Deribit：加密貨幣如何改革外匯交易的基礎構架？_加密貨幣

編者按：本文來自加密谷Live，作者：MarketResearch，翻譯：Liam，Odaily星球日報授權轉載。2020年1月，全球外匯平均每日交易額為6.6萬億美元，而加密貨幣僅為2000億美元。外匯市場涵蓋了銀行，交易所，場外集中交易，雙邊交易，零售經紀人等等。它專為速度和交易量而設計，但卻發展緩慢。加密貨幣的基礎構架將在什么時候超越外匯呢？在本文中，我將把外匯與加密交易市場結構進行比較和對比。細分化的匹配

有人會說，世界將傾向于以最廉價，最具流動性的執行力來建立一個有效的中央流動資金池，這種說法是錯誤的。外匯

在2019年，國際清算銀行(TheBankofInternationalSettlements)確定了至少75個外匯交易平臺。客戶的分類歸檔是外匯交易的標志。這可以想象成一個由客戶資產負債表大小，數量，平均票據大小，交易頻率，等待時間敏感性，技術復雜性以及輔助服務的價值組成的多維網格。對于這份網格的每個區域，都可能有一個或多個平臺會根據這些特征進行優化。對于大型復雜的高業務量銀行而言，他們可能更偏向具有較高固定成本且最低存貸規模相對較大的銀行間的交易場所，例如EBS/Reuters。對于重視研究/融資/投資者的規模較大但交易量較少的宏觀基金而言，他們則可能更喜歡與幾家銀行由關系驅動的小組交流形式。對于較小的散戶交易員，他們就可能更喜歡諸如Saxo之類的匯總訂單，因為易操作，有著較低的固定成本，但每筆交易傭金更高。一些平臺提供較小的價差，但做市商可能會采用激進的“last-look”行為，即在收到訂單后的一段時間內拒絕沒有利潤的交易。其他平臺的價格可能有更大的價差，但只提供固定價格，沒有“last-look”。因此每個市場參與者都在針對經紀商和做市商的不同執行方式進行優化，并且每個平臺和做市商也都在相應地滿足其客戶的需求。加密貨幣

PermaDao Builder Panda：流量入口的最終目的就是讓進入Web3.0的門檻越來越低:金色財經現場報道，在8月8日由金色財經主辦的金色沙龍活動中，PermaDao Builder Panda在《下一個十億級Web3用戶來自哪里》圓桌會議中表示，流量入口的最終目的只有一個就是讓Web3.0進入的門檻越來越低。

很多開發者會出現私鑰保管不當，發地址的時候錯發成私鑰。我從去年一直在關注MPC和AA錢包賽道，有了MPC錢包，就是讓用戶拿不到私鑰，這樣被盜的概率就會大大降低。AA錢包還有一個好處，很多新人理解不了為什么要用GAS，因為在Web2.0是免費轉賬。

在以太坊和BTC網絡存數據非常昂貴。這樣我們可以把比特幣網絡的數據和代碼放到永存網絡上，把計算邏輯和VM放到鏈下。大家可以嘗試更廉價的存儲，比如Arweave等公鏈，這也是一個新的思路。

現在看起來ZKL2是一個值得發展和探索的路子，但能不能行通不好說，也要看技術落地。因為現在交易鏈非常慢，所以要看在V神的帶領下，ZK這些項目哪個到底更好用，這也是值得期待的。[2023/8/8 21:32:36]

CoinMarketCap列出了200多個在2020年6月2日日交易超過10億美元的交易所。再次想象一個多維網格，但是這次主要是由“可信任”的交易量，當地法規/KYC(KnowYourCustomer)，匿名性，資金托管和抵押/放貸構成的。這與外匯市場存在一些部分重疊，但加密貨幣客戶的主要需求明顯不同。這些客戶更多地關注基本的或特定于產品的差異，而較少關注執行的情況。公平地說，加密領域的某些部分在執行質量方面確實正在變得更加商品化，而且這一趨勢可能會繼續下去——例如雙邊場外交易現貨、借貸和永久掉期交易。中間流程

pepeworldorder.eth過去24小時內以561.66枚ETH出售6620億枚PEPE:5月21日消息，據Spot On Chain監測，pepeworldorder.eth在過去24小時里以0.00000157美元的價格將6620億枚PEPE兌換為561.66枚ETH（價值104.2萬美元）。其主要交易活動如下：以329.7枚ETH買入3.7萬億枚PEPE（主要在4月17日和18日以低價買入）；以1351.3枚ETH賣出3.1萬億枚PEPE；已實現收益：1075枚ETH（約合196萬美元），投資回報率達389%。[2023/5/21 15:16:28]

從最終買家到最終賣家，外匯通常涉及多個中間商。而在加密市場中，中間參與者通常不超過1-2個。外匯市場是一個由銀行推動的自上而下的層次結構，而加密市場是由用戶驅動的自下而上的生態系統。外匯

俄羅斯實業家Oleg Deripaska抨擊俄羅斯央行無視比特幣:俄羅斯實業家、Basic Element創始人Oleg Deripaska周四在他的官方Telegram頻道上抨擊俄羅斯央行向加密貨幣行業施壓，以避免卷入比特幣等加密貨幣。他說：“即使是貧窮的薩爾瓦多，也意識到數字貨幣的必要性，并采取了一條簡單的道路，承認比特幣作為一種支付手段。”Oleg Deripaska還批評了央行對加密行業發展的不明確回應，尤其是該行關于數字盧布的聲明。他認為，央行應該提供一種“真正的金融工具，使其在對外貿易結算方面能夠獨立”。（Cointelegraph）[2021/6/18 23:48:00]

數十年來外匯市場自上而下緩慢發展。銀行通過其企業銀行/并購部門、中央銀行執行部門控制著大量的終端用戶企業的資金流動，通過其主要經紀部門為對沖基金投資者的資金流動提供便利，同時他們通常也是最大的外匯零售經紀商清算機構。這就形成了一個分層的準入制度，使中介機構可以根據每個客戶的情況，收取最大的費率的收費。有時會有一些小的動蕩--例如一家銀行從另一家銀行贏得了一個主要的經紀商或銀行客戶。而有時間則會出現較大的變動----例如高頻交易公司從銀行手中搶走了大量的市場份額。但這個系統本身就是一個根深蒂固的、由現任者掌控的等級制度，改變起來很慢。加密貨幣

Deribit首席運營官：政府印鈔和降低利率或間接幫助BTC及其衍生品市場:金色財經報道，Deribit首席運營官Luuk Strijers表示，全球政府和中央銀行采取的反危機措施可能間接地幫助BTC及其衍生品市場。政府印鈔和降低利率實際上可能會促使人們對BTC產生更多的興趣，作為法幣的對沖。他補充說，在未來幾個月中，衍生品市場將取決于BTC是否被視為風險資產（例如股票），還是像黃金一樣的避險資產，他提醒說，5月的減半也將影響BTC衍生品價格。[2020/3/21]

加密市場是從下而上發展的。散戶交易員可以直接在規模最大和最具流動性的現貨/期貨交易所開設賬戶。他們被收取的費用仍會根據不同的交易數量和使用的輔助服務而有所區別，但是他們可以在擁有最佳流動性的平臺直接交易，而不用與中間商打交道。加密貨幣的交易者可以輕松地將其代幣和業務從一個交易所轉移到更好的交易所。因此，現在的加密貨幣交易所，能以超凡的速度隨著產品的創新同步發展。這樣的交易方式對于外匯交易員來說是不可想象的。左手&右手

許多交易所和做市商都是外匯和加密資產類別的領導者。他們都是有著強大的適應力，不會輕易陷入困境。LMAX集團是一個市場領導者，經營著機構外匯交易所、受監管的經紀商和LMAXDigital的加密貨幣現貨交易所。CME擁有流動性的外匯交易和加密貨幣衍生品交易。做市商和高頻交易公司如Jump、Tower、DRW等都有外匯和加密交易平臺。雖然資產類別可能完全不同，但這些參與者中的許多人有助于將傳統世界的最佳實踐知識帶到新的創新加密市場。對于這些市場參與者來說，加密貨幣帶來了很多的機會。加密市場的波動性質意味著更高的套利機會。大量的散戶參與為做市提供了沃土。作為一個24小時一周7天不停運轉的資產類別，加密貨幣帶來了更多的獲利時間。正是由于這些原因，加密貨幣市場不斷吸引著新老參與者去獲取財富。觀察這兩個市場會如何發展將會是非常有趣的，以用戶為領導的加密貨幣，以獵豹的速度從零開始發展，而外匯被現有的體制限制，用以往大象一般的步伐緩步前進。我希望很快，加密貨幣領導者的許多新的最出色的實踐也將引領傳統資產市場的標準。匿名但值得信賴的KYC，對個人資產的自由訪問，自我監管的權利等標準都將貫穿到整個中心化加密市場和傳統市場之中。

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