借貸即挖礦來了，COMP上線爆漲450%，能引爆市場嗎？怎么玩這里算給你看_OMP

編者按：本文來自小吒閑談，Odaily星球日報經授權轉載。借貸即挖礦來了，聽到**即挖礦，是不是有種熟悉的感覺，有點熟悉的味道，有種CX的內味。下面列舉幾個**即挖礦的案例：1、交易即挖礦，Fcoin2、賭博即挖礦，菠菜DAPP3、打賞即挖礦，火牛站在賺錢的角度看，這幾個項目早期的用戶都賺到了，后入場的用戶都有各種痛苦的經歷。如今，**即挖礦，又來了。這次來的不算山寨項目，也算是一個有頭有臉的項目：Compound，DeFi領域的一個名悍將。

至于Compound的借貸即挖礦能玩多久，值得觀察。這里主要來算一個算，借貸即挖礦是否有利潤空間，利潤空間有多大的問題。具體計算邏輯和參數，看文中。一、Compound是個啥？

Compound是一個基于以太坊的DeFi協議，主要實現的業務類似于銀行的「抵押借貸」，用戶可以將自己的資產抵押在協議中獲得年化收益，而資產的借出方則需要支出相應的利息。Compound是DeFi項目中的明星，而DeFi則是目前加密貨幣行業最熱門的領域。在DeFi生態中Compound的地位也是響當當的，畢竟DeFi各項目之間交織在一起，而Compound則是眾多DeFi產品的基礎。

Chaos Labs發起兩項Aave提案以應對Curve創始人借貸頭寸的清算風險:8月11日消息，區塊鏈安全機構Chaos Labs在Aave治理論壇發起兩項提案，旨在應對Curve創始人Michael Egorov在Aave上的大量借貸頭寸帶來的系統性清算風險。其中，一項AIP提案建議禁用以太坊和Polygon V3的CRV借貸，另一項提案提議將Aave V2以太坊上的CRV清算閾值（LT）降低6%，目前兩項提案支持率均為100%。[2023/8/11 16:19:57]

來源：defi.review在DeFi領域Compound鎖倉量排第5，鎖倉金額達到9000萬美元，可見Compound到了將影響到許多DeFi項目的發展。因此，Compound推出的“借貸即挖礦”，其影響也是巨大的，有可能改變整個DeFi市場的格局。二、Compound開啟借貸即挖礦，不甘寂寞or想割韭菜

全鏈借貸協議Cedro Finance完成150萬美元種子輪融資:2月7日消息，全鏈借貸協議Cedro Finance宣布完成150萬美元種子輪融資，本輪融資由Shima Capital領投，Infinity Ventures Crypto(IVC)、Mask Network和Sam Thapaliya參投。新資金將用于擴大Cedro平臺的團隊并構建Ominichain流動性平臺。Cedro Finance允許用戶無縫跨鏈借貸，目前正計劃推出多種基于Cedro的產品。Cedro Finance自2022年12月以來一直在測試網上運行。[2023/2/7 11:52:15]

DeFi的抵押借貸類目中，目前的情況是有發幣項目和無幣項目，如下：發幣的項目有：Maker(MKR)，Aave(Lend)。沒有發幣的項目有：Compound，dYdX，bZx，Nuonetwork。其中，根據非小號數據，MKR和Lend項目代幣的市值分別為：4.8億美元和1億美元。根據tokenterminal.xyz數據顯示，Maker、Aave、Compound的年盈利分別為：Maker：$95,797Aave：$119,115Compound：$43,232雖然三個之間營收差距沒有出現一個量級，但Maker和Aave畢竟還有項目代幣可以創收。是不是意味著，Compound發行一個幣，其市值起碼也要在5千萬~1億美元。Compound或許是不甘寂寞，或許是為了擴大收入來源等原因，Compound準備通過引入治理系統和治理代幣COMP來開始它的去中心化過程，即發幣：COMP。一共發行1000萬個COMP代幣，COMP沒有預售和預留，分配比例如下圖。

FilDA即將支持HELA原生資產借貸功能:9月22日消息，目前Huobi Global已經開通ELA HECO格式的充提功能，HECO借貸平臺FilDA 即將首發支持HELA原生資產借貸功能，舊的ELA將被停止支持，具體切換方案稍后提供。

FilDA 是首個部署在HECO網絡的借貸項目，存借款總額高峰值突破21億美元。ELA 是 一個Web 3.0 平臺，以主側鏈結構、多層共識、智能合約共識計算等區塊鏈技術，為平臺提供安全可信的基礎；并在其上構建了去中心化的身份、通訊、存儲、計算等平臺服務，同時提供良好的用戶隱私保護和數據安全，成為數據資產化浪潮的引擎。[2021/9/22 16:58:30]

其中，借貸挖礦的為總量423萬個COMP、以以太坊每個區塊0.5COMP分發的速度計算，每天約產出2880個COMP，需要4年挖完。COMP于北京時間6月16日的凌晨2點20分左右開始，只要用戶使用Compound協議進行借貸交易即可，借貸的金額越多，挖的COMP數量越多，或許可以把這個過程稱為借貸即挖礦。三、COMP挖礦成本多少呢？

全網借貸協議過去24小時清算量達到4500萬美元:4月18日消息，DeBank數據顯示，全網借貸協議過去24小時清算量達到4500萬美元，其中Aave、Venus、Compound位列前三。[2021/4/18 20:33:04]

Compound號稱其COMP是免費挖出來的，但其實是有成本的。對于資金提供方而言，其實是將資本潛在的收益換成了COMP；對于借款人而言，其實是將要支出的利息換成了COMP。當然這個過程會達到一個平衡，即當COMP價格形成后，支出的利息可能是接近于或略小于所能獲得的COMP價值，不然借款人是虧損的。因此，當「COMP收益≥支出利息」時，借款人可以選擇套利。那么COMP具體成本是多少呢？可以通過predictions這個網站進行計算。網址：www.predictions.exchange/compound/None在網站中輸入具體的數量，就能計算出大概的年化COMP收入，以及COMP的成本。

當前DeFi借貸總量為10.95億美元:金色財經報道，DeBank數據顯示，當前DeFi借貸總量約為10.95億美元。其中，Compound平臺約7.22億美元，占總體份額65.94%，Maker平臺約2.46億美元，占總體份額22.52%，Aave平臺約1.07億美元，占總體份額9.85%。注：DeFi其實質是基于一套開放的賬戶體系，保證全球任何人都可以無門檻使用的一系列金融服務。這些金融服務主要由一些開源的智能合約來提供，整個服務的代碼和賬目都可以在區塊鏈上進行公開審計。[2020/7/26]

比如：借入100USDT，每個COMP的生產成本為2.34美元。其實隨著參與的人越多，各種參數是會大規模變化，最終達到一個動態平衡，即COMP的生產成本接近于「挖礦」成本。比如鏈聞昨天發的文章，計算出的COMP成本是2.5美元，晚上試驗的時候就變成了2.34美元。有了挖礦成本，那么來算一算COMP的價值。四、COMP價值，算一算

Compound沒有預售，但其股權投資者可以獲得代幣，意味著COMP代幣有了隱含價值。Compound有過兩輪融資，分別是種子輪融資820萬美元，A輪融資2500萬美元，一共募資3320萬美元。根據COMP代幣的分配，有23.96%的COMP給投資者，即2,396,000COMP代幣。那么COMP代幣隱含的最大價格=3320萬美元/2396000=13.856美元。那么COMP代幣隱含的市值=13.856*1000萬=1.3856億美元。如果這么來算，COMP的挖礦成本為2.34美元，而COMP隱含的價格為13.856美元，貌似空間很大。不過，需要在算一筆數：根據COMPDashboard數據顯示，Compound所有市場在6月15日支付的利息總額為3582.02美元。查詢網址：https://compound.finance/governance/comp而COMP每天產出2880COMP幣，如果從利息等于產出的COMP價值出發：COMP的價格=3582/2880=1.24美元問題來了，如果COMP的價格大于1.24美元，意味著Compound每天因為用戶借貸產生的利息為3582美元，而Compound釋放給用戶的COMP代幣價值大于3582美元，意味如果自己左手借給右手，都能賺到錢。那么這錢從哪里來呢？錢來自COMP價格，即二級市場護盤的錢。這就有另外一個問題：如果COMP=1.24美元，那么COMP的市值才1240萬美元，相比Aave和Maker將近有10倍的差距。對于Compound來說，拖住COMP的價格是好的，會吸引許多人來套利，而當來借貸的人多越多，COMP的產出成本就越大。換句話說，Compound通過COMP代幣發行，拉升COMP幣價，就能吸引大量存幣借幣的人來Compound上玩，Compound將有效地增強其加密借貸平臺。看到這里，是不是有點似曾相識的味道，曾經瘋狂的Fcoin，就是有過這樣的效應。曾經Fcoin情景還會上演嗎？值得關注。五、是否引發瘋狂，如何操作呢？

如何在Compound的交易即挖礦中如何獲利呢？參考Fcoin，有兩種：1、參與借貸即挖礦，當計算出挖的COMP成本低于COMP市場價時，可參與。2、二級市場購買COMP代幣，如果你覺得二級市場的COMP價格低，那就囤幣待漲。或許你會問題，什么價格才是低價呢？上面我已經給出了估算的方式，至于什么價格才是低價，這個問題我只能說，一千個人眼中有一千個哈姆雷特。然而一早上起來，COMP價格爆了，CompoundTeam在Uniswap上放上2000ETH/25000COMP交易對，等于自行定價金額每個代幣0.08ETH，就是2億美元的市值。經過6小時的演變，COMP價格被拉到1個0.36ETH，換算成美金是83.64，也就是說爆拉了450%，這個價格可以吸引一波挖礦人員參與了。有點瘋狂了……

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