部分人都已經認可“ETF會改變黃金和其它貴金屬市場的游戲規則”這一觀點。事實上也是，GLD的資產管理規模在短時間內突破了750億美元大關，很快發展成為世界上最大的基金之一，全球黃金ETF的資產總規模已超過1500億美元。

首只比特幣期貨ETF增持CME比特幣1月期貨1109張:據 KingData 數據監控，截止11月30日18時，首只比特幣期貨ETF持有4,912張CME比特幣期貨，其中CME比特幣11月期貨全部減持，增持CME比特幣1月期貨1,109張；持有1,319,000,000張國債券，較昨日無變化。總資金規模超27.58億美元。[2021/11/30 12:41:09]

??gold.org

??ycharts.com比特幣ETF和黃金ETF的共同點

現在有一些朋友在討論比特幣是否能夠替代黃金，但我認為這個話題還為時過早，因為相比于貴金屬，數字貨幣還是個新生兒。不過，比特幣與黃金的確有很多共同點：二者都通過“挖礦”提供固定且有限的供給。不同于其它資產，黃金和比特幣都不能憑空產生，黃金通過地面開采的方式挖礦，比特幣通過數學算法挖礦。巴菲特老爺子曾經說過，“全世界的黃金放一起，大概就是一個邊長67英尺的立方體。”那比特幣呢？作為一種數字貨幣，比特幣根本無需占用物理空間。二者都可以作為獨立的價值存儲，不同于印刷出來的法幣，黃金和比特幣的價值都不依賴于中央銀行或政府。那么，比特幣ETF和黃金ETF也有很多共同點嗎？盡管比特幣ETF遇到了一些來自監管的阻力，但是相信在不久的將來一定會通過的。大家都想知道ETF對比特幣會不會像對黃金那樣是一個巨大的利好。通過降低投資人的準入門檻，黃金ETF改變了貴金屬市場，同樣，比特幣ETF會不會降低人們進入數字貨幣世界的門檻呢？黃金ETF最大的吸引力在于它改善了交易實物黃金的便利性。通過參與ETF，獲得黃金突然變得像購買股票一樣容易。事實上，購買黃金ETF相當于購買基金公司的所有權份額——以GLD為例，基金公司擁有的實物黃金被托管在匯豐銀行的倫敦金庫里，然后人們可以像買賣股票一樣在交易所交易黃金ETF。通過購買黃金ETF，投資者不必持有實物黃金，也不用擔心儲存、運輸、安全等問題，因此很多投資者將其視為更方便、更經濟有效的黃金投資方案。數字貨幣領域的詐騙、黑客攻擊、存儲風險等問題讓很多機構投資者望而生畏。如果比特幣ETF被批準，吸引力不會亞于黃金ETF。你可以這樣理解：比特幣ETF是出售被托管的比特幣的存儲份額，所以投資者可以通過經紀賬戶像購買股票一樣購買比特幣ETF，無需承擔在交易所交易過程中面臨的黑客攻擊風險；也無需考慮如何保管助記詞/私鑰，承擔因助記詞/私鑰保管不善導致的比特幣丟失、被盜等風險。和黃金ETF一樣，購買比特幣ETF后資產的所有權是和你無關的，但是幣價波動與你有關。所以購買比特幣ETF后，無需持有比特幣，就可以通過幣價波動來獲取收益。當然，就方便性而言，比特幣ETF確實有一些優勢，但是它能否像黃金ETF一樣為市場帶來巨變還有待觀察。

Neuberger Berman商品基金獲準將5%投資于BTC期貨和ETF:投資公司Neuberger Berman向美國證券交易委員會提交了一份修訂后的補充文件，其1.64億美元的商品共同基金可以將其最多5%的資產用于BTC期貨和加拿大的BTC交易所交易基金 (ETF)。ETH衍生品不再出現在Neuberger Berman的投資選擇中。（Be in Crypto）

此前消息，據8月11日提交給美國證券交易委員會的一份文件顯示，總部位于紐約的私人投資公司Neuberger Berman已授權其旗下的一只基金“Neuberger Berman Commodity Strategy Fund”投資受監管的比特幣和以太坊期貨。此外，該基金還將通過信托和交易所交易基金等投資工具間接投資加密貨幣。據稱，Neuberger Berman資管規模達4020億美元。[2021/8/21 22:28:34]

當然，還應該提到的是，投資黃金ETF的弊端同樣也可能適用于比特幣ETF。比如，因為你實際上并不擁有實物黃金，而是從基金公司那里購買份額，這就會導致交易對手風險——基金公司或托管公司運營/保管不善都可能會導致你的損失，比特幣ETF投資者也會面臨同樣的風險。而且，當出現金融風險時，你索賠后收到的賠付很可能是現金，而不是黃金或比特幣。比特幣ETF和黃金ETF的不同

BBKX平臺ETF專區行情:據BBKX行情顯示，BBKX交易平臺ETF專區多個幣對持續上漲，截至今日13：42（UTC+8），KNC3L/USDT當前凈值1.4774美元，日內漲幅42.84%，LINK3S /USDT當前凈值0.0078美元，日內漲幅18.18%，COMP3S /USDT當前凈值1.0285美元，日內漲幅14.39%。 杠桿ETF是一種錨定標的資產價格變化的指數基金。BBKX平臺目前已經上線BTC、ETH、EOS多個主流幣種以及HT、BNB、OKB等平臺幣。

BBKX成立于2019年6月，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資，現貨交易手續費低至0.05%。[2020/7/18]

避險vs投機黃金和比特幣之間最大的區別在于：由于黃金的強避險屬性，通常它可以在市場不確定時以及其它資產類別暴跌時保護投資者，所以一直以來人們對黃金的需求都很旺盛。比如2007-2009年的金融危機，股票、債券等紛紛崩盤，人們迫切地選擇黃金作為避險資產，同時也帶來了過去十年黃金ETF資產管理規模的激增。但到目前為止，比特幣能否像黃金一樣成為避險資產還有待觀察。那么問題來了：全球黃金ETF的持有量中，有百分之多少是出于避險目的？有百分之多少是純粹為了投機？如果是避險主導，那么就目前比特幣的避險屬性來看，比特幣ETF的通過可以給目前的市場帶來什么影響還不得而知。黃金期貨vs比特幣期貨去年年底，美國證券交易委員會拒絕了ProShares提交的兩只ETF，這兩只ETF追蹤了2017年美國期貨交易委員會批準的比特幣期貨合約。但是基于期貨的比特幣ETF可能會與基于期貨的黃金ETF有顯著不同，比特幣期貨ETF最終可能更容易被投資者接受。和大多數基于商品期貨的ETF一樣，黃金期貨合約必須在上月合約到期后轉入下月合約。在這種情況下，兩種期貨合約間通常會出現較大的價差，尤其當人們預期未來現貨的價格將會低于期貨價格時。這其中的價差反映了買方對期貨黃金的偏好，為了規避現貨黃金所涉及的存儲、保險、運輸等費用，人們愿意付出溢價買入期貨。期貨合約中的升水意味著遠期匯率比即期匯率貴，所以ETF投資者從當前合約轉入到下一期合約可能會付出額外成本。不過因為比特幣ETF期貨不是基于實物，從而避免了前面提到的升水問題，所以基于期貨的比特幣ETF可能會比黃金/商品期貨ETF更受歡迎。但截至目前，美國證券交易委員會尚未通過任何關于比特幣期貨ETF的申請，因為目前的比特幣期貨交易量還不足以完全為ETP上市提供支撐，所以，在推進比特幣期貨申請被SEC通過之前，提高比特幣的流動性是當前更重要的挑戰。ETF小科普ETF的英文全稱是ExchangeTradedFunds，中文全稱“交易所交易基金”。ETF是一種跟蹤市場指數、可以在證券交易所自由買賣的開放式證券投資產品。大家可以把ETF理解為一種特殊形式的共同基金：發行機構把不同的股票/資產買來，匯集到一起形成共同基金，然后再分成一小塊一小塊拿到交易所來賣，它們就成了可以自由買賣的ETF指數基金。你買一只ETF就相當于購買了這個指數的所有成份股。同樣的，比特幣/數字貨幣ETF相當于數字貨幣領域里的指數基金，購買比特幣/數字貨幣ETF，可以在不持有比特幣/數字貨幣的同時享受其相應的回報。

MXC抹茶杠桿ETF：BTC多空持倉比2.1:1:BTC今日縮量上漲，月K線2017年12月高點與2019年6月高點的連線，2018年12月低點與2020年3月低點的連線，組成收斂三角形，當前BTC價格已觸及該三角形上沿。今日凌晨，Coinbase稱正在考察18種代幣，其中包括VET，受此影響國產公鏈繼續吸引資金關注，資金流向VET、ONT、OKB，多空持倉總量分別較昨日上漲86%、17%、5%。昨日下午，Tether于波場網絡新增印鈔1億枚USDT，屬于已授權未發行交易。

MXC抹茶杠桿ETF是以現貨價格為標的，3倍放大現貨漲跌幅的永續杠桿產品。目前已上線減半概念BTC、BCH、BSV、DASH、ZEC，以及ATOM、XTZ、ALGO等28個幣種。以上觀點不構成投資意見，注意投資風險。[2020/6/11]

聲音 | Cantor Fitzgerald ETF交易主管：比特幣ETF將很快獲得認證:據Cointelegraph消息，金融服務公司Cantor Fitzgerald的高級董事總經理兼ETF交易主管Reggie Browne表示，比特幣(BTC)交易所交易基金(ETF)將“很快”獲得認證。[2018/11/2]

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