IEO調查回顧：87個項目，募資20億，62%破發，最高虧損99%_BIT

編者按：本文來自深鏈財經，作者：出蜀，Odaily星球日報經授權轉載。「87個IEO項目，募資超20億，62%破發」

“比特幣將要暴跌到5000美元”，“加密貨幣就是騙局”。隨著9月底比特幣的暴跌，又出現了這樣的論調。比特幣會不會跌到5000美元很難預測，但是投資者所說的“加密貨幣就是騙局”是有依據：2019年上半年大火的IEO項目出現大面積破發、砸盤、跑路現象。都知道IEO的瘋狂和慘烈，但是事實可能比大多數人想象的更加可怕。深鏈財經(ID：deepchainvip)統計，截至2019年10月10日，幣安、火幣等17個交易所一共上線了87個IEO項目，募資金額超過了2.95億美元，折合約20.9億人民幣。按照最高回報率計算，該筆資金最高時達到了13.59億美元，如今只剩3.25億美元，縮水了76.09%。在87個項目中有3個項目虧損99%，接近歸零，虧損超過50%的有41個，沒有虧損的有33個。投資回報率的中位數是-45%，這意味著絕大多數投資者是虧損的。這還僅僅是以發行價購入的數據，如果是在二級市場上以高價買入，那么虧損幅度將會更嚴重。「幣安平均回報率最高為97.21%，DigiFinex最低為-90.86%」

幣星正式上線2020第二期IEO項目NMD:3月2日14:00，幣星BitSG2020第二期IEO項目NMD順利上線，300萬代幣2分15秒被搶購完成。NMD項目在IEO結束后隨機開放交易。

NMD是Karma區塊鏈爭議解決方案發行的代幣，Karma搭建了一個去中心化仲裁系統，可為用戶提供更快、更好、更經濟的公正仲裁，NMD令牌可保護系統免受攻擊，同時還為陪審員提供了經濟上的動力來協調解決案件。[2020/3/2]

IEO項目交易所背書，項目方可以更容易募集到資金，投資者可以更方便的參與項目方代幣二級市場的炒作。深鏈財經(ID：deepchainvip)統計了17個交易所的平臺幣2019年最高漲幅、上線的IEO項目、項目平均回報率和最高回報率。17個交易所目前一共上線了87個IEO項目，最高的交易所平均最高投資回報率高達1039.94%，最低的只有13.75%。總體而言，回報率還是正收益。但是具體到項目本身，既存在最高投資回報率53.67倍的Sero，也存在上線即破發，最高投資回報率-59%的OceanProtocol。87個IEO項目籌集了超過2.95億美元的資金，而根據lCObench的數據，lCO在9月就籌集了4.25億美元。從資金體量上來看，項目方獲得資金的渠道主要還是lCO。從數據可以看出，如果以申購價參與了每一個IEO項目并持有到現在僅有33個項目還盈利，占比僅僅37.93%。如果是在二級市場上以高價購入，那么這個比例將會更低。回報率最低的三個項目SKP、SQR和MGC都是-99%，如果拿100元買入這幾個項目，那么如今只能拿回1元。在17個交易所中，只有6個交易所平均回報率依舊為正。其中幣安平均回報率最高為97.21%。DigiFinex最低為-90.86%，相當于投入100元，最后只剩下9.14元。大部分IEO項目的申購往往都需要持有一定數量的平臺幣，因此也使得平臺幣產生了巨大的漲幅。今年新上線的Gate.io平臺幣GT和Probit平臺幣PROB是其中漲幅最大的兩個幣種。但是目前，GT相較最高點跌幅56.47%，PROB跌幅74.60%。截至10月10日，BitMart、Ethfinex、BitTrex、BinanceDEX、LBank、DigiFinex交易所上線的IEO項目全部跌破發行價。其中沒有平臺幣BitTrex的項目更是上線即破發，所有IEO項目平均收益率-63.3%。BitTrexIEO項目價格走勢「IX、DXN等多個項目套現后“死亡”」

動態 | Bitfinex將其第一次IEO收入中的27%用于回購LEO:據Bitfinex官方，Bitfinex將其第一次IEO收入中的27%用于回購LEO，Bitfinex的母公司iFinex在LEO的白皮書上曾作出該承諾。Bitfinex表示，它已經了銷毀1,920,061.10個LEO代幣，剩余供應量為998,079,938.90。[2019/7/8]

經過對一些項目的深入調查，深鏈財經(ID：deepchainvip)發現，多個IEO項目已經“死亡”。Bibox于4月25日上線了X-block，一共募集99萬美元，上線Bibox之后IX開始一路暴跌。如今價格維持在0.0001已經一個月有余，并且幾乎沒有成交量。IX最后一條推特還停留在五月份，內容是關于上線bb.vip交易所。然而bb.vip交易所在官網公告表示“由于項目的進度調整而推遲X-Block的啟動”后便沒了下文。經查詢，其官方網站x-block.io已經無法登陸，網站排名從4月中便呈現斷崖式下跌。在以太坊瀏覽器上可以看到持有IX只有的只有537個地址，排名前十的地址持有了66.42%的代幣。x-block.ioAlexa排名DEXON在4月25日上線LBank，籌集350萬美元。LBank的文案宣傳表示，DEXON是最尖端的分布式帳本技術，它完美平衡了傳統區塊鏈系統的不可能三角：去中心化、安全性、可擴展性。事實上，DEXON沒有做到宣傳上的事，同時在五月份之后，DEXON的Facebook以及區塊鏈再也未曾更新運行。DEXONSCAN區塊鏈瀏覽器DEXON的創始人黃偉寧還被披露創建了交易所Cobinhood，并通過平臺幣COB融資了4億臺幣，后因公司內部混亂而導致團隊解散。在被質疑DEXONopensource基金會砸盤時，黃偉寧給予了否認。但是，難以否認的卻是DEXON的GitHub在2019年只更新了一次，并且測試網絡已經關閉。DEXON在7月份被LBank下架，僅僅存活了不到3個月的時間。除了X-block和DEXON以外，還有不少項目僅僅維持著社交網絡的更新，確保自己在投資者的眼中還“活著”。「火幣破發率42.86%，OKEx破發率37.5%」

分析 | Blockchain Capital分析師：從長遠來看 IEO可能不會推動復蘇的牛市:Blockchain Capital投資分析師Derek Hsue在Medium上寫了關于IEO的看法以及IEO對代幣模型的影響，主要觀點總結如下： 1. IEO可以幫助交易所的代幣產生重大價值。 2. IEO的結構是以倍數計的回報來刺激投機情緒，可能在最近的價格上漲中扮演了角色。 3. 通常高質量的項目不會通過IEO來籌集資金。 4. 從長遠來看，IEO可能不會推動復蘇的牛市。[2019/4/13]

正因為前文所提到的，IEO項目之所以能夠輕易籌集到資金是由于有了交易所的背書。但是交易所如何從中受益呢？一是鎖定交易所平臺幣的流動性，減少市場上的供給，從而抬升幣價。二是從上幣的過程中收取一定的上幣費用。如果交易所沒有拉升平臺幣價格的需求，那么便對IEO項目的“質量”沒有嚴格要求。如BitTrex的IEO項目，唯一的成本便是上幣費。同樣沒有平臺幣的BinanceDEX上幣費只要1000BNB，項目方砸盤成本低，因此BinanceDEX上的IEO項目漲幅低并且全部破發。那么，選擇一家大交易所上線的IEO項目便一定靠譜嗎？不靠譜，目前平均收益率最高的幣安上線了9個項目，其中4個破發，破發率44.44%。平均收益率第二高的Gate.io11個項目有5個破發，破發率45.45%。火幣7個項目3個破發，破發率42.86%；OKEx8個項目3個破發，破發率37.5%。事實上，不僅不靠譜，交易所可能還是幫兇。如HuobiPrimeLite5月9日首期項目ThunderCore，上線隨即從0.015暴漲至0.048，然后一路暴跌。11日便有傳聞表示，團隊在交易前分別向Upbit和火幣分別裝入5000萬枚和3000萬枚TT。緊接著TT最早的非官方社區ThunderFans發文表示停止運營，公開與項目方決裂。令TT價格遭受重錘的還有首席科學家Elaine的離職。至此，TT相較最高點已經跌去90.04%。TT價格走勢除了TT外，火幣的第二期HuobiPrime項目NewtonProject也被爆料“割韭菜”。如今相較最高點也跌去了79.84%。當然，也有交易所和項目方直接直接對壘。Bibox在Bibox恒星計劃在開售前2小時表示暫停上線Staking項目，隨后SKR發文表示真正的導火索在于Bibox索要保證金過高。這場鬧劇之后，Bibox平臺幣BIX從最高價至今下跌72.57%。SKR轉戰BiKi交易所，上線隨即暴漲10倍，隨后立馬暴跌回原點，按最高點算如今已經暴跌99.59%。在分析人士看來，正是因為利益存在于IEO的每個環節，因此包括項目方以及交易所在內都存在作惡的動機。而從數據上來看，IEO也僅僅適合投機而非投資。火熱一時的IEO之后，可能會出現IXO，投機之風并不會就此停止。對于投資者來說，在投機之前要時刻記得，幣市有風險，投機需謹慎。

聲音 | 朱幼平：IEO本質上仍屬于非法集資行為及傳播活動:日前，北京互金協會發布了直指IEO等非法公開融資行為的風險提示。國家信息中心中經網管理中心副主任、區塊鏈經濟學者朱幼平在接受采訪時表示：

1.首先大家要注意的是，境外走熱、熱議的IEO等，在我國是嚴格禁止的。IEO本質上仍屬于“非法集資行為及傳播活動”，這一點政策是明確的。我們之前談的關于IEO的觀點，也是基于對境外最新動向的關注和分析，以便弄清：哪些是健康可用的，采用拿來主義可用；哪些是有害的，只有掌握它才能防范它。

2.其次我國對于區塊鏈行業采取“揚鏈禁幣”政策。政策實施一年多，效果顯著。有效防止了利用區塊鏈做非法代幣融資活動，防范了金融風險，保護了中小投資者；另一方面，良鏈驅逐劣鏈，保護了區塊鏈技術及應用的健康快速發展，保護了創新。

3.區塊鏈是價值效率革命技術，過往的ICO、STO，以及剛推出的IEO等，技術上還無法做到商業邏輯閉環，容易產生詐騙，只有通過政策禁令來彌補技術邏輯的缺陷。[2019/3/22]

現場 | 創世資本CEO豐馳：這一輪IEO的本質是在做去庫存:金色財經現場報道，3月21日，創世資本CEO豐馳在由金色財經和Deribit主辦的金色私享會S1暨金色沙龍北京站第八期圓桌論壇上表示，在熊市的時候，聰明的人都在低頭做很多牛市中不能做的事。他說，比如在一級市場，這一輪IEO的本質是在做去庫存。現在就剩這些項目還在市場上，去年也很少有新項目進來。所以交易所讓資金流向頭部的項目。同時，他還指出，這次的熊市會有一次重新洗牌，洗的是產業上下游新一輪的玩家。[2019/3/21]

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