Coinbase報告：真正的「以太坊殺手」也許是以太坊自己_以太坊

本文來自 Coinbase，原文作者：David Duong, Coinbase 機構研究部門主管

Layer 1 (L1) 替代方案越來越受歡迎，主要是因為以太坊網絡上高昂的 gas 費使 DeFi 相關交易變得越來越貴；

以太坊正試圖通過 Layer 2 解決方案、以及轉向權益證明共識模型和分片來解決網絡可擴展性問題；

雖然這并不一定意味著 L1 會變得無關緊要，但 L1 的價值可能取決于以太坊網絡完成擴容所需的時間。

以太坊網絡上的 Gas 費用一直是大規模采用 ETH 以及一般智能合約平臺的最大障礙之一，而這也是包括 Solana (SOL)、Avalanche (AVAX) 和 Terra (LUNA) 在內的 Layer 1 替代方案在 2021 年引起了廣泛關注的主要原因。然而，L1 網絡上的大多數活躍應用程序開發似乎仍然發生在以太坊區塊鏈上，目前以太坊鏈上 214 個項目的總鎖倉量已經達到 1560 億美元——這幾乎是鎖倉量排名 2-11 位的區塊鏈鎖倉量總和的兩倍。在這種情況下，一個問題浮出水面，即：如果以太坊 2.0 能夠以更快、更便宜的選擇取代當前以太坊網絡，那些 L1 替代品——也就是所謂的“以太坊殺手”們最終還會有多大價值？

12月11日至13日幣安流出地址中有超2億美元流入OKX、kraken、Coinbase:據歐科云鏈OKLink數據顯示，12月11日-12月13日期間幣安POR地址流出金額中約2.7億美元流入了其他14個中心化機構地址，其中排名前三的中心化機構分別為kraken（8704萬美元），OKX（7844萬美元），Coinbase（3520萬美元）。[2022/12/15 21:45:08]

在我們看來，至少出于幾個原因，一些 L1 區塊鏈在加密領域中仍然有存在的空間，并且也能和以太坊共存。 首先，雖然官方以太坊 2.0 實施的時間表已經提前到 2023 年（分片將完成），但在此過渡期間， L1 網絡依然會介入網絡，旨在解決以太坊交易處理時間過長和交易成本過高的問題。也就是說，至少就目前而言，以 ETH 為中心的 Layer 2 (L2)? 解決方案可以在提高吞吐量和降低交易費用方面發揮巨大作用。

其次，可擴展性只是影響以太坊網絡的一個問題。 目前，用戶或投資者可能并不關注最大可提取價值（MEV）等問題，但隨著這些生態系統的不斷發展，相關問題就可能會改變 L1 區塊鏈鏈的治理機制。?還有，更復雜的橋接算法和互操作性的改進可能會在未來促進不同 L1 網絡之間出現更大的可組合性。

Solana流支付協議Zebec完成2800萬美元融資，Circle、Coinbase、Alameda等參投:3月16日消息，基于 Solana 區塊鏈的流支付協議 Zebec 已通過公開和私人 Token 銷售籌集了 2800 萬美元，并推出其 Token ZBC 。其中 2100 萬美元的私募投資者包括 Circle、Coinbase、Solana Ventures、Lightspeed Venture Partners 和 Alameda Research，另外 700 萬美元的公開 Token 發售是與 Republic 合作完成的。

Zebec 協議為金融交易（包括工資、支付、投資和購買）提供實時、連續的資金流，核心 Zebec Payroll 解決方案允許員工以 USDC 和其他穩定幣獲得報酬。ZBC 將作為 Zebec 去中心化自治組織 (DAO) 的治理 Token，Zebec 還計劃為 ZBC 持有者提供質押獎勵，并為基于該協議的開發人員提供獎勵。（coindesk）[2022/3/16 13:59:00]

對于一些 L1 替代方案來說，在以太坊主網與信標鏈合并之前，我們仍然可以看到以太坊主網占據一定優勢，因此以太坊 2.0 并不會擠占其他網絡發展機會。也就是說，我們認為以太坊主網在 2022 年上半年的表現可能主要受到貨幣政策的影響——特別是由于向權益證明工時機制的過渡，向礦工發行的 ETH（以及礦工的 ETH 銷售）都會逐漸減少。在我們看來，這些變化不會對區塊鏈的可行性或成本效率產生影響。

Filecoin節點天和星際出現大額罰款系舊聞:此前有媒體有報道“Filecoin節點天和星際因技術故障出現被罰沒全部FIL，并出現大額欠款事件”。金色財經核實后發現，該消息系舊聞，據知情人士表示，該消息是去年的消息，被處罰的節點是原本參加測試網絡的節點，后來節點無人維護，window 消息也不再遞交，直至在去年11月份，該節點算力掉光歸零。

至于為何會出現大額懲罰的情況，金色財經采訪到行業資深從業人員，他表示：其實被懲罰有多種情況，最直接的就是算力丟失，但算力丟失也可能存在多種原因。

1.數據雖然在，但是由于某些技術上的原因沒能順利提交證明；

2.數據徹底丟失；

3.主動刪除這些數據，比如之前有些節點因為私鑰被黑客拿走，不得已主動放棄算力，從而遭受巨大懲罰；

以上這些行為均會出現大額懲罰的現象。[2021/4/7 19:54:24]

然而，我們確實認為 L2 擴展解決方案、與信標鏈合并、以及分片升級可能會限制 L1 網絡當前發展。例如，隨著以太坊可擴展性的提高，DApp 用戶可能會不再尋找更快、更便宜的以太坊替代品。盡管如此，我們認為，在跨鏈互操作性和可能需要替代共識機制的推動下，多鏈在短期內仍然會有較大的共存空間。

58COIN永續合約大戶持倉情況20:00播報:截至20:00，據58COIN官方永續合約數據，大戶持倉情況如下：

BTC永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為21.32%、空頭平均持倉比例為13.12%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.66萬個BTC。

EOS永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為23.15%、空頭平均持倉比例為18.87%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為320.73萬個EOS。

ETH永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為17.52%、空頭平均持倉比例為16.08%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為1.09萬個ETH。[2020/7/29]

從本質上講，以太坊 2.0 其實是以太坊網絡上“一組相互連接的升級”，它允許在不顯著犧牲去中心化或安全性的情況下實現網絡可擴展性。考慮到以太坊區塊鏈上去中心化應用程序 (dapp) 的開發速度和整個生態系統的高速增長，我們認為如果以太坊 2.0 能夠提供更低的費用和更好的網絡性能，那么肯定具有顛覆 L1 網絡的潛力。

但許多市場參與者傾向于將即將到來的以太坊主網與信標鏈合并與以太坊 2.0本身的實際部署混為一談，這是一個重要的誤解。現實情況是，以太坊主網與信標鏈合并只會將以太坊從工作量證明 (PoW) 轉變為權益證明 (PoS) 共識機制，但就其本身而言，對實現更高交易處理速度、提升交易吞吐量、以及支持更低 gas 費用的作用微乎其微。事實上，以太坊網絡費用主要是由對區塊空間的需求所驅動的，因此如果網絡上的活動在以太坊主網與信標鏈合并后回升，那么底層網絡（即以太坊主網）的費用其實還是有可能繼續上升。

加拿大魁北克省監管機構對PlexCoin ICO組織者提起新指控:金色財經報道，加拿大魁北克省金融市場管理局(AMF)已經對PlexCoin ICO的組織者提起訴訟，PlexCoin曾從美國和加拿大的投資者籌集了1500萬美元。該省級監管機構表示，PlexCoin ICO組織者Dominic Lacroix、Sabrina Paradis-Royer和Yan Ouellet通過不受監管的投資池詐騙客戶，非法獲利。AMF指控被告犯有7項罪行，并因此尋求對涉嫌加密貨幣詐騙的相關人員進行制裁。據此前報道，美國證券交易委員會自2017年12月1日起對PlexCorps及其所有者提起訴訟，指控PlexCoin進行ICO時未經注冊。美國SEC于2019年10月份裁定PlexCoin支付700萬美元罰款，并于2020年1月份申請將從PlexCoin ICO查封的140萬美元分配給投資者。[2020/6/20]

貨幣政策。雖然存在一些問題，但以太坊主網與信標鏈合并并不意味著更新毫無意義，因為共識機制的改變可能也會帶來相關效率的提升，尤其是在貨幣政策方面。舉個例子，以太坊主網與信標鏈合并可能意味著更多的 ETH 被質押而更少的 ETH 被創造出來（考慮到從礦工到驗證者的轉變），從而減少了交易所的供應，也因此從供需角度可以推動價格上行。

需要注意的是，ETH 發行的速度也很重要的一個要素，因為過去礦工往往必須要拋售 ETH 來獲得資金支付他們的設備運營成本。 因此，根據我們的估計，用（更少的）驗證者可以將 ETH 的發行量減少多達 90%，也能讓在交易所出售的 ETH 數量至少減少 30-50%，因為與工作量證明（PoW）機制相比，以太坊主網與信標鏈合并后以太坊網絡需要的計算能力更少（即：更低的運營費用意味著更少的強制性 ETH 出售）。這種情況在 8 月初推出 EIP-1559 后尤為明顯，從下圖就能看出，以太坊礦工的資金流動似乎更具方向性。

圖 1：以太坊礦工錢包凈 ETH 流入/流出，資料來源: Coinbase Analytics

但是，雖然以太坊主網與信標鏈合并可以為 ETH/USD 設置更高的低價，但在網絡交易速度、規模或成本等性能指標上不太可能有太大的改進。那么，這些問題又該如何解決呢？答案可能是對信標鏈進行分片，分片其實是以太坊網絡計劃在以太坊主網與信標鏈合并之前實施的升級，但最終因為各種原因被推遲到 2023 年，其中一個原因就是以 ETH 為中心的 L2 解決方案取得了不錯的成績，但現在，L2 反而成為以太坊網絡擴展必須面對的主要焦點問題。

在我們看來，目前，以太坊區塊鏈的長期生存能力更多地取決于 L2 擴展解決方案，而不是升級基礎網絡。也就是說，在吸引開發人員和資本方面，以及在托管智能合約平臺方面，我們認為 L2 解決方案的增長和采用可能是決定這些所謂“ETH 殺手”能否挑戰以太坊主導地位的關鍵。

從歷史上看，區塊鏈的擴展解決方案通常會選擇更大的區塊和/或分片，但是隨著 L2 的出現，人們發現有了一種更快速、更經濟的交易處理方法。其中最主要的是 Optimistic 和 Zero-knowledge (ZK) Rollups 兩種解決方案，它們可以將交易捆綁在一起并在新環境（即鏈下）處理執行，然后將更新的交易數據發送回以太坊。Coinbase 之前已經深入討論過這些解決方案，可以在此處進行查看。

Rollups 可以大幅降低交易費用，但如果以太坊在 2023 年實施分片升級，可能會通過允許 Rollups 利用以太坊上的更多區塊空間來強化對交易執行速度的影響。從長遠來看，這對于以太坊網絡實現擴展到數十億用戶、以及每秒處理數萬筆交易的目標至關重要。

圖 2：以太坊鏈上月均費用，資料來源：Coinbase Analytics

然而，在我們看來，L2 仍處于早期階段，而且它們可能還沒有為迎接黃金時代做好準備，這其實也是為什么被看做是“L1 替代品”的它們能夠繼續激增的原因。舉個例子，在 Rollup 和以太坊的基礎層之間轉移資金并掃描欺詐時，用戶可能會在 Optimistic rollup 上等待較長時間，在某些情況下，甚至可能需要等待一周，對于機構投資者來說，這種情況也許帶來較大潛在風險。另一方面，在可支持的交易類型方面，ZK Rollups 同樣存在一定局限性。?

隨著以太坊的可擴展性挑戰持續存在，我們認為市場 L1 替代方案的吸引力將主要取決于以太坊 2.0 和 L2 解決方案出現的速度。也就是說，我們可能會在 2022 年上半年看到這些所謂“L1 替代網絡”、以及跨鏈橋的持續增長。然而，L1 替代方案的機會之窗可能會在 2022 年下半年開始顯著縮小，因為我們預計 ZK 證明技術將得到改進，并且 Rollups 將獲得更廣泛的使用。

然而，這并不意味著 L1 替代方案就會很快消失。多鏈世界是一種非常現實的存在，因為我們認為解決可擴展性三難困境（scalability trilemma）只是智能合約平臺區塊鏈開發的第一步。首先，就三難困境而言，用戶可能更重視交易速度、安全性和去中心化問題，并依據這些要素來選擇 L1。

其次，加密行業其他問題也開始逐漸出現，比如最大可提取價值（MEV）和優先 gas 拍賣機器人。MEV 是指礦工和驗證者可以從其他人那里提取的利潤，因為他們能夠在區塊中包含、排除、排序和重新排序交易，這有可能為工作量證明網絡和權益證明網絡帶來一些問題。像這樣的問題可能會支持使用其他共識機制的區塊鏈，例如歷史證明 (PoH)，這些機制不依賴于內存池，因此可能與 MEV 更加絕緣。

第三，我們正在擺脫通過鎖定到一個特定網絡來促進可組合性的概念。隨著L1 跨鏈橋、以及? L1-L2 跨鏈橋的開發，允許資產跨網絡移動以尋找更高的收益率或不同的流動性池。隨著互操作性和更復雜的橋接變得越來越普遍，我們可以看到 L1 生態系統將不斷增長，因為一些 DApp 開發人員可能不想在擁擠的市場中競爭。事實上，我們甚至可能看到某些特定的 L1 區塊鏈出現，它們會專注于特定用例，例如游戲或社交媒體。??

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