谷燕西：Libra之后的零售跨境支付_LIBRA

G7最近的會議就全球穩定幣發表聲明，認為在“相關的法律，監管和監督需求解決之前，任何全球范圍內的穩定幣項目都不能啟動”。這樣的聲明顯然是針對Libra的。這樣的一個決定顯然是對Libra的發展是一個重大的打擊。七國集團的這個決定對Libra未必全都是不好的消息。在我看來，Libra最有機會的市場并不是在現有主流法幣流通的區域，譬如美國和歐洲市場，而是在現有法幣支持薄弱的地區。在這些法幣支持薄弱的區域內，Libra穩定幣會受到市場的歡迎。在法幣支持強的區域，它的機會是在跨境交易領域。但是七國集團的這個決定顯然是禁止Libra穩定幣在這些法幣轄區之間的流通。所以這對Libra的發行來說，是比較大的一個挫折。那么市場從Libra這個最近的經歷能有什么借鑒的地方呢？后續的穩定幣市場會如何發展呢？我認為此后市場中依然會繼續出現私營的數字穩定幣方案，而且這些這些方案一定也會從Libra的經驗中進行借鑒。在目前跨境支付和交易方面，法幣的支持機制并不是最佳的。這個業務領域中的效率依然不高，成本非常高。隨著全球跨境經濟活動和貿易的不斷增長，這樣的一個弱點就越來越明顯。所以市場上迫切需要一種更加有效的跨境支付機制。區塊鏈技術的出現以及比特幣在全球范圍內流通讓市場看到了一種在全球范圍內提供一種更加有效的支付機制的可能性。另外，市場中此前出現的各種的穩定幣已經證明這樣的一個全球范圍內的支付機制是可行的。Libra不過是把此方面的應用發展推高了一個非常高的階段。它使得各國金融監管機構和中央銀行不得不面對這樣的一個趨勢帶來的挑戰和機會。最近各國CBDC的發展就是應對這個發展趨勢的具體措施。在此方面的監管政策方面，由于Libra這樣的數字穩定幣對現有的法幣流通機制產生的挑戰過大，因此七國集團才做出最近的這個決定。從穩定全球貨幣流通和金融經濟活動的角度來看，這樣的決策是合理的。但是，從技術應用發展趨勢來看，區塊鏈技術的出現已經提供了支持一個更加有效的支付機制的機會。這種實現方式或者是由現有的各國央行的CBDC來實現，或者是由像Libra的這樣私營機構來實現。當然也有可能是CBDC同私營機構數字穩定幣共存。從目前的美國市場現狀來看，很有可能是未來的美元CBDC同私營的數字穩定幣共存。最近美國通貨監理局已經同意聯邦體系的銀行為數字美元穩定幣提供抵押服務。所以私營機構可以抵押美元，然后按照1:1的方式發行自己的數字美元穩定幣。即使是將來美元CBDC發行之后，這樣的數字美元穩定幣會依然存在。所以在美國市場，很有可能是美元CBDC同數字美元穩定幣共存。在美國市場之外，在Libra之后，一定也會有更多的努力在跨境支付方面提供更加合理的解決方案。在金融機構之間，在過去幾年間一直有努力來利用區塊鏈技術來改進機構之間的跨境支付。這樣的解決方案從基于Ripple或Stellar的應用，到瑞銀牽頭的USC，摩根大通的JPMCoin,以及富國銀行的數字現金都是此方面的努力。未來的跨境的解決方案會出現在零售領域。Libra就是在零售支付領域中的解決方案。在Libra之后，相信會持續不斷地有新的解決方案出現。這樣的解決方案顯然會借鑒Libra的經歷，在合規方面更加謹慎，爭取避免像Libra遇到的金融機監管機構的限制。未來出現的在零售領域的跨境支付解決方案很有可能出現在以下幾個領域。第一，像Facebook這樣的社交網絡。決定跨境支付解決方案成功的最重要的因素不是技術，而是能夠獲得多少用戶的使用并且形成相應的網絡效應。在這個方面，跨境的社交網絡有明顯的優勢。跨境匯款和支付也是目前非常迫切的市場需求。如果一個社交網絡如果能夠提供這樣的一個解決方案，這對市場的吸引力會是非常強的。當然，在這個解決方案的技術底層方面，區塊鏈技術是最佳的選擇。第二，游戲領域。最近Fortnite同蘋果和安卓應用商店的博弈再次表明游戲領域迫切需要一個更加低成本的支付解決方案。移動應用商店對游戲開發商的30%的收費現在已經是變得非常難以接受了。游戲行業的特點也非常適合支持出現一個新型的跨境支付解決方案。游戲的用戶通常是年輕的男性，對新技術有更好的接受能力，愿意在這個領域中進行消費。這些因素都非常有利于出現一個新的跨境支付解決方案。同理，在這個解決方案的技術底層方面，區塊鏈技術是最佳的選擇。第三，現有的第三方支付工具。目前的第三方支付工具都是以中心化的系統為支持的。第三方支付業務的單筆業務的利潤率低，完全依靠數量來發展。因此成本對這個業務來說就非常重要。現在第三方支付都要通過銀行之間的清算系統來完成最終的結算。第三方支付公司需要為此支付費用。為了減少此方面的支出，譬如像Square這樣的第三方支付公司就開始鼓勵用戶直接在Square的賬戶體系中完成交易。此外，一些第三方支付工具已經支持多個法幣幣種的支付。這些因素都有利于第三方支付公司將其底層的系統從中心化的系統遷移到區塊鏈技術之上。這樣的遷移一定會大幅拓展第三方支付公司的業務范圍。總之，在Libra之后，一定會有更多的基于區塊鏈技術的解決方案出現，提供更有效的跨境零售支付服務。而且此后此方面的努力一定會借鑒Libra的經歷，在各方面采用更加可行的方式繼續進行。

谷燕西：未來區塊鏈上的數字資產交易應該是免費的:7月24日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表文章《未來區塊鏈上的數字資產交易應該是免費的》稱，基于互聯網時期的發展，目前證券行業的發展，以及從區塊鏈技術應用能產生的收益，未來的數字資產交易都應該是免費的。他稱，首先未來的數字資產交易所一定是基于分布式記賬技術的。分布式記賬技術會從根本上改變證券行業，在證券交易中采用區塊鏈技術和數字貨幣，就會采用交易即結算的方式。所以就不需要現在證券市場中的清算結算公司以及登記公司，證券交易的整體成本因此就會大幅下降。交易傭金因此就一定會大幅下降。其次，在未來的證券市場中，DeFi應用會進一步降低證券市場的成本。最后，由于區塊鏈技術直接支持點對點之間的交易的，未來的很多數字資產的交易實際上是可以在資產的產生方和資產的購買方之間直接完成的。就不需要券商這個金融中介，資產交易的成本因此就會進一步降低。[2020/7/24]

聲音 | 谷燕西：Libra未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出:1月4日消息，CBX研究院院長谷燕西今日在社群中針對Libra發表了三個觀點：1.Libra一開始就將項目目標變得過大，這是他遇到目前巨大阻力的主要原因；2.Libra從一開始概念醞釀，就一直在不停地調整。現在依然在調整的過程中。未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出，但同時會在技術底層方面支持發行基于其它法幣的數字穩定幣；3.作為一個技術底層，Libra區塊鏈的推出不會有什么障礙。[2020/1/4]

聲音 | 谷燕西：下一個Libra很可能會出現在東南亞:CBX研究院創始人兼院長谷燕西在微信群評論稱，下一個Libra很可能會出現在東南亞。他預測，下一個Libra很可能注冊在新加坡，會同樣采用成員聯盟形式。會員是東南亞地區合規機構，成員門檻遠低于一千萬美元；擁有更加符合區塊鏈特征的、更加平等的成員，并會提供一個支持智能合約，基于POS的聯盟鏈。聯盟鏈會支持節點基于單一法幣發行穩定幣。會有多個穩定幣在鏈上流通。同時，聯盟提供類似外匯交易的穩定幣兌付服務。[2019/10/27]

聲音 | CBX谷燕西：未來將形成分別以Libra和Telegram為代表的兩大陣營:日前，瑞士金融市場監管局首次頒發牌照給兩家區塊鏈服務商，并發布反洗錢措施。對此，CBX研究院創始人谷燕西表示，瑞士金融監管對其在區塊鏈金融中的反洗錢要求的重申非常正常。在全球的各個主要金融監管機構中，它率先頒布一個銀行和證券交易商的牌照。這是非常領先的。此前成立的瑞士數字資產交易所也是在全球主要金融監管轄區內非常領先的行動。

谷燕西指出，在未來的數字資產世界中，很可能形成兩個陣營。一個是基于許可鏈的，全球金融機構監管下的機構和資產能在上面運行的陣營。另外一個是不受監管的基于公鏈的陣營。前者很可能是以Libra為代表，后者可能是以Telegram即將推出的公鏈為代表。[2019/8/27]

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