ETH的可編程金融時代：DeFi崛起_DEFI

編者按：本文來自

小吒閑談

，Odaily星球日報經授權轉載。

長鋏說：如果把過去區塊鏈總結為三個浪潮：2009-2014是數字貨幣，2014-2019是數字資產ICO，2020-未來則是DeFi。

在這三個階段都少不了比特幣，比特幣在三個階段分別充當了支付、募集、跨鏈抵押三個功能。

長鋏用三浪這個形容詞真是有內涵，是不是意味著一浪高過一浪，是不是很有內味。

DeFi熬了兩年多終于火了，這一點跟ICO一開始有點像也是不溫不火，比如以太坊眾籌又有多少人看的懂，又有多少人瘋狂加入呢，后來有了財富效應，吸引了一幫人入場。當然這里面泡沫是非常多，但對區塊鏈技術的發展與普及有些很大的推動作用。

有人問，ICO和DeFi的區別是什么？我說，ICO是一臺印鈔機，DeFi是一臺1塊變10塊的魔術機。

2.54億美元BTC和1.89億美元ETH期權合約將于今日到期交割:12月23日消息，數據顯示，超過2.54億美元BTC和1.89億美元ETH的期權合約將于今日到期交割。其中BTC的最大痛點價格為1.7萬美元；ETH的最大痛點價格為1225美元。[2022/12/23 22:03:20]

寫一份白皮書，來個故事，再去以太坊上發個幣，通過ICO融資，一個上億市值的項目誕生，還有比這更賺錢的嗎？有，那就是印鈔機。

DeFi就是金融煉金術，也是魔術，可以把1塊錢花出10塊錢的效果，你看DeFi的市值，從6月9日破20億美元，6月18日破30億美元，現在突破64億美元。

上面是ICO和DeFi的區別，那他們之間的關系是什么呢？ICO是融資，DeFi是金融杠桿，讓資產更好的流通，這兩者都屬于什么？可編程金融。

回顧區塊鏈2.0時代，ICO是前菜，DeFi是主菜

近25494枚ETH轉入Uniswap:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，北京時間10月27日06:34，25,493.615枚ETH從0x767e開頭未知錢包地址轉入Uniswap，目前價值約999.65萬美元，交易哈希為：0x1e09d5b5ad61fcc41c14ed7be49f898a5da070ac064ea68203642e76ca976f42。[2020/10/27]

區塊鏈發展分為三個階段，也就是常說的區塊鏈1.0\u002F2.0\u002F3.0。

區塊鏈1.0，可編程貨幣時代，以比特幣為代表，它構建了全新的、去中心化的數字支付系統，強烈地沖擊了傳統金融體系。

區塊鏈2.0，可編程金融時代，以以太坊為代表，加入了“智能合約”理念，把區塊鏈的應用范圍從單一的貨幣領域擴大到其他金融領域，如借貸等金融工具。

動態 | 瑞士FINMA已向Crypto Capital的母公司委任調查代理人 或涉及Tether案件:瑞士金融市場監督管理局（FINMA）已于9月10日將一家名為Global Trade Solutions AG的公司列入了“Investigating agents entered in the Commercial Register”名單。FINMA官網解釋稱，名單所列對象為已委任調查代理人并已進行商業登記的公司及個人。所謂調查代理人，系指由FINMA委派的獨立專家，負責根據監管法澄清案件事實或執行其命令措施。 經查，Global Trade Solutions AG為Crypto Capital的母公司，而后者即為Tether及Bitfinex案件中所涉及的巴拿馬“影子銀行”。 不過，FINMA官網也解釋稱，在此名單上的個人和公司不一定違反了任何義務或存在違法行為。如果懷疑存在未經授權的活動，投資者應注意，FINMA會調查相關供應商是否需要獲得授權。一旦事實清楚并做出了必要的改動，就會從名單中刪除。[2019/9/18]

區塊鏈3.0，可編程社會時代，超越金融領域，應用范圍擴大到了整個社會，區塊鏈技術有可能成為“萬物互聯”的一種最底層的協議，提高整個社會系統的運轉效率。

Bitstamp的ETH出入金問題得到解決:歐洲數字貨幣交易所Bitstamp稱，ETH的出入金問題已經解決，將繼續監測情況。此前該平臺一度出現ETH出入金延遲。[2018/2/22]

從區塊鏈發展階段看，ICO是區塊鏈2.0可編程金融時代的融資應用，而DeFi才是可編程金融時代的武器庫。

從這個角度看，不覺得ICO像前菜，而DeFi更像主菜嗎？而這與長鋏的未來是DeFi的思想很吻合。

這么看，那也就意味著DeFi的未來空間很大，那還有誰有類似的觀點呢？孟巖

孟巖說，他去年六月份判斷DeFi是區塊鏈最重要的應用之一。今年二月份，認為DeFi將成為區塊鏈最重要的應用當中最早成功的，沒有之一。

DeFi的發跡路徑：生于國外，弘于國內

DeFi從今年3月份一些打擊中，資產總值從12億美元的最高峰一路暴跌到5億美元左右。

如今已突破64億，呈現指數增長，數字資產正在大量、快速地涌入DeFi，基本可以歸結為Compound，借貸即挖礦，瞬間引爆市場。

現在市面上看到的DeFi項目，說的上如Make，Compound、Aave、Bancor、Uniswap、dYdX、Synthetix等，基本上為國外項目，國內項目很少，但個人覺得國內會把DeFi玩的更溜。為什么這么說呢？

區塊鏈生態中許多東西都是從國外傳到國內，而國內把他們做大做強，比如:

1）比特大陸、嘉楠耘智、比特微等排名前列礦機商都是國內的；

2）幣印、魚池等前幾大礦池也都是國內的；

3）幣安、火幣、OKEX等幾大有影響力的交易所中國占了大份額；

4）ICO也是中國玩的最瘋狂，雖然一些融資天王級項目不是中國的，但背后都是中國人在推動的，如EOS等；

……

接下來，估計能看到不少國內DeFi項目會登場。

當然目前的DeFi是純粹加密數字貨幣圈里的“玩意兒”，各種奇技巧，鶴舞九天，我心飛揚，就是腳不沾地，跟現實世界的經濟沒啥關系。而其各種千姿百態的創新和玩法，很多都是零和博弈。

DeFi要突破的點，就是再度出圈，COMP讓DeFi出圈，讓區塊鏈人員開始重視DeFi，并多看它幾眼，說實話多看它幾眼，絕大部分人是因為賺錢效應。

什么理想，都是故事和泡沫的燃料。唯有賺錢才是吸引廣大群眾關注他的點。

那么DeFi產品的發展又會有什么發展趨勢呢？

DeFi產品的創新路徑，從搬運開始

DeFi會經歷什么樣的演化？這里引用MichaelAnderson的《DeFi如何演化：四個階段》。

第一階段誕生更多是對傳統模式的模仿。

“大爆炸”時刻，把傳統金融產品移植到區塊鏈上，如Maker和Compound等超額抵押借貸業務。

好比上世紀90年代中期的網絡繁榮：像電子郵件和原始搜索這樣的產品模擬線下的類似服務。

第二階段有了原生模式的突破。

突破時刻，認識到去中心化是優勢，并嘗試開發加密原生的金融產品，如synthetic和DEX崛起。

好比上世紀90年代的互聯網中，一些像雅虎和網景這樣公司的崛起，為網絡用戶提供了原生應用。

第三階段重回傳統產品以尋求更高規模。

利用去中心化潛力的“傳統”產品獲得越來越多的優勢，超越了之前鏈和賬本的限制。這階段低抵押的消費者保險和票據保理將是潛力產品。

好比亞馬遜和Ebay的迅速崛起，讓人們相信在線商務改變生活。

第四階段可能會誕生出目前無法想象的產品。

不知道它什么時候到來，也不知道它會包括什么，但將會創造我們現階段無法想象的概念和產品。

好比微信和淘寶開啟了人類聯系的新方式，這在20年前，幾乎不可想像，如今已經成為生活中的基本組成部分。

不管如何演化，DeFi已經獲得了足夠的動能，并將深刻改變金融世界，它釋放出來的威力可能會出乎很多人的意料。

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