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金色觀察|UST脫鉤、LUNA死亡螺旋 風險有多大?_UNA

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Time:1900/1/1 0:00:00

算法穩定幣總是讓人疑慮其會否脫鉤。

MakerDAO聯合創始人Rune 1月4日就在推特表示,Terra生態穩定幣UST和abracadabra生態穩定幣MIM是確鑿的龐氏騙局(solid ponzis)。

目前Terra生態系統中有100億美元的熱錢,每日鏈上退出上限為1億美元。推特用戶0xHamz發帖描述了可能發生的UST脫鉤以及LUNA死亡螺旋的最壞情況。詳文如下:

1、Terra是為算法穩定幣設計的去中心化區塊鏈。

此生態系統在UST和LUNA這兩個代幣之間運行。

UST是一種穩定幣,目標是與美元1:1掛鉤

LUNA是治理代幣

LUNA被視為UST未來用例的現值。

2、UST是100%無抵押的,并通過激勵機制以算法為目標。

金色沙龍丨Terry:對于應用層和協議層,慈善是一個很好的場景:在本期金色沙龍上,IOST創始人Terry發言指出,對于應用層和協議層,慈善是一個很好的場景,新冠疫情迫在眉睫,傳統慈善公益機構在面對嚴峻的抗疫救災行動中卻頻頻受阻,運轉低效、不夠公開透明、物資分配不及時不合理現象時有發生,無不牽動著全國人民懸著的心,傳統的慈善公益項目都是由中心化機構運行,所有善款的往來記錄都掌握在某一家機構,這導致了信息的封閉。而區塊鏈上的信息對網絡公開,有授權的人員可以隨時查閱每一筆捐贈的來源以及去向;同時只有該網絡中超過一定比例節點共同作惡才能篡改相關數據,因此有效避免了慈善公益事業中假賬的問題。[2020/3/26]

要鑄造/創建UST,你必須存入LUNA,隨后將其銷毀。

最近UST得到爆發性采用。

3、結果是:LUNA循環供應因燃燒而顯著減少,5%代幣供應在1個月內燃燒。

金色晚報 | 2月11日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞:挖礦難度、BSV、歐盟委員會、PlusToken、摩根大通

1. 已有321家數字貨幣交易商在澳大利亞反洗錢機構注冊登記。

2. OKEx首席戰略官:預計OKChain主網上線還需要數月時間。

3. 比特幣挖礦難度上調至15.55 T 再創歷史新高。

4. BSV盤中逆市拉升突破360美元整數關口多頭勢力強勁。

5. PlusToken跑路資金發生異動 12,424個BTC被轉移。

6. 摩根大通正在商討將其區塊鏈部門Quorum與ConsenSys合并。

7. 歐盟委員會正在收集關于建立加密資產監管框架的意見。

8. 趣鏈科技攜手浙江聯通推出區塊鏈BaaS平臺。

9. Web3基金會與萬向區塊鏈實驗室等合作推進中國區塊鏈項目。

10. 比特幣日內窄幅震蕩,最高跌至9717.24美元,最高漲至9895.01,現報9856.58美元。[2020/2/11]

4、90%的UST采用來自Anchor上的存款和借款——Terra的貨幣市場平臺。

分析 | 金色盤面:USDT/CNY 持續回落:金色盤面綜合分析:USDT/CNY在過去12小時價格持續回落,目前收報6.89,較昨天高點7.03下跌了近2%,而同期BTC漲幅為4.96%,市場回暖跡象明顯,但是要注意行情的反復,不排除USDT二次探頂的可能。[2018/8/10]

Anchor'保證' 20%的APY,它與CVX上的其他穩定幣收益農業機會競爭。

誰不想要他們的穩定幣“保證”20%回報?

5、UST增長的關鍵是Abracadabra degen box,它增加了14億UST,并立即“售罄”

金色相對論 | 高慶忠:區塊鏈+AI應用前景廣闊:在本期金色相對論中,在談到區塊鏈結合AI能帶來怎樣的獨特優勢這一問題,智能矩陣Atmatrix創始人高慶忠表示:區塊鏈+AI, 落地是否難上加難,關鍵要看其項目要解決的問題是什么以及其解決方法是否有效,對于能揚長避短,不僅發揮AI優勢,而且發揮區塊鏈優勢的AI區塊鏈項目只會更容易些。對于能解決實體產業實際問題的AI區塊鏈項目未來將更容易被市場認可。ATN和Atmatrix連接人工智能與區塊鏈,為區塊鏈世界帶來人工智能,用區塊鏈技術來重構人工智能產業生態,這個項目未來應用前景將相當廣闊。區塊鏈有短板,AI有困境,只要避開短板和困境,發揮各自優勢和特長,兩者結合,還是很有前景的。[2018/7/17]

6、Anchor向存款人支付:

向借款人收取的貸款利率

抵押借款人存款的Staking 獎勵——主要是LUNA

金色獨家 浮點資本CEO鄭虎:二級市場的機會大于一級市場:金色財經獨家專訪,本次金色財經對浮點資本CEO鄭虎進行了采訪,針對區塊鏈行業項目,鄭虎指出:“實際上一些好的項目,在二級市場的價格并不高,二級市場已經出現了很多很好的標的,而且很有可能會誕生出公鏈領域的黑馬。反觀一級市場,實際上還存在很多坑。很多項目進入二級市場前,在登陸交易所的過程中,經過長時間的滾動與關注,一些比較差的項目已經被洗掉了。就這個角度而言,二級市場的機會是遠遠大于一級市場的。此外,不論選擇哪個市場進行投資,最終都要選擇有具體價值方向的項目,比如身份認證、數據存儲等具體層面。”[2018/6/13]

在2021年的大部分時間里

Anchor支付借款人借入UST

燒毀LUNA

提高LUNA價格

允許借款人利用杠桿

7、現在,Anchor實質上讓你免費借用UST

這對LUNA來說非常棒,因為UST創造了LUNA燃燒

8、但活期存款APY正在提取準備金

Anchor需要降低其存款利率或尋找更多方法來刺激更多借款。

9、在Anchor需要調整存貸利率之前,存款人目前只有80天的保障期

10、改變存款利率可能會使資金流失到其他鏈,因為:

賣出UST需要鑄造LUNA

這會導致LUNA價格下跌

LUNA價格可能會下降到清算借款人的水平

更少的借款人意味著更少的資金來源來為存款APY提供資金

11、當借款人借入UST時,他們存入bLUNA,這是LUNA質押并通過LIDO系統路由

鑒于掛鉤的不可靠程度,bLUNA與LUNA的比率很重要

在2021年5月, 大約3周時間你可以將100LUNA交換為110bLUNA,并將其燒掉以接收110LUNA

12、鑒于Anchor的杠桿和最大清算閾值,LUNA系統極易受到55美元水平的平倉

13、但UST/LUNA互換上限為1億美元,利差0.5%。

更大的贖回可能會發生,但其利差會呈指數級增長

在2021年5月,LUNA/UST在高峰期有8000萬的解約,這超過了2000萬的贖回上限,而利差則爆出7-8%。

14、當利差爆發時, UST掛鉤會被有效打破

UST脫鉤1美元創造2種套利行為:

以94c買入,等待至1美元,獲得6%收益

以94c買入UST,轉換為100c LUNA,將LUNA賣出至USDC并重復

一旦UST脫鉤,生態系統就會具有反身性

15、如果我們進入50多美元的高/中級聯清算和從UST提款,則使用5月的崩盤作為比較,LUNA可能會達到35美元

在那個水平上,LUNA市值可能會低于UST,從而造成惡性鑄造/燃燒動態

16、進一步,看看LUNA/UST的市場比率有多波動

LUNA和UST市值的相關性約為0.80

17、流程如下:

波動性導致LUNA價格下降

LUNA價格下跌導致錨點清算

贖回超過1億美元上限,利差擴大

利差放大LUNA價格下跌

購買便宜的UST,在利差有利時贖回LUNA,以市價賣出LUNA

18、如何在這個過程賺錢?

一旦LUNA突破60美元,就做空LUNA永續期貨

購買bLUNA并轉換為LUNA

購買UST并在掛鉤中斷時轉換 LUNA

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