BitMEX交易萎縮，黑天鵝之后交易所格局生變？_BIT

本文來自：哈希派，作者：Adeline，星球日報經授權轉發。

這本來應該是一個充滿希望的故事——在今年的減半行情的預期下，投資者紛紛押注比特幣后市。根據Skew的數據，OKEx、BitMEX、Huobi和Binance這四個主要的合約交易所的在3月9日的單日總交易量就達到了271.6億美元，相較于一個月前增長了40%，行情似乎火爆了起來。然而，3天之后的星期四，加密市場突然崩潰，比特幣遭遇五年來的最大跌幅。后來的故事我們也都知道了。極端行情之下，交易平臺無可幸免。四大合約交易所一夜之間爆倉24億美元。根據Skew的數據，從3月11日到3月14日，BitMEX的未平倉合約從12億美元急劇下降到5.93億美元，這意味著三天內的跌幅約為50%；OKEx也難逃相同命運，從8.88億美元降至4.88億美元，降幅也接近50%。頭部合約交易所都出現了或多或少的狀況。極端行情帶來悲劇的同時也檢驗了這些交易平臺的風控能力。很顯然，它們都沒有準備好。時至今日，極端行情已經過去一個月有余。種種跡象都表明，黑天鵝并非船過無痕，頭部合約交易所格局發生了微妙的變化。根據一個月內的未平倉合約數量的變化來看，合約交易仍未恢復往日活力。

Arbitrum社區提案申請近500萬美元的ARB代幣以啟動贈款計劃:金色財經報道，Arbitrum社區兩項治理提案共同要求從Arbitrum近40億美元的資金庫中獲得約500萬美元的ARB代幣，以建立資助生態系統發展的贈款計劃。自上周以來，ARB 利益相關者一直在對其中一項資助計劃進行投票，第二項投票將于周一開始。對這些計劃的投票可能會為ARB代幣持有者帶來贈款投票權，他們將對哪些計劃獲得資金以及獲得多少資金有發言權。

Plurality Labs匿名創始人DisruptionJoe 表示，該公司正在支持其中一項提案。DisruptionJoe表示：“如果兩項提案都獲得成功，相關實體就會渴望合作，從而開創多元化的先例”。[2023/7/29 16:05:40]

韓國加密交易所Coinbit宣布推遲下線8種代幣:6月24日消息，韓國加密交易所Coinbit宣布推遲下線8種代幣，包括LEX、IO、PTO、UPT、DEX、PROTO、DXR和NET。這條消息宣布后，相關加密貨幣飆升了20倍。此前Coinbit曾宣布將于6月23日終止這8種代幣的交易，目前Coinbit并未說明延長幣種退市審查期的具體原因。（韓聯社）[2021/6/24 0:02:05]

黑天鵝前后BTC未平倉頭寸數量變化數據來源：theSkewBitmex隕落

以4月26號的BTC期貨未平倉頭寸為例，四大合約市場——OKEx、Bitmex、火幣、幣安的BTC期貨未平倉頭寸分別為6.58億美元、6.07億美元、3.14億美元、2.24億美元。相比起3·12事件發生之前，它們未平倉頭寸數量的跌幅仍然高達45%左右。通過這組數據我們可以發現，盡管Bitmex和Okex仍然保持“雙強”地位，但“Bitmex退位Okex崛起”，以永續掉期產品主導合約市場的Bitmex不復霸主地位。而進一步從四大合約交易所的日交易量來看，四大交易所的單日合約交易量基本接近，相互之間的交易量差距較極端行情前也有所縮小。曾經在高峰時期每天結算數十億美元的合約的BitMEX，目前其交易量已退居第四，被OKEx、幣安和火幣趕超。

Bitcoin ABC 0.23.2版本已發布:Bitcoin ABC宣布已推出Bitcoin ABC 0.23.2版本。該版本包括性能改進和小的bug修復。[2021/4/22 20:46:54]

4月26日各交易所BTC合約交易量數據來源：theSkew總的來說，Bitmex目前在未平倉合約頭寸數量上已經落后于Okex,在日交易份額上已經落后于華語區三大交易所Okex、火幣和幣安。Bitmex的隕落和它在極端行情期間的表現不無關系。據Coinmetrics的研究表明，當極端行情出現時，多頭頭寸被平倉，清算引擎開始賣出合約。待清算合約的增加和市場流動性的減弱，引擎運行出現困難，作為合約巨頭的Bitmex，這加劇了市場的拋售情緒，導致難以阻止的惡性循環。加上在這期間，Bitmex出現了兩次由于DDOS攻擊導致的短時宕機，這使得用戶無法進行操作，部分用戶因為沒有及時平倉而造成了爆倉損失。根據cointelegraph的報道，有交易員聲稱，BitMex在宕機期間錯誤地清算了他的杠桿頭寸，導致30BTC即相當于150,000美元的損失。對此，CelsiusNetwork(CEL)創始人兼首席執行官AlexMashinsky認為，Bitmex的清算機制導致了流動性危機，短時宕機又使部分用戶蒙受損失，這將導致Bitmex的用戶流向其他交易所。同時我們也發現，黑天鵝之后，占據了合約日交易量的前三位OKex、幣安和火幣都是國內團隊所運營的交易所。這和背后的國內投資者在整個加密交易中的巨大體量不無關系。盡管國內政策對加密市場一直保持審慎態度，但是這并沒有打擊國內投資者的參與熱情。一方面，加密貨幣的算力集中在國內。另一方面，占加密市場市值前五的穩定幣主要為國內的投資者提供服務。根據區塊鏈分析公司Chainalysis的數據，2019年，國內交易所就占到了Tether所有已知鏈上交易價值的60％。目前，國內投資者對穩定幣的需求仍持續上升，可想而知國內用戶在加密市場的參與程度之深。在這樣一個國內用戶占據重要地位的市場，國內用戶對交易所的偏好將直接體現在交易所市場份額上。根據Coingecko的收錄數據來看，四大交易所所有BTC合約的盤口價差大約都在0.10%-0.12%之間，交易深度彼此接近。加上黑天鵝過后Bitmex流動性上的優勢不復存在，在這個情況下，國內用戶重新作出選擇，投向實力與Bitmex相當、界面更加符合自身操作習慣的國內交易所也無可厚非。幣安、火幣崛起

Bit.com將上線BTC期權，并與Paradigm展開合作:Bit.com衍生品交易所將在8月17日上線BTC期權，并已完成與知名場外大宗交易解決方案平臺Paradigm對接。據了解，在衍生品交易所中，Bit.com是第三家和Paradigm 合作交易所，前兩家是Deribit和CME Group。Bit.com首席運營官Daniel Yan表示，Matrixport和Paradigm已經密切合作一年多，之前是作為其客戶，而現在關系更加深化成為戰略合作伙伴。雙方團隊在過去工作中建立了深入了解和互信。Bit.com很高興能夠攜手Paradigm一起解決機構期權交易者面臨的痛點，共同促進一個流動性更佳、效率更高、更開放的加密貨幣衍生品市場。（The Block）[2020/8/13]

而進一步來看，在這場存量博弈中，獲益最大的其實并不是目前未平倉頭寸居首位的Okex，而是幣安。

動態 | 警惕自動交易軟件Bitcoin Boom的交易騙局:據bitcoinexchangeguide消息，自動交易軟件Bitcoin Boom每天為其用戶交易近5000美元的加密貨幣。然而，該平臺值得懷疑，可能是一場騙局。該應用程序中有幾個灰色區域，其中一個對應用程序架構及其算法背后的邏輯不夠充分，且其經紀人賬戶沒有任何形式的回測等真實結果。[2019/5/21]

黑天鵝事件前后bitmex、幣安市場份額變化數據來源：Theskews根據coinmetrics的數據表示，黑天鵝事件發生至今，Bitmex在市場上未平倉合約的份額從36％下降到27％，其交易量市場份額從24％下降到將近20％。而幣安的交易量份額自黑天鵝事件發生到目前為止上漲了13%，未平倉頭寸占市場總份額也有所增長。作為國內三大合約交易所中的后來者，幣安在去年的9月才開放合約功能，正式登上這塊從未涉足的“處女地”。但在現貨市場長期占據榜首的幣安，本身就擁有巨大的用戶體量，也給其他交易所造成了威脅。此外，我們前面也提到，除了幣安以外，火幣BTC合約日交易量已經反超Bitmex與Okex。目前火幣僅有交割合約遠不及OKEx的合約產品種類豐富。而最近，火幣永續合約也已正式發布。有業內人士認為，火幣合約產品逐漸豐富后，很可能會進一步搶占OKEx和Bitmex的市場份額。所以總的來說，極端行情下促使行業重新大洗牌，合約市場的“雙強格局”變成了如今OKEx、BitMex、火幣、幣安的“四足鼎立”，對于原先明顯的頭部效應來說，這種變化未嘗不是一件好事。而作為一個存量博弈的市場，交易所的格局之爭還將繼續進行，遠遠不到落幕的時候。

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