數字房產的投機泡沫 是根據經濟學原理的可預測結果_AXI

最近的熱門新趨勢是以“數字房地產”為特色的游戲。我擔心這些會導致數字土地投機泡沫，使玩家、開發商和投資者都損失大量金錢。

如果你正在開發或投資這樣的游戲或應用程序，并希望能趁著這波浪潮達到數十億美元的估值，那么你最好在頭撞南墻之前仔細研究下基本面。

數字房地產實際上并不是一個新現象，歷史不斷表明，當“數字土地”與實體土地的經濟屬性足夠相似時，我們就會看到數字土地投機、數字住房危機，甚至是全面的數字經濟衰退——

這意味著一旦黃牛黨將稀缺的數字資產從那些真正想玩游戲或為社區做事的人那里奪走并控制它，那么令人亢奮的增長就會戛然而止。

以Axie Infinity為例。

“一個受神奇寶貝啟發的宇宙，任何人都可以通過熟練的游戲玩法和對生態系統的貢獻來賺取Token。玩家可以為他們的寵物戰斗、收集、飼養和建立一個陸地王國。”

目前的游戲以購買和交易名為“Axies”的非稀缺虛擬生物為中心，以便讓它們相互對抗，但未來的計劃將重點放在買賣稀缺的數字土地上。

雖然游戲仍處于開發的早期階段，但你現在可以購買土地。

讓我們完全拋開Axie Infinity是基于區塊鏈的這一事實，完全專注于房地產角度來分析。

在Axie中的土地賦予許多游戲內的好處，包括收取租金的權利，這些租金可以兌現為現實世界的金錢。

與游戲中的虛擬小動物不同，土地的供應是固定的。尤其需要強調的是，游戲的未來階段將鼓勵人們建立新的互動體驗，但這項活動將只對有土地的人開放。

我可以準確地告訴你這里會發生什么（因為這是經常發生的事情）——投機者會買下所有的土地并持有它。

如果持有這種每個人都需要的稀有資產卻沒有成本，那么在可預見的情況下它會上漲，投機者會囤積居奇，而真正想使用土地的人都必須付出足夠高的代價才行。

這會拖累整個游戲的經濟。對Axie來說到底有多糟糕，很大程度上取決于他們在未來幾個月做出的決定。

但我可以確切地說——“數字土地”對游戲越重要，危機就會越嚴重。

歐洲央行執委：數字歐元將是現金的補充，而不是取代現金的地位:金色財經報道，歐洲央行執委施納貝爾表示，數字歐元將是現金的補充，而不是取代現金的地位。[2023/2/11 11:59:59]

我們知道這有兩個原因——首先這正是現實世界經濟中發生的事情，其次我們之前在數字經濟中已經多次看到這種情況。

Ultima Online、Final Fantasy的XIV和EVE Online……這些具有復雜內部經濟的虛擬世界都是典型案例，它們都遭受到了因投機而造成數字土地短缺的困擾。

其中的一場能夠解決危機，這要歸功于一位聰明的經濟學家，他從19世紀民粹主義煽動者亨利·喬治的書中汲取了一頁。

大型多人在線游戲中的數字房屋危機

只要有數字房地產，就會有數字住房危機，這源于數字土地的短缺。

我記得在1990年代玩Ultima Online時，即使我有錢建造房屋，也找不到免費土地來放置房屋。住房危機目前仍在持續。這些都與現實世界住房危機的話題何其相似。

TimSt提議允許房子的內部比外部更大，從而提高土地利用效率和建造更多住房。

Uriah_Heep建議TimSt搬到不那么擁擠的地方，但答復是沒有人愿意搬到Ultima世界的農村。

這一切都太奇怪，數字化的土地不具有成為像物理土地。

數字VS實體房地產

房地產，無論是數字房地產還是實物房地產，都由兩部分組成——土地和改良。例如你建造的建筑物、種植的農作物和果園，以及倒入海底的垃圾填埋場，將濕地變為土地。

改良是一種資本，但土地不是。物理世界的主要區別在于，你可以創造更多的資本，但你不能創造更多的土地，這是大自然的免費禮物。

所有問題都源于這個屬性。

虛擬世界的創造者可以隨意設定規則，但數字土地越接近物理土地，投機造成的損害就越嚴重。

1. 數字土地不一定稀缺

沒有任何物理定律阻止你創造更多的數字土地，當然平臺方可以選擇維持土地（或任何其他資產）的稀缺性。最終數字土地的“稀缺性”完全取決于對公司的信任。

聲音 | 經濟學者馬光遠：制造業要充分利用區塊鏈等數字化技術:據中國文化傳媒網報道，11月1日，由河南省開封市人民政府、中關村軟件園主辦的2019數字文化大會在河南開封拉開帷幕。經濟學者馬光遠表示，制造業要顛覆“為制造而制造”的思維，充分利用區塊鏈、大數據、云計算等數字化技術，抓住機遇，加快制造向“智造”的轉變。[2019/11/3]

區塊鏈不提供任何保證——無法創建更多土地。

因此數字土地的稀缺性始終是一種幻覺——平臺持有者不斷做出的有意選擇。但盡管可能是自愿的，只要保持數字稀缺性，自然會導致投機。

2. 數字空間不必服從物理

在現實世界中，任何房地產經紀人都會告訴你影響房產價值的三個因素——“位置、位置、位置”。

我們理所當然地認為，房子的內部并不比外部大。如果可以，時代廣場的房地產會便宜很多。

但在數字領域，傳送門非常普遍，內部比外部更大，這就允許數字世界繞過物理土地的限制——但前提是他們選擇這樣做。

3. 數字土地不是必須的

在物理世界中，你所做的一切都取決于對土地的訪問，無論是工作、吃飯還是睡覺，你在特定地方做這些事情的權利取決于土地所有者（如果幸運的話是你自己），授予你訪問權限。

數字世界不會是這個樣子。

在許多虛擬世界中，數字“無家可歸”是可以的——而且你仍然可以健康、高效，甚至富有，而沒有虛擬的家。如果你想睡覺，只需退出即可。

但無論出于何種原因，許多虛擬世界選擇讓“數字土地”成為必要的生產要素。

當你想要做的任何有趣的事情都需要訪問特定位置時，就會發生這種情況——無論是社交的人口中心、交易的市場、資源收集的荒野還是進行任務的地牢。

那么問題就變成了對這片數字土地的訪問是否具有排他性。

如果所有有價值的位置都為每個想要使用它們的玩家提供實例或訪問它們，那么你將永遠不會短缺。

但是如果一個玩家占據一塊土地意味著另一個玩家不能，它就變得更像是物理土地。

動態 | 數字貨幣市價下跌 合約市場爆倉近7000萬美金:據合約帝行情統計報告顯示：北京時間20:30附近，數字貨幣市場出現行情大幅下跌，合約市場出現巨額爆倉單。其中BTC爆倉4658萬美金；ETH爆倉863萬美金；LTC爆倉502萬美金；XRP爆倉375萬美金；EOS爆倉305萬美金；BCH爆倉194萬美金；ETC爆倉57萬美金；TRX爆倉26萬美金；BSV爆倉18萬美金。總計爆倉約6999萬美金。[2019/10/23]

即使土地提供可選的“可有可無”的游戲內福利也足以引發土地危機，因此你只能想象當核心游戲功能被鎖定在土地所有權之后會變得多么糟糕。

4. 最貧瘠的土地是危機的條件

數字土地的短缺強烈呼應了我們在現實世界中看到。根據我對現實世界經濟學的了解以及對數字土地投機30年悠久歷史的細讀，我預計數字土地在哪里都會出現短缺：

稀缺；

必要/或賦予利益；

從靠近人口中心和/或“公共工程”中獲得價值；

換句話說，你的土地越多，你的土地危機就越嚴重。

土地危機最明顯的跡象是永久的地主階級、猖獗的土地投機、天價和赤裸裸的尋租，所有這一切都將限制你的用戶增長。

對于大多數MMO來說，這是唯一的可取之處——房子是“很高興擁有的”，但如果你沒有擁有房子，仍然可以在游戲的其余部分享受很多樂趣。

Ultima和FFXIV從未解決他們的危機，對于EVE來說，危機是存在的，因為對土地的控制是整個體驗的核心——像Axie這樣的游戲必須在為時已晚之前吸取歷史教訓。

網絡創世紀

Ultima Online（UO，網絡創世紀）于1997年首次推出，它是第一個定義MMO類型的游戲。

它的住房系統比較特別——為你想要的房屋藍圖節省足夠的資源——從小棚屋到宏偉的城堡——然后在某處找到一塊免費的土地，并將其放置。

沒過多久，幾乎所有的可用空間就用完了。如果你不經常光顧你的房子，它會被自動刪除，為其他人騰出空間。

動態 | 新三板公司諦聽科技違法發行數字貨幣 法人代表行蹤成迷:據財經網消息，新三板上市公司成都諦聽科技公司（836554.OC）違法發行數字貨幣“數字黃金”，利用路由器設置挖礦陷阱，致使無數投資者財產遭受嚴重損失。2018年9月，諦聽科技因無法按時披露半年報，涉嫌違規接受處理，其股票停止掛牌，法人代表李程行蹤成迷。全國股轉公司也表示，將對諦聽科技存在的涉嫌違規事實進行核實和處理完畢后，啟動終止掛牌的程序。截至目前，諦聽公司運營情況沒有出現好轉現象，繼續發布停牌的公告，仍然存在重大的不確定風險以及強制摘牌風險。此前9月份，中國經營報曾報道諦聽科技或將徹底退出區塊鏈。[2019/1/23]

但土地投機者并沒有被嚇倒，持有帶有建筑物的免費地塊是一項不錯的投資，因為玩家愿意為獲得土地而支付的價格遠遠超過持有土地及建筑物的成本。

那么為什么玩家不直接轉移到人口較少的服務區呢？這是一個很好的問題——玩家少得多會讓體驗變得不那么有趣，再說那時候還不能跨服，所以搬家意味著放棄你所有的朋友、經驗、技能和裝備。

人口稠密的土地過去是，現在也是最有價值的土地。

這與現實世界相似——美國760萬平方公里的土地總價值約為23萬億美元，但僅19.8萬平方公里的城市土地的價值就達19萬億美元。

城市土地是絕大多數價值在于，那是人們所在的地方。

這在一定程度上是由于經濟學家所說的集聚效應——生活在一個繁榮的文明中心，可以很容易地找到屠夫、面包師和燭臺制造商，這比獨自生活在森林中心更有價值，即使你的房子是一樣的。

地球的真實情況也適用于Ultima，Final Fantasy XIV（FFXIV）也被同樣的問題困擾。

FFXIV房屋的主要吸引力在于地位、審美、角色扮演和自我表達等“軟”利益。他們也有“公寓”，但需求量很低，并不是投機者的目標。因為在游戲世界里你沒有基本需求——如果你想睡覺，你只需退出登錄。

正如我們所看到的那樣，任何時候你擁有一個“數字土地”的游戲，它 1) 供應稀缺，2) 有價值或必要，以及 3) 從接近人口和經濟活動中獲得價值，你正在為數字土地泡沫和投機危機做準備。

韓國21家數字貨幣交易所自愿參與檢查:據Bitcoin.com報道，在韓國，有21家數字貨幣交易所已表示自愿進行評估。本次評估的主要目的是了解這些交易所是否符合韓國區塊鏈協會所設定的自律監管要求。已確認自愿進行評估據的韓國數字貨幣交易所名單有：Glosfer、Nexcoin、Zeniex、Kairex、Kcx Exchange、Komid、Coinway、Coinzest、Plutus DS、Dexko、Gopax、Okcoin Korea和Huobi Korea。[2018/2/24]

現在讓我們來看看2003年以解決危機而聞名的游戲。

EVE Online

經濟學家Ramin Shokrizade在他2013年的Gamasutra文章稱“我如何使用EVE Online預測大衰退”中解釋了整個事情。

讓我詳細引用開頭的段落：

“2003年我在EVE Online中幫助他們設計新經濟，他們最大問題是基于玩家經濟的工廠太便宜而無法購買和維護。自從游戲在英國比美國提前一天發布，當我被允許登錄游戲的零售版時，所有的主要工廠都被搶走了。

EVE推出一周后，我提交了一份報告，解釋了經濟設計中的這種弱點如何威脅到游戲以及如何解決它。

我的解決方案是大幅提高這些工廠的租金，以便只有那些真正積極經營它們的人才愿意持有它們。

這個想法是為了創造一種“燙手山芋”效應，除非他們想用它做大量的產出。但這種投機的結果是增加了財富分層，減少了經濟競爭，提高了消費品價格，以及瘋狂的房地產通脹。”

Ramin建議EVE的“政府”應該簡單地征收“使用它或失去它”的費用，作為持有工廠的不可避免的成本，這些工廠擁有強大的土地性質（稀缺，生產所必需的，從位置獲得價值）。而且這筆費用必須足夠高，才能從投機中獲得所有利潤。

這實際上是一種“土地稅”，土地稅的特殊之處在于它們傾向于通過將投機者趕出市場來降低土地價格。

土地價值稅（也稱為“場地價值稅”或“地點稅”）不要與財產稅混淆——“財產”是土地和建筑物，因此對兩者的附加價值征稅一起。

而地價稅只是對土地征稅，這是一種沒有人可以制造但每個人都需要的稀缺基礎資源。它也不是根據你擁有的土地面積征收的單一稅，而是根據土地價值征收的稅。

因此舊金山市中心的停車位的土地價值稅遠遠高于內達華州農場。

當足夠高的地價稅生效時，土地所有者的自然激勵是什么？好吧，他們最好賣掉土地，或者已經在上面建造一些有用的東西。這會迫使投機者將土地推向市場，此時沒有了投機者出價，這就進一步壓低了土地價格。

隨著價值的下降，土地增值稅的金額也會下降。但是如果投機者再次試圖抬高土地價格，稅收就會成比例地增加，泡沫就會自動縮小。

但投機者不會只是轉嫁土地稅，使價格進一步上漲嗎？經驗證據一直表明它不會。土地增值稅與銷售稅和所得稅不同，沒有無謂損失，實驗證據繼續證實這一點。

補救措施

使用數字土地增值稅來解決數字住房危機，大招容易掌握，但細節在很大程度上取決于每個游戲的具體實施和社會條件。

但是我們要時刻記住數字土地不是實體土地，所以我們往往可以通過其他方式解決這個問題。

永遠不要忘記你可以創造更多的土地，你有一個沒有物理限制的數字世界，只需像美元鈔票一樣打印土地。這是從供給側解決問題。

但是如果你的游戲的設計方式是位置決定了土地的價值，則此解決方案可能不行，即使你可以打印無限的土地，但核心地段（取決于玩家群的規模和密度）你無法直接控制。

你的另一個選擇是降低土地的重要性，從需求方解決問題，但玩家可能已經附加了一些功能。

歸根結底，如果你堅持生產人為稀缺的土地，那么土地增值稅就是你要走的路。

現在讓我們回到像Axie這樣的游戲，這類游戲需要特別小心，因為數字房地產是一項更為核心的活動，因此數字土地危機可能造成的破壞要大得多。

我真的希望每個人都能吸取必要的教訓，以免有人損失一大筆錢并燒毀整整一代玩家的信任。

搶地預售困境

如果你使用“數字搶地”模式預售你的游戲，你必須為不可避免的危機做好準備——是直接收割忠實的早期用戶，還是將所有新用戶都歸入到無地農奴制，然后停止發展。

我們已經在Axie中看到了這種緊張局勢的明顯跡象。

為了證明用真金白銀預售土地是合理的，土地必須具有“硬”游戲內效用，否則它只是一個數字小玩意，用戶會覺得被騙了。如果這塊寶貴的土地在數量上保持嚴格固定，那么數字土地危機不僅不可避免，而且迫在眉睫。

如果你的游戲起飛并取得成功，那么在某個時候，所有值得擁有的土地都將被擁有，而新玩家將無法以低于壟斷價格的價格擁有任何值得擁有的東西。

分階段出售土地可以防止這種情況突然發生，但只是在推遲不可避免的事情。根據土地的重要性，新玩家甚至可能根本無法玩游戲——這些人將為特權而支付不斷增加的租金。

這種營銷計劃可能是推動活躍預購的好方法，但對于著眼于數十億美元估值的公司來說，這肯定不是一個連貫的增長戰略。為什么要投資一個注定會停滯不前的項目？

我預測，許多嘗到初步成功后卻遭遇用戶增長負面拖累的開發商將嘗試不同程度的“土地稀釋”。

他們會小心翼翼地避免改變土地數量，以遵守他們保持土地稀缺的承諾，但他們會巧妙地改變土地對于玩游戲的必要性或重要性，試圖在不惹惱貴族和安撫那些只想能夠購買并玩該死游戲的農民。

但數字搶地游戲的真正問題在于它們不止一種。至少Axie Infinity實際上是一個游戲，Earth 2 似乎只是純粹的猜測。

它是整個地球的簡單虛擬表示，分為小塊，玩家可以購買、持有和出售，這就是整件事。

根據預告片，第一階段是“買賣土地”，沒有人知道第二階段是什么，但第三階段顯然是“盈利”！

土地投機懲罰建筑商

如果數字土地是稀缺性資源，并且還是必要的生產要素，并且土地的價值隨著其靠近人口中心或“公共工程”而增加，那么你可能需要強加一種數字土地價值稅，以確保只有那些打算用土地真正做有價值的事情的人才能獲得土地。

我很抱歉地說，像Axie這樣的設置會激勵人們做完全相反的事情——搶奪寶貴的土地，永遠持有。

不要向真正想要建造酷炫產品的擁有創意和生產力的用戶收取過多的租金，這會抑制創意產出。

如果你希望你的玩家最大限度地利用你的數字空間，那就對土地征稅，但不對改良設施和建筑物征稅。

另一件需要考慮的事情是——為什么土地價值會在現實世界和數字世界中上漲？換句話說——誰在創造這個價值？答案是社區。

在現實世界中，生活在一個安全友好的社區，街角有一家雜貨店，步行即可到達學校和圖書館，擁有優美的公共道路和下水道，會讓你鄰近的土地更加理想和有價值。

鑒于許多土地搶奪游戲的前提是“Play to Earn”模式，玩家首先創造了土地價格所捕獲的價值，因此平臺應該捕獲原本會流向投機者的土地租金是有道理的——他們只會阻礙生產活動。

然后在實際創造該價值的人之間平等地分享該社區創造的價值，也就是整個玩家群體。

當然，真金白銀支付打開了一個額外的合規性、危險和風險的世界，所以我建議任何進入該領域的人都要格外小心，并進行大量的盡職調查。

土地短缺并非不可避免，它們是眾所周知的經濟原理的可預測結果。

在數字領域，你可以通過制造更多每個人都想要的東西（增加供應）、減少其硬性和軟性收益（減少需求）或收取“使用它或失去它”的費用（稅收土地租金）來解決這個問題讓投機者望而卻步。

現實世界的租金太高了，讓我們不要在數字世界中重復同樣的錯誤。

來源：Game Developer

作者：Lars Doucet

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