11億美元比特幣期權將于周五到期 多頭或將面臨較大損失_BTC

上周11.5%的回調使BTC多頭成為了12月10日11億美元期權到期日的輸家，BTC多頭正面臨著3億美元的損失。

比特幣(BTC)多頭尚未從上周的巨大打擊中恢復過來，當時，BTC價格從57,000美元一路崩盤至42,000美元。26.5%的巨大跌幅導致8.5億美元的BTC多頭期貨合約被清算。但更重要的是，它使“恐懼和貪婪指數”轉移到7月21日以來的最低水平。

SBF：FTX仍有償付能力，FTX US至少有1.11億美元“多余現金”:金色財經報道，已破產的FTX首席執行官SBF在社交媒體發文稱，FTX仍有償付能力，根據他發布的文章稱， Sullivan & Cromwell (S&C) 發布的某些內容極具誤導性，未將 4.28 億美元作為資產計入 FTX US 的銀行賬戶。除了匹配客戶余額所需的資金外，FTX US 至少有 1.11 億美元（可能約為 4 億美元）的多余現金，而資產負債表顯示 FTX US 資本過剩約 3.5 億美元。[2023/1/18 11:17:50]

比較這兩個事件多少有些奇怪，因為7月21日的3萬美元以下的低點會抵消BTC在2021年全年的收益。而另一方面，在12月4日的42,000美元低點，BTC在今年迄今為止仍有44%的收益。相比之下，標普500指數2021年的漲幅為21%，WTI油價的累計漲幅為41%。

歐易OKEx交易大數據：BTC合約多空持倉人數比1.32，合約持倉總量為28.11億美元:截至3月25日10:30，根據歐易OKEx交易大數據，BTC合約多空持倉人數比為1.32，市場做多人數占高；季度合約基差在2500美元上方，永續合約資金費率為負，交割及永續合約持倉總量為28.22億美元，總體多軍占優；BTC交割及永續合約精英持倉方面，做多賬戶比為58%，精英賬戶多頭持倉29.92%，精英賬戶多頭占優，繼續關注大戶持倉變化。從期權合約數據來看，看漲/看跌主動買入量比為2.80，看漲/看跌主動賣出量比為0.84，主動看漲看跌買入量占據優勢。[2021/3/25 19:16:37]

多頭可能會關注交易所內的比特幣儲備，這個數字正在繼續下降，目前處于三年來的最低水平。根據CryptoQuant的數據，現在存放在交易所的比特幣不到227萬個，可供交易的比特幣減少，表明投資者不愿意在短期內出售。這被許多投資者認為是一個利好因素。

動態 | Ripple已經出售了總計超11億美元的XRP，其中交易所占36％:根據The Block的研究，Ripple累計出售了11.4億美元的XRP，其中36%賣給了交易所，64%賣給了機構。據早間報道， Ripple發布2019年第二季度報告，其中提到Ripple在2019年第二季度售出了2.515億美元的XRP，據悉，這是Ripple迄今為止售出的最高的季度，第二高的XRP是Ripple在上個季度出售的。[2019/7/25]

即使本周五11億美元期權到期日的看漲（買入）和看跌（賣出）期權之間存在明顯的平衡，在比特幣穩定在略高于50,000美元的水平后，空頭的情況也會更好。

動態 | 灰度投資管理的總資產凈值重回11億美元水平 或因比特幣大幅上漲:全球最大的數字貨幣資產管理公司灰度投資（Grayscale）發推稱，截止4月2日，其管理的總資產凈值已達11億美元，較前一日上漲約17%，其中比特幣投資信托基金的凈值增長至近10億美元。經查詢發現，這是灰度投資自去年11月21日以來首次重回10億美元管理規模。[2019/4/3]

基于認購與認沽比率的更廣泛的觀點顯示，比特幣多頭有7%的微小優勢，因為5.55億美元的認購（買入）期權相對于5.2億美元的認沽（賣出）期權有更大的未平倉權益。然而，1.07指標具有欺騙性，因為過去一周11.5%的價格下跌導致大多數看漲的期權變得毫無價值。

例如，如果比特幣的價格在12月10日UTC上午8:00時仍然低于52000美元，那么這些看漲（買入）期權將只有5000萬美元的價值。這種情況的發生是因為如果比特幣的交易價格低于上述價格，那么在55000美元購買比特幣的權利就沒有價值。

數字表明，多頭將面臨重大損失

以下是基于當前價格行動的三種最可能的情況。12月10日，實際有效的看漲和看跌期權合約數量根據到期時的BTC價格有所差異。理論上，偏向于一方的失衡狀況會帶來利潤：

在47,000美元和50,000美元之間：400份看漲期權對6600份看跌期權，凈值表明空頭有3億美元的優勢。

在50,000和54,000美元之間：1,700份看漲期權對4,700份看跌期權。凈值表明空頭有1.6億美元的優勢。

高于54,000美元：2,400份看漲期權對2,900份看跌期權。凈值表明空頭有3000萬美元的優勢。

這種粗略的估計考慮到了被用于押注上漲的看漲期權和專門用于中性至看跌交易的看跌期權。即便如此，這種過度簡化也忽略了更復雜的投資策略。

例如，一個交易者可以賣出一份看漲期權，有效地獲得在特定價格以上的比特幣的負面風險敞口。但是，很遺憾并沒有簡單的方法來估計這種影響。

空頭將用盡一切方法把價格維持在50,000美元下方

BTC空軍還需要略施小力讓價格維持在50,000美元下方，從而抓住3億美元的利潤。

另一方面，多頭需要從目前的50,500美元把價格推高7.2%，才能減少一半的損失。

考慮到12月4日20億美元的杠桿多頭頭寸的清算，多頭很可能不愿意增加更多風險而選擇維持現狀。如果浪費精力去挽回這一短期損失，將是不必要的無效行為。

因此，在這種情況下，空頭看起來將在本周期權到期時保持優勢。

作者：MARCEL PECHMAN      編譯者：Maya

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