從0.06%飆漲到30%，BAT的高收益背后實際危機四伏？_COMP

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：Kyle，星球日報經授權發布。Compound憑借著COMP分配的開始已經成為整個加密貨幣領域最亮眼的新興，即使是比特幣、ETH2.0這些以往最受關注的熱點也要黯然失色。COMP在6月15日開啟分配之后，而且隨著Coinbase閃電般宣布上線COMP之后，COMP猶如坐上了火箭，上漲了10倍。根據DeFiMarketCap數據顯示，COMP價格為316美元，市值目前為31.6億美元。COMP的暴漲吸引了大量資金開始流入Compound生態。根據DeFipulse數據顯示，Compound平臺上的鎖倉規模已經達到了6.11億美元，占據整個DeFi鎖倉規模的40.11%。根據Debank數據，Compound借款總量3.21億美元，遠超排名第二的Maker的1.23億美元。

SushiSwap將REN/ETH等10個交易對的收益率從0.2x降至0.1x:11月17日，流動性挖礦項目SushiSwap （SUSHI）發推向流動性提供者介紹改進的永久菜單頁（menu）。SushiChef官方表示將暫時刪除產品線Menu of the Week （MotW），并重新這些收益重新分配給 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和ETH/wBTC交易對。另外，SushiSwap還重新考慮了總鎖定價值（TVL）為1000萬以下的交易對的激勵措施，將REN/ETH、BAND/ETH、COMP/ETH、SNX/ETH、UMA/ETH 和 CRV/ETH 的收益率從0.2x降至0.1x。SushiSwap還將取消SRM/ETH和AMPL/ETH的收益，收益重新分配給ETH/穩定幣對和ETH/wBTC。 MotW 將在重新設計后再上線，功能包括與項目進行持續時間更長（一個月）的流動性挖礦等。[2020/11/17 21:02:43]

幣情觀察室 | 合約公開課從0到1帶你玩合約之合約三寶:3月31日15:00，金色盤面邀請資深行情分析師、SENbit首席戰略官包大人做客金色財經《幣情觀察室》直播間，將分享《合約公開課從0到1帶你玩合約之合約三寶》，敬請關注，欲進群觀看直播掃描下圖二維碼報名即可！[2020/3/31]

圖表來源：QKL123COMP暴漲所帶來的高收益在Compound平臺引發了連鎖效應。Compound目前支持BAT、DAI、ETH、Augur、USDCoin、Tether、WBTC、Ox這8種代幣的借貸服務。用戶在Compound上存入這些代幣以提供流動性，就可以獲得COMP分配。Compound平臺上各種代幣的借貸利率并不相同，而近日最值得關注的是BAT。根據Compound平臺數據顯示，BAT借出和貸入利率近兩日出現了暴漲。6月22日，BAT在Compound上的借出利率為23.77%，貸出利率為31.88%。而從5月23日上線Compound——6月18日之間，BAT的借出和貸入利率一直僅為0.06%和2.75%左右。

現場 | 清華大學何平：比特幣實現了從0到1 區塊鏈應用應該從1到2:金色財經現場報道，1月15日上午，由易趣財經、一本區塊鏈、《金融理財》雜志社主辦的“破界·融合”區塊鏈與數字金融高峰論壇在北京舉辦。清華大學經管學院中國金融研究中心主任何平現場表示，區塊鏈帶來分布式信用，和傳統信用體系不同。信用是金融的核心基礎，區塊鏈可以改變金融體系的管理。比特幣是從0到1，區塊鏈的應用應該是從1到2，在現有的體系中增加區塊鏈元素，解決現有體系不能解決的問題，發揮區塊鏈的效用。[2020/1/15]

聲音 | 歐鏈科技趙微：從0到1建立起來的區塊鏈業務場景的突破具有更大爆發價值:據中國經營報12月7日消息，北京歐鏈科技創始人趙微在接受記者采訪時就表示，此前很長一段時間，由于政府部門不了解、相關產業也不積極，無幣區塊鏈行業發展較為艱難。“高層戰略定調后，目前區塊鏈技術公司最大的應用場景就是to B和to G（政府）。向政府和企事業單位滲透合作時看什么？首先看我們有什么專利技術，再看有什么應用案例，以及制定過哪些行業標準。市場上對專利申請多有爭論，但目前很難找到比它更公允的評價方式，我們目前已經提交了47項專利，還會繼續在此方向努力。”此外，趙微也認同，目前技術研發和應用甚至專利申請更多以創造或更新商業模式為價值，而不是淺層次的應用。“比如跨境支付和防偽溯源，是本身就存在的業態，沒有區塊鏈技術時也存在，區塊鏈技術只是幫助它升級了。但有一些業務場景是沒有區塊鏈技術建立不起來的，是從0到1，比如一些政務領域，幫助檢察機關發現公益訴訟案件線索、做案發前取證的系統，這種突破可能具有更大爆發價值。”[2019/12/7]

圖表來源：巴比特BAT借貸利率暴漲吸引了用戶開始向Compound進行BAT存款和借款。根據TokenInsight數據顯示，BAT的貸入量在過去4天從大約5萬美元上漲到了8400萬美元。

Compound協議上BAT的借貸規模最近飆漲丨圖表來源：TokenInsight貸入需求暴漲自然會引發Compound上對BAT的需求。用戶開始向Compound大量轉移BAT從而提供流動性，刺激了BAT借出利率飆漲，隨之而來的還有BAT價格上漲，根據QKL123數據顯示，BAT目前漲幅5.64%，超過了BTC、ETH等主流幣種。BAT隱藏巨大風險？

COMP價格的暴漲吸引了一大批收益逐利者，BAT這類風險性資產容易遭受價格波動，甚至引發清算風險。對于BAT借貸利率的飆漲，行業分析師普遍認為需要警惕背后的風險。在巴比特采訪時，TokenInsight分析師Johnson表示：“Compound上面的利率模型是不相同，一些投資者大戶看到了機會，USDT相對而言比較傾向于法定貨幣，而BAT是相對易于波動，所以在同樣的利用率的情況下，BAT的利息會比USDT高。考慮到#USDT和#BAT之間足夠的利率差異，一些流動性挖礦參與者現在可能會從#USDT切換到#BAT。在Compound上，利用率<90％時，#USDT的利率模型要比#BAT更加平緩，而>90%時趨勢線更加陡峭。

圖表來源：TokenInsight因此有人發現在相同的UR下為什么不通過#BAT提供/借貸以獲得更高的利率來獲取COMP獎勵呢？賺取24％而不是8.5％的收益，這為價格風險敞開了大門，從理論上講，您可以通過在#BAT上建立同等的空頭頭寸來對沖它，當然風險管理是關鍵，因為如果BAT價格波動過大，則會導致一部分用穩定幣去抵押借貸BAT的人如果沒有來得及補倉還款，則會爆倉。”dForce創始人MindaoYang表示，“我聞到Compound上流動性挖礦的一些奇怪的味道，BAT的供應收益率達到了20%+，市場扭曲正走向“亂糟糟”的情況，市場流動性無法處理大量的BAT流動性，DeFi準備好應對收益率引發的流動性攻擊了嗎？”交易分析師Longonly則認為，“因為COMP的價格飆升到了如此之高，人們使用BAT在#Compound上進行借出，然后可以獲得COMP。但是，如果價格變化快，則風險很大！‘收益挖礦‘現在可能正在制造一個巨大的#DeFi泡沫。參與者基本上要承擔很高的風險才能獲得超過100％的APR回報，而且很可能甚至不了解這里涉及多少風險！當#BAT的價格現在上升時，#Compound中很多人的倉位將被清算，并且#DeFi相關項目的價格可能會大幅下降！！”Compound僅用了一周時間就超過了DeFi領域長期以來的霸主MakerDAO，并且引發了BAT、USDT等資產的抵押規模大幅上漲，你覺得Compound帶來的高收益能夠持續下去嗎？Compound的霸主地位能夠坐多久？

Tags：COMPOMPCOMBATcomp幣中文名KOMP價格defi communityDopex Rebate Token

萊特幣