加密資產投資多元化 VS 集中化策略投資，投資者該如何運籌帷幄？_加密貨幣

編者按：本文來自鏈內參，作者：內參君，Odaily星球日報經授權轉載。加密資產是否能夠實現多元化投資？什么是使加密投資組合多元化的有效方法？這些是許多“Hodlers”一直在問的問題。比特幣(BTC)和其他主要加密貨幣價格的緩慢下跌一直在挑戰著投資者和他們的持有能力。盡管BTC今年迄今為止仍能保持112%的漲幅，這要歸功于第二季度的大規模牛市行情和最近中國利好消息的刺激。但近期的價格調整可能會給一些后來投資者帶來壓力。本文中，我們將從Hodler的角度研究加密貨幣投資組合的一些可能的選擇，即通過使用長期策略將資金分配到各種加密資產中來實現投資多元化。我們還將探討如何用山寨幣和穩定幣去平衡投資組合。為什么要投資多元化?

以色列法院裁定政府可以沒收哈馬斯有關數字錢包中的所有加密資產:12月19日消息，據以色列當地媒體報道，以色列國防部長Benny Gantz透露，12月15日，特拉維夫地方法院發布一項裁決允許當局從與伊斯蘭激進組織哈馬斯有關的數字錢包中再沒收33500美元。

在裁定之前，以色列政府僅被允許扣押與恐怖活動有直接聯系的數字資產，但不能扣押同一錢包中的額外資金。2021年12月，以色列政府從其錢包中沒收了75萬美元。[2022/12/19 21:53:41]

在傳統的金融領域，不同的資產在不同的市場條件下表現可能不同。例如，在動蕩的市場中，房地產投資信托基金的表現可能優于普通股票，而當風險偏好上升時，防御型股票可能令投資者失望。這時就需要多樣化。投資于不同資產類別的主要目的是平衡風險和投資組合的回報。在加密貨幣領域，多樣化也可能是管理投資風險的方式之一。但是，有些人認為，由于主要山寨幣與比特幣高度相關這一事實，不可能使加密貨幣投資組合多樣化。但是，通過精心選擇的一攬子山寨幣和穩定幣，投資者可以在可控風險的情況下更有效地駕馭市場。“集中化與多元化”投資

美國SEC在2022-2026財年戰略計劃中批露涉及加密資產的舉措:11月30日消息，美國證券交易委員會（SEC）上周公布2022-2026財年的戰略計劃，其中批露一些涉及加密資產的舉措。SEC表示，加密資產快速增長也代表著一種風險，監管機構要為此類風險做好準備，SEC必須在需要時尋求美國國會的新授權，繼續與其他監管機構有效合作，并更積極地參與數字化計劃。

美國SEC強調，必須繼續加強其在股票以外的產品市場（包括加密資產、衍生品和固定收益）方面的專業知識，并投入更多資源，保持敏捷靈活的方法來迅速應對市場變化。（Bitcoin.com）[2022/11/30 21:12:07]

關于將所有雞蛋都放在一個籃子里，還是多元化投資，一直存在爭論。在某些情況下，僅專注于一項資產可以使獲利最大化，但這也可以使風險最大化。最重要的是，集中化策略使投資者沒有任何分析誤差的余地，并且使投資者過度承受不必要的風險。但是，過度多元化也可能損害投資回報。一些投資者認為，他們擁有的資產越多，可以獲得的回報就越好，這不是正確的概念。這可能會增加投資成本，增加不必要的盡職調查工作，并導致風險調整后的收益低于平均水平。多元化投資的表現如何？

PlusToken傳銷案涉案42億美元加密資產將被依法處理，含19萬枚比特幣:11月26日，PlusToken傳銷案?審刑事裁定書公布，根據江蘇省鹽城市中級人民法院刑事裁定書，PlusToken傳銷案一共查獲194775枚BTC、833083枚ETH、140萬枚LTC，2760萬枚EOS、74167枚DASH、4.87億枚XRP、60億枚DOGE、79581枚BCH和213724枚USDT，合計約42億美元。同時，據刑事裁定書顯示，扣押的數字貨幣依法處理，所得資金及收益依法予以沒收，上繳國庫。[2020/11/27 22:21:27]

在進行投資組合多元化之前，讓我們快速回顧一下主要加密貨幣的性能。下圖顯示，包括BTC在內的主要加密貨幣年初至今的表現，從中可以看出，XMR和XRP的表現遜色于其他加密貨幣。再次表明，各種加密資產的表現可能截然不同，突出了平衡風險和回報的重要性。

動態 | 英國央行警告金融機構注意加密資產相關風險:據coindesk報道，英國央行審慎監管局(PRA）副行長Sam Woods周四在一封信函中寫道，銀行，保險公司和投資公司應采取措施保護自己免受市場波動和加密空間中潛在的風險。Woods表示，在短短的歷史中，加密資產表現出高價格波動性和相對不流動性。加密資產也引起了與不當行為和與市場完整性有關的擔憂，許多人很容易面臨欺詐和操縱，以及洗錢和恐怖融資的風險。加入與加密資產相關的活動也可能會增加聲譽風險。該函還稱，金融機構應采取措施盡量減少加密資產交易帶來的任何可能的風險，包括需要給出由PRA批準的高級（保險）管理職能審計師審查并授權處理新資產的風險評估框架。據FinanceMagnates，對此，英國加密貨幣自律機構CryptoUK主席Iqbal Gandham回應稱，英國大多數加密貨幣公司已經復制了傳統金融服務公司所使用的合規模式，Woods的要求與CryptoUK一直以來的要求相一致。[2018/6/28]

一個均衡選擇加密貨幣的投資組合可以幫助Hodlers平衡風險和回報。以下是不同加密貨幣的不同投資組合的投資回報對比。或許結果可能使Hodlers重新考慮是否要將所有雞蛋放入一個籃子。

許多基于比特幣的投資組合一直保持穩定的綠色，部分原因是比特幣今年迄今為止的漲幅為112%。然而，如上所示，只包含BTC和以太坊(ETH)的投資組合與同時擁有BTC和中等市值的山寨幣投資組合相比表現不佳。要了解這一點，可以將50/50的投資組合(年收益67%)與比特幣和排名前40位的指數(年收益77%)進行比較。同時，像Tether這樣的穩定幣對沖性質已經反映在基于BTC和帶對沖指數的樣本投資組合中。在這個多樣化的例子中，減少了對山寨幣的配置，略微增加了BTC持有量，并增加了USDT。盡管如此，該投資組合的收益還是非常接近沒有USDT的收益。通常，包含穩定幣的投資組合可以比未對沖的組合降低更多的風險比率，但是如以上示例所示，仍然有可能獲得相似的結果。穩定幣在包括高波動性加密貨幣的投資組合中尤其重要。如在對沖的例子中所示。盡管XLM和OKB分別暴跌46％以上和290％以上，投資組合仍然可以實現近80％的年初至今收益，而USDT持有量正是該表現背后的部分原因。相比之下，BTC和某些山寨幣組合的表現可能不如其他樣本組合。投資多元化的高級玩法

此外，有經驗的交易員和Hodlers能夠通過在只做多的投資組合上增加衍生品來調整他們的投資組合。例如，如果一個Hodlers短期看漲一枚硬幣，他可以通過增加期貨或永續互換頭寸的持有量之上的具體硬幣杠桿率。結構性產品也可以在低迷的市場中用作對沖工具。密碼資產多元化一直是業內爭論最多的話題之一。有人可能會說，100%的比特幣配置今年可能仍能產生可觀的回報。但一個只有BTC的投資組合永遠無法捕捉到山寨幣世界的獨特機遇，這可能會產生更高的回報。當然，把所有雞蛋放在一個籃子里，風險也會更高。一個精心設計的平衡資產配置的投資組合可以使風險調整后的收益最大化。隨著年底的臨近，投資者和基金經理可以重新審視自己的風險狀況，調整明年的投資策略。

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