衍生品交易者在加密貨幣動蕩期的玩法_BTC

編者按：本文來自藍狐筆記，Odaily星球日報經授權轉載。前言：在3.12黑天鵝事件中，瞬間暴跌導致大量清算，很多投資者損失慘重。在這樣的市場，一些交易者是如何進行交易套利的？本文作者是theblcok的CeliaWan，由“藍狐筆記”社群的“JeTo”翻譯。摘要市場的拋售大大推高了BTC現貨和衍生品之間的價格差精明的交易者利用了這些套利機會借貸柜臺可以看到BTC和Cash借貸的雙向流動，因為交易者希望借入BTC進行套利策略從全面清算到交易所中斷，過去一周的加密市場波動給交易者造成了諸多麻煩。然而，在這些困擾中至少有一個機會：套利機會。從3月12日起，在BitMEX的永續合約和比特幣現貨價格之間出現了巨大的價格差。同時，穩定幣USDT交易一直存在溢價。比特幣期貨也扭轉了高于現貨價格的歷史趨勢，而以折扣價格進行交易。“價格肯定波動大，因此確實可以看到好的套利機會”，高頻交易者麥克·范·羅瑟姆告訴TheBlock。范·羅瑟姆所說的機會是由于上述的價格差異或溢價導致的，在一個穩定和有效的市場中，價格差不應該離0太遠。然而，上周四，比特幣價格從7,900美元下墜，現在徘徊在5800美元左右，并由此引發了一系列大規模的清算和交易量激增。在加密貨幣衍生品交易所BitMEX上，3月12日的未平倉合約總量下降了18%，其大部分都被清算清掉了。所有交易所的比特幣期貨交易量飆升到歷史新高，其中包括一些最大的交易所如BitMEX、OKEx、Huobi，它們在3月12日的交易量分別是110億美元、130億美元以及86億美元。期貨套利

預言機項目LithiumFinance將幫助Injective為pre-IPO股票衍生品提供定價數據:去中心化預言機項目LithiumFinance宣布與去中心化衍生品交易協議InjectiveProtocol達成合作，Lithium將成為Injective預言機模塊的一部分，來為pre-IPO股票衍生品提供定價數據。作為智慧求知者（WisdomSeeker），Injective用戶可以利用Lithium的定價數據為私人和pre-IPO公司或其他合成資產創建新的衍生品市場。[2021/7/5 0:27:06]

因此，3月13日，比特幣期貨的年化三個月滾動基點，其計算了期貨和現貨計價的現貨之間的價格差，在加密衍生品交易所FTX上下跌了-75%，羅瑟姆形容它為“狂野”。

英國關于禁止向散戶出售加密貨幣衍生品的禁令于今日正式生效:據官方消息，英國金融行為監管局（FCA）關于禁止向零售用戶出售加密貨幣衍生品和交易所交易票據的禁令于今日（1 月 6 日）正式生效。此前報道，英國金融行為監管局于 2018 年 11 月份進行公眾意見征求，以探討是否禁止向散戶投資者出售加密貨幣相關衍生產品，于 2020 年 10 月份正式宣布該禁令。FCA 表示，由于加密貨幣的波動性較高等因素，衍生品不適合零售消費者。該禁令適用于在英國境內或在英國境內開展業務的所有公司。[2021/1/6 16:31:25]

加密衍生品交易所FTX宣布支持TRC20 USDT入金提幣:7月21日，加密衍生品交易所FTX官方宣布，現已支持TRC20 USDT入金及提幣。[2020/7/21]

資料來源：Skew為了捕獲這一價差，通常做多比特幣并賣出期貨的交易者采用了相反的策略。他們賣空比特幣，同時購入比特幣期貨，然后利用他們在期貨合約交割日收到的比特幣來覆蓋其空頭頭寸。通過此種逆向現金和套利計劃，交易者可以在其期貨合約上支出的資金和售賣BTC所得資金之間的差額中賺錢。合約中的溢價和USDT

期貨并非是唯一帶來套利機會的市場。BitMEX的比特幣永續合約的溢價指數，它追蹤衍生品合約和其底層資產之間的價格差異，在3月12日，跌至-12%。在平常時期，這一數字通常徘徊在0.1%左右。USDT是市場上流動性最好的穩定幣，也可以看到其溢價在同一時間漲了大約5%。隨著投資者開始重返加密貨幣，這一趨勢可能會繼續。現在BTC似乎已經穩定在5800美元，盡管股票市場在較低區間游動。“BTC并未被更差的股票市場或更高的USD拖累，這一事實說明法幣到穩定幣的真實需求，新錢正在進入。USDT和BTC目前在中國及大多數亞洲市場具有很大的市場溢價。”來自加密交易公司QCP資本的備忘錄。

公告 | 火幣發布合約交易平臺衍生品交易服務風險提示書:據火幣公告顯示，火幣發布合約交易平臺衍生品交易服務風險提示書。提示書中強調適合的投資者，存在的風險，政策監管風險等。[2018/11/16]

資料來源：TradingView“很多人基于各種原因在交易USDT，大量的場外USDT交易，這產生了一些套利機會。”FTX的CEO薩姆·班克曼·弗里德提到。BTC貸款需求

這些動向也從過去一周內一些借貸柜臺的資金流向中反應出來。盡管加密貸方通常看到對用BTC做抵押品的現金和穩定幣借款需求更加強勁，但由于交易者希望借入BTC進行做空拋售，因此現金借貸和BTC借貸的需求變得基本一樣。“隨著BTC借貸需求上升，我們看到更多的雙向流動，因為期貨有折扣，如果你借入BTC，你可以賣出現貨，之后買入期貨，并賺取不錯的收益。”TiantianKullander說到，其公司AmberGroup運營加密借貸柜臺以及其他金融服務。為了滿足日益增長的比特幣借貸需求，加密貸方BlockFi還曾提高了其BTC利率，以吸引人們借出其BTC。“看到大型的借款人如BlockFi提高其借入利率，以從其客戶借入比特幣或以太坊，這毫不讓人感到驚奇。然后，他們可以將其借給加密對沖基金和借貸柜臺獲利，而這些基金和借貸柜臺希望通過逆向現金套利交易，或者甚至他們自己會執行這種策略”。加密貨幣衍生品數據分析公司Skew首席執行官EmmanuelGoh表示。可以肯定的是，由于BitMEX溢價指數和BTC期貨基點已經恢復到0和-10%的范圍，到目前為止，大多數溢價已被套利。但是，依然存在一些價差可供交易者捕獲。正如主要從事合約交易的范·羅瑟姆所言：“在永續合約交易中，點差并不大，但依然還有空間”。

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