觀察：比特幣減半對挖礦的短期影響_比特幣

對于比特幣礦工來說，比特幣區塊獎勵第三次減半是一次十分重大，甚至對于部分礦工來說是十分致命的打擊。但是，如果能摸清這次減半對挖礦領域即將帶來的影響，順勢而為，也許會在這危機背后發現不錯的機會。筆者就這次減半對挖礦所能帶來的短期影響做了一些思考，整理成文，以供讀者參考。減半對挖礦收益影響巨大，減半后，85W/T以上功耗的礦機瀕臨關機

2020年5月11日19:23，隨著比特幣第630000個區塊被挖出，比特幣的區塊獎勵由12.5BTC減半至6.25BTC。這意味著所有比特幣礦機的挖礦收益減半，下表是估算不同類型礦機在減半前后的電費占比情況。

圖1不同功耗比礦機的挖礦收益中電費占比情況備注：①現存比特幣礦機型號各異，為方便統計分析，將礦機按照功耗分為85W/T(S9,T2T,A911等),60W/T(S15,M10S,M21,A1026等),50W/T(M20,S17,T17,T3,A1146等),40W/T(M30,S19,S17+等)礦機，40W/T礦機為目前最新一代礦機，減半后依然保有較高挖礦收益，此處不參與統計對比；②比特幣的單位算力的日均挖礦收益，可以通過塊獎勵和實際挖礦難度直接估算，參考《挖礦收益的計方法》，參考幣價1BTC=66690元；③減半后，單位算力的日均挖礦收益并未降低到原來的50%，是因為截至目前，大部分礦池都采用PPS+或者FPPS收益模式，礦工參與塊獎勵和交易費獎勵等所有挖礦收益的分配。減半后截至筆者撰寫此文時，交易費獎勵部分在挖礦收益中的占比將近20%，已經不可忽略，因此減半后日收益中加入20%的交易費獎勵；④按照0.35元/度電價計算電費；⑤筆者按照最近三年的算力波動情況，各代礦機出貨時間和出貨情況，粗略估算了不同功耗比礦機的算力占比，與實際情況一定存在出入，僅供參考。減半后，功耗比85W/T及以上的礦機，電費支出超過挖礦收益，大批礦機瀕臨關機絕境。在減半之前，根據MiningPoolStats的統計，比特幣全網可統計礦池的官方算力合計約為116EH/s，而按照比特幣挖礦難度和實際出塊情況估算的比特幣全網算力約為120EH/s左右，基本可以認定在減半前，比特幣全網算力在116EH/s-120EH/s。

Gate.io 觀察區今日上線 POOLZ 交易:據官方公告，Gate.io于1月27日（今日）12：00在新幣觀察區上線Poolz Finance (POOLZ) 交易。風險提示：為保障用戶交易安全，Gate.io特別設置新幣觀察區，大部分新項目相比主流項目，風險極高，長期持有歸零風險很大，請務必了解清楚，切勿追高參與。[2021/1/27 21:46:25]

圖2比特幣全網可統計礦池的官方實際算力情況

火幣生態鏈項目MDEX正式上線火幣全球觀察區，并開啟“鎖倉MDX賺幣”活動:據官網公告，火幣全球站全球觀察區定于2021年1月24日上線MDX (Mdex)。MDX最大持倉量（母賬戶與子賬戶）為50000 USDT等值代幣。API交易和火幣銀卡VIP（含）以上的用戶不受持倉限制。

火幣全球站現已開放 MDX 的充幣業務，并將于1月26日10:00 (GMT+8) 開放 MDX 幣幣交易（MDX/USDT），1月26日10:00 (GMT+8) 開放 MDX 的提幣業務。

火幣全球站將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不得高于開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。

與此同時，火幣全球站同步開啟“鎖倉MDX賺幣”活動，活動期間，用戶將根據鎖倉MDX份額瓜分8萬MDX，鎖倉周期為3日。[2021/1/25 13:22:38]

圖3近3個月比特幣全網算力變化情況在減半后，比特幣全網可統計礦池的官方總算力應聲下跌至96EH/s，隨后因幣價上漲，算力略有回調，但最終穩定在96EH/s左右。各礦池總計下跌算力超過20EH/s，下跌約16.7%。基本上契合上表中的數據：有30%左右的高功耗礦機，按電費0.35元/度算，在減半后挖礦收益不抵電費支出，但因部分高功耗礦機多運行于電費較低的礦場，因此在減半后仍可保有挖礦收益，并非所有礦機都選擇關機，實際下跌算力20EH/s左右。減半后的前兩個難度調整周期內，挖礦難度逐步降低，挖礦收益會有顯著提升

幣情觀察室 | 比特幣7000重要關口多頭不破不立:4月15日15:10，行情大V 王者幣圈做客《幣情觀察室》直播間，將分享《比特幣7000重要關口多頭不破不立》敬請關注，欲觀看直播掃描下圖二維碼即可！[2020/4/15]

比特幣網絡有一套自動的挖礦難度調節機制，它可以保證在較長周期內，比特幣區塊的出塊速度穩定，使比特幣區塊獎勵大約每四年減半一次，最終保證比特幣的總供給量穩定在2100萬枚。比特幣區塊鏈規定，平均約每10min產出1個區塊，比特幣的挖礦難度每隔2016個區塊調整1次。這樣，每次挖礦難度調整大約需要14天時間，我們把兩次難度調整之間的這段時間稱為一個難度調整周期，在同一個難度調整周期內，挖礦難度固定不變。

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圖5比特幣最近三個月難度變化情況此次減半發生在最近一次比特幣挖礦難度調整后的第6天，這個難度周期已經過半，因此減半導致的全網算力下跌后，挖礦難度并沒有及時調整，挖礦收益不能及時提升。同時，減半導致的全網算力下跌，只影響了半個難度調整周期，對減半后的第一次挖礦難度調整的影響不夠徹底。減半后第一次難度調整，并不能一步到位，將挖礦難度直接下調16.7%。根據比特范提供的數據，比特幣減半后的第一次挖礦難度調整，挖礦難度下調6%，幣價不變的情況下，比特幣挖礦收益將提升6.4%左右，一小部分礦機將有重新開機的機會。

聲音 | 人民網董事長：面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系:11月5日消息，人民日報刊登人民網董事長葉蓁蓁文章稱，面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系、推動行業自律，依法治網、有序發展。確保區塊鏈技術造福全社會，前提就是要管好用好區塊鏈。為了興利除弊、揚長避短，實現區塊鏈安全有序發展，政府監管是必要的，否則就可能亂象叢生、走上歧路。政府部門不僅要成為區塊鏈政策的制定者，也要成為區塊鏈的積極應用者、場景管理者。區塊鏈發展目前還在初期階段，政府監管需要包容、審慎，注重效果，措施得當，允許探索、允許試錯，為新生事物發展創造良好條件。（財聯社）[2019/11/5]

圖6減半后，比特幣挖礦難度第一次調整隨著豐水期到來，礦機將迎來一次往四川、云南等水電資源豐富地區遷徙的大潮，礦機搬遷又會導致一部分礦機暫時關機。樂觀估計，在最近一個月內，如果幣價沒有較大波動的話，隨減半后第一次挖礦難度下調，部分礦機重新開機；豐水期到來，部分原本被淘汰的機型會重新在低電價礦場運行起來，中和掉礦機遷徙帶來的影響。在減半后，第二次難度調整到來之前，全網算力可能依舊不足以支撐14天挖出2016個區塊的要求，減半后的第二次難度調整周期可能被延長至15甚至16天，之后挖礦難度再次下調10%甚至以上。經過將近一個月時間的兩次難度調整后，減半對挖礦收益和比特幣算力的影響將釋放完畢，在近一個月內幣價沒有太大波動的情況下，比特幣挖礦難度也將下調16%左右，來保證比特幣網絡出塊速度的穩定，挖礦收益將提升20%左右。高功耗礦機的關機幣價降低到9041USDT，如果幣價沒有較大波動，又可以再度運轉，投入到比特幣的算力大潮之中。

圖7減半后，挖礦難度第二次調整完畢，不同礦機的關機幣價備注：①,②,③同圖1備注；④按照1USD=7.02CNY匯率換算。減半影響釋放完畢后，豐水期到來，均價0.3元/度以下的豐水期水電供應，將大幅度降低挖礦成本，會有更多礦機重新開機，導致全網算力回升。而50W/T及更低功耗比的礦機持續不斷鋪貨，將加劇全網算力提升的步伐。減半帶來的挖礦難度下調，會以不可思議的速度重新回彈，刺激的豐水期算力大戰即將上演。參考資料：1.比特幣挖礦難度變化情況；2.比特幣全網算力變化情況；3.比特幣礦機列表；4.比特幣交易費情況及交易費獎勵在塊獎勵中的占比情況；5.比特幣礦池列表以及各礦池算力變化情況；6.比特幣下次挖礦難度估算平臺；7.挖礦收益的計算方法；8.比特幣介紹。

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