CME數據：機構做多BTC，對沖基金做空BTC，到底誰錯了？_比特幣

編者按：本文來自Cointelegraph中文，作者：JOSEPHYOUNG，Odaily星球日報經授權轉載。根據芝加哥商品交易所的數據顯示，機構持有的做多比特幣合約數量創歷史新高。然而，芝商所最新的《交易員承諾》報告顯示，對沖基金的BTC空頭頭寸創歷史新高。對沖基金和機構之間，對比特幣的中短期趨勢的看法似乎存在重大差異。

CME第一季度比特幣期貨收益約為470萬美元，超過去年全年:芝商所（CME）高管周三在財報電話會議上討論了該公司的比特幣期貨產品，并預計下周推出的微型比特幣期貨有望迎來更廣泛的客戶群。CME高級董事總經理Sean Tully表示，第一季度其比特幣期貨產品收益約為470萬美元，高于去年全年。但他接著指出，盡管該產品取得了成功，但其特點限制了客戶數量。Tully解釋稱：“目前你的比特幣期貨產品一份包含5枚比特幣，一份合約的保證金要求通常超過10.5萬美元。顯然，這限制了參與者的數量和類型。”

他進一步補充說：“有了新的微型比特幣，保證金將是原來的1/50，約為2000美元。因此，這將為該產品打開一個更廣泛的潛在客戶基礎。除此之外，該合約的名義規模是大合約的1/50，即1/10枚比特幣，但費率是我們現有比特幣期貨的1/2，相對于其他交易所的費用會低得多。所以我們期待著這次發布。”

此前消息，CME將于5月3日推出微型比特幣期貨合約，以擴展其加密衍生品種類，目前正在等待監管審查。微型比特幣期貨（MBT）的規模將是普通比特幣的十分之一，即每份合約為0.1 BTC。新合約將以CME CF比特幣參考匯率為基礎進行現金結算。（The Block）[2021/4/30 21:12:17]

芝商所比特幣期貨凈未平倉量來源：Skew為什么對沖基金大舉做空BTC，而機構卻沒有？

CME比特幣期貨4月合約收報59840美元:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2021年4月合約今日收漲225美元，收報59840美元。2021年5月、6月及7月合約分別收報60430美元、60985美元和61495元。[2021/4/6 19:48:35]

對沖基金通常會采用各種不同的策略為投資者創造回報。通常情況下，對沖基金會利用衍生品，并采用高風險策略。相比之下，將投資組合中一定比例的資金配置在比特幣上的機構投資者可能有一個長期策略。這意味著他們并不關心BTC的中短期表現。一些分析師表示，對沖基金可能會做空BTC，從而為做多BTC的機構提供流動性。當機構投資者越來越多地建立自己的多頭頭寸時，CME上需要有賣方來平衡訂單。加密貨幣分析師MitchellNicholson表示：“許多高頻對沖基金可能正在做空CME期貨，或為做多BTC的機構提供流動性。”從技術上講，在關鍵阻力位一再被拒之后，對沖基金可能也在做空比特幣。自八月以來，比特幣一直無法突破1.17萬美元至1.2萬美元的阻力區間。兩個多月來，比特幣的價格一直在1.05萬美元到1.17萬美元之間，難以展現上漲趨勢。在BTC從3600美元反彈之后，對沖基金可能預計會大幅回落。匿名交易員“Bluntz”表示，BTC的當前技術結構看起來與2月相似。今年3月，在突然的投降階段，BTC在BitMEX上跌至3596美元。基于未平倉頭寸，對沖基金究竟是在做空BTC，還是在向CME的買家提供流動性，目前仍不清楚。Skew表示：“新的CME《交易員承諾》報告剛剛出爐：高頻對沖基金做空BTC。機構做多BTC。誰錯了？”機構繼續顯示出高需求

CME比特幣期貨10月合約收漲2.43%:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2020年10月合約今日收漲256美元，收報10815美元，漲幅達2.43%。2020年11月、12月和2021年1月合約分別收報10870美元、10945美元和10990美元。[2020/10/6]

盡管對沖基金的BTC空頭頭寸不斷增加，但機構投資者仍在繼續囤積BTC。10月17日，灰度首席執行官BarrySilbert表示，灰度管理的資產達到了歷史最高水平，達到64億美元。灰度的數據對于衡量機構活動至關重要，因為它們的產品主要為機構投資者量身定制。在美國，還沒有一個美國證券交易委員會批準的BTC交易所交易基金。因此，機構依賴于灰度BTC信托來獲得BTC敞口。灰度BTC信托的運作方式更像是一種交易所交易產品(ETP)。投資比特幣達數十億美元的大型企業集團，如MicroStrategy和Square，也強調了他們有意將BTC作為儲備資產。至少在中短期內，這些機構不太可能出售其持有的BTC。

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