通過Messari的鏈上數據來選幣，我們發現了什么投資機會？_NVT

前言

我們幣圈很多投資邏輯來自大機構，我們很多幣圈媒體歡喜的項目也來自這些大機構的投資組合。這些投資邏輯、這些投資組合壞嗎？不見得。但好嗎？也并不見得。但我們都很容易喜歡這些投資邏輯，很容易喜歡這些投資組合。這里面有一個很強的煽動性，就是他擊中了人性的弱點。讓你自認為別人強，讓你自認為強者。這些大機構的投資邏輯、投資者組合，都屬于強者投資體系，而我們大部分人，都是弱者，我們并沒有大機構的很多信息優勢，我們并沒有大機構的低成本，我們也沒有大機構的抗風險能力。何為強者，何為弱者？強者的優勢在于在獲取信息、趨勢把控、深度理解、抗風險、人脈關系和控制情緒等多個維度。而弱者并沒有這些優勢，能夠幫助他們的，只有常識、時間和賠率。我們大部分人是弱者，而弱者要追求的，往往是更簡單，確定的，而并非復雜的投資熱點與經濟模型邏輯。而鏈上數據也許是一個挺有趣的切入口，一個簡單的問題是，你認為“一個幣，用的人多了，他的價值會上去嗎？”每個網絡和加密貨幣都在批量化經濟模型和投資故事，但如今大部分的公鏈，并沒有擺脫“沒人用”的拷問。這里對于很多投資者而言，總是像鞋底里的一根刺，當你很看好明星公鏈的未來，準備加速進場時，它就會時不時刺你一下，打擊你的梭哈勇氣。我認為這里面是存在所謂的簡單的常識的影響。這個簡單的常識就是我們相信“一個幣，用的人多了，他的價值就會上去”。如果你也認為一個加密貨幣，用的人越多，網絡價值越大，未來越具有投資意義。那為何不按照各個幣的鏈上數據來選擇投資標的呢？鏈上數據是什么？有什么？

數據：自合并以來通過MEV-Boost分配的以太坊數量超10萬枚:金色財經報道，MEV-Boost Dashboard顯示，自合并以來通過Flashbots的最大提取價值（MEV）工具MEV-Boost分配的以太坊數量已超10萬枚，價值1.62億美元。Flashbots Dashboard數據顯示，2023年以來，通過Flashbots打包的區塊占比穩定在50%以上。

以太坊研究員和MEV-Boost Dashboard開發者Toni Wahrst?tte表示，Flashbots正在努力開源MEV-Boost背后的代碼。（The Block）[2023/2/10 11:58:51]

那什么是鏈上數據呢？都有哪些呢？簡單地說，鏈上數據就是原生存儲在區塊鏈上的所有數據。這些數據包括：1、每個區塊的詳細信息；2、每筆交易的詳情；3、調用和使用的智能合約信息鏈上數據體現一個區塊鏈的網絡活動、判斷網絡發展是否健康快速。所以很多研究加密貨幣估值理論的，總會喜歡拿鏈上數據來搗鼓來搗鼓去，試圖找出加密貨幣估值的牛頓定律。我們看看Messari上面提供的一些幣種的鏈上數據我們今天就嘗試使用Messari的數據，看看我們從它提供的各個幣種鏈上數據，得到怎樣的一些投資標的，還有發現一些什么投資機會。我們使用到的數據類別，分別是交易額、NVT比率、活躍地址和交易數這四個數據類別。交易額

歐盟議會將很快投票通過MiCA法案:金色財經報道，在最近的一份聲明中，歐盟議會表示其成員將很快投票通過加密資產市場監管法案（MiCA），投票定于立法機構全體會議期間進行。

議會智庫表示，采用MiCA法案將創建“歐盟層面的加密資產協調規則”，統一的加密貨幣規則預計將為“現有歐盟立法未涵蓋的加密資產提供法律確定性”。在聲明中，歐盟議會還表示，這些規則不僅會加強對消費者和投資者的保護，還將“促進加密資產的創新和使用”。（news.bitcoin）[2022/12/3 21:20:24]

我們先看交易額，以Messari上的24小時交易額作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前二十的幣種分別有：

借貸協議Maple：Celsius和3AC從未通過Maple Finance借款:6月22日消息，借貸協議Maple Finance在社交媒體上發文表示，Babel Finance在該平臺上加拿大對沖基金Orthogonal Trading的USDC池種有1000萬USDC的借貸頭寸。自Babel停止提款后，Orthogonal一直與Babel管理層保持聯系，并專注于保護貸方的利益。同時，Celsius和3AC從未通過Maple Finance借款。Maple協議的管理機構仍致力于與所有借款人就其資產構成進行積極對話，并對他們在Cesius和3AC中的風險敞口充滿信心。

昨日報道，機構借貸協議Maple Finance在6月21日的公告中表示，本周協議資金池可能出現流動性問題，放貸用戶（Lenders）可能無法提款，必須等待借款用戶（Borrowers）還款。[2022/6/22 4:44:21]

周杰倫已通過Machi收到BendDAO.eth轉回的BAYC#3738:4月30日消息，周杰倫已通過Machi收到BendDAO.eth轉回的BAYC#3738，且BendDAO已做好準備幫助用戶在后臺領取Yuga Labs Otherdeeds土地空投。據悉，BendDAO將幫助協議內160余只BAYC和220余只MAYC在第一時間獲得Otherdeeds。[2022/4/30 2:41:58]

這是以下快速整理和思考得到的點：–整體而言，鏈上交易額，前十和整體的市值的關聯性還是挺大的。–比特幣是絕對強勢的存在，就算無論以太坊吹噓得多厲害要成為全球的結算層，比特幣的絕對老大地位在這個數據中還是無可撼動的。–PoS類項目可能由于交易成本低的關系，整體交易額都容易靠前。–主要的幾個交易額排名比市值排名要亮眼不少的有：DCR/DOGE/BAT/KNC/SNT/XVG等。NVT比率

Cobo安全團隊詳解Stargate漏洞：可能導致偽造的交易receipt通過MPT驗證:3月29日消息，Cobo安全團隊撰文對Stargate跨鏈橋底層協議LayerZero的安全漏洞進行分析，稱原始漏洞代碼在進行MPT 驗證時，沒有限制pointer 在proofBytes 長度內，這個漏洞有可能讓攻擊者偽造hashRoot，導致偽造的交易receipt 可以通過MPT 驗證。最終可造成的后果是，在預言機完全可信的前提下，Relayer 仍可以單方面通過偽造receipt 數據的方式來實現對跨鏈協議的攻擊。

值得注意的是，此次爆出漏洞的代碼是LayerZero協議中最核心的MPT交易驗證部分的代碼，是整個LayerZero及上層協議（例如Stargate）正常運作的基石。Cobo安全團隊還表示，LayerZero項目的關鍵合約目前大都還被EOA控制，沒有采用多簽機制或者時間鎖機制。如果這些特權EOA的私鑰一旦泄漏，也可能會導致所有上層協議的資產受到影響。[2022/3/29 14:24:49]

我們再看NVT，那我們先講一講NVT比率是什么？NVT比率是NetworkValuetoTransactionsRatio的縮寫，是對網絡估值程度與網絡使用量的比較.在傳統股票市場中，市盈率一直是評估公司的長期有效的工具。它是公司股價與同等每股收益的比率。高市盈率描述了估值過高或高增長的公司。NVT比率被譽為幣圈市盈率，因為比特幣的本質不是公司，而是支付和存儲的價值網絡，大家將流經其網絡的資金作為“公司收益”的替代。NVT比率的上升表示網絡價值被高估，將其視為看跌的價格指標，而NVT的下降趨勢則表明相反的情況。至于多低的NVT比率為好，我暫時沒有看到一個十分標準統一的答案，有說30有說100有說150，我們記住，越低越好即可。我們以Messari上的NVT比率作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前17的幣種分別有：

這是以下快速整理和思考得到的點：–整體而言，鏈上交易額和市值排行關聯度不大。–以太坊的NVT比率目前要低于比特幣，反映以太坊的網絡價值相比比特幣而言，被低估的情況要稍微更明顯。–PoS類項目可能由于交易成本低的關系，NVT比率方面也是會出現較低的現象，從對參考意義造成很大影響。–如果不考慮PoS類幣種的虛高，比較有網絡價值的幾個PoW類幣種有：DCR/Zcash/Verge等。活躍地址數

我們先看活躍地址數，以Messari上的活躍地址數作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前17的幣種分別有：

這是以下快速整理和思考得到的點：–整體而言，活躍地址和市值排行呈一定相關性。–ERC20代幣的活躍地址明顯不如其他的“主網幣”或者PoW幣種，特別是一些老礦幣在這方面優勢明顯。–幣圈的用戶其實還是很少，活躍用戶能上千的已經可以算是佼佼者。交易數

我們先看交易數，以Messari上的24小時鏈上交易數作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前20的幣種分別有：

這是以下快速整理和思考得到的點：–符合預期，水分挺深的EOS和TRX，一個第一一個第三。–瑞波雙雄的XRP和XLM稍稍讓人驚訝，一個第二一個第四。–BSV比較意外，交易數居然和以太坊差不多，是比特幣的三倍，是BCH的十五倍。–狗狗幣的交易數和BCH差不多，是萊特幣的一倍，說明了并不是你有大公司撐腰就做到大規模采用。–匿名幣還有是人用的，但其實占的市場并不大，應該不會超過5%，門羅幣比上不足，但萊特幣BCH這些主要的比特幣競爭幣對于門羅并不見得太有優勢，這點門羅一點都不丟臉。–Decred中規中矩，延續一貫風格，總能上榜，但不拔尖，相比于市值來講，它的鏈上數據確實看著不錯。結語：

我是一個謹小慎微的小散戶，我是一個弱者。我不會上推特，我不會找各種各類的最新區塊鏈行業資訊；我看不懂各種機構研報，我看不懂該怎么把握各種行業發展趨勢；我沒有專家的的理解深度，我也沒有各種大佬的人脈資源；我不能管理好自己的投資情緒，也不能好好地管理好自己的風險彈性。不得不認我就是一個弱雞。不過我愿意承認自己是弱者，我能做的，往往是，盡可能規避自己的弱點，投我能力匹配的，投我認為符合簡單常識和時間會回報價值的。鏈上數據是一個不錯的切入口，畢竟我還是相信“網絡用的人越多，網絡的價值越大”這個假設在長期的投資周期里是會成立和體現的。最后補充一下我們今天的數據資料都在哪里找呢？鏈接在此

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