流動性挖礦與工作量證明對比_COM

盡管流動性挖礦的概念已經存在一段時間，但一直不溫不火。然而，自Compound協議推出一個新的機制來向其用戶分發其新的治理代幣COMP后，這一概念便人氣暴漲。顧名思義，這些用戶因向系統提供流動性而得到獎勵。社區給流動性挖礦取了一些花哨的新名字，如“yieldfarming”和“croprotation”。但在這層神秘的面紗下，流動性挖礦的工作原理與既定的工作量證明挖礦機制相似。比特幣或以太坊等網絡中的工作量證明挖礦主要有兩大功能：最初將代幣分發到市場上進行流通；向礦工支付報酬，肯定其對區塊進行認證的寶貴服務。正是因為這種認證，分布式共識才得以實現，用戶從礦工處購買的比特幣才變得有價值。

PuddingSwap新增APE—HOO、APE—PUD、APE—USDT流動性礦池:據官方消息，HSC虎符智能鏈首發項目PuddingSwap將于3月22日21:00（GMT+8）新增APE—HOO、APE—PUD、APE—USDT流動性礦池。

ApeCoin（APE）是賦能APE生態去中心化社區建設的原生治理代幣。APE生態系統包括Bored Ape Yacht Club（BAYC）和Mutant Ape Yacht Club（MAYC）社區。APE由社區控制和建立。它將作為一個去中心化的協議層，用于社區主導的倡議，推動文化向元宇宙發展。[2022/3/22 14:11:13]

Crypto Quant CEO：ETH交易所持有量減少，加劇賣方流動性緊縮:Crypto Quant首席執行官Ki Young Ju剛剛發推稱，與比特幣不同，ETH在衍生品/現貨交易所的持有量都在減少，加劇了賣方的流動性緊縮。以太坊生態系統及其可用性使得ETH離開了中心化交易所。[2021/5/12 21:52:21]

從高層次來看，流動性挖礦的工作原理與之相同：每個以太坊區塊向市場分發固定量的0.44COMP，這種獎勵對市場參與者有價值。他們為了獲得這種獎勵而向Compound提供有價值的服務，即：提供流動性。工作量證明挖礦和流動性挖礦的區別在于：兩個目標的優先級不同；兩種挖礦機制的實施方式不同。不同的優先級

BiKi將于3月10日16:00上線TVK并開啟流動性挖礦:據BiKi公告，平臺將于3月10日16:00（GMT+8）開放TVK/USDT交易對，現已開放充提業務。

為慶祝TVK上線，將開啟TVK流動性挖礦活動，用戶通過APP或者PC開啟TVK/USDT網格交易，滿足條件即可獲得網格+流動性挖礦雙收益，一鍵雙挖。

TerraVirtua是一個基于區塊鏈的跨平臺生態系統，用于與數字收藏品分享，交易和交互。該平臺致力于為收集和分發NFT提供一個獨特而新穎的市場，包括用于與內容互動的AR和VR環境。[2021/3/10 18:31:51]

在工作量證明挖礦中，可以說支付礦工報酬來激勵他們對區塊進行認證比公平地分發代幣更為重要。倘若沒有區塊認證，就不會有分布式共識，亦不會有正常運作的區塊鏈。代幣的分發是一種副作用：你可以憑經驗大規模地預挖礦，同時仍然產生一個正常運作的區塊鏈。Compound協議中的優先級正好與之相反。從技術上講，該協議根本無須向流動性提供者支付報酬，便可正常運作。這應該可以緩解一部分人認為流動性挖礦是“龐氏融資”的擔憂。COMP代幣具有正價值，因為它們未來可從協議中賺取費用。將COMP代幣分發給用戶這一行為可與以前在DeFi空間的現狀相比：早期投資者可以100%地參與預挖礦，之后在市場上出售獲得的這些代幣。基于以下三點原因，Compound決定將COMP代幣分發給廣大的持有者：分發代幣這一行為本身就能吸引新用戶；COMP代幣可以對Compound協議中的各種變更進行表決，而且由于代幣持有者數量龐大，因此與拜占庭容錯或短期導向的變更相比，社區更可能通過非常集中的變更；由于代幣為用戶通過相互工作賺取，而非用于償付早期投資者，因此更容易說服監管機構相信代幣不是證券。不同的實施方式

88MPH正式啟動HBTC流動性挖礦??:12月25日，DeFi固定利率生成協議88 MPH啟動Harvest的 HBTC?CRV策略的固定利率及浮動利率的流動性挖礦。目前，MPH?APY達47.79%。用戶通過在Curve的HBTC?POOL池注入流動性，將所獲得的權益HBTC-CRV token存入88mph，在借貸鎖定期結束后可以同時獲得HBTC-CRV本位的固定收益，及MPH代幣獎勵。[2020/12/25 16:30:53]

順便提一句，比特幣和Compound對其各自想要獎勵的行為都有一定程度的控制。它們可以利用這種控制權來為礦工創造特定的激勵措施。在比特幣中，激勵措施的目的是讓礦工將盡可能多的交易打包進區塊，并始終在區塊鏈頂端挖礦。比特幣需要礦工遵守這一特定的策略來確保安全，因此，正確地制定激勵措施至關重要。中本聰共識有一個明確的定義，它必須始終是比特幣網絡中最有利可圖的策略。為了突出其中利害，Eyal等學者3于2013年發現，另一種叫做自私挖礦的策略可能更有利可圖，使中本聰共識位居第二，這一發現引起了軒然大波。如果該策略得以應用，可能會破壞比特幣的穩定性，并促進挖礦集中化。雖然我們尚未看到自私挖礦被應用的證據，但礦工發現不利于比特幣用戶的更好挖礦策略的風險始終存在。與Compound相比，流動性礦工的最佳激勵策略已經發生了數次重大變化。之所以如此，是因為流動性礦工有許多激勵策略可以選擇，而不論你采取協議允許的哪種行為，都將支付一定數量的COMP代幣。這樣的設計是有意為之，因為Compound的重點顯然不是激勵特定行為，而是將代幣分發給大量用戶。舉個反例，Synthetix以更具針對性的方式使用其代幣SNX。為了維持其合成穩定幣的錨定匯率，他們在Curve上支付流動性提供者，來增加Dai/USDC/USDT/sUSD池的流動性。在一段時間內最優的COMP策略要求流動性提供者為基本注意力代幣壟斷市場，從而推高利率。礦工嚴格遵循他們的激勵措施，因為他們的COMP獎勵份額取決于支付的利息。然而，這種均衡對用戶毫無益處。那些提供或借取了“實際”資產的人不僅沒有從COMP區塊獎勵中獲得任何好處——甚至BAT市場中可供提取的流動性不但沒有增加，反而有所減少。下一步何去何從？

Compound迅速地修補了分發機制，使流動性挖礦不再是最佳策略，但問題依然存在：應該用什么來取而代之呢？Compound沒有“中本聰共識”，也沒有他們希望礦工遵循的明確策略。他們可能希望至少某些獎勵不會被異常策略所捕獲，而是被存入了USDC和USDT的簡單用戶獲取，因為這些用戶代表了現有銀行體系中最簡單也最具粘性的資金流入。如能將數十億銀行存款納入加密貨幣系統，這無疑將是巨大的成功。不論是流動性挖礦，還是工作量證明挖礦，都是利弊兼有，都需要權衡取舍。與實施某個非常特定的策略并圍繞該策略分發代幣的協議相比，側重挖礦的代幣分發的協議始終都會想獎勵更多的行為。

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