美國傳統機構正完善比特幣金融基礎設施，等待比特幣的春天_比特幣

2019年比特幣市場充滿了“黑天鵝”事件。Facebook發布Libra項目算是一個，中國政府高層提出推進區塊鏈技術發展則算另一個。兩次“黑天鵝”事件之后，比特幣價格都被迅速推高到超過一萬美元，讓市場興奮一時。但是，隨著Libra進展受阻，以及近期中國國內媒體上對虛擬貨幣持續的負面壓制，“黑天鵝”事件的正面影響開始迅速消退，比特幣價格似乎重新回歸到基本面，到了重新冷靜看待當下和未來的時候。整體而言，當下的比特幣市場處于一個缺乏熱情的階段，礦工們似乎處于猶豫狀態，并沒有做好準備下定決心對新礦機下重注，而一直被寄予厚望的傳統資金還沒有大規模進場，只有投資和投機者伴隨著價格的上下波動在孤獨起舞。今年4月以后，礦工受益于比特幣價格的上漲，享受著豐水期超級廉價電力帶來的紅利，度過了一段幸福時光。從貝寶金融自身業務觀察，4月之后礦工的借貸需求顯著下降，表明礦工的收益十分可觀，借貸動力消失。隨著算力上升，我們原來曾預期下半年礦工會開始陸續淘汰舊機器，采購新機器，從而會帶來大量資金需求。但是，9月中旬的價格大跌讓礦工們突然止住了腳步。盡管隨后不久在中國政策影響下比特幣價格短暫暴漲，不過卻讓礦工們心存余悸。于是，我們看到大量S9機器被改造，降低功耗之后，繼續投入到挖礦作業中，而其性價比與新機器相近。即使有部分礦工此前繳納了采購期貨礦機的押金，似乎也不急于下單讓礦機投入生產，而由于比特幣價格下降，礦工開始重新與礦機產商協商價格。與此同時，今年新進入市場的部分礦工，雖然急需資金，由于他們還沒有獲得足夠的比特幣，也很難獲得貸款支持。在這樣的情況下，來自投資和投機需求成為推動借貸平臺規模增長的主要動力。來自傳統的加密貨幣投資機構、個人和投機者的資金需求，依然保持著穩定增長，原因是他們大部分抱有持有比特幣的理念，因此寧愿通過質押比特幣獲得資金再進行投資或交易，也不愿輕易賣掉手中的比特幣。機構間資金拆借市場是少數帶給人驚喜的發展。雖然相比傳統金融的機構間市場，加密貨幣機構間資金拆借市場還非常弱小，但是隨著借貸平臺數量的增長，同業之間的資金需求變得更加迫切。至于這些機構的最終借款人究竟是什么人，還無法識別，因此對這個市場未來的潛力規模，我認為還需要給予時間來確認。

動態 | 美國企業家建議以5%-10%的比例將區塊鏈作為整體投資戰略的一部分:據雅虎財經報道，美國企業家John Hargrave在接受雅采訪時將區塊鏈描述為“金錢的互聯網”，并表示區塊鏈之于金錢，就像互聯網之于信息一樣。Hargrave表示，比特幣是這場運動的開端，但它催生了一種全新的數字資產類別，通過各種加密貨幣創造了價值2500億美元的財富。 Hargrave認為比特幣的黃金時代還在未來，他建議那些沒有興趣投資于比特幣的人，應該投資于區塊鏈，在沒有市場波動效應的情況下，獲得加密貨幣的敞口。具體做法為，將大部分投資組合保留在股票和債券上，但通過5%-10%的比例將區塊鏈作為整體投資戰略的一部分。注：John Hargrave曾是一位互聯網創業百萬富翁，但不幸破產，隨后其在2013年投資于比特幣并獲得了巨額回報。[2019/8/10]

比特幣質押借款對傳統金融低風險偏好資金的吸引力來源：GenesisiCapital三季度報告隨著圣誕臨近，套用一名中國流行語，今年留給比特幣的時間不多了。市場會不會出現突然的轉折？也并非并無可能。中國礦機制造商嘉楠科技成功在美國納斯達克登陸，鞏固了中國市場投資者對比特幣的信心和樂觀情緒。另外，此前BAKKT開張之后盡管交易量令人失望，但是隨著兩個新產品衍生品合約——基于Bakkt比特幣月度期貨的期權和比特幣月度現金交割期貨——推出，以及其期權產品即將上線，可以看到美國傳統機構依然在推進比特幣金融基礎設施進一步完善。這些動向或許表明潛在的上漲正在醞釀。因此，我預期可能到明年一季度，比特幣市場會有好消息到來。畢竟，冬天已經來了，春天還會遠嗎？

聲音 | 美國證券交易委員會執法部門聯合主任：對非法ICO實行更大規模的監管:據CCN消息，美國證券交易委員會（SEC）執法部門聯合主任斯蒂芬妮·阿瓦基安在9月20日提到，在未來，監管機構最有可能建議對那些未遵循適當的ICO注冊要求的人提出“更實質性的補救措施”。Avarkian指出，ICO的市場“繁榮”可以掩蓋其“高風險投資”的現實，因為這些ICO可能缺乏可行的產品，有缺陷的商業模式，或者僅僅是“徹頭徹尾的欺詐”。根據Avarkian的說法，美國證券交易委員會試圖了解如何處理非欺詐性的ICO 注冊案件。該機構希望確認有效的籌集資金的方式，同時仍然確保投資者可以享受現有的法律保護。[2018/9/21]

動態 | 美國特拉華州或將試行基于區塊鏈技術的商業文件系統:據computerworld消息，美國特拉華州設想創建一個基于區塊鏈技術的商業文件系統，旨在讓在特拉華州注冊的公司實現自動化業務流程，并允許監管機構和投資者實時追蹤其股票和資產。[2018/7/13]

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