華爾街傳奇保羅·都鐸·瓊斯為什么購買比特幣？_比特幣

編者按：本文來自藍狐筆記，Odaily星球日報經授權轉載。前幾天，華爾街著名基金經理保羅·都鐸·瓊斯在接受CBNC采訪時表示，將其超過1%的資產配置到了比特幣上。

保羅·都鐸·瓊斯何許人也？

他是華爾街傳奇人物，曾被CNBC評為在世交易員的第二位，而第一位是大名鼎鼎的喬治·索羅斯。瓊斯從1970年中期開始其金融生涯，從交易棉花開始，戰績斐然。1984年成立自己的都鐸基金，從150萬美元開始，到1992年底基金總額增長至60億美元。其經典戰例有不少，例如1987年10月19日，“黑色星期一”股市崩盤，在大多數投資者損失慘重時，都鐸基金收獲62%的收益；1992年底歐洲貨幣出現危機，瓊斯在幾個月內獲利數億美元。當然，其最傳奇的不是這些經典案例，而是他長期的穩定性，根據《紐約時報》報道，截止到2014年中，都鐸基金連續25年無虧損年份，長期年均收益率在19.5%。這是對沖基金行業的奇跡。長期穩定性是他傳奇的根源。而他的長期穩定性源自早期的深刻教訓。1979年他曾操作猛如虎，出場時資金損失三分之二，甚至懷疑自己不適合做交易者。這個事件讓他學到了很多交易者一輩子都無法做到的：昨天賺的是歷史，每天都從零開始，每個月虧損最多不能超過10%。這就是他交易最重要的理念之一：做單最重要的是防守，不是進攻。他事先確定止損位，這樣就不至于出局離場。下面的這段話，可以充分體現出其交易的哲學：1987年邁克爾·格林曾經執導了一個紀錄片，其中保羅·都鐸·瓊斯在片中提到：“你想要的總是處于自己的掌控之中，永遠不要這么希望。一直交易，最重要的永遠是保護好你的資產。這是為什么大多數個人投資者或交易者虧錢的原因，因為他們并不聚焦于虧錢這個事情。他們需要聚集于自己資金面臨的風險，聚焦于在任何一項投資中所面臨的風險資金量，而不是花90%的時間關注他們會在未來飛速發展的大蛋糕中能賺多少錢。如果能做到這一點，那么，他們將會是非常成功的投資者。”尋求非對稱性應該是每個頂級投資者一生都在追求的。瓊斯也不例外。也就是我們常說的收益和風險比。如果收益和風險比為5:1，這意味著，只要正確1次，就不會虧錢。瓊斯一直在尋找各種不同的交易機會，尋找這種非對稱的機會。此外，瓊斯的策略喜歡在趨勢發生變化時賺錢。他一旦發現此類變化，會進場兜底或拋售。他還練就了超脫本領。對于市場，他非常冷酷，任何發生過的事情，在他眼中，就是不必再糾結的歷史。他曾經說過：“我真不在乎三秒前犯下的錯誤，我只在乎下一步要做什么，我要避免對市場產生的任何情感依戀。”那么，作為如此成功的傳奇人物，為什么要購買比特幣？保羅·都鐸·瓊斯為什么要購買比特幣

華爾街知名空頭Wilson：美聯儲的鷹派表態將引發股市震蕩:5月1日消息，華爾街知名空頭、摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，股市投資者對美聯儲將在下半年降息的希望將破滅。美聯儲將于本周四加息，如果這次會議美聯儲傳達的信息更加強硬，可能會給股市帶來短期的負面影響。即便是在銀行業動蕩和經濟衰退擔憂加劇的情況下，投資者對好于預期的企業收益感到欣慰，并預計任何經濟放緩都將是溫和的。但Wilson認為，投資者對今年下半年和整個2024年美國企業實現利潤復蘇的預期有些過頭了。[2023/5/1 14:37:04]

最重要的原因有兩點：非對稱投資機會和風險對沖。非對稱投資機會這是瓊斯之前一直在做的：尋求非對稱的投資機會。而比特幣在如今的世界，是少見的非對稱投資機會。非對稱投資機會意味著兩個事情：*投資就意味著有風險，既然是投資機會，那么，比特幣同樣有風險。*非對稱意味著，其收益風險比方面，收益的概率高于風險。瓊斯投入其個人資產的1%，對于他來說，符合其防守的風格，這點資產不至于讓他產生大的損失。但如果，比特幣成功，可以產生巨大的收益。對于他的身價來說，1%的資產，至少也在幾千萬美元以上。風險對沖根據媒體對瓊斯的采訪來看，加速瓊斯做出這個決策還有一個非常重要的愿意，就是當前宏觀經濟的劇烈變化。世界經濟在2019年本來已有向下的跡象，而2020的疫情讓宏觀經濟面臨百年難遇的困難局面。保羅·都鐸·瓊斯是宏觀經濟的投資者，它跟達利奧一樣，最關注宏觀經濟的變化。原因很簡單，因為他們的投資收益跟宏觀經濟直接相關。而如今，從今年2月以來，有數萬億美元增發到市場上，這是前所未有的速度和變局。對于這些宏觀投資者來說，面對這種未來的不確定性，很重要的一點就是對沖風險。他們想到了黃金、國債、一些股票、貨幣等，但與此同時，比特幣也進入了這些宏觀投資者的視野。瓊斯認為，收益最大化的最好策略是擁有最快的馬。在貨幣大幅增發時期，他押注了比特幣。根據彭博社的報道，其旗下的TudorBVIFund可能會持有占其資本個位數的比特幣期貨。考慮到其基金的規模，這是一個非常大的數額，且它也具有代表性，這是第一個大基金開始擁抱比特幣。瓊斯認為自己不是穩健貨幣或加密貨幣的鐵粉。而他擁有比特幣更多是因為貨幣數字化時代的到來，而且隨著Covid-19而加速。此外，疫情后的恢復將跟歷史上金融危機的恢復不同，美聯儲允許銀行進行更激進的放貸。在短期內，商品和服務價格不會上漲，但長期看無法阻止通脹的趨勢。未來美聯儲提高利率吸回這些大量引發的貨幣并不容易。同時，政府和企業債在極速上升，要消化這些更加難。同時，瓊斯表示，他依然是黃金的信徒。而同樣是投資大佬的ChamathPalihapitiya對保羅·都鐸·瓊斯的做法進行如下評價，他在接受CNBC采訪時提到，很難找到跟比特幣一樣跟其他資產不相關的資產類型，而保羅·都鐸·瓊斯之所以關注比特幣是因為當前的經濟情況下，必須找到保護自己的對沖資產。

FTX為特斯拉、蘋果等華爾街股票推出比特幣交易對:加密貨幣衍生品交易所FTX為一些華爾街股票推出比特幣交易對，如亞馬遜、蘋果、Facebook、特斯拉等，代幣化股票也很快就會在平臺上出現。據報道，新增加的代幣將針對那些不方便通過傳統市場獲得各種股票的投資者。（Cryptopotato）[2020/10/30]

從上可以看出：比特幣在他們眼中是應對宏觀經濟變化時的一種對沖性資產。因此，無須拔高比特幣在這些華爾街大佬眼中的地位，對他們來說，這只不過是一種可對沖的資產。但同時，也說明比特幣已經不是當初的吳下阿蒙，開始進入這些大佬和機構的視野，讓他們無法忽視比特幣的存在。

聲音 | 財經雜志：加密貨幣二級市場大洗牌 華爾街轉向指數基金等新領域:《財經》雜志發布文章《加密貨幣二級市場大洗牌：華爾街等待政策開閘》。文章表示，隨著加密貨幣熊市到來，二級市場也正在大洗牌，量化基金正在進入死亡期；指數基金與資產托管等金融服務，成為華爾街競相追逐的新領域。[2018/9/17]

聲音丨Draper Dragon基金負責人：數字貨幣交易所會成為新式“華爾街”:日前，在由硅谷密探主辦的第二屆全球區塊鏈峰會上，硅谷頂級風投Draper Dragon的基金負責人Andy Tang表示，區塊鏈將在未來對現有各行各業造成沖擊和改變，數字貨幣交易所會成為新式“華爾街”。他表示，等你看到一只獨角獸，再想去抓住它就很難了。所以，要在它尚未長成時發現并培養它。[2018/6/28]

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