DeFi市場增長10倍的下一個關鍵點？這四個新“樂高”值得關注_DEF

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編者按：本文來自巴比特資訊，作者：ChrisPowers，編譯：隔夜的粥，星球日報經授權發布。散戶賬戶一度被認為是可導致DeFi活動增長10倍的明智押注，當然，這一預言并沒能實現。建立大眾市場的產品是困難且昂貴的，而DeFi利率已經回到地面，目前僅略高于傳統金融世界，但DeFi的“新”用戶卻尚未到來。相反，2020年最有前途的DeFi策略，瞄準的是現有的大型加密貨幣交易者和投資者。在過去的一周中，有四項重大進展可以進一步打開DeFi的空間，其中包括：WBTC在Maker中的增長；Layer2DEX的興起；dYdX的BTC-USDC永續掉期合約；UMA的ETHBTC無喂價合成代幣；一、WBTC現在支撐了8%的Dai穩定幣

Top 100 DeFi通證市值為491.6億美元:金色財經報道，據最新數據顯示，Top 100 DeFi通證市值為491.6億美元，本文撰寫時為49,162,325,684美元，總鎖倉量為54,306,530,878美元。目前市值排名前三的DeFi通證分別是：Lido Staked Ether（8,943,981,772美元）、Dai（5,011,376,065美元）和Uniswap（4,788,452,143美元）。[2023/3/6 12:43:49]

在短短兩周內，WBTC中鎖定的BTC量增加了兩倍，目前已達到了3,800BTC。CoinList添加WBTC確實有所幫助，但真正推動增長的，是MakerDAO添加WBTC作為抵押品，截至目前，有超過68%的WBTC都鎖定在Maker中。BTC市場的規模使DeFi顯得微不足道，而WBTC的增長，似乎來自于一些BTC的長期持有者。據悉，于5月11日鑄造的1000WBTC，很可能來自加密貨幣貸款機構NexoFinance，其隨后鎖定了WBTC并鑄造了Dai穩定幣。為什么要這樣做？AlexSvanevik解釋說：“目前，Nexo從其平臺貸款收取5.9%的年化利息。但是在Maker上抵押WBTC借用DAI的費用，僅為1％。換句話說，他們可以通過貸出DAI來獲得至少4.9％的邊際利差。或者，他們可以賣掉DAI，然后再借出美元——這需要相信DAI的錨定將繼續有效。”這種利差，對于Nexo或任何其他BTC持有人的吸引力是顯而易見的。基于比特幣的借貸是一個大生意，而Maker正在擴展DeFi貸款的潛在市場，它似乎并沒有減速：

Bzone聯合創始人Allen Feng：DeFi對于某些新用戶是有門檻的:金色財經報道，9月24日，鏈上ChainUP三周年峰會于深圳舉辦，會上圓桌討論環節，Bzone聯合創始人Allen Feng表示，DEX從CEX的流量池里瓜分資金，更多的是因為使用以太坊底層合約里進行DeFi的設計。所以說大部分流失的流量、資金，是基于以太坊的流失比較多，DeFi的火爆，原因在于鎖倉機制有賺錢效應，導致大量的資金涌入。但做抵押挖礦，當你的資金量少的時候，很難挖到收益，所以DeFi對于一些新用戶還是比較有門檻的。[2020/9/24]

這400萬Dai穩定幣，似乎也是由NexoFinance抵押出來的。Maker平臺上的WBTC抵押目前正接近1000萬美元的債務上限。二、Layer2DEX為DeFi提供了新的增長空間

數字資產研究院副院長孟巖：DeFi正在重構數字資產和開放金融的基礎:9月17日下午，火幣大學全球區塊鏈領導者課程（GBLP）第六期產業模塊繼續開課，數字資產研究院副院長、火幣大學顧問孟巖以《數字資產與通證經濟》的主題為學員們帶來授課。

孟巖表示，區塊鏈創業路線的迭代經歷了2010年比特幣挖礦、2013年-2017年交易所、2016年-2018年ICO到2020年DeFi（去中心化金融）。DeFi是全球開放金融公共基礎設施，將成為區塊鏈的殺手級應用，正在重構數字資產和開放金融的基礎。

DeFi創造的金融有更好的流動性，讓更優秀的金融來支持其他行業，背后有真實的價值支撐，包括重新定義互聯網賬戶體系，重新定義企業財務報表，降低交易風險，重構資產生命周期，重構資本市場，快速創新迭代。[2020/9/17]

截至目前，DeFiDEX領域幾乎所有的重大發展都圍繞著流動性池展開。Kyber和Uniswap開創了自動化做市商領域，而DEX領域在過去一年中的另一大發展，則是DEX聚合器的興起，例子有1inch、DEX.AG或0x的LiquidityAPI。而不斷上漲的gas價格和越來越老練的交易者，正在將更多的投資者推向第二層解決方案，而這些解決方案正在從理論階段走向實際應用階段。IDEX和Synthetix已經發布了Layer2演示產品，而Loopring則已經在以太坊主網上線，由于持續的高gas價，這些Layer2方案正在受益。當然，Layer2方案為了交易速度而犧牲了可組合性，因此盡管DEX交易量可能會增長，但可能不會具有DeFi溢出效應。實際上，它們可能類似于中心化交易所：

Token Terminal 數據：多家 DeFi 熱門項目已開始盈利:據Token Terminal 數據顯示，多家 DeFi 熱門項目已經開始盈利，其中排名第一的是 Uniswap，年收益為 1.39 億美金，第二和第三名分別為 Compound 和 Balancer，年收益分別為 5410 萬美金和 4880 萬美金。[2020/8/24]

對DeFi來說，好消息是這將代表一個新的增長領域：成熟的交易者。三、dYdX的BTC-USDC永續產品

盡管dYdX采用了傳統的訂單簿模式，但在過去一年中，它仍然取得了增長，這是因為dYdX專注于保證金交易，其提供的交易對也有限，并且有利于專業交易者，它允許免費取消訂單，并覆蓋了gas成本。我們知道，Bitmex的永續交易是加密貨幣行業最受歡迎的衍生產品，因此dYdX推出的BTC-USDC永續產品對DeFi生態而言是一個大新聞。自推出以來，dYdX的BTC-USDC永續交易對交易量已接近2500萬美元，其平均交易規模也已經顯著增加了：

動態 | DeFi項目鎖倉達11.9億美元，過去一周環漲4.81%:據DAppTotal DeFi頁面數據顯示：截至目前，已統計的31個DeFi項目共計鎖倉資金達11.9億美元，其中EOSREX鎖倉4.21億美元，占比35.37%，排名第一位；Maker鎖倉2.87億美元，占比24.13%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware鎖倉2.08億美元，占比17.48%；Compound、Dharma、Bancor、Augur等其他DeFi類應用共占比23.02%。[2019/9/16]

兩點思考：USDC和USDT(Tether)的市值在2020年均出現了爆炸式增長，而它們也都在逐漸融入到金融產品當中。目前，BTC期貨越來越多地以USDT計價和結算，而USDC的期權產品，可增加市場的多樣化，這對于USDC而言是一個好消息。融資利率——永續掉期沒有到期日，但需要保持平臺整體頭寸的再平衡。因此，如果多頭占多數，則需要為空頭支付利息，反之亦然。該產品的融資利率目前為0.022%，每8小時支付一次，因此，如果空頭為正，他們將獲得一部分頭寸的利益收益，而多頭則要為此買單。這是DeFi中的新產品，對于那些希望獲得短期收益的人來說，它可能會吸引更多的流量。它還可能催生其他的金錢樂高插入到dYdX的永續產品當中。四、UMA的ETHBTC代幣

上周，UMA發布了它的第一款產品：一種跟蹤ETH/BTC價格的合成代幣。與永續合約不同，這種合約的有效期是8月1日。正如UMA的全稱所表明的那樣，ETHBTC之類的合成代幣將是面向散戶的產品，但它們需要交易雙方的大型投資者為產品提供擔保。UMA的合成代幣需要多頭和空頭，投資者可以通過抵押和鑄造新的合成代幣，然后出售它們來享受溢價。與dYdX的永續合約融資率和WBTC支持的Maker貸款一樣，UMA可以通過吸引和激勵現有頭寸的投資者來實現增長，這些頭寸可以在一個支持DeFi的世界中提高資本效率。