Deribit期權市場播報：0622 - 波動風險溢價放大_CAL

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。本播報由Deribit和Greeks.live聯合推出。

BTC歷史波動率7d16.08%14d38.41%30d55.72%60d66.49%1Y89.24%ETH歷史波動率7d27.86%14d48.87%30d66.23%60d70.25%1Y104.67%實現波動率繼續走低。過去10多天的K線幾乎是平的。

持倉量11億美元，持倉量較新高位置有所下降。或許用戶為了規避6月26日交割時異動造成的PinRisk。交易量走低。各標準化期限隱含波動率：今日：1m60%,3m68%,6m73%6/19：1m61%,3m69%,6m74%隱含波動率略有走低。隨著市場對波動預期的堅持，以及實現波動率的跌落，VRP在逐步放大了。

zkSync將計劃明年推出Layer 3測試網Pathfinder更名為Opportunity:10月14日消息，以太坊二層網絡zkSync發推表示，由于與StarkWare開發的產品的命名沖突，將把以太坊Layer3測試網絡“Pathfinder”重新命名為“Opportunity”。

Matter Labs將在2023年1季度推出Layer 3測試網“Pathfinder”。據介紹，這是第一個在以太坊之上啟動的Layer 3網絡，可以顯著改善擴展性。[2022/10/14 14:27:25]

Web3音樂初創公司SpiderVille完成100 萬美元的種子輪融資:金色財經報道，Web3 音樂初創公司SpiderVille完成100 萬美元的種子輪融資，Contents Technologies、?Samsung Next和其他天使投資者領投。這筆資金將用于為 Web3 藝術家和音樂行業開發完善的基礎設施，提高知名度，并為可擴展性做好準備。[2022/7/26 2:37:10]

偏度：今日：1m-10%,3m-1.6%,6m+3.5%6/19：1m-11%,3m-0.6%,6m+4.7%偏度穩定。近月左偏明顯。

Borderless Capital將啟動5億美元ALGO Fund II，幫助開發基于Algorand區塊鏈的項目:12月1日，Borderless Capital宣布將啟動5億美元的ALGOFundII，以幫助開發基于Algorand區塊鏈的項目。該基金將投資于一系列基于Algorand區塊鏈網絡的DeFi和NFT項目。

據了解，總部位于邁阿密的 Borderless Capital 是 Algorand 生態系統的主要投資者之一。2019 年 6 月，它推出了 2 億美元的 ALGO Fund I。Borderless 表示，目前正在通過不同的基金重點投資 4 億美元的 Algorand 項目。昨日，前花旗集團高管 Matt Zhang 的投資公司 Hivemind Capital Partners 推出的15億美元的風險投資基金也選擇了Algorand作為戰略合作伙伴。[2021/12/1 12:43:01]

Put/CallRatio持倉量之比為0.45，再次處于較低水平。這個指標已經被期權市場之外的期貨投機市場引用作為判斷漲跌預期的指標之一了。

動態 | 希臘最高法院支持將Alexander Vinnik引渡至法國:據cointelegraph援引塔斯社報道，希臘最高法院裁定支持將現已解散的加密交易所BTC-e的前運營商Alexander Vinnik引渡到法國的決定。據報道， Vinnik已經禁食24天，減掉了8公斤。Vinnik表示只有將他引渡到俄羅斯，他才會停止絕食抗議。塔斯社表示，對于相互沖突的引渡請求的決定可能會由希臘司法部解決，甚至可能由該國的領導層解決。[2018/12/20]

持倉量1.50億美元，處于較高持倉水平。交易量走低。波動的消失不利于交易活躍。各標準化期限IV：今日：1m61%，3m71%，6m77%6/19：1m65%，3m71%，6m77%近月的IV在繼續走低。這個IV已經達到了過去一年里面的最低值。偏度：今日：1m-4.2%,3m+3.1%,6m+4.3%6/19：1m-3.6%,3m+2.9%,6m+7.2%偏度穩定。持倉量的PutCallRatio維持在0.83。持倉量按行權價分布集中如下圖，以平值、淺虛Call以及Put占比較多。

按到期日分布的持倉量顯著集中在六月份。9月底、12月底持倉量也顯著。JeffLiangCEOofGreeks.Live2020年6月22日13:00

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)兩個措辭含義相同。是對標的價格過往波動的測度。具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。偏度(Skewness)衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。虛值(OutoftheMoney,OTM)Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。到期時虛值期權價格歸零。虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。實值(IntheMoney,ITM)Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。期限結構(TermStructure)同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

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