谷燕西：Libra開始，公鏈的結束_LIBRA

編者按：本文來自谷燕西，星球日報經授權發布。我在此前一篇關于公鏈的分析文章中指出，現在數量眾多的公鏈是導致區塊鏈上應用過少的一個主要原因。開發者們都不希望一個應用在多個公鏈上重復開發。所以市場中現在普遍采用的公鏈依然是以太坊。現在數量眾多的公鏈也是妨礙了區塊鏈和加密數字資產的應用進一步發展的一個原因。Libra的推出為解決目前分離的公鏈的狀態提供了一個很好的機會。Libra包括三個基本組成部分：Libra穩定幣，Libra區塊鏈和Libra協會。現在市場對Libra中最關注的部分是Libra穩定幣。但是我卻認為Libra穩定幣不過是一個特洛伊木馬，其中隱藏的真正威脅是Libra區塊鏈。根據Libra的白皮書，Labra會提供一個簡單的金融基礎設施。但是這個底層的區塊鏈絕對不會只限于支持貨幣這樣一個最簡單的金融產品。這個鏈上的智能合約可以用來定制更加復雜的金融產品如股票和應收賬款。這條鏈支持的金融產品的流通交易也不僅限于銀行業，而且還包括證券行業。所以Libra區塊鏈會從根本上改變目前銀行業和證券行業的基礎。這對目前金融市場的顛覆作用要遠遠大于一個穩定幣。Facebook在推出Libra的項目管理方面，我認為它犯了一個非常大的錯誤。在項目管理的漸進式和大爆炸式的兩種項目管理方式中，Libra實際上是采用了大爆炸式的項目管理方式。這種項目管理方式的最大問題就是風險過大，因而導致項目失敗的幾率非常高。從6月18日Libra的消息公布以來，其遇到的各種監管和挑戰已經表明Libra已經開始經歷一個充滿了風險的過程。漸進式的項目管理方式實際上更適合Libra這樣的項目。另外，Facebook本身成長的過程也是這樣的一個漸進過程。在Libra的項目管理計劃中，如果采用漸進式的項目管理方式，實際上Libra區塊鏈可以先推出來，然后再逐步推出Libra穩定幣。如果Libra區塊鏈在全球范圍內得到廣泛的采用，那么在其之上推出的Libra穩定幣就會比較容易地在全球范圍內推廣。Libra穩定幣在推廣過程中遇到的各種阻力因此也就會變小。在這個項目目前實際的推進過程中，Libra區塊鏈的主網預計會在明年上線。我認為Libra區塊鏈的上線有可能對現有的公鏈市場產生非常大的沖擊。當然了，這個前提是Libra協會充分開放權限，能讓社會中的更多的開發者、機構和用戶來參與。在Libra區塊鏈鏈上線之后，會有很多的應用和產品先于Libra穩定幣在這個鏈上上線。如果Facebook利用其客戶端供其社交網絡用戶使用這個鏈，那么就一定會吸引眾多的開發者為這條鏈開發各種應用。對于區塊鏈應用的開發者來說，他們肯定會選擇首先支持用戶量最多的區塊鏈。如果Libra區塊鏈能匯聚眾多的用戶，這一定會成為開發者們的首選。畢竟以太坊問題太多，區塊鏈的開發者們早已經盼望有一條性能更加優越而且能獲得眾多用戶的公鏈。Libra區塊鏈就有可能成為這樣的選擇。開發者們的這個邏輯同當初的開發者們選擇支持的移動操作系統和更早時期的計算機操作系統的邏輯是一樣的。在公鏈上各種類型的應用中，開放金融中的各種產品一定會率先得到應用。盡管目前的數字資產的數量依然非常少，能產生的交易量也非常小，但是開放金融的優勢已經非常明顯。隨著數字資產數量的不斷增多和交易量的不斷增多，開放式金融應用會越來越多。畢竟相對于目前中心化的金融服務，分布式金融在成本、效率和靈活性方面都具有非常強的優勢。因此它們的推廣采用也是一定會發生。目前各類的開放金融的應用一直在持續不斷的發展過程中。譬如鎖定在MakerDAO中的以太幣就在持續增長。目前限制開放金融廣泛應用的一個原因是基礎設施不夠。這就包括底層區塊鏈和在其之上的穩定幣。在Libra區塊鏈推出之后，即使是Libra穩定幣還沒有推出，它依然很有可能成為分布式金融開發者們的首選。一種可能發生的情形是以另外的鑄幣方式在這條鏈上產生的穩定幣率先在這條鏈上流通，譬如基于法幣抵押并同某一種法幣掛鉤的穩定幣。這樣的穩定幣更有可能比Libra穩定幣率先推出。那么在這樣的一個區塊鏈以及在其之上運行的穩定幣就為分布式金融提供了其應用所需的基礎設施服務。這樣的一個金融生態就能夠逐步建立起來。在這樣的一個生態建立起來之后，我認為率先的應用一定不是主流金融業務如跨境支付和日常零售應支付，更不是金融機構之間的業務。率先的應用者一定是加密數字資產交易所。目前眾多的公鏈同樣令加密數字資產交易所非常頭疼。它需要支持數量眾多的公鏈以及在其之上發行的各種數字金融產品。交易所的運維成本因此非常高。這就如同一個高鐵火車站需要支持不同鐵軌尺寸的高鐵駛入此火車站。但令人尷尬的是，每個火車上又沒有多少乘客。因此，交易所也希望市場中只有少數幾條公鏈。這就會更加有利于數字金融產品的產生及交易。一些交易所甚至自己直接開始開發公鏈。但市場對這樣的公鏈的接受度很令人懷疑。加密數字貨幣交易的全球性以及目前可交易的數字金融產品數量非常少的現狀導致交易所之間的競爭非常激烈。這些交易所因此有非常強的動力來提高自己的競爭優勢。分布式金融的應用能夠幫助這些交易所提高交易效率，降低交易成本，保證交易用戶的資金安全和降低交易用戶資金的市場風險。另外更為重要的是，這些交易所又沒有主流證券交易所的各種包袱。因此它們一定是分布式金融的率先采用者。這些交易所采用Libra鏈上的各種分布式金融應用會更加增加Libra區塊鏈對開發者和用戶的吸引力，同時也自然降低了市場中其它公鏈的吸引力。本來已經在堅持的其它公鏈因此就很難再繼續堅持下去。

谷燕西：機構資金入場推高比特幣市值，其價值共識完全不同于互聯網時期價值共識:12月22日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，現在比特幣的市值已經超過了全美最大商業銀行摩根大通的市值，也已經超過了提供全球信用卡清算服務的網絡Visa公司的市值。這表明市場已經在全球范圍內對比特幣的價值形成了共識。如果只是全球普通的散戶對比特幣的價值形成共識，那么很難將比特幣的市值推到現在的這個高度。比特幣之所以能達到現在的這個市值，是因為機構資金已經開始進入比特幣。他在文中表示，市場中依然存在的一個普遍的觀點是認為比特幣價值是市場投機的結果，而且這樣的投機導致的價值是不會持續的。這個觀點通常將比特幣價值同歷史上類似的泡沫相比較，譬如最近的互聯網時期的泡沫。但是比特幣目前的價值共識同互聯網時期的價值共識有本質上的不同。比特幣的價值完全不是依賴于底層的所有權或者預期的收益。比特幣價值的特點是它本身就是它的價值。這個價值的大小是完全由市場來判斷的，完全是人們的主觀判定。谷燕西最后指出，市場對現行的貨幣產生流通機制并不是十分的樂觀，因此才會潛在地把比特幣作為一種價值儲存和轉移工具來使用，因此就導致了比特幣價格的不斷攀升。[2020/12/22 16:03:48]

谷燕西：美國貨幣監理署正在加速推進美國銀行業的加密數字化:11月5日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，美國貨幣監理署正在加速推進美國銀行業的加密數字化。他表示，2020年開始，美國銀行業在提供加密數字貨幣相關的金融服務方面，開始出現全面的加速發展的情形。而且這個加速發展是美國銀行業從上而下推動的結果。具體地說，就是美國貨幣監理署新任領導人Brian Brooks推動的結果。 Brian Brooks從理念上就認為，現在的金融行業正在經歷本質上的改變，這樣的改變如同互聯網對世界的改變一樣。[2020/11/5 11:41:10]

谷燕西：美國貨幣監理署加密政策表態有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域:針對“美國貨幣監理署（OCC）表示國家儲蓄銀行和聯邦儲蓄協會可以為客戶提供加密貨幣托管服務”一事，中美證券市場長期從業者，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西在接受幣世界采訪時表示，美國的零售客戶在保存他們的加密數字貨幣資產方面有了更多的選擇，保管的成本因此也會降低。這也有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域。因此這對商業銀行和零售客戶來說都是一件好事。[2020/7/23]

聲音 | CBX谷燕西：未來將形成分別以Libra和Telegram為代表的兩大陣營:日前，瑞士金融市場監管局首次頒發牌照給兩家區塊鏈服務商，并發布反洗錢措施。對此，CBX研究院創始人谷燕西表示，瑞士金融監管對其在區塊鏈金融中的反洗錢要求的重申非常正常。在全球的各個主要金融監管機構中，它率先頒布一個銀行和證券交易商的牌照。這是非常領先的。此前成立的瑞士數字資產交易所也是在全球主要金融監管轄區內非常領先的行動。

谷燕西指出，在未來的數字資產世界中，很可能形成兩個陣營。一個是基于許可鏈的，全球金融機構監管下的機構和資產能在上面運行的陣營。另外一個是不受監管的基于公鏈的陣營。前者很可能是以Libra為代表，后者可能是以Telegram即將推出的公鏈為代表。[2019/8/27]

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