協議下沉：DeFi協議會往何處去？_去中心化金融

編者按：本文來自：以太坊愛好者，作者：RyanSeanAdams，翻譯&校對：閔敏&阿劍，Odaily星球日報經授權轉載。我覺得這幫藐視去中心化金融的人都錯了。去中心化金融協議會笑到最后。沒錯，去中心化金融目前的規模還很小——其用戶勉強抵得上一個小城市的人口。將去中心化金融與坐擁數百萬用戶的中心化交易所進行比較，就和在2012年將比特幣與主流貨幣相比一樣荒謬。

如今，密碼學貨幣堆棧就如上圖所示。BTC和ETH是位于最底部的密碼學貨幣——貨幣結算層。ETH和BTC以流動性市值的形式捕獲價值——我稱之為經濟帶寬。密碼學貨幣銀行將經濟帶寬作為交易對、流動性和質押物，提供借貸、支付和質押等服務，發行穩定幣以及代幣形式的黃金和證券，可以說做遍了所有用貨幣能做的事情。這些密碼學貨幣銀行包括Coinbase、Gemini、BlockFi和BitMex。Maker和Uniswap等去中心化金融協議也使用密碼學貨幣層。這些協議的發展速度很快——去中心化金融協議已經鎖定了10億美元——但是遠遠比不上密碼學貨幣銀行所捕獲的價值。跟中心化交易、衍生品、穩定幣和貸款這些相比，DeFi不過是九牛一毛。舉例來說，去中心化金融去年的放貸金額達到7億美元——厲不厲害！但是，密碼學貨幣銀行Genesis單單一個季度的放貸額就超過了整個去中心化金融領域。然而，以去中心化金融協議為基礎，確實大有作為。這些協議具有可靠的中立性，相比于中心化協議，它們更具密度。試問把液體倒進玻璃杯里會出現什么現象？密度大的液體會下沉到底部。貨幣系統也是這樣——貨幣協議會沉到底部，成為基礎層。不妨再舉個栗子？幣安發行了BNB代幣，希望其他項目將BNB代幣作為貨幣層，希望其他銀行將BNB代幣作為核心交易對并在其基礎上進行構建。但是，Coinbase永遠不會這么做，Gemini和Kraken亦是如此。BNB代幣不具備中立性，因此密度較小。BTC和ETH的密度較大，因而可以成為貨幣堆棧的基礎層。這就叫做協議下沉。去中心化金融協議的密度越大，在貨幣堆棧中下沉得就越厲害，最終會取代密碼學貨幣銀行。也就說，未來的情況將如下圖所示：

DeFi借貸協議Euler部署至BNB Chain的提案已投票通過:2月8日消息，DeFi借貸協議Euler Finance社區已投票通過將項目部署至BNB Chain的提案。該提案由AdamBNB代表BNB Chain基金會提交，83.05%的投票者支持該提案。[2023/2/8 11:54:26]

將來，密碼學貨幣銀行仍會與貨幣層進行交互，但是不會進行直接的交互，更多的是通過去中心化金融協議。這些銀行不會自己去創建借貸池，而是使用Compound；它們不會自己去尋找流動性來源，而是使用Uniswap；它們不會自己提供DAI貸款利率，而是使用DAI存款利率。這些不會是一蹴而就的。一開始的時候，密碼學貨幣銀行只會從Uniswap處獲取“長尾資產”的流動性。不過很快，它們就會從Uniswap獲取所有資產的流動性。不，這些銀行不會死，只要用增值服務包裝這些協議，它們依然會蓬勃發展。它們能給你的不只是DSR，還有別的服務，比如說“如果你在3月6日之前注冊的話，還可以額外獲得10.25%的利率！”你覺得這不可能是嗎？但是，最后一個例子是OKEx上活生生的例子。為什么？像OKEx這樣的密碼學資產銀行無法與DAI存款利率的風險/回報率競爭——它們也不想這么做——它們最好借去中心化金融協議的里子，套上增值服務的外皮。它們的對手是傳統銀行，而非去中心化金融協議。然而，每當密碼學貨幣銀行采用一種去中心化協議并注入資金之時，該協議就會變得更強大，其網絡效應也會增強，價值也會增加，還會變胖。不，Coinbase不會特意去打造DAI存款利率的競品。Coinbase將采用該利率，在此基礎上推出金融產品，繼續與OKEx和幣安競爭，因為后者肯定也會利用DAI存款利率推出金融產品。這需要時間。去中心化金融協議下沉需要花費數十年之久。然而，去中心化金融協議終將取代傳統銀行，就像密碼學貨幣系統正在取代法幣系統那樣。你可以總結出一條完整的密碼學貨幣理論：由于加密貨幣的密度比法幣大，它會下沉到人類社會的基礎層，成為整個社會的基礎。這就是大型協議下沉。在10年之前，比特幣出現之時，就已經出現這一趨勢。這個趨勢會在去中心化金融領域延續下去。我之前沒有對2020年做出任何預測，不過在這篇文章中，我要做一個預測：在2020年，至少會有一個A級加密貨幣交易所會采用DAI存款利率。如果將目光放得更長遠一些，會更加有趣。最后，密度大的去中心化金融協議會成為我們的基礎銀行業務層——去中心化金融協議會取代傳統銀行。傳統銀行業要么適應它，要么走上末路。

Compound社區資助計劃CGP 2.0將于1月16日上線，將為協議創新等方面提供資助:1月12日消息，Compound Grants發推稱，社區資助計劃CGP 2.0將于1月16日上線，并在以下重點領域提供資助：協議創新和DApps、安全分析工具和賞金、開發者工具、多鏈策略。[2023/1/13 11:09:03]

DeFi借貸協議Alchemix將超過10%的DAI供應鎖定在yearn.finance:DeFi借貸協議Alchemix Finance聯合創始人scoopy trooples表示，Alchemix將超過10%的DAI供應鎖定在yearn.finance。[2021/5/15 22:05:59]

動態 | DeFi Pulse推出新系統以加快協議上線進程:金色財經報道，分析網站Defi pulse開發了一個新的系統，以加速去中心化金融（DeFi）協議的上市。Defi Pulse聯合創始人Scott Lewis表示，該團隊的新上線流程將于今天正式啟動。在新系統中，未來的項目（而不是該網站）將使用Defi Pulse的軟件開發工具包(SDK)對所需的適配器進行編碼，以將統計數據饋送到網站的面板中。Lewis透露，開源協議Aave是第一個通過新系統上線的程序。此外，dForce、DeFi Saver、Numerai和Staked的Robo Advisor for Yield（RAY）也正在構建其項目適配器，并將很快上線。[2020/2/13]

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