若每個國家都發央行數字貨幣，國際貨幣基金組織還“坐得住”嗎？_數字貨幣

Odaily星球日報譯者|Moni

央行數字貨幣是一個復雜且涉及多個學科的問題，比如貨幣政策、央行運營、支付系統、以及金融穩定和法律基礎和監管等，因此需要進行充分分析和討論。最近，國際貨幣基金組織發文討論了與央行數字貨幣有關的四個最緊迫問題和解答，下面就讓星球君和大家一起來探究下吧。問題1：國際貨幣基金組織現在和未來將在央行數字貨幣中發揮什么作用？

國際貨幣基金組織可以從三個方面提供幫助：1、為政策辯論提供信息；2、召集有關各方討論政策方案；3、幫助各國制定政策。由于央行數字貨幣是一個全新主題，因此目前國際貨幣基金組織在給予政策方面討論的信息、并召集有關各方討論政策方案兩方面比較活躍，但隨著組織成員國考慮推出央行數字貨幣，并希望尋求建議的時候，國際貨幣基金組織將會為他們提供幫助。首先，國際貨幣基金組織目前正在研究跨境央行數字貨幣的影響，可以為政策辯論提供信息。其他機構，例如國際清算銀行和支付與市場基礎設施委員會等，也為這一議題做出貢獻。由于擁有許多業內專家，國際貨幣基金組織很適合研究央行數字貨幣。此外，由于不同國家中央銀行會推出自己的數字貨幣，因此會涉及到不同央行數字貨幣跨境支付和國際貨幣體系等重要問題，而這恰恰就是國際貨幣基金組織的核心工作。此外，每個國家都需要根據自己的具體情況權衡央行數字貨幣的利弊。其次，國際貨幣基金組織的定位也很有利，可以幫助促進各國和有關各方之間的合作。利用統一會員制，國際貨幣基金組織可以共享有關先進和新興市場經濟體迅速發展的信息。此外，由于國際貨幣基金組織是國際公共機構，可以召集中央銀行和監管機構、以及來自世界各地的投資者、企業家和學者進行公開對話。此外，國際貨幣基金組織每兩年會召開一次會議，每一年召開一次“金融科技圓桌會議”、還有需要臨時研究活動。第三，國際貨幣基金組織會幫助各國評估有關央行數字貨幣的政策，并研究改善支付系統的替代手段，包括開展監督工作、“金融領域評估計劃”、長期提供技術援助。國際貨幣基金組織團隊已經與各國合作，以實現支付系統現代化，就與數字支付相關的立法提供建議、并審查各國央行發行數字貨幣的計劃。國際貨幣基金組織可以幫助各國考慮發行央行數字貨幣的影響、及其隨之而來的潛在利益和風險。問題2：國際貨幣基金組織如何看待央行數字貨幣的全球發展和實施？

多鏈流動性協議Symbiosis Finance集成Linea主網:7月20日消息，多鏈流動性協議Symbiosis Finance新增支持Linea主網。[2023/7/20 11:07:44]

在積極探索數字貨幣和發行類似貨幣方面，不同國家之間的差異很大。比如：一些國家已經積極開展了試點項目，以探索央行數字貨幣的可行性。為此，這些國家的中央銀行有時會與私人企業合作，拓展央行數字貨幣和金融科技研究的資源；一些國家則在審查和修訂立法，旨在為央行數字貨幣的發行提供支持，并且研究競爭性央行數字貨幣設計的潛在影響；一些主管部門還與公眾、及其立法機關進行接觸，共同研究、討論發行央行數字貨幣的潛力；其他一些國家試圖擴大專用于央行數字貨幣和支付系統的資源，盡管央行數字貨幣仍然是這些國家的選擇，但他們也正在積極探索替代解決方案；還有一些國家沒有發行央行數字貨幣的需求，而是專注于改善現有支付體系、并試圖加強監管。Facebook最近宣布啟動數字貨幣項目Libra、中國人民銀行也可能發行央行數字貨幣，國際貨幣基金組織對央行數字貨幣的興趣正在日益增加。問題3：與央行數字貨幣實施相關的潛在好處和挑戰是什么？

狗狗幣基金會宣布成立新的開發者基金 已撥款500萬枚DOGE:金色財經報道，狗狗幣基金會及其董事會最近宣布成立一個新的開發者基金，基金會已為該基金撥款500萬枚DOGE，以促進DogecoinCore平臺的發展。據悉，發展基金由現有核心開發商和董事會簽署人管理。在每個發布周期內，基金會使用的所有社交媒體平臺將對所有付款進行跟蹤和報告。[2023/1/3 22:21:43]

一些國家的中央銀行已經強調了發行央行數字貨幣的好處，包括：1、現金成本：在某些國家/地區，由于領土特別廣闊或偏遠地區，現金管理的成本非常高，央行數字貨幣可以降低國家級支付相關的成本；2、金融包容性：央行數字貨幣可以向公眾提供一種安全、流動、并且由政府支持的支付方式，甚至不需要個人擁有銀行賬戶。一些國家的中央銀行認為，在當前現金使用量越來越少的世界里，央行數字貨幣將發揮非常重要的作用，尤其是一些國家銀行業務滲透率很低；3、支付系統穩定性：一些中央銀行擔心支付系統在少數大型公司手中的中心化程度越來越高，在這種情況下，這些中央銀行將央行數字貨幣作為增強自身支付系統彈性的一種手段；4、市場競爭力和原則性：一些中央銀行認為，央行數字貨幣可以與大型支付公司展開競爭，央行數字貨幣能夠成為限制那些支付巨頭尋租的一種手段；5、與私人發行的數字貨幣競爭：一些中央銀行認為，央行數字貨幣需要與私人發行的數字貨幣展開健康競爭，有些私人數字貨幣并不會使用本國貨幣來計價，因此這些中央銀行認為，由政府支持的、以本國賬戶單位計價的、并且在本國發行的數字貨幣，有助于減少人們使用私人發行的數字貨幣，而后者監管起來的難度也很大；6、支持分布式賬本技術：一些中央銀行已經發現了基于分布式賬本技術的央行數字貨幣具有優勢，因為它可以用來支付基于分布式賬本技術的資產。如果這些資產增值，那么基于分布式賬本的貨幣將有助于在資產交付時自動付款，也就是所謂“交付對付款”或“付款對付款”，這些都可以通過智能合約自動化執行。一些中央銀行正在考慮僅向機構市場參與者提供央行數字貨幣，以發展基于分布式賬本技術的資產市場；7、貨幣政策：一些學者認為，央行數字貨幣是加強貨幣政策傳導的一種手段，他們認為計息的央行數字貨幣可以有效應對政策利率變化。這些學者還建議，只要現金成本高昂，就可以在長期危機時期使用負利率的央行數字貨幣。盡管央行數字貨幣有不少潛在好處，但仍然存在各種挑戰，包括：1、商業銀行重要性可能被弱化：如果人們決定大量持有央行數字貨幣，意味著商業銀行里的存款可能會被“抽取”，他們也不得不用更昂貴的成本來籌措資金、或是提高存款利率來留住客戶。這樣一來，商業銀行的利潤率就會下降，或者不得不對貸款方收取更高的貸款利率。正常情況下，央行數字貨幣與商業銀行存款之間的競爭，部分取決于央行數字貨幣的支付利率，只有不計息的央行數字貨幣才最接近于現金替代品；2、“運行風險”：在發生經濟危機的時候，銀行客戶可能會把自己在商業銀行的存款取出，并選擇央行數字貨幣，因為通常來說，央行數字貨幣更安全、流動性也更強。但是在許多司法管轄區里，可信任的存款保險反而沒有被使用起來。此外，許多國家已經有了安全且相對流動的資產，例如政府債券基金、國有銀行等。如果擠兌真的發生了，相比于從商業銀行取現金，中央銀行的數字貨幣更容易滿足取款要求。另外，在世界上許多國家，銀行擠兌通常與貨幣擠兌一致。因此，不管是否存在本幣央行數字貨幣，商業銀行儲戶都會尋求外幣來避險；3、中央銀行的資產負債表和信貸分配：如果市場對央行數字貨幣的需求很高，那么中央銀行的資產負債表可能會大幅增長。不僅如此，中央銀行可能要給那些需要快速大量資金流出的銀行提供流動性。這樣一來，中央銀行將會承擔更多信用風險，而且他們還需要決定如何在各銀行之間分配資金，繼而有可能為干預打開了大門；4、國際影響：對于有儲備貨幣的國家來說，央行數字貨幣可能會在通貨膨脹率高和匯率波動大的國家增加本國貨幣被替代的可能性，這種情況、以及對國際金融體系的影響需要進一步研究，國際貨幣基金組織工作人員目前正在調查這些問題；5、中央銀行的成本和風險：提供央行數字貨幣可能會增加中央銀行的成本，而且可能也會對中央銀行造成聲譽風險。如果想要提供成熟的央行數字貨幣，需要中央銀行在支付價值鏈中的多個環節保持活躍，這些環節包括：與客戶進行交互、構建前端錢包、選擇和維護技術、監控交易、還要負責反洗錢和反恐怖主義融資。如果因為技術故障、網絡攻擊、或是僅僅是因為人為錯誤導致其中任何一個環節出問題，就會嚴重損害中央銀行的聲譽。總之，每個國家都必須根據自己的特殊情況權衡發行央行數字貨幣的利弊，也可以考慮選擇“公私合作”方案來進一步發揮央行數字貨幣優勢，同時盡可能地減少中央銀行的參與和操作風險——國際貨幣基金組織的工作人員將這種解決方案稱為“合成央行數字貨幣”。具體而言，這種“合成央行數字貨幣”會通過私人公司向公眾發行數字貨幣，這些公司將負責做自己最擅長的事情：創新并與客戶互動。此時，中央銀行只需要確保數字貨幣完全由中央銀行儲備作為支持，并通過監督貨幣發行方即可提供信任。基于此，每個參與者都能獲得比較優勢，一方面，私人公司通過競爭能為市場提供更具吸引力的數字貨幣和交易接口；另一方面，中央銀行的發幣成本和風險也會有所降低。問題4：央行數字貨幣有哪些替代方案？

V神：哈希值在量子計算機中生存得很好:金色財經報道，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin發推表示，你們中的許多人都把這個問題搞錯了。使用肖爾算法的量子計算機完全打破了橢圓曲線。哈希值（如SHA256）在量子計算機中生存得很好，盡管安全性有所下降，建議使用更長的哈希值長度。[2022/9/5 13:08:27]

一些國家正在努力改善現有的支付系統，以適應數字貨幣的發展速度和便利性。比如，國際貨幣基金組織已經公開的消息來源了解到，美聯儲正在開發所謂的快速支付系統，用幾乎即時且低成本的方式行銀行間零售支付。還有一些國家/地區，也在使用類似的系統來優化支付服務，試圖增加支付競爭力。如果將數字貨幣與其他改革配合使用，效果可能會更好，比如公共數字身份、通用通信標準、開放應用程序接口、數據可移植性和保護標準等。雖然美聯儲嘗試優化銀行間支付系統也會帶來許多好處，但央行數字貨幣帶來的更多是互補性，尤其是在一些司法管轄區內。對于央行數字貨幣，中央銀行基本上持以下四個觀點：1、央行數字貨幣可以基于分布式賬本技術，這可能有助于刺激基于分布式賬本技術的資產市場的發展；2、央行數字貨幣可以設計為在銀行系統之外工作，因此可能有利于金融普惠；3、央行數字貨幣有可能與商業銀行構成競爭，這樣也會促使商業銀行充分利用快速支付系統；4、基于分布式賬本技術的央行數字貨幣可以促進跨境零售支付，過去將傳統的銀行間支付系統連接起來非常困難，但引入央行數字貨幣則成為了有效補充。國際貨幣基金組織認為，中央銀行應繼續研究與央行數字貨幣、以及所謂“合成央行數字貨幣”相關的所有問題，這樣才能加深對新技術的理解。

為打擊洗倉交易，幣安取消比特幣現貨交易激勵措施:7月9日消息，在幣安決定取消比特幣現貨交易費用后，該公司首席執行官趙長鵬正在打擊幣安發生的洗倉交易。洗倉交易是指交易員買賣自己的資產或進行虛假交易。Mandala Exchange的一名社區經理上周五注意到，短時間內突然有大量比特幣交易，但比特幣的價格幾乎沒有變化。這表明大量交易員在買賣，使價格保持穩定。趙長鵬表示，這是由于零費用和人們試圖獲得VIP級別獎勵，并補充說，幣安“將比特幣交易排除在VIP級別計算之外”，并在交易所“消除所有可能會導致洗倉交易的獎勵”。幣安目前有9個不同的VIP級別，級別越高，用戶交易費用越低。用戶在30天內的現貨交易量越多，其VIP級別就越高。幣安在隨后幾小時內發布公告，將其13個比特幣現貨對從VIP福利及其現貨流動性提供者計劃中剔除。該公司表示，此舉是為了“確保為所有用戶提供一個公平的交易環境”。（Decrypt）[2022/7/9 2:02:09]

當前灰度以太坊信托的負溢價達35.79%:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，灰度比特幣信托負溢價達30.1%，以太坊信托的負溢價達35.79%，ETC信托的負溢價達51.31%，LTC信托的負溢價為37.92%，BCH信托的負溢價為19.87%。[2022/6/13 4:23:22]

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