存借都能翻倍，日翻N倍的網紅comp幣真的可入手嗎？_OMP

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。區塊鏈有一大殺手級應用可能被我們忽略了，那就是在虛擬世界不斷去實驗各種“永動機”，然后通過人們一段段貪婪恐懼周期將其證偽。。

今天的首圖中的這個精巧的小玩意兒叫“魔輪”，設計者幻想圓輪一側的小球總是距離圓心更遠，力臂更長，能不斷壓迫魔輪，使其永恒旋轉下去。這玩意兒，最初流行在中世紀，而在當今的幣圈，這樣的小球似乎每年都在冒出，有一看就是cx的，也有包裝得精致優雅的，我們通常稱它們為“token激勵”和“行為挖礦”。大家好，我是佩佩，這兩天回避不了的一個話題就是網紅defi平臺——Compound，他家發幣了，并于今日凌晨上線了一種叫“流動性挖礦”的代幣分發機制，一時間引無數資金跟風追逐，平臺的借貸量瞬間提升了百分之五六十：

又因初始代幣流通量極其有限，在uniswap和抹茶等平臺也被瞬時炒高，挖礦成本頂多十幾刀的comp硬是抄到500刀一枚，小伙伴們都驚呆了！

美SEC：批準上市并不是Coinbase的“護身符”:金色財經報道，美國證券交易委員會(SEC)在法庭上辯稱，批準一家公司的S-1上市申請并不代表該機構就獲得了“護身符”，也不代表該公司符合監管要求。根據7月13日SEC訴Coinbase動議前聽證會中披露的法庭文件，SEC聲稱，在2021年4月批準Coinbase上市時并沒有批準Coinbase的業務結構。美國證券交易委員會律師PeterMancuso表示，僅僅因為SEC允許一家公司上市，并不意味著SEC認可其基礎業務或基礎業務結構，或者說基礎業務結構不違反法律，S-1的批準不可能是公司整個業務的護身符，事實上，沒有任何證據表明SEC審查了特定資產并做出了具體決定，然后讓Coinbase覺得以后都不會被發現這些特定資產是一種證券。[2023/7/15 10:56:45]

借貸挖礦機制解讀

今天一早也看到很多解讀，不知道吃瓜群眾都弄明白沒，白話來說就是：錢算嘛，有錢就存defi，存款借款都賺幣，存了借，借了存，一直擼一直爽，直到黑客找上門！(此處請按天津話來讀)所謂的“流動性挖礦”其實也就是在平臺存/借錢除了正常利息，還都可以獲得token激勵，不僅存錢有，借錢也有，甚至還給的更多(注意：借錢在defi里都需要先有抵押的，不是空手套白狼哈)。Compound的機制是這樣，總共1千萬代幣，除了項目方和資本方的，暫時還剩420來萬幣，可以分配給公眾。這個分配呢，就采用挖礦發行，大概發行四年，換算到每一天大概是2880枚，在換算到每個以太坊區塊是對應0.5個comp。這每天不到三千個幣，會按一定算法機制分配給網絡中存借的用戶，也就是說假如存一筆錢進來，那從下一個以太區塊開始你就開始獲得一個全網占比的份額，一直積累到你提取。幣具體的分配呢，目前是存款50%，借款50%，另外按不同標的的存借利率不同，會有點差別，同樣價值的款項，利率高的，分配的comp會多一點。

Bitwise首席信息官：Coinbase正在成功地執行其增長戰略:金色財經報道，Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，除了最近的失禮行為引發了用戶卸載Coinbase的趨勢，并促使其在推特上道歉以安撫憤怒的客戶外，Coinbase正在成功地執行其增長戰略。

Hougan表示，Coinbase上個季度是他所見過的上市公司中表現最好的季度之一。大幅削減成本的措施使Coinbase能夠在牛市和熊市條件下“堅持下去”。國際擴張為推出衍生品交易所“鋪平了道路”，為該業務打開了多個本地市場。

Base第二層協議的推出是他們增長戰略的另一個重點，該公司表示，這是“將Coinbase的產品、用戶和資產帶入去中心化加密經濟的關鍵一步”。[2023/5/18 15:09:46]

https://compound.finance/markets上圖是目前平臺上各類標的的一個存借款金額和利率情況，目前是U的利率最高，所以如果你存入或借出U，相應獲得的comp份額也會多一點，它這個設計也是有道理的，因為是defi平臺，他家的利率只能根據平臺的供需來動態調節，而利率增高的標的，說明此時需求多，那提高激勵份額，可以增加供給，以使得供需平衡。Comp挖礦到底能賺多少？

高盛將裁員4000人:12月16日消息，市場消息，高盛(GS.N)將裁員4000人。[2022/12/17 21:49:53]

根據上述原理機制：存款收益=平臺存款利息+comp在這一段時間所獲取的份額對應的價值借款收益=comp在這一段時間所獲取的份額對應的價值-借款利息

上圖是Mykey工作人員今天上午曬的一張收益圖，存進去10000U，到今天上午除了利息1.73u之外，差不多能領0.2COMP，如果按目前大概在100U的價格來算，還是很可觀的。這還只是存，借款可以獲得的收益更高，下圖是今早另一位海外老哥曬的估算：

以當時60刀價格計算的，存U的年化在180%，而借U，在同一時段，就算除掉了19%的利息，還有196%的年化收益，要高于存入。當然了，這個年化呢，看看就好，今天才第一天，來挖礦的還不多，是有些早期紅利，后面這里進來的資金越來越多，來分收益的人越來越多，每個投資者能分到的也會逐漸減少，所以存貸的年化收益也會是一個逐步衰減的過程。要實時計算這個收益呢，目前海外做了一個工具：http://www.predictions.exchange/compound/

以太坊總供應量較合并時再次增加:12月2日消息，據ultrasound.money數據顯示，以太坊總供應量在合并后78天再次出現增加的情況。從以太坊轉向PoS并降低區塊獎勵以來，增發量曾于10月8日達到12406.81枚的高峰，此后便一路下跌，總供應量的減少于11月17日達到了-6188.55枚的高峰。目前以太坊總供應量已重新出現增加的情況，當前供應量較合并時已增加約699枚。[2022/12/3 21:19:03]

你只要把存入借出的量填入，然后按上圖中紅框標識的那個按鈕，就會給出一個大概的計算，像下圖是對存入1000U的一個年化計算：

存入1000U，如果在外部條件不變的情況(實際是會變的)，一年大概能獲得10.46個Comp，按現價100刀來算年化在105.82%，同理也可以看看借出：

Celsius第三次破產聽證會沒有解決任何問題:金色財經報道，周四加密貨幣貸方Celsius Networks的破產聽證會召開，三小時的聽證會的大部分內容都集中在托管賬戶持有人是否應該能夠取回他們的資金，以及哪些類型的托管賬戶持有人符合條件。

Celsius客戶認為，任何托管賬戶持有人，即任何將資金存入托管賬戶但保留資產所有權的客戶，而不是期望某種收益或收益的賺取和借入客戶都應該收到他們的資金。Celsius堅持認為，只有“純”托管賬戶持有人才有資格，而不是最初將資金存入Earn產品并隨后轉換為托管的客戶。

根據美國法律，在Celsius申請破產前 90 天轉移的資金可能會受到追回。目前紐約南區破產法院的馬丁·格倫法官沒有對此事作出裁決。[2022/9/2 13:03:59]

借出1000U，是有利息的，把這個利息換算到每個COMP上目前是7.7刀，也就是如果你借出只是為了擼幣，當comp的市價小于7.7刀時，你這筆買賣就不劃算了。不過對此，也有聰明人給出了針對這種挖礦機制的超額套利玩法：

準備兩個或多賬戶，多次做抵押借貸，因每一次都會被系統計算份額，比如抵押1000USDC可以獲得750DAI，這個DAI再抵押獲得562U，那這里能計算到的份額就是1312U的。這樣同樣的1000U借貸能獲得相比單純存入借出幾倍甚至幾十倍的收益。上圖還是最基本的路數，第3步可以不用存U，把U換成USDC再反復抵押，能循環4-5遍，海外的某個第三方app對此已經計算，最大化的是四倍杠桿，COMP的收益做到單純借入的21倍。

當然，這個最大化我們不是很推薦哈，頂多像前面那樣加個小杠桿，一是上面都是理想化計算哈，實際如資金小的話這來來回回手續費就要吃掉不少收益了，另一個是哪怕是穩定幣，加杠桿也難保沒插針風險，而這個東西上面這些機制也看到了，是個需要長期放里面才能有收益的活兒，這夜長夢多的。關于comp以及流動性挖礦的評測

綜合上述，別看這種好像很火，但其實擼點并沒有表面上看到的大。一個是你comp的收益是隨著平臺資金量增加而逐漸遞減的，而它的利率又不能像資金盤那樣夸張到早期幾天就回本，時間長了，借貸的風險、comp價格下跌的風險都是要考慮的。不過它這種需長期投入又不太暴利的機制也有好處就是，不會像交易挖礦那樣通過短期反復挖礦快速形成泡沫，不能排除它在價格上會有幾波表現。另一個是很多人說它可能蠻適合那些本來就有長期倉位的，相當于0擼了，但這一方面取決于你對項目方的信任度，資金都在智能合約里，這和中心化的還不一樣，中心化的有啥問題還可以回滾，這運氣不好就真是能一失足成千古恨的。另一方面，以太手續費的鍋，決定它并不適合小資金，比如前面說的咱有錢就存defi，這種零散的存暫時還沒法實現，因為小資金你隨便一個操作現在就是0.5-1U的手續費，一頓操作下來你一個月利息說不定就扣沒了，這里建議最好是一次性放5000U-10000U以上，而且還要是不心疼的閑錢，我只能說，太難了。那對于comp本身呢，項目方是希望通過這種token模式，來增長平臺的流動性，借貸嘛，就是里面的幣要多，數據要好看嘛，這一點目前來看是很有效，而它確實可能又打開了一個新世界的大門，想蹭熱度和copy的項目已經在路上了。但說回到我們最開頭聊的“永動機”，COMP這臺“永動機”的關鍵在于抵押借出部分的收益高于利息，有這個套利空間在，就會有資金流入，流入就有借出需求，也就相應增加了存入利息，促使更多的投資者來擼這個存息，形成正循環，特別是他家的U沒有抵押借貸，供需導致常年利息偏高。不過這個空間會一直存在下去嗎？

就像這個世界上并不存在真正自然的“永動機”，因為總多多少少有一些空氣的阻力，如果這個游戲最后不要玩成零和，甚至應該說負和(因為還有gas費)，那一定是要有一個額外的增量市場存在，比如有真實的借貸用戶或者其他需求。那有真實的借貸用戶嗎？

現在增量比較多的集中在幾種穩定幣上，也就是上面提到的通過幾個幣種之間抵押套利，穩定幣相對來說爆倉風險要比借貸以太小很多很多，而正常借貸是沒人傻到要抵押1000U去兌換750U的穩定幣出來的，所以數據面上可能是會刷出一些虛幻的估值，需要謹慎。另外又有其他的需求嗎？

這個COMP挖出來是可以直接參與投票參與網絡治理的，下圖是目前的投票排行榜：

雖說頭牌就是明星風投，看起來甚是養眼，但這權重分配看起來項目方已然安排的明明白白了，咱得挖多少才能有點話語權呢？又有多少人挖礦是為了參與治理？comp幣現在很熱，但看吧，也許它會是曾經剛上線頭幾天的grin，或是2016年11月份的zec。。結語

對于comp呢，還是謹慎選擇，今天主要還是想讓吃瓜群眾了解下啥時流動性挖礦，現在defi也是火到某些國產項目都開始說為defi而生了，所以不排除未來還有類似模式產生，對相關聯生態的幣可能有一些短期投機機會。不過注意只是投機機會，加密世界里也并不存在永動機，token激勵解決不了一切問題，你能看到長存的標的，靠的不僅僅是那個圓心更遠力臂更長的小球。

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